股票上市与解除限售 - 本次股票上市股数为23,603,223股，流通日期为2024年9月20日[2] - 本次解除限售为2022年激励计划首次授予部分第一次解除限售[12] - 首次授予部分第一个解除限售期可解除所获总量30%，期限为2023年9月22日 - 2024年9月21日[13] - 可解除限售激励对象1233人，数量23,603,223股，占总股本0.90%[17] - 总体本次解锁比例为28.24%[18] - 变动后有限售条件股份39,387,131股，无限售条件股份2,597,225,566股，总股本不变[19] 限制性股票激励 - 2022年9月21日首次授予，激励对象1315名，认购83,574,893股，价格5.50元/股[4][11] - 2023年9月28日预留授予，激励对象662名，认购14,812,070股，价格5.27元/股[6][11] - 2023年11月按5.27元/股回购44名对象1,359,820股并注销[6][7] - 2024年6月按5.17元/股回购1685名对象34,036,789股并注销[8][9][10] 业绩数据 - 2021年公司净利润为1,661,495,265.86元，2022年为1,991,899,230.86元，增长19.89%[14] 其他事项 - 2022年6月5日审议通过激励计划草案等议案[2] - 2022年7月8日股东大会审议通过激励计划相关议案[3] - 2024年9月2日审议通过首次授予部分第一个解除限售期条件成就议案[2][10] - 2023年6月21日审议通过向激励对象授予预留部分限制性股票议案[5] - 律师认为本次解除限售事项已获必要批准和授权，满足条件[20] - 公告发布时间为2024年9月13日[23]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 2024H1公司改性塑料和新材料板块销量增速亮眼,但绿色石化和医疗健康板块仍面临压力 [4] - 公司正大力推动一体化布局,在建项目逐渐投产,新材料项目也将陆续投产 [7] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长,维持"买入"评级 [7] 分板块总结 改性塑料 - 2024H1实现营收138.9亿元,同比增长19%,销量同比增27%至109.3万吨,毛利率为22.5%,同比下滑1.7个百分点 [4] 新材料 - 2024H1实现营收15.5亿元,同比增长9%,销量同比增27%至9.8万吨,毛利率为15.5%,同比下降2.1个百分点 [4] 绿色石化 - 2024H1实现营收40.0亿元,同比增长1%,毛利率为-7.3%,同比提升0.2个百分点 [4] 医疗健康 - 2024H1实现营收1.6亿元,毛利率为-59.8%,同比下滑74个百分点 [4]

股东大会信息 - 2024年8月27日刊登召开2024年第三次临时股东大会通知[2] - 现场会议于2024年9月11日在公司召开[5] - 出席对象截止时间为2024年9月4日下午交易结束后[6] 出席情况 - 出席股东或代表975名，代表股份844,827,857股，占比32.5829%[6] - 现场20人，代表股份826,174,971股[6] - 网络投票955人，代表股份18,652,886股[6] 会议决议 - 审议通过聘任2024年度审计机构议案[9] - 律师认为决议合法有效[10]

股东大会信息 - 股东大会2024年9月11日召开[2] - 出席股东和代理人975人[2] - 出席股东所持表决权股份总数844,827,857股[2] - 出席股东所持表决权股份数占比32.5829%[2] 议案表决情况 - 《关于聘任2024年度审计机构议案》同意票327,744,452，比例99.1966%[6] - 《关于聘任2024年度审计机构议案》反对票1,757,488，比例0.5319%[6] - 《关于聘任2024年度审计机构议案》弃权票896,811，比例0.2715%[6] A股股东表决情况 - A股股东同意票842,173,558，比例99.6858%[7] - A股股东反对票1,757,488，比例0.2080%[7] - A股股东弃权票896,811，比例0.1062%[7]

