报告公司投资评级 - 报告给予金发科技"买入"评级[1] 报告的核心观点 公司业绩承压 - 2023年公司业绩承压,营业收入同比增长18.63%,归母净利润同比下降84.10%,主要因为化工行业处于周期底部,公司绿色石化板块整体开工率不及预期,原材料成本及运营成本高,医疗健康产品毛利同比下降[1][2] - 2023年1季度公司营业收入同比增长8.54%,环比下跌23.00%,归母净利润同比下降65.33%,环比上涨161.77%,毛利率同比下滑,主要因为绿色石化业务的生产装置整体开工率不及预期[2] 改性塑料及新材料板块表现良好 - 改性塑料板块营业收入为269.66亿元,同比增长5.14%,毛利率为23.51%,同比增加2.26个百分点,产销量创历史新高[6] - 新材料板块营业收入为31.57亿元,同比增长8.77%,生产量和销量分别同比增长63.75%和45.03%[6] 绿色石化板块短期承压 - 受地缘政治动荡、产业链和供应链重构加速、供需失衡等因素影响,公司绿色石化板块尽管产销量大幅提升,但依然亏损严重[3][4] - 2023年绿色石化板块营业收入为93.51亿元,同比增长147.34%,毛利率为-12.44%,仍处于亏损状态[3][4] 产业链一体化协同发展 - 公司积极推进绿色石化与改性塑料板块上下游一体化协同,优化产品结构,提升协同效益[5] - 宁波金发拥有完整的PP产业链,辽宁金发拥有完整的ABS产业链,有望提高公司石化板块盈利能力[5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将逐步提升[8] - 看好公司改性塑料和新材料板块的持续增长以及公司的规模优势,维持"买入"评级[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入479.41亿元，创历史新高，同比增长13.62%[5] - 公司2023年规模净利润为3.17亿元，同比下降84.1%[6] - 公司2023年经营活动产生的现金流为24.06亿元，经营性现金流状况良好[6] - 公司2023年利润分配方案为10股派发现金红利，分红金额2.67亿元，分红率高达84.3%[6] 新产品和新技术研发 - 公司2023年改型塑料板块销量达211.25万吨，同比增长19.88%[7] - 公司2023年研发费用达到19.73亿元，同比增长35.72%[7] - 公司截至2023年末累计申请国内外专利共计6036件，其中包含4394件发明专利[8] 未来展望 - 公司业务持续稳健增长，2024年一季度实现营业收入105.1亿元，同比增长8.54%[10] - 改新塑料板块业务增长较快，产品销量48.25万吨，同比增长18.87%[10] - 公司受绿色石化板块业务亏损影响，规模净利润为1.04亿元，同比减少65.33%但环比有所改善[10]

公司业绩 - 公司23年营收为479亿，同比增长18.6%[1] - 改信板块产品销量为211万吨，同比增长20%，净利润为23.7亿，同比增长8.7%[1] - 公司24年感应塑料销量为48万吨，同比增长19%，净利润为5.4亿，同比增长14.6%[2] - 公司24年预计汽车板块销量增长5%-10%，新能源产品渗透率接近50%[5] - 公司24年一季度销量预计增长不低于20%，受国家政策影响汽车和家电需求增加[6] - 公司24年电子电工行业销售增长20%以上，库存回归合理水平[7] - 公司工程塑料销量占比逐年增加，利润占比已接近50%[17] - 公司医疗业务去年因减值影响较大，2024年手套销售目标为40亿支[21] - 公司今年目标增长近百分之二十[27] 公司发展计划 - 公司打通PP和ABS产业链的意义在于解决原料供应限制和提高产品质量稳定性[8] - 公司计划在东南亚和北美等地新建生产基地，预计未来海外产能将达到180万吨左右[10] - 公司海外战略目标是海外营收占比达到30%以上，成为国际化企业[11] - 公司计划在今年四季度投产PPSU和LCP项目，预计产能将逐步增加[12] - 公司将根据监管要求和政策考虑一年多次分红，保障投资者分红期待[22] 产品和技术 - 公司计划在生产方面进行水电气风等方面的优化，开发高端专用料产品[24] - 公司考虑精发创新和设备稳定运行来减亏，市场机会有一定变化[25] - 公司MMA、丙烯金、ABS等产品售价均有增长，市场前景可观[26] - 专用料对盈利改善有重要作用，未来专用料需求趋势增加[28] - 公司生物基BDO项目在推进中，有望提高PVAT降解材料的生物基含量[29] - 公司降解材料开发新应用，如鱼网、医疗器械、3D打印等，有望改善盈利质量[30]

公司基本信息 - 公司名称为金发科技股份有限公司[11] - 公司法定代表人为袁志敏[11] - 公司注册地址为广州市高新技术产业开发区科学城科丰路33号[12] - 公司股票种类为A股，股票代码为600143[12] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址在上海市黄浦区南京东路61号4楼[12] 财务表现 - 公司2023年营业收入为479.41亿元人民币，较上年同期增长18.63%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.17亿元人民币，较上年同期下降84.10%[13] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为163.49亿元人民币，较上年同期下降1.09%[13] - 公司2023年基本每股收益为0.119元，较上年同期下降84.50%[13] - 