公司业务与产品应用 - 公司碳纤维及复合材料已应用于汽车、低空经济、光伏、冷链物流等行业 [1] - 公司PEEK改性材料已应用于汽车、电子电器、机械等多个领域 [1] - 公司表示将继续关注并把握高端领域的市场机遇 [1]

公司股价与交易表现 - 12月29日盘中，公司股价上涨2.03%，报19.06元/股，成交额8.28亿元，换手率1.67%，总市值502.54亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入7303.35万元，特大单买入1.03亿元（占比12.40%），大单买入2.09亿元（占比25.30%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨123.13%，近5个交易日上涨1.55%，近20日上涨3.08%，近60日下跌2.85% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为9月19日，当日龙虎榜净买入-8.64亿元，买入总计4.09亿元（占总成交额5.22%），卖出总计12.73亿元（占总成交额16.25%） [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入496.16亿元，同比增长22.62%；归母净利润10.65亿元，同比增长55.86% [2] - 公司主营业务收入构成为：改性塑料52.07%，贸易品20.65%，绿色石化产品18.85%，新材料6.29%，医疗健康产品1.48%，其他(补充)0.66% [1] - 公司A股上市后累计派现67.40亿元，近三年累计派现11.36亿元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为39.54万户，较上期增加94.23%；人均流通股6662股，较上期减少47.77% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进股东，持股3164.77万股，位居第六大流通股东 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股3070.90万股，较上期减少59.99万股；香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股2791.72万股，较上期减少282.76万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为金发科技股份有限公司，位于广东省广州市高新技术产业开发区，成立于1993年5月26日，于2004年6月23日上市 [1] - 公司主营业务涉及化工新材料的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为基础化工-塑料-改性塑料，所属概念板块包括创投、医疗器械、可降解、固态电池、垃圾分类等 [2]