公司基本信息 - 证券代码 600143，证券简称金发科技 [1] - 2024 年 9 月 9 日 15:00 - 16:00 举办线上半年度业绩说明会，地点为价值在线（https://www.ir-online.cn/），采用视频录播结合网络互动方式 [1] - 上市公司接待人员包括董事、总经理吴敌，独立董事张继承，财务总监奉中杰，董事会秘书戴耀珊 [1] 改性塑料业务 - 2018 - 2023 年毛利复合增长率达 17%，2024 年上半年营收 138.87 亿元，同比提升 19.18%，产品销量、营收、毛利均创同期历史新高 [1] - 发展目标是实现“333 战略”，即 300 万吨的销量，30%的工程塑料占比，在全球 500 强大客户中销量占比达到 30% [1][2] - 下游应用领域：车用材料 2020 - 2023 年相关产品销量 CAGR 达 26%，国内、印度车用材料市场份额连续多年第一，欧美乘用车市场市占率持续提升；家电材料 2024 年上半年销量同比增长 38%；电子电工材料 2024 年上半年销量同比增长 39% [2] 特种工程塑料业务 - 2020 - 2023 年产品销量复合增长率达 25%，2024 年上半年销量同比增长 13% [2] - 拥有从树脂合成到改性应用较完整的产业链，产品种类居国内首位，在国内市场占据领先地位，具备较强盈利能力 [2] - 在新能源汽车三电系统、电子连接器、5G 通讯和 LED 照明等行业有稳定客户基础，在 LED 照明和消费电子连接器领域实现进口替代 [2] 绿色石化业务 - 宁波金发今年上半年净利润环比去年下半年减亏 30%，PP 项目装置运行顺畅，与下游协同效应逐步显现 [3] - 辽宁金发今年上半年净利润环比去年下半年减亏 36%，上半年技改后装置达较好状态，下半年提升装置负荷，推进“安稳长满优”运行 [3] - 公司 6 月底解除对金石基金等投资于辽宁金发股权的回购义务，在辽宁金发的所有者权益份额由 76.13%下降为 45.20% [3] 生物基环保材料业务 - 组建生物基研究团队，在辽宁盘锦落地生物基项目，推进生物基 BDO 建设投产，还部署了其他生物基原料 [3] 环保再生塑料业务 - 2023 年底具备环保高性能再生塑料产能 48.9 万吨/年，产能利用率超五成 [3] - 2004 - 2023 年累计向全球提供近 200 万吨环保高性能再生塑料，产销量居行业首位 [3] - 预计 2024 - 2032 年全球消费后再生塑料市场价值将以 10.60%的复合年增长率增长，到 2032 年市场规模预计达 273.4 亿美元 [3] 公司发展规划 - 发挥产业链一体化优势，提升绿色石化业务效益，加快生物基单体及生物基材料等新产品关键聚合技术研发 [3][4] - 搭建全球协同服务网络，形成“三位一体”营销体系，打造“13551”研发体系，为客户提供定制化解决方案 [4] 其他业务情况 - 手套业务：2024 年上半年市场回暖，新进入 100 家海外工业防护用品渠道商，丁腈手套销售量同比翻番，但仍亏损，剩余生产线建设依市场和盈利情况安排 [6] - 航空航天材料：生产的特种工程塑料及复合材料能满足航空航天领域轻量化、高强度等要求 [6] 财务与经营数据 - 2024 年上半年研发费用 9.61 亿元，同比增长 36.79% [5] - 截至 2024 年 8 月底，累计回购股份 42,572,295 股，占总股本的 1.61%，支付总金额 291,302,316.78 元 [4][5] - 2024 年 7 - 8 月，13 名董监高增持公司股份 88.67 万股，占总股本的 0.03%，累计增持金额 544.85 万元 [5] - 辽宁金发 2024 年上半年产能利用率约 5 - 6 成，实现 ABS 产品销量 17.32 万吨 [5] - 上海金发 2024 年上半年净利润 1.10 亿元，较去年同期下降 7.42 亿元，因去年同期子公司分红 7.10 亿元 [6]

活动基本信息 - 活动名称：坚定信心 携手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日 [2] - 举办方：广东证监局、广东上市公司协会 [2] - 参与公司：金发科技股份有限公司 [2] - 活动方式：网络远程，登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net） [2] - 活动时间：2024 年 9 月 12 日（周四）15:30 - 16:30 [2] 交流内容 - 公司高管将与投资者就 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等问题进行沟通交流 [2]