公司2023年稀释每股收益为0.119元，较上年同期下降84.50%[13] - 公司2023年加权平均净资产收益率为1.93%，较上年同期减少10.74个百分点[13] 业务板块表现 - 公司改性塑料板块销量达211.25万吨，同比增长19.88%，营业收入为269.66亿元，同比增长5.14%[19] - 公司车用材料全球销量达96.70万吨，同比增长28.74%[20] - 公司家电材料全球销量为40.06万吨，同比增长14.46%[20] - 公司电子电工材料全球销量为30.48万吨，同比增长20.47%[22] - 公司新能源材料全球销量为6.48万吨，同比增长13.88%[24] 产品及市场 - 公司主要产品包括改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源、聚丙烯树脂、苯乙烯类树脂和医疗健康高分子材料产品等9大类[38] - 公司是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，同时是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业[39] - 公司业务模式是通过全球领先的技术研发平台和合理布局的全球营销网络，为各行业客户提供高性价比的定制化材料整体解决方案[40] 技术研发及创新 - 公司拥有副高级以上专业技术人员146人，博士167名[41] - 公司累计申请国内外专利共计6036件，其中包含4394件发明专利[41] - 公司致力打造高效的供应链管理体系，实现全球产供销一体化协同[42] 股东信息 - 公司董事长袁志敏拥有510,380,393股股份，持股数量较大[131] - 公司董事熊海涛持有公司股票122,331,359股，其一致行动人持有公司股票93,910,000股[131] - 公司董事李建军拥有1,230,491股股份[131] 公司治理 - 公司设立了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会以及战略与可持续发展委员会，成员包括杨雄、肖胜方、宁红涛、孟跃中等[172] - 公司2023年年度报告显示，母公司在职员工数量为2,578人，主要子公司在职员工数量为8,051人，总计在职员工数量为10,629人[176]

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为105.10亿人民币，同比增长8.54%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.04亿人民币，同比下降65.33%[4] - 绿色石化板块产品生产装置整体开工率不及预期，导致归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降69.30%[7] - 公司净利润为13.97亿元，较上一季度下降14.9%[25] - 2024年第一季度公司营业总成本为105,367,073,53.48元，较上年同期增长13.4%[17] - 2024年第一季度公司营业利润为149,186,610.66元，较上年同期下降65.0%[17] - 2024年第一季度公司净利润为35,144,803.81元，较上年同期下降88.0%[17] - 2024年第一季度公司每股基本收益为0.0388元，较上年同期下降65.5%[18] 股东持股情况 - 前10名股东中，袁志敏持股数量最多，为5.10亿股，占比19.11%[9] - 华美国际投资集团有限公司持有的股份中，通过信用担保账户持有54,606,407股[11] 资产负债情况 - 金发科技2024年第一季度的流动资产总额为243.18亿元，较上一季度增长1.1%[14] - 公司在2024年第一季度持有的货币资金为48.17亿元，较上一季度增长28.1%[14] - 金发科技2024年第一季度的非流动资产总额为382.96亿元，与上一季度基本持平[15] - 公司在2024年第一季度的总资产为626.14亿元，较上一季度增长1.7%[15] - 金发科技2024年第一季度的流动负债总额为223.93亿元，较上一季度减少4.1%[16] - 公司在2024年第一季度的长期借款为188.32亿元，较上一季度增长10.8%[16] - 金发科技2024年第一季度的所有者权益总额为181.04亿元，较上一季度增长0.5%[16] - 公司流动资产总额为154.38亿元，较上一季度增长20.6%[22] - 公司非流动资产总额为178.22亿元，与上一季度持平[22] - 公司流动负债总额为119.91亿元，较上一季度增长8.5%[23] - 公司非流动负债总额为71.85亿元，较上一季度增长24.4%[23] 现金流量 - 金发科技2024年第一季度的经营活动产生的现金流量净额为2.54亿人民币，同比增长2.60%[4] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为253,879,882.49元[20] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-675,793,303.65元[21] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为1,819,083,324.59元[21] - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为1,369,354,328.40元[21] - 2024年第一季度，公司经营活动现金流入小计为6,324,704,252.27，较去年同期下降[26] - 2024年第一季度，公司经营活动现金流出小计为5,195,468,645.42，较去年同期增长[26] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-427,068,423.05，较去年同期下降[26] - 2024年第一季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为911,559,048.35，较去年同期增长[26] - 2024年第一季度，公司现金及现金等价物净增加额为1,619,518,720.59，较去年同期增长[26]