文章核心观点 特种尼龙作为高性能聚酰胺材料，是新材料产业迈向高端化、功能化与绿色化的关键方向[1] 当前全球市场由阿科玛、赢创、杜邦等国际巨头主导，技术壁垒较高[1] 随着中国在长碳链二元酸生物发酵、高温尼龙聚合等核心技术上的突破，以PA1212、PA10T、PA56为代表的国产特种尼龙已逐步实现产业化，进口替代进程显著加速[1] 未来在“双碳”目标与产业升级驱动下，特种尼龙将继续向更高性能、更可持续、更高效制备的方向演进[1] 一、特种尼龙概述 - 特种尼龙是指除去通用尼龙（PA6和PA66）以外的聚酰胺材料，通常包括长碳链聚酰胺、耐高温聚酰胺、透明聚酰胺、其他功能性聚酰胺和生物基聚酰胺等[5] - 常规尼龙（PA6、PA66）存在强亲水性、不耐高温、透明性差等缺点，特种尼龙通过引入新的合成单体，衍生出高温尼龙、长碳链尼龙、透明尼龙、生物基尼龙以及尼龙弹性体等品类以改善性能[7] - 特种尼龙主要类别包括：高温尼龙（长期耐150℃以上）、长碳链尼龙（亚甲基数≥10，高韧性）、透明尼龙（透光率90%以上）、尼龙弹性体（高弹性，如PEBA）[8] 二、特种尼龙市场供需 - 全球特种尼龙产能约60万吨/年，主要生产企业有阿科玛、陶氏杜邦、帝斯曼、艾曼斯、索尔维、巴斯夫、三井化学、可乐丽等[10] - 全球长碳链聚酰胺产能约27万吨/年[16] 高温尼龙年产能约33.5万吨/年[26] 透明尼龙国外装置产能约5万-7.5万吨/年[41] - 中国特种尼龙产业快速发展，近两年多家企业拟继续投产特种尼龙项目，预计未来五年中国特种聚酰胺产能达15万吨[14] 国内企业如金发科技、新和成等在PA10T、PA6T等领域已实现产业化[13][36] 三、长碳链聚酰胺 - 长碳链尼龙（如PA11、PA12、PA610、PA1010、PA1212）具有吸水性小、耐低温、高韧性等特点，主要应用于汽车、电子电气、电缆护套等领域[16][20] - 2024年全球长链尼龙市场销售额达28.46亿美元，预计2031年达36.4亿美元，年复合增长率3.6% 中国占有接近40%的市场份额[21] - 全球长碳链尼龙生产长期被阿科玛、赢创、EMS-GRIVORY等跨国供应商垄断，占有全球约66%份额[23] 中国企业在部分牌号（如PA1212）上已实现产业化突破和进口替代[24] 四、耐高温聚酰胺 - 耐高温尼龙（如PA46、PA4T、PA6T、PA9T、PA10T）可在150℃以上长期使用，广泛应用于汽车、电子电气、新能源、航空航天等领域[26][32] - 2024年全球耐高温尼龙市场销售额达15.82亿美元，预计2031年达21.61亿美元，年复合增长率5.04%[34] 2024年中国市场规模484.15百万美元，占全球30.61%，预计2031年将占40.50%[34] - 全球主要生产商包括三井化学、可乐丽、杜邦、索尔维、巴斯夫、帝斯曼等[34] 中国代表企业有金发科技（全球率先实现PA10T产业化）、新和成、沃特股份等，正在加速研发和产能建设[36][37] 五、透明尼龙 - 透明尼龙（如PATMDT、PA CM12）通过物理或化学方法破坏结晶性实现高透明性，兼具良好力学与耐化学性，主要应用于眼镜、电子烟、汽车部件等领域[39][42] - 2024年全球透明尼龙市场规模达6.05亿美元，预计2031年达9.27亿美元，年复合增长率6.10%[41] 2024年中国市场规模150.38百万美元，占全球24.88%[41] - 国外主要生产商有陶氏杜邦、EMS、赢创、阿科玛、巴斯夫等[41] 国内生产企业主要有平顶山倍安德、山东广垠新材料、山东祥龙新材料等[41] 六、尼龙弹性体 - 尼龙弹性体（TPAE/PEBA）是聚酰胺硬段和聚醚/聚酯软段的嵌段共聚物，具有高弹性、耐低温、易加工等特性，应用于鞋材、体育用品、电缆等领域[44] - 全球TPAE生产企业主要有德国休斯、法国阿托化学、日本宇部兴产、日本东丽等，产能主要集中在发达国家[44] 中国代表性生产企业有旭阳化工、心源科技，但总体产能较少[44] 七、生物基聚酰胺 - 生物基尼龙以生物质可再生资源（如葡萄糖、蓖麻油）为原料，具有绿色环保、降低石油依赖的特点，产品包括完全生物基（如PA11、PA1010）和部分生物基（如PA610、PA10T、PA56）[47][50] - 国外生产商主要包括阿科玛（PA11）、杜邦（PA1010）、帝斯曼、巴斯夫等[51] 国内生产商主要包括凯赛生物（PA56产能10万吨/年）、伊品生物、金发科技（PA10T产能5000吨/年）等[52][53] 八、特种尼龙技术特征分析 - 核心技术壁垒体现在单体合成、聚合工艺和加工成型三个环节，目前仍主要由阿科玛、赢创、杜邦、EMS等国际企业主导[55] - 发展趋势正朝着高性能化（高耐热、高导热、功能化）、绿色可持续（生物基单体、可回收）以及工艺高效化（连续聚合、反应挤出）方向发展[56] - 中国已在长碳链尼龙（如PA1212）和高温尼龙（如金发科技PA10T）领域实现产业化突破，并在生物基尼龙（凯赛生物PA56）等领域取得重要进展，但整体仍面临高端品种少、产业规模小等问题[56] 九、特种尼龙投资逻辑 - 核心投资逻辑是以技术突破为引擎，以进口替代为主线，以结构升级和绿色转型为两翼[58] 下游覆盖汽车电动化、电子电气高端化等成长性赛道，细分品类年均增速超过5%，中国市场需求增速显著高于全球[58] - 应优先布局已攻克核心单体技术、在高壁垒牌号上实现产业化验证、并已切入主流供应链的企业[59] 同时关注在生物基、可回收、功能一体化等方向进行前瞻性研发的平台型公司[59] - 重点关注品类包括：长碳链尼龙（PA11/PA12国产化潜力大，PA1212供应链自主可控）、高温尼龙（PA6T市场规模最大，PA10T代表绿色高性能方向）、透明尼龙（PA CM12为性能标杆）、生物基尼龙（PA56为大宗生物基材料候选）等[59]

