航线开通 - 美兰机场开通新加坡经海口至长春定期客运航线 每周四班（周一、三、五、日）由海南航空B737执飞[1] - 来程航班HU448新加坡当地时间4:40起飞 北京时间8:10抵海口 10:15海口起飞 15:15抵长春[1] - 返程航班HU447北京时间17:00长春起飞 22:00抵海口 23:50海口起飞 次日新加坡当地时间3:10抵达[1] 战略合作 - 美兰机场与吉林省民航机场集团、海南航空签署三方战略合作协议[1] - 合作聚焦航线结构优化、中转市场开发、服务品质提升及市场营销推广[1] - 通过资源互补与协同创新打造高效区域航空服务网络[1] 市场影响 - 新航线为国庆中秋假期旅客出行提供更多选择[1] - 合作旨在为国内外旅客提供更便捷舒适的航空出行体验[1]

市场整体表现 - 沪指9月19日下跌0.30% [1] - 申万行业中有16个行业上涨 煤炭和有色金属行业涨幅居前分别为1.97%和1.19% [1] - 汽车和医药生物行业跌幅居前分别为1.94%和1.41% [1] - 两市主力资金全天净流出587.33亿元 [1] - 8个行业主力资金净流入 有色金属行业净流入规模居首达8.72亿元 传媒行业净流入6.92亿元 [1] - 23个行业主力资金净流出 计算机行业净流出规模居首达107.23亿元 汽车行业净流出79.29亿元 机械设备和电力设备行业净流出较多 [1] 交通运输行业表现 - 行业整体上涨0.65% 主力资金净流入6.57亿元 [2] - 行业127只个股中81只上涨 2只涨停 41只下跌 [2] - 68只个股资金净流入 其中5只净流入超亿元 [2] - 南京港净流入资金2.49亿元居首 申通快递和中远海控分别净流入2.08亿元和1.23亿元 [2] - 6只个股资金净流出超3000万元 海航控股净流出1.98亿元居首 中远海发和京沪高铁分别净流出4607.03万元和4507.59万元 [2] 交通运输行业资金流入个股详情 - 南京港涨6.52% 换手率14.39% 主力资金流入24886.81万元 [2] - 申通快递涨停 换手率2.77% 主力资金流入20807.79万元 [2] - 中远海控涨1.29% 换手率0.64% 主力资金流入12294.24万元 [2] - 炬申股份涨2.66% 换手率24.34% 主力资金流入11330.21万元 [2] - 中远海能涨2.32% 换手率1.81% 主力资金流入10314.98万元 [2] - 嘉友国际涨5.57% 换手率1.98% 主力资金流入8014.62万元 [2] - 顺丰控股涨1.36% 换手率0.84% 主力资金流入6455.23万元 [2] - 宁波海运涨3.57% 换手率7.26% 主力资金流入5191.99万元 [2] 交通运输行业资金流出个股详情 - 海航控股跌4.05% 换手率2.80% 主力资金流出19752.89万元 [3] - 中远海发跌1.89% 换手率1.62% 主力资金流出4607.03万元 [3] - 京沪高铁跌0.57% 换手率0.39% 主力资金流出4507.59万元 [3] - 招商南油平盘 换手率2.99% 主力资金流出4049.13万元 [3] - 中信海直跌1.30% 换手率2.19% 主力资金流出3490.83万元 [3] - 圆通速递涨4.97% 换手率1.64% 主力资金流出3089.78万元 [3] - 辽港股份跌3.21% 换手率1.54% 主力资金流出2907.48万元 [3] - 物产中大涨0.34% 换手率1.99% 主力资金流出2770.50万元 [3]