营业收入 - 公司2023年第三季度营业收入为13,941,620,977.82元，同比增长41.56%[3] - 年初至报告期末营业收入为34,290,560,002.83元，同比增长16.97%[3] - 2023年前三季度营业总收入为342.91亿元，同比增长17%[17] - 2023年前三季度营业收入为11,494,465,695.22元，同比下降6.47%[25] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为15,266,026.34元，同比下降96.19%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9,023,598.01元，同比下降103.89%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为484,338,762.47元，同比下降59.75%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为344,656,080.11元，同比下降63.10%[3] - 2023年前三季度净利润为3.84亿元，同比下降68%[18] - 2023年前三季度归属于母公司股东的净利润为4.84亿元，同比下降60%[18] - 2023年前三季度综合收益总额为3.97亿元，同比下降68%[19] - 2023年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为4.97亿元，同比下降60%[19] - 2023年前三季度净利润为1,618,758,055.21元，同比下降2.04%[26] 每股收益 - 基本每股收益为0.0057元，同比下降96.34%[4] - 稀释每股收益为0.0057元，同比下降96.34%[4] - 2023年前三季度基本每股收益为0.1823元，同比下降61%[19] 资产状况 - 总资产为59,795,683,432.21元，同比增长7.88%[4] - 货币资金在2023年9月30日为49.39亿元，相比2022年12月31日的39.77亿元有所增加[12] - 应收账款在2023年9月30日为65.99亿元，相比2022年12月31日的53.02亿元有所增加[12] - 存货在2023年9月30日为54.57亿元，相比2022年12月31日的55.49亿元有所减少[14] - 短期借款在2023年9月30日为52.84亿元，相比2022年12月31日的31.09亿元有所增加[15] - 应付账款在2023年9月30日为51.02亿元，相比2022年12月31日的55.36亿元有所减少[15] - 长期借款在2023年9月30日为177.95亿元，相比2022年12月31日的129.57亿元有所增加[15] - 未分配利润在2023年9月30日为95.60亿元，相比2022年12月31日的96.87亿元有所减少[16] - 流动资产合计在2023年9月30日为226.23亿元，相比2022年12月31日的205.00亿元有所增加[14] - 非流动资产合计在2023年9月30日为371.73亿元，相比2022年12月31日的349.29亿元有所增加[14] - 负债合计在2023年9月30日为415.90亿元，相比2022年12月31日的371.42亿元有所增加[16] - 流动资产合计为121.66亿元，同比减少6.36%[23] - 非流动资产合计为177.28亿元，同比增长2.51%[23] - 资产总计为298.95亿元，同比减少1.29%[23] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3,127,837,532.02元，同比增长20.46%[4] - 2023年第三季度，公司销售商品、提供劳务收到的现金为302.50亿元，同比增长15.31%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为31.28亿元，同比增长20.46%[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-38.83亿元，同比减少-3.88%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为18.60亿元，同比增长-41.59%[21] - 期末现金及现金等价物余额为49.14亿元，同比增长11.95%[21] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3,652,607,680.74元，同比增长189.52%[28] - 2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为10,643,214,659.83元，同比增长3.77%[28] - 