担保情况 - 截至2024年9月8日，公司及其子公司对外担保总额292亿元，超2023年经审计净资产100%，占比178.61%[2][23] - 对外担保余额超2023年经审计净资产50%[2] - 本次为辽宁金发生物、宁波金发提供担保金额8.20亿元，已担保余额62.54亿元（含本次）[3][4] - 2024年为辽宁金发生物新增担保额度8亿元，担保余额6亿元，剩余额度2亿元[6] - 2024年为宁波金发新增担保额度42亿元，担保余额56.54亿元，剩余额度15.91亿元[6] 子公司情况 - 辽宁金发生物2023年末总资产87,969.93万元、2024年上半年末115,262.57万元[9] - 宁波金发2023年末总资产970,855.76万元、2024年上半年末965,933.16万元[11] - 公司对宁波金发合计持股100%，辽宁金发生物注册资本5亿，宁波金发343,145.5378万元[8] 其他要点 - 金发生物材料为辽宁金发生物提供最高6亿元连带责任保证，有效期2024.9.6 - 2031.9.5[12] - 公司与交通银行签合同为宁波金发提供最高2.2亿元连带责任保证，有效期2024.9.9 - 2026.9.9[17][18] - 本次担保是满足子公司业务需求，对象为全资子公司，风险可控[20] - 担保授权已通过董事会及股东大会审议[22] - 公司不存在逾期担保情形[23]

报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [1] 报告的核心观点 - 公司盈利能力有望逐步回升。公司主业改性塑料板块持续稳步增长,绿色石化板块开始减亏,整体盈利能力有望逐步回升 [1] - 主业改性塑料板块稳步增长,下游刺激性政策加码需求。2024年上半年公司改性塑料板块整体销量同比增长27.43%,毛利率保持稳定 [1] - 绿色石化板块环比减亏,技改降本,专用料开发打开盈利空间。2024年上半年辽宁金发和宁波金发分别环比减亏3.5亿和0.8亿 [1] - 公司持续培育特种工程塑料技术、产品和市场开发,新项目产能投产在即 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为9.98、16.32和22.07亿元 [2] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为13.3%、14.4%和15.4% [3] - 2024-2026年公司预计净利率分别为2.0%、3.0%和3.7% [3] - 2024-2026年公司预计ROE分别为5.9%、9.1%和11.6% [3]

股东大会 - 2024年第三次临时股东大会现场会议9月11日14:00召开，网络投票同日进行[5] 审计机构变更 - 拟聘请中审众环为2024年度审计机构，已与立信沟通且其无异议[11][25] - 2024年8月22日审计委员会、23日董事会通过聘任议案，待股东大会审议[26][27][28] 中审众环情况 - 2023年末合伙人216人、注册会计师1244人、签过证券报告注会716人[12] - 2023年经审计总收入215466.65万元、审计业务收入185127.83万元、证券业务收入56747.98万元[12] - 2023年度上市公司审计客户201家，收费26115.39万元，同行业3家[13] - 购买职业保险累计赔偿限额8亿元，未使用[14] - 最近3年受行政处罚1次、监督管理措施11次[15] - 24名从业执业人员最近3年受行政处罚3人次，行政管理措施22人次[15] 项目人员情况 - 项目合伙人吴梓豪等3人最近3年分别签署或复核5、3、6家上市公司审计报告[16] - 3人最近三年未因执业行为受处罚[17] 审计费用 - 2024年度审计费用210万元，与2023年持平[22]

财务表现 - 2024年上半年公司营业收入233.47亿元，同比增长14.73% [1] - 2024年上半年净利润3.80亿元，经营性现金流净额13.94亿元 [1] - 第二季度净利润2.76亿元，环比一季度增长167% [2] 业务发展 - 改性塑料和特种工程塑料业务保持良好发展势头，汽车、家电、电子电工等主要行业销量增幅接近或超过20% [2] - 石化板块技改初步完成，PP和ABS项目运行顺畅，协同能力增强 [2] - 特种工程塑料销量从二季度开始环比大幅增长，新增产能逐步投产 [4][5] 市场与战略 - 公司改性塑料毛利率在20%左右，工程塑料占比持续提升 [3] - 公司实施"333战略"，目标实现300万吨销量，30%工程塑料占比，全球500强大客户销量占比30% [2] - 未来资本开支将聚焦国际化和新材料，预计维持在较低水平 [3] 技术与创新 - 公司积极推进生物基BDO建设投产，提升可降解材料PBAT生物基含量 [4] - 特种工程塑料在新能源、汽车、婴儿用品、地暖等行业领域拓展应用 [5] 管理与运营 - 新管理层积极推进"三降工作"（降资产负债率、降融资成本、降资本性支出），已初步取得成效 [5] - 管理层强化核心业务，提升与上游石化和下游医疗产业链一体化协同效益 [5]