板块整体表现 - 航空机场板块当日上涨0.24%，跑赢上证指数（下跌0.3%）和深证成指（下跌0.04%）[1] - 板块内10只个股上涨，2只个股下跌，华夏航空以2.40%涨幅领涨[1][2] - 海航控股跌幅最大达4.05%，是唯一下跌超1%的个股[2] 个股价格表现 - 华夏航空收盘价9.80元，涨幅2.40%，成交量18.01万手[1] - 吉祥航空收盘价13.54元，涨幅2.19%，成交量18.28万手[1] - 厦门空港收盘价14.69元，涨幅1.80%，成交量3.45万手[1] - 春秋航空收盘价54.14元，涨幅1.56%，成交量11.52万手[1] - 上海机场收盘价32.30元，涨幅1.13%，成交量13.35万手[1] - 中国东航收盘价4.07元，涨幅0.74%，成交量113.08万手[1] - 白云机场收盘价9.58元，涨幅0.42%，成交量18.94万手[1] - 中国国航收盘价7.84元，涨幅0.38%，成交量44.78万手[1] - 南方航空收盘价6.01元，涨幅0.33%，成交量47.07万手[1] - 深圳机场收盘价7.07元，涨幅0.14%，成交量10.83万手[1] - 海航控股收盘价1.66元，下跌4.05%，成交量919.57万手[2] - 中信海直收盘价22.06元，下跌1.30%，成交量17.01万手[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.42亿元，游资资金净流入2957.39万元，散户资金净流入2.13亿元[2] - 上海机场主力净流入1913.16万元，占比4.46%[3] - 中国东航主力净流入633.85万元，占比1.39%[3] - 春秋航空主力净流入483.85万元，占比0.78%[3] - 华夏航空主力净流入447.73万元，占比2.57%[3] - 深圳机场主力净流入102.07万元，占比1.34%[3] - 中国国航主力净流出2374.58万元，占比6.80%[3] - 吉祥航空主力净流出968.27万元，占比3.96%[3] - 白云机场主力净流出866.93万元，占比4.81%[3] - 南方航空主力净流出213.20万元，占比0.76%[3] - 厦门空港主力净流出152.31万元，占比3.05%[3]

A股市场整体股价概况 - A股平均股价为13.49元 沪指报收3831.66点[1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少[1] 低价股特征分析 - 股价低于2元个股共24只 最低为*ST高鸿0.51元[1] - 低价股中ST股占比达50% 共12只ST股上榜[1] - 行业分布集中于房地产(5只)、钢铁(3只)、交通运输(2只)及基础化工(2只)[1][2] 低价股市场表现 - 当日11只上涨 永泰能源涨幅最高达10.32%[1] - 11只下跌 荣盛发展跌幅最大为8.54%[1] - 换手率差异显著 荣盛发展达18.54%而*ST高鸿仅0.33%[1] 重点个股数据 - *ST高鸿收盘价0.51元 市净率1.33倍 属通信行业[1] - 紫天退收盘价0.53元 市净率仅0.07倍 属传媒行业[1] - 永泰能源收盘价1.71元 单日涨幅10.32% 市净率0.79倍[1] - 海航控股市净率29.17倍 为榜单最高 属交通运输业[1]

板块整体表现 - 航空机场板块当日下跌2.43% 领跌个股为华夏航空（下跌3.92%）[1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 板块主力资金净流出3.7亿元 游资资金净流入1.6亿元 散户资金净流入2.1亿元[2] 个股价格变动 - 海航控股逆势上涨1.17%至1.73元 成交量达1553.07万手[1] - 三大航司跌幅显著：中国东航下跌3.81%至4.04元 中国国航下跌3.46%至7.81元 南方航空下跌3.85%至5.99元[1][2] - 机场股普遍下跌：白云机场下跌1.24%至9.54元 上海机场下跌1.39%至31.94元 深圳机场下跌1.94%至7.06元[1] 成交情况 - 中国东航成交额达6.74亿元 成交量164.88万手居板块首位[1][2] - 中国国航成交额6.78亿元 南方航空成交额6.18亿元 显示大市值标的活跃度较高[1][2] - 厦门空港成交额最低为6449.13万元 成交量4.43万手[1] 资金流向分布 - 海航控股主力资金净流出6547.72万元 但游资净流入9167.70万元形成明显分歧[3] - 深圳机场获主力净流入925.68万元 占比7.54% 为板块内唯一主力净流入个股[3] - 上海机场主力净流出1737.65万元 但游资净流入1284.12万元[3] 资金参与度特征 - 白云机场主力净流出2121.06万元 占比达8.31% 显示机构减持意愿强烈[3] - 春秋航空主力净流出2349.76万元 但游资净流入1364.07万元 散户净流入985.70万元[3] - 厦门空港游资净流入766.67万元 占比11.89% 为板块内最高游资参与度[3]