2023年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为7,319,117,093.57元，同比下降7.37%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为550,291,920.46元，去年同期为-1,128,608,554.08元[30] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3,876,655,020.92元，去年同期为56,621,506.83元[30] - 现金及现金等价物净增加额为336,690,742.07元，去年同期为223,614,635.47元[30] - 期末现金及现金等价物余额为1,888,758,704.37元，去年同期为2,259,890,904.64元[30] 财务费用 - 2023年前三季度财务费用为316,188,128.84元，同比下降44.94%[26] - 2023年前三季度利息收入为51,669,300.90元，同比下降23.83%[26] - 2023年前三季度利息费用为349,733,489.05元，同比下降19.75%[26] 研发费用 - 2023年前三季度研发费用为12.00亿元，同比增长21%[17] - 2023年前三季度研发费用为436,808,656.99元，同比增长14.09%[26] 营业成本 - 2023年前三季度营业总成本为334.23亿元，同比增长19%[17] - 2023年前三季度营业成本为9,643,778,424.58元，同比下降7.42%[25] 资产减值与处置 - 2023年前三季度资产减值损失为2.44亿元，同比增加153%[18] - 2023年前三季度资产处置收益为-167.32万元，同比下降101%[18] 借款与债务 - 短期借款为10.16亿元，同比增长75.04%[23] - 应付票据为27.84亿元，同比增长37.10%[23] - 取得借款收到的现金为3,898,088,636.23元，去年同期为3,094,067,776.49元[30] - 偿还债务支付的现金为6,967,012,695.18元，去年同期为2,581,083,261.44元[30] 投资收益 - 取得投资收益收到的现金为1,132,182,400.83元，去年同期为1,242,077,352.32元[30] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为344,183,533.34元，去年同期为1,210,141,454.11元[30] - 投资支付的现金为236,782,270.00元，去年同期为1,200,294,151.56元[30] 吸收投资 - 吸收投资收到的现金为78,059,608.90元，去年同期为459,661,911.50元[30]

公司基本信息 - 公司名称为金发科技股份有限公司[9] - 公司注册地址变更历史包括2007年9月和2012年7月的地址变更[10] - 公司股票种类为A股，股票代码为600143[10] 公司财务表现 - 2023年上半年，金发科技营业收入为203.49亿元，同比增长4.53%[11] - 2023年上半年，金发科技归属于上市公司股东的净利润为4.69亿元，同比下降41.53%[11] - 2023年上半年，金发科技经营活动产生的现金流量净额为15.50亿元，同比增长9.16%[11] - 2023年上半年，金发科技基本每股收益为0.1765元，同比下降43.38%[11] - 2023年上半年，金发科技加权平均净资产收益率为2.80%，较去年同期下降2.41个百分点[11] 主营业务 - 金发科技主营业务为化工新材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于多个行业[14] - 金发科技是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，同时是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业[14] 研发创新 - 公司研发的新型冰箱耐溶剂板材料和空调耐溶剂ABS材料，满足了行业环保要求[23] - 公司研发的高可靠性工程塑料专用料，打破了国外材料垄断地位，取得了新的应用突破[26] - 公司研发的高性价比的动力电池PACK系统材料系列解决方案，满足了动力电池行业的特殊工况要求[26] 环保责任 - 公司将持续落实安全第一、预防为主的安全管理理念，加强安全环保设施投入，提升“三废”处理能力，贯彻绿色发展理念[53] - 公司积极参与脱贫攻坚成果巩固拓展和乡村振兴工作，将社会责任融入企业发展[115] 财务风险 - 公司面临宏观经济风险，国际环境复杂多变，地缘政治、国内政策调整等因素可能影响产品销售[51] - 公司将加强运营能力提升，通过全球化经营管理降本增效，以应对市场竞争态势[51] 环境监管 - 金发生物材料2023年3月被列为珠海市级环境监管重点单位，主要排放颗粒物、氮氧化物、二氧化硫等废气和废水污染物[61] - 金发生物材料2023年上半年未因环境问题受到行政处罚[80]

2023 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600143 证券简称：金发科技 金发科技股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 9,683,231,224.55 | 2. ...

