证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-009 上海城投控股股份有限公司 2024 年度利润分配预案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 利润分配比例：每10股派发现金股利0.40元（含税）。 本次利润分配拟以实施权益分派股权登记日总股本扣减当日 公司回购专用证券账户中的股份数为基数，具体日期将在权益分派实 施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维 持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中披露。 本次利润分配预案不触及《上海证券交易所股票上市规则》中 规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、2024 年度利润分配预案内容 （一）利润分配预案的具体内容 截至 2024 年 12 月 31 日，上海城投控股股份有限公司 （以下简称"公司"）母公司财务报表中未分配利润为 7,989,942,511.21 元。经董事会决议，公司 2024 年年度利 润分配预案如下： 公司拟以实施权益分派股权登记日总股本扣减公司回 购专用证券账户中的股 ...

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-014 上海城投控股股份有限公司 关于将已回购股份用途变更为注销并减少 注册资本的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海城投控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日召开第十一届董事会第二十次会议，审议通过 了《关于将已回购股份用途变更为注销并减少注册资本的议 案》。公司拟将股份回购专用证券账户中的 25,074,866 股回 购股份的用途进行变更，由"出售"变更为"用于注销并减 少注册资本"，具体内容如下： 一、回购股份基本情况 公司于 2022 年 9 月 23 日召开第十届董事会第二十六次 会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份 方案的议案》，并于 2022 年 9 月 29 日披露了公司《关于以 集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》，具体内容详见 公司临时公告（公告编号：2022-033）。 2 1 截至目前，公司暂未使用该次回购的股份，前述已回购 的股份 25,074,866 股存放于公司回 ...

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-010 上海城投控股股份有限公司 关于公司 2025 年度直接融资计划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为满足公司生产经营、项目建设、未来投资发展及还本 付息等需求，上海城投控股股份有限公司（以下简称"公司"） 及所属子公司拟通过发行债券、中期票据等多种渠道进行直 接融资。具体内容如下： 一、融资方式 包括但不限于信托融资、售后回租业务、发行公司债券、 企业债券、中期票据、北京金融资产交易所债权融资计划、 非金融企业债务融资工具、保险资金债权投资计划、资产证 券化（包括但不限于 CMBS、REITs、类 REITs、ABS 等）及其 他私募金融工具等方式。 二、融资额度 根据公司经营情况及未来投资发展需要，预计新增发行 总规模不超过 240 亿元。 三、担保方式 若融资方案涉及担保，主要提供以下方式： 1.由公司及所属控股子公司实物资产和股权资产提供 抵押担保； 1 2.由公司或全资子公司置地集团为所属控股子公司提 供信用担保； 3.法律、法 ...

一、主要会计数据和财务指标 前十大流通股东累计持有： 145976.8万股，累计占流通股比： 57.7%，较上期变化： -1568.96万股。 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比例 (%) | 增减情况(万 股) | | --- | --- | --- | --- | | 上海城投(集团)有限公司 | 117531.86 | 46.46 | 不变 | | 弘毅(上海)股权投资基金中心(有限合伙) | 15035.29 | 5.94 | -1026.19 | | 全国社保基金六零二组合 | 3772.46 | 1.49 | 新进 | | 香港中央结算有限公司 | 2483.97 | 0.98 | 1108.77 | | 张国情 | 1521.12 | 0.60 | 189.07 | | 全国社保基金一一六组合 | 1406.83 | 0.56 | 新进 | | 海富通价值精选股票型养老金产品-中国民生银行股份 有限公司 | 1157.74 | 0.46 | 新进 | | 南方中证1000ETF | 1045.03 | 0.41 | -338.85 | | 华安景气领航混合A | 1020.91 | ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][5][80] 报告的核心观点 - 城投控股背靠上海城投集团，深耕上海多年，待结转资源充足，后续在上海城市更新积极推动下，有望获取更多优质土储；保障房运营经验丰富，投融管退路径清晰，投资业务有望持续增厚公司利润；预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.2、18.4、20.8亿元，EPS分别为0.28、0.73、0.82元，当前股价对应PE为14.9、5.8、5.2倍 [5][80] 根据相关目录分别进行总结 聚焦三大板块业务，整体经营情况稳健 - 上海城投集团控股，业务聚焦地产开发运营：公司前身1992年成立，1993年上市，发展三十余年，围绕地产产业链开展相关布局，形成双循环格局；2008年重大资产重组注入环境集团和置地集团，2016 - 2017年置出环境集团，业务聚焦为房地产及投资业务；控股股东上海城投集团由上海市国资委全资控股，截至2025年1月27日持股46.46%，二股东弘毅投资持股5.94% [16][17][20][22] - 前三季度业绩边际承压，待结转资源充裕：业务分地产开发、房产运营和投资业务三部分，收入主要由开发结转收入贡献；2023年以来因房地产项目开发结转节奏差异，整体收入下降，2024年前三季度收入9.2亿元，同比下降33.8%；截至2024Q3，合同负债 + 预收账款规模达155.6亿元，可覆盖2023年收入6.1倍；2023年以来利润表现下降，2024年前三季度归母净利润亏损2.16亿元，看好四季度项目结转后利润扭亏为盈 [26][31] 开发业务深耕上海，项目储备价值高 - 露香园二期入市，销售金额创新高：受项目拿地和推盘周期性变化影响，近年销售规模波动，2024年签约销售金额175.3亿元，同比增长113%，销售面积11.6万方，同比下降15%，销售均价超15万元/平；2024年新开工面积10.4万方，同比下降62%，竣工面积24.4万方，同比下降34%；2024年开盘项目包括露香园二期、青溪云邸、兴华里等，预估截至2025年2月末三项目贡献销售额约162亿元；露香园项目位于黄浦区核心地段，截至2023年末共结转项目货值137亿元，2021年摘得露香园二期地块，截至2025年2月底部分地块高容积率产品已入市 [34][36][38][39][40][43] - 深耕上海城市更新，储备土地安全垫高：2019年以来新增拿地均在上海，2024年拿地总价近百亿；已售未结转资源充裕，2025年预估结转货值有望超150亿元；2024年9月拟与闵行区两镇政府签订改造项目合作协议，投资超183亿元，估算两项目货值超200亿元，将补充土地储备并加深上海城市更新布局 [45][49][50] 资产投融管退路径清晰，投资业务增厚利润 - 资产运营有序扩张，REITs出表盘活资产：资产运营业务涵盖办公、商业和租赁住房，截至2024年末，出租总面积32.57万方，同比增长5%，租金收入2.98亿元，同比增长1%；首批布局的八大租赁社区全部投入运营，江湾和光华社区因REITs发行于2023年末不再纳入合并范围但仍由公司运营；2024年1月发行规模最大的保租房公募REITs，募集规模30.50亿元，供应近3000套租赁住房 [53][55][59] - 投资板块平稳运作，增厚公司利润：投资业务包括直接股权投资和私募股权投资基金管理，截至2024H1直接投资项目含多家上市公司股权，收到已上市证券分红约0.49亿元，持有的已上市证券市值约38.18亿元；私募股权投资通过诚鼎基金运作，围绕主业布局产业链 [61] 有息负债压降，现金流情况稳健 - 截至2024H1，有息负债405.3亿元，同比下降3.6%，资产负债率和净负债率分别为73.7%和147.7%，负债结构优化；2019年以来平均融资成本不断走低，2024H1降至4.05%，较年初压降12BPs，公开市场发债利率处于房企低值 [63][64] - 得益于销售回款效率提升，2023年以来现金流状况良好，截至2024Q3在手现金达90.9亿元，同比增长101%，实现经营性现金流净额57.7亿元；分红派息水平较稳定，2019 - 2021年派息比例维持30%左右，2022 - 2023年提升至35%左右 [69][71] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年营收分别为84.0、159.9、180.8亿元，毛利率分别为23.6%、27.8%、28.0%；选取陆家嘴、浦东金桥等公司对比，2024 - 2026年估值低于可比公司均值 [74][75][78]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][5][80] 报告的核心观点 - 城投控股背靠上海城投集团，深耕上海多年，待结转资源充足，后续在上海城市更新积极推动下，有望获取更多优质土储；保障房运营经验丰富，投融管退路径清晰，投资业务有望持续增厚公司利润；预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.2、18.4、20.8亿元，EPS分别为0.28、0.73、0.82元，当前股价对应PE为14.9、5.8、5.2倍 [5][80] 根据相关目录分别进行总结 聚焦三大板块业务，整体经营情况稳健 - 上海城投集团控股，业务聚焦地产开发运营：公司前身1992年成立，1993年上市，发展三十余年成综合型公司，业务聚焦房地产及投资；控股股东上海城投集团由上海市国资委全资控股，截至2025年1月27日持股46.46%，二股东弘毅投资持股5.94% [16][22] - 前三季度业绩边际承压，待结转资源充裕：业务分地产开发、房产运营和投资业务，收入主要由开发结转贡献；2023年以来因项目开发结转节奏差异，收入下降，2024年前三季度收入9.2亿元，同比降33.8%；截至2024Q3，合同负债+预收账款155.6亿元，可覆盖2023年收入6.1倍；2024年前三季度归母净利润亏损2.16亿元，看好四季度扭亏为盈 [26][31] 开发业务深耕上海，项目储备价值高 - 露香园二期入市，销售金额创新高：受项目拿地和推盘周期性变化影响，近年销售规模波动；2024年签约销售金额175.3亿元，同比增113%，销售均价超15万元/平；2024年新开工面积10.4万方，同比降62%，竣工面积24.4万方，同比降34%；2024年开盘五个项目，预估截至2025年2月末贡献销售额约162亿元；露香园项目位于黄浦区核心地段，截至2023年末共结转项目货值137亿元；2021年1月摘得露香园二期地块，截至2025年2月底，A、B、D1地块高容积率产品全部入市 [34][38][39] - 深耕上海城市更新，储备土地安全垫高：2019年以来新增拿地均在上海，2024年拿地总价近百亿；已售未结转资源充裕，2025年预估结转货值超150亿元；2024年9月拟与闵行区两镇政府签改造项目合作协议，投资超183亿元，估算货值超200亿元，加深上海城市更新布局 [45][49][50] 资产投融管退路径清晰，投资业务增厚利润 - 资产运营有序扩张，REITs出表盘活资产：资产运营业务涵盖办公、商业和租赁住房，截至2024年末，出租总面积32.57万方，同比增5%，租金收入2.98亿元，同比增1%；首批布局的八大租赁社区全部投入运营；2024年1月发行规模最大的保租房公募REITs，募集规模30.50亿元，供应近3000套租赁住房 [53][55][59] - 投资板块平稳运作，增厚公司利润：投资业务包括直接股权投资和私募股权投资基金管理；截至2024H1，直接投资项目含多家上市公司股权，持有的已上市证券市值约38.18亿元，2024H1收到分红约0.49亿元；私募股权投资通过诚鼎基金运作，围绕主业布局产业链 [61] 有息负债压降，现金流情况稳健 - 截至2024H1，有息负债405.3亿元，同比降3.6%，资产负债率和净负债率分别为73.7%和147.7%，负债结构优化；2024H1融资成本降至4.05%，较年初压降12BPs，公开市场发债利率处于房企低值；截至2024Q3，在手现金90.9亿元，同比增101%，实现经营性现金流净额57.7亿元；分红派息水平较稳定，2019 - 2021年派息比例30%左右，2022 - 2023年提升至35%左右 [63][69][71] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年营收分别为84.0、159.9、180.8亿元，毛利率分别为23.6%、27.8%、28.0%；选取陆家嘴、浦东金桥等公司对比，2024 - 2026年估值低于可比公司均值；预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.2、18.4、20.8亿元，EPS分别为0.28、0.73、0.82元，当前股价对应PE为14.9、5.8、5.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级 [74][78][80]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][5][80] 报告的核心观点 - 城投控股背靠上海城投集团，深耕上海多年，待结转资源充足，后续在上海城市更新积极推动下，有望获取更多优质土储；公司保障房运营经验丰富，投融管退路径清晰，投资业务有望持续增厚公司利润；预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 7.2、18.4、20.8 亿元，EPS 分别为 0.28、0.73、0.82 元，当前股价对应 PE 为 14.9、5.8、5.2 倍 [5][80] 根据相关目录分别进行总结 聚焦三大板块业务，整体经营情况稳健 - 上海城投集团控股，业务聚焦地产开发运营：公司是以地产开发、运营、金融为主业的综合型公司，前身于 1992 年成立，1993 年上市，发展三十余年形成双循环格局；控股股东上海城投集团由上海市国资委全资控股，截至 2025 年 1 月 27 日持股 46.46%，二股东弘毅投资持股 5.94% [16][22] - 前三季度业绩边际承压，待结转资源充裕：业务分地产开发、房产运营和投资业务，收入主要由开发结转收入贡献；2023 年以来因项目开发结转节奏差异，整体收入下降，2024 年前三季度收入 9.2 亿元，同比降 33.8%；截至 2024Q3，合同负债 + 预收账款 155.6 亿元，可覆盖 2023 年收入 6.1 倍；2023 年以来利润下降，2024 年前三季度归母净利润亏损 2.16 亿元，看好四季度扭亏为盈 [26][31] 开发业务深耕上海，项目储备价值高 - 露香园二期入市，销售金额创新高：受项目拿地和推盘周期性变化影响，近年销售规模波动；2024 年签约销售金额 175.3 亿元，同比增 113%，销售面积 11.6 万方，同比降 15%，销售均价超 15 万元/平；2024 年新开工面积 10.4 万方，同比降 62%，竣工面积 24.4 万方，同比降 34%；2024 年开盘五个项目，预估截至 2025 年 2 月末贡献销售额约 162 亿元；露香园项目位于黄浦区核心地段，截至 2023 年末共结转项目货值 137 亿元，2021 年摘得露香园二期地块，截至 2025 年 2 月底部分地块高容积率产品已入市 [34][38][39] - 深耕上海城市更新，储备土地安全垫高：2019 年以来新增拿地均在上海，2024 年拿地总价近百亿；已售未结转资源充裕，2025 年预估结转货值超 150 亿元；2024 年 9 月拟与闵行区两镇政府签改造项目合作协议，投资超 183 亿元，估算两项目货值超 200 亿元，加深上海城市更新布局 [45][49][50] 