担保事项概述 - 金发科技股份有限公司于2025年12月25日为其控股子公司辽宁金发科技有限公司提供连带责任保证担保，被担保主债权本金余额最高不超过等值人民币15,000.00万元（1.5亿元）[1] - 同日，公司全资子公司珠海金发生物材料有限公司为辽宁金发生物材料有限公司提供连带责任保证担保，担保的最高债权额为人民币10,000.00万元（1亿元）[1] - 公司控股子公司辽宁金发的其他股东未按认缴出资比例提供担保，且上述担保均无反担保[2] 内部决策与额度情况 - 本次担保事项已经公司于2025年4月18日召开的第八届董事会第十四次会议及2025年5月20日召开的2024年年度股东大会审议通过，在批准的担保额度范围内，无需另行审议[3] - 根据股东大会决议，公司为辽宁金发提供的担保额度为95亿元，为辽宁金发生物提供的担保额度为10亿元[3] - 截至本公告披露日，公司为辽宁金发提供的担保额度已调整为926,500.00万元（92.65亿元）[3] 担保协议核心条款 - 为辽宁金发提供的担保，债权确定期间为2025年12月25日至2026年2月28日，保证方式为连带责任保证[5][6][8] - 为辽宁金发生物提供的担保，保证方式为连带责任保证，担保的最高债权额为人民币1亿元[10][11] - 两份担保合同的保证范围均覆盖主债权本金、利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金及实现债权的费用等[7][12] - 保证期间均约定为自主债务履行期限届满之日起（或债权人垫付款项之日起）至该期限届满（或垫付）之日后三年止[9][13] 担保背景与公司立场 - 本次担保是为满足子公司业务发展及生产经营的需要，有利于其持续发展，符合公司整体利益和发展战略[14] - 公司认为对控股子公司有充分的控制权，能有效管理其经营并及时掌握资信情况，担保风险可控[14][15] - 公司解释为辽宁金发提供超比例担保是基于业务实际操作便利，并考虑到少数股东无明显提供担保的必然性[14] 公司累计担保情况 - 截至2025年12月25日，公司及其子公司对外担保总额为人民币232.20亿元[16] - 该对外担保总额占公司2024年经审计归属于上市公司股东净资产的比例为129.27%[16] - 所有对外担保均系公司对控股子公司提供的担保，公司不存在逾期担保情形[16]

担保金额 - 为辽宁金发新增担保金额1.5亿元，为辽宁金发生物新增担保金额1亿元[2] - 为辽宁金发实际担保余额43.824085亿元，为辽宁金发生物实际担保余额5.348804亿元[2] - 上市公司及其控股子公司对外担保总额232.2亿元，占最近一期经审计净资产的比例为129.27%[3] - 公司为辽宁金发提供担保额度92.65亿元，为辽宁金发生物提供担保额度10亿元[7] - 本次担保后，对辽宁金发担保余额45.324085亿元，剩余可用担保额度47.325915亿元[8] - 本次担保后，对辽宁金发生物担保余额6.348804亿元，剩余可用担保额度3.651196亿元[8] 持股情况 - 公司对辽宁金发直接持股28.5580%，盘锦金发对辽宁金发持股44.0992%[7] 子公司业绩 - 辽宁金发2024年度经审计资产总额136.601042亿元，负债总额101.211584亿元，净利润 -14.953668亿元[9] - 辽宁金发生物2024年度经审计资产总额12.343614亿元，负债总额8.757964亿元，净利润 -0.109832亿元[10] 担保合同 - 2025年12月25日公司与浦发银行签合同，为辽宁金发最高1.5亿元融资业务连带责任担保[11] - 2025年12月25日珠海生物与交通银行签合同，为辽宁金发生物1亿元综合授信连带责任担保[12] 担保说明 - 被担保人信用状况良好，不属于失信被执行人[10] - 公司不存在逾期担保情形[17] - 本次担保是为满足子公司业务发展及生产经营需要，风险可控[15] - 本次担保由公司提供超比例担保，少数股东未按认缴出资比例提供担保[15] - 本次为控股子公司提供担保额度符合公司实际情况，有利于长远发展[16] - 被担保对象为公司控股子公司，公司对其日常经营有实际控制权[16] - 本次担保事项符合相关法律法规和《公司章程》规定[16] - 本次担保不会对公司正常经营和业务发展造成不利影响，不损害公司及股东利益[15]