公司基本信息 - 公司名称为金发科技股份有限公司[1] - 公司注册地址为广州市高新技术产业开发区科学城科丰路33号[11] - 公司网址为www.kingfa.com[12] - 公司A股股票在上海证券交易所交易，股票代码为600143[12] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址在上海市黄浦区南京东路61号4楼[12] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入为404.12亿元，同比增长0.53%[13] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为19.92亿元，同比增长19.89%[13] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为34.32亿元，同比增长54.93%[13] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为165.29亿元，同比增长10.29%[13] - 公司2022年基本每股收益为0.7677元，同比增长18.91%[13] - 公司2022年稀释每股收益为0.7677元，同比增长18.91%[13] - 公司2022年加权平均净资产收益率为12.67%，较上年增加2.07个百分点[13] - 公司2022年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为8.53%，较上年减少1.27个百分点[13] 行业发展趋势 - 2022年国内乘用车销量达到2,356.3万辆，同比增长9.5%[19] - 新能源汽车销量实现93.40%的同比增长，占比达到25.60%[19] - 全球光伏新增装机达到230GW，同比增长35.3%[23] - 全球充电桩新增数量约为215万台，同比增长138.6%[24] - 消费电子产品市场规模约为10,700亿美元，中国占据全球70%的电子产品产业链[26] 公司产品业务 - 公司在新材料板块实现产成品销量12.28万吨，同比增长20.47%[29] - 公司在特种工程塑料领域取得进展，LCP销量增长13.33%[30] - 公司在高性能碳纤维及复合材料领域实现营业收入1.58亿元，同比增长23.44%[31] - 公司与头部企业合作设计开发高集成轻量化复合材料，获得汽车行业铃轩奖[32] - 公司在ABS领域提前中交，稳步投产，研发专用牌号产品[34] 化工新材料行业 - 2021年我国化工新材料主要类别产量2,653万吨，表观消费量3,935万吨，自给率约70%[38] - 2022年上半年化工产品价格高位运行，化工行业指数与国际原油WTI走势高度正相关[38] - 2022年下半年，化工大宗原料价格再度攀升，但市场需求疲软导致价格涨幅有限[39] - "十四五"期间，我国化工新材料行业要保证总量平稳增长，主营业务收入年均增长12%左右[39] - 高端碳材料、新能源材料、轻量化材料等市场消费需求旺盛，化工新材料领域将是高成长赛道[39] 公司发展战略 - 公司主营业务为化工新材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于多个行业并与知名企业建立战略合作伙伴关系[40] - 公司是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，产品技术和质量达到国际先进水平[41] - 公司通过全球领先的技术研发平台和全球营销网络为客户提供高性价比的定制化材料整体解决方案[41] - 公司打造了基于价值分享的激励体系，强调以实现客户价值为导向，持续优化“以业绩为导向”，推行岗位目标责任制[42] - 公司秉承“自主创新、技术领先、产品卓越”的研发理念，打造“13551”的研发体系，强化行业技术研究和产品研发[43] 公司治理与社会责任 - 公司严格按照相关法律法规规范运作，不断完善公司内部法人治理结构，健全内部控制管理制度[115] - 公司建立了董事、高级管理人员绩效评价与激励约束机制，监督薪酬制度执行情况[115] - 公司能够充分尊重和维护相关利益者的合法权益，实现各方利益的协调平衡[115] - 公司制定了信息披露管理制度，严格按照规定真实、准确、完整、及时、公平披露信息[115] 公司股东信息 - 公司董事长袁志敏持有公司股票510,380,393股，无增减变动[125] - 公司总经理李南京持有公司股票91,279,390股，年内增加509,636股，税前报酬总额为311.47万元[125] - 公司董事熊海涛持有公司股票216,241,359股，无增减变动，获授限制性股票[125] - 公司董事李建军持有公司股票1,230,491股，年内增加479,091股，税前报酬总额为109.74万元[125] - 公司董事宁红涛持有公司股票1,704,931股，年内增加299,091股，税前报酬总额为0万元[125] - 公司总经理吴敌持有公司股票479,091股，无增减变动，税前报酬总额为343.87万元[125] - 公司总经理陈平绪持有公司股票479,091股，无增减变动，税前报酬总额为335.13万元[125] - 公司独立董事杨雄无持股变动，税前报酬总额为20.00万元[125] - 公司独立董事肖胜方、朱乾宇