资产投融管退路径清晰，投资业务增厚利润 - 资产运营有序扩张，REITs 出表盘活资产：资产运营业务涵盖办公、商业和租赁住房，截至 2024 年末出租总面积 32.57 万方，同比增 5%，租金收入 2.98 亿元，同比增 1%；首批布局的八大租赁社区全部投入运营；2024 年 1 月发行规模最大的保租房公募 REITs，募集规模 30.50 亿元，供应近 3000 套租赁住房 [53][55][59] - 投资板块平稳运作，增厚公司利润：投资业务包括直接股权投资和私募股权投资基金管理；截至 2024H1 直接投资项目含多家上市公司股权，收到已上市证券分红约 0.49 亿元，持有的已上市证券市值约 38.18 亿元；私募股权投资通过诚鼎基金运作，围绕主业布局产业链 [61] 有息负债压降，现金流情况稳健 - 截至 2024H1，有息负债 405.3 亿元，同比降 3.6%，资产负债率和净负债率分别为 73.7%和 147.7%，负债结构优化；2024H1 融资成本降至 4.05%，较年初压降 12BPs，公开市场发债利率处于房企低值 [63][64] - 2023 年以来现金流状况良好，截至 2024Q3 在手现金 90.9 亿元，同比增 101%，实现经营性现金流净额 57.7 亿元；分红派息水平较稳定，2019 - 2021 年派息比例 30%左右，2022 - 2023 年提升至 35%左右 [69][71] 盈利预测与投资建议 - 预计 2024 - 2026 年营收分别为 84.0、159.9、180.8 亿元，毛利率分别为 23.6%、27.8%、28.0%；选取可比公司对比，2024 - 2026 年估值低于可比公司均值 [74][75][78]

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-005 上海城投控股股份有限公司 第十一届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事会同意公司全资子公司上海城投置地（集团）有限 公司收购上海丰芙企业管理有限公司持有的上海东荣房地 产开发有限公司（以下简称"东荣房地产"）13%股权，价格 1 为 23,868 万元。东荣房地产负责开发建设杨浦区新江湾城 F 区 F1-E 地块商办项目。 特此公告。 上海城投控股股份有限公司董事会 2025 年 3 月 18 日 2 本次董事会所有议案均获通过。 一、董事会会议召开情况 上海城投控股股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 于 2025 年 3 月 7 日以书面方式向各位董事发出了召开第十 一届董事会第十九次会议的通知。会议于 2025 年 3 月 14 日 以通讯表决方式召开。本次会议应出席董事 9 人，实际出席 董事 9 人。本次会议的召开符合有关法律法规和《公司章程》 的规定。 二、董事会会议审议情况 董事会 ...

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-004 重要内容提示： 股东持股的基本情况 本次减持计划实施前，上海城投控股股份有限公司（以下简称"公司"）5% 以上股东弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）持有公司股份共计 160,614,847 股，占公司总股本的 6.35%，上述股份全部由协议转让取得。 减持计划的实施结果情况 公司于 2025 年 1 月 27 日收盘后收到公司股东弘毅（上海）股权投资基金中 心（有限合伙）发来的《减持公司股份进展告知函》，弘毅（上海）股权投资基 金中心（有限合伙）通过集中竞价交易方式减持公司股份 10,261,903 股，占公 司总股本的比例 0.41%。截至本公告披露日，本次减持计划披露的减持时间区间 届满，减持计划结束，弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）持有公司股 份共计 150,352,944 股，占公司总股本的 5.94%。 | 股东名称 | 股东身份 | 持股数量 | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （股） | | | | 弘毅（上海）股权 | 5%以上非 ...

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-001 上海城投控股股份有限公司 第十一届董事会第十八次会议决议公告 1 持金额不变，即不超过 3.601 亿元，增持基金份额不超过 11,806 万份，占基金已发行基金总份额的 11.806%。同时， 董事会授权公司经营层在上述额度范围内，根据法律法规及 监管规则要求，制定、批准、签署、执行、修改、完成与本 基金份额增持相关的所有必要的文件、合同、协议、合约等 法律文件以及对其任何修订或补充形成的补充协议。 （二）董事会以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通 过了《关于为子公司开具保函的议案》 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次董事会所有议案均获通过。 一、董事会会议召开情况 上海城投控股股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 于 2025 年 1 月 6 日以书面方式向各位董事发出了召开第十 一届董事会第十八次会议的通知。会议于 2025 年 1 月 10 日 以通讯表决方式召开。本次会议应出席董事 9 人，实际出席 董 ...