辽宁金发10万吨生物基丁二酸项目详情 - 辽宁金发生物材料有限公司年产10万吨生物基丁二酸项目于12月22日进行环评公示，项目位于盘锦市辽东湾新区现有厂区内，建设周期为36个月[1] - 项目采用“改建+新建”模式：将现有L-乳酸生产线设备改建为年产5万吨丁二酸生产线，同时新建一座发酵车间和一座精制车间，新建一条年产5万吨丁二酸生产线[2] - 项目建成后，公司生物基丁二酸产能将从目前的5万吨/年提升至15万吨/年[3] - 该项目属于金发生物正在建设的80万吨生物基材料一体化项目之一，该一体化项目总占地1450亩，计划总投资78.9亿元，拟分三期建设[4][5] - 项目一期原计划建设年产1万吨生物基1,4-丁二醇、年产5万吨L-乳酸、年产5000吨无卤绿色环保阻燃剂，现调整为改建及新建丁二酸产线，二三期将序次建设20万吨/年生物基1,4-丁二醇、30万吨/年PBAT等项目[6] 金发科技生物基材料全产业链布局 - 公司已构建“生物基单体-聚合-改性”全产业链体系[7] - 生物基单体方面，已建成年产5万吨生物基丁二酸及年产1万吨生物基BDO产能（副产四氢呋喃336吨/年），均已实现稳定生产，其中生物基丁二酸生物基碳含量达100%，已通过美国USDA和德国DIN认证，生物基BDO于2024年10月成功投产[9] - 生物基树脂方面，已形成Bio-PBAT、Bio-PBS、Bio-PBT、Bio-PBST、Bio-PBXY等生物基聚酯产品矩阵，以及生物基高温尼龙和生物基LCP等特种工程塑料系列[9] - 截至2025年前三季度，公司生物降解材料销量达15.8万吨，已接近满产满销状态并实现盈利[9] 2025年技术突破与新增产能 - 技术突破方面：2月18日，公司成功推出新一代生物基LCP材料Vicryst® LCP CER-B，成为国内首家、全球行业第二家通过国际可持续发展与碳认证（ISCC）PLUS的LCP材料供应商[10] - 公司开发的生物基低碳无卤阻燃PPA材料，成功替代了传统的辐照交联尼龙[12] - 12月5日，公司及子公司取得两项关于可生物降解材料的专利授权，破解了生物降解薄膜边封强度与流延析出难题[12] - 产能建设方面：控股子公司珠海万通特种工程塑料有限公司投资2.1亿元，建设4万吨生物基高温尼龙项目（一期生产规模8000吨/年）[12] - 加上此次新增的10万吨生物基丁二酸，2025年公司规划新增的生物基化学品和材料产能达14万吨[12] - 新领域布局方面：4月25日，成立国高材新材料（广东）有限公司，经营范围包含生物基材料聚合技术研发、制造与销售等[13] - 国家先进高分子材料产业创新中心公司联合产业链攻克了热致液晶聚合物（TLCP）薄膜等核心技术，解决了材料进口替代及“卡脖子”难题[15] 2025年财务表现与市场反馈 - 2025年前三季度，公司实现营业收入496.16亿元，同比增长22.62%；归母净利润10.65亿元，同比增长55.86%[15] - 2025年公司股价从1月2日的8.12元涨至12月24日的18.45元，市值从年初的219.63亿元涨至486.46亿元，年内股价涨幅达127.2%[16] - 随着新项目推进、产能释放及高端应用拓展，公司在生物基材料领域的产业链优势和技术领先地位有望进一步巩固，成为未来业绩增长的重要引擎[16] 行业认可 - 金发生物的生物基丁二酸在70多家参选企业中，荣获由DT新材料主办的生物基行业创新评选2025第三届「新叶奖」创新材料奖[18]