航线开通信息 - 海南航空开通重庆—海口—奥克兰航线 每周2班往返 [1][2] - 航线于9月13日正式开通 在海口经停2.5小时 [2] 战略意义 - 航线延伸有助于提升重庆市国际影响力及奥克兰航空枢纽地位 [1] - 对加强两地经贸合作和人文交流具有重要意义 [1] 运营合作 - 海南航空与奥克兰机场将加强合作 为旅客提供优质服务 [1] - 致力于打造精品航线 更好地展现中国品牌和中国形象 [1]

板块表现 - 航空机场板块整体上涨2.16%，显著跑赢上证指数（0.37%）和深证成指（1.16%）[1] - 中国东航以4.48%涨幅领涨板块，收盘价4.20元，成交额达10.07亿元[1] - 南方航空上涨2.98%至6.23元，吉祥航空上涨3.03%至13.59元，中国国航上涨2.15%至8.09元[1] 个股交易情况 - 海航控股成交量最高达880.83万手，成交额14.96亿元，股价上涨1.18%至1.71元[1][2] - 春秋航空股价最高达54.30元，涨幅1.50%，成交额5.02亿元[1] - 厦门空港唯一下跌0.14%至14.70元，成交额4334.07万元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.06亿元，游资净流出2.1亿元，散户净流入1.03亿元[2] - 中国国航获主力资金净流入4865.40万元（占比7.54%），春秋航空获主力净流入3855.22万元（占比7.68%）[3] - 中国东航遭遇主力净流出5094.36万元（占比5.06%），游资净流出8545.12万元（占比8.49%）[3] - 厦门空港主力净流出1559.41万元（占比35.98%），游资净流入756.95万元（占比17.47%）[3]

A股市场整体股价水平 - 截至9月17日收盘 A股平均股价为13.65元 沪指报收3876.34点[1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少[1] 低价股总体特征 - 股价低于2元的个股共有24只 最低的是*ST高鸿 最新收盘价为0.54元[1] - 紫天退和*ST苏吴分别以0.56元和0.93元位列低价股第二、三位[1] - 低价股中ST股占比达50% 共有12只ST股上榜[1] 低价股市场表现 - 当日上涨个股仅3只 *ST元成涨幅居首达4.97%[1] - 海航控股和ST京蓝分别上涨1.18%和1.13%[1] - 下跌个股达17只 荣盛发展跌幅最大为6.13%[1][2] - *ST高鸿和盈新发展跌幅分别为5.26%和2.09%[1] 低价股行业分布 - 房地产行业涉及4只个股 包括*ST金科 荣盛发展 ST明诚和盈新发展[1][2] - 钢铁行业有3只个股 分别为重庆钢铁 山东钢铁和酒钢宏兴[1] - 建筑装饰行业包含ST岭南 *ST元成和广田集团[1][2] - 基础化工行业有*ST辉丰和金正大2只个股[1] - 交通运输行业含海航控股和辽港股份[1] - 其他行业包括通信 传媒 医药生物 煤炭 非银金融 建筑材料 环保 商贸零售 社会服务和家用电器[1]