核心观点 - 金发科技股份有限公司根据其2022年限制性股票激励计划的相关规定，因部分激励对象离职或个人绩效考核未达标，决定回购并注销其已获授但尚未解除限售的共计1,786,669股限制性股票 [1][2] 回购注销原因与依据 - 回购注销涉及142名激励对象，其中70人因离职不再具备激励对象资格，需回购注销1,346,886股限制性股票 [4][5] - 另有72名激励对象因个人年度绩效考核结果为D或E等次未达标，需回购注销439,783股限制性股票 [5] - 上述处理依据为公司《2022年限制性股票激励计划》中关于激励对象离职及个人绩效考核的相关条款 [4][5] 决策程序与信息披露 - 公司于2025年9月12日召开董事会和监事会会议，审议通过相关回购注销及调整回购价格的议案，确定回购价格为每股5.07元人民币 [2] - 2025年10月31日，公司2025年第二次临时股东大会审议通过了上述议案 [3] - 公司于2025年11月1日发布减资暨通知债权人公告，在45天公告期内未收到债权人异议或要求 [3] 回购注销具体安排与影响 - 本次回购注销股份总数为1,786,669股，回购完成后，公司2022年限制性股票激励计划剩余限制性股票数量将变为0股 [5] - 公司已开设回购专用证券账户并办理相关手续，预计该部分股票将于2025年12月30日完成注销 [6] - 本次回购注销完成后，公司总股本将相应减少1,786,669股 [6] 合规性说明 - 公司董事会说明本次回购注销事项的决策程序和信息披露符合相关法律法规及公司激励计划的规定 [6] - 广东南国德赛律师事务所出具法律意见书，认为本次回购注销已取得必要批准，原因、数量、价格和安排均符合相关规定 [7]

公司经营状况 - 公司下半年在手订单充足 [2] - 公司整体产能利用率较高 [2]

关于 2022 年限制性股票激励计划 部分限制性股票回购注销实施的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600143 证券简称：金发科技 公告编号：2025-100 金发科技股份有限公司 重要内容提示： | | | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 1、2025 年 9 月 12 日，公司召开的第八届董事会第十八次（临时）会议和 第八届监事会第十次（临时）会议，审议通过了《关于回购注销 2022 年限制性 股票激励计划部分限制性股票的议案》和《关于调整 2022 年限制性股票激励计 划回购价格的议案》，同意按照 5.07 元/股的价格回购 142 名激励对象持有的 1,786,669 股限制性股票，回购完成后，注销该部分股票。公司薪酬与考核委员 会对相关事项发表了意见，广东南国德赛律师事务所出具了相应的法律意见书。 具体内容详见公司于 2025 年 9 月 16 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《金发科技股份有限公司关于回购注销 2022 年限制性股票激励计划部 ...

广东南国德赛律师事务所 关于金发科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票实施情况的 法 律 意 见 书 目 录 | 目 录 . | | --- | | 释 义. | | 第一节 声 明 | | 第二节 正 文 | | 1. 本次回购注销的批准与授权 . | | 2. 本次回购注销的具体情况 | | 2-1 本次回购注销的原因 | | 2-2 本次回购注销的数量及价格 . | | 2-3 回购注销安排 | | 第三节 结 论 | 释 义 在本法律意见书内，除非文义另有所指，下列词语具有下述涵义： | 本所 | 指 | 广东南国德赛律师事务所 | | --- | --- | --- | | 本所律师/德赛 | 指 | 广东南国德赛律师事务所经办律师 | | 公司/上市公司/金发科技 | 指 | 金发科技股份有限公司 | | 股东大会 | 指 | 金发科技股份有限公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 金发科技股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 金发科技股份有限公司监事会 | | 公司章程 | 指 | 金发科技股份有限公司章程 | | 证监会 | 指 | 中国证券监督管 ...