行业投资评级 - 投资评级为看好 [2] 核心观点 - 行业客座率维持高位，单位座收改善幅度或超预期，叠加票价跌幅收窄、油汇成本下降及行业自律公约落实，航司三季度盈利有望进一步增长 [2][3][13][14] 供需与运力分析 - 2025年7月行业ASK、RPK同比分别增长5.5%、6.1%，较2019年同期增长22.8%、24.2%，客座率达84.5%，同比提升0.5个百分点，较2019年同期提升0.9个百分点 [3][18] - 国内线周转量同比增长3.9%，国际及地区线周转量恢复至2019年同期的100.3% [3][29] - 航司机队引进净增速基本在3%以下，供给相对紧张，8月国航净增6架客机，南航、东航、国航1~8月累计净增客机分别为33架、14架、11架 [7][73] - 六大航司停飞21天的飞机比例在第36周（9.1-9.7）达2.74%，同比提升0.75个百分点 [3][25] 票价表现 - 2025年初至9月15日国内平均票价864元，同比下降8.8% [4][30] - 8月票价同比跌幅收窄至7.3%（7月为-8.8%），9月上半旬同比跌幅为6.2%，最新七天（9.9-9.15）同比跌幅收窄至3.8% [4][30] - 过去四周周度平均票价同比跌幅分别为-7.0%、-6.9%、-8.2%、-5.1% [4] 成本端油汇影响 - 2025年Q3航空煤油出厂价均价5533元/吨，同比下降11.2%，较2019年同期上涨13.3% [5][42] - 9月国内航油含税出厂价降至5545元/吨，同比下降7.6% [5][42] - 人民币汇率走强，2025年9月16日美元兑人民币中间价为7.1027元，较2024年末升值1.19%，较Q2末升值0.78% [6][42] 航司运营情况 - 国内线运力投放低增速，重点增投国际线，8月国际线ASK同比增速：春秋+27.2%、海航+24.6%、东航+15.8%、吉祥+13.7%、国航+12.6%、南航+11.2% [7][51] - 国内线客座率高位提升，8月东航、国航、海航国内线客座率同比分别提升1.9、1.1、0.9个百分点 [7][53] - 1~8月累计，东航国内线客座率同比提升3.5个百分点，超过2019年同期3.1个百分点；国际线方面，东航和吉祥周转量均超过2019年同期水平 [7][68] 投资建议与关注标的 - 建议重点关注南方航空、中国东航、中国国航、春秋航空、吉祥航空等 [2][14] - 行业估值显示部分航司2025年预测PE处于15-56倍区间，如南方航空47.5倍、中国东航56.0倍、春秋航空22.6倍 [15]

运营数据表现 - 8月收入客公里达13622.27百万公里 其中国际市场收入客公里同比增长19.78%至2485.96百万公里 [1] - 旅客运输量同比增长0.69%至720.48万人次 其中国际旅客运输量同比增长20.58%达37.61万人次 [1] - 客运运力投入同比增长3.38%至15541.16百万公里 [1] 国际市场拓展 - 2025年至今新开及增频10条海口国际及地区航线 [2] - 国际航班执行4262班次 日均68班 同比2024年增长44% [3] - 暑运期间国际旅客运输超76万人次 同比增长33% [3] 航线网络建设 - 下半年计划开通海口至东盟各国首都航线网络 构建"东盟经海口至中东主要城市"通道 [2] - 推进海口至欧洲城市新航线规划 [2] - 海口—伦敦航线加强海南与欧洲直接连接 多条海口至新加坡、吉隆坡航线巩固区域市场优势 [2] 服务创新举措 - 推出无托运行李旅客"航班计划起飞前15分钟抵达登机口即可登机"服务 [2] - 自贸港快线航班提供专属值机柜台、快速安检等全流程便捷服务 [2] - 北京—曼谷航线推出宠物进客舱服务 成为中国内地首家在国际及地区航线开通该服务的航司 [2] 企业荣誉与运营管理 - 荣登2025海南省企业100强榜单第二名 [1] - 暑运期间执行境内外客运航班超5.2万班次 运输旅客超853万人次 [3] - 8月15日国内航班单日运输旅客达13.5万人次 [3]