关于上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 本律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神， 严格履行法定职责，在对本次股东会有关文件和有关事实进行核查和 验证的基础上，现出具法律意见如下： 法 律 意 见 书 致：上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 一、 本次股东会的召集、召开程序 上海市光大律师事务所接受上海豫园旅游商城（集团）股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，指派潘轶、程安卿律师（以下简 称"本律师"） 就公司于 2026 年 1 月 20 日召开的 2026 年第一次临 时股东会（以下简称"本次股东会"）相关事宜，根据《中华人民共 和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东会规则》（以 下简称"规范性文件"）和《上海豫园旅游商城（集团）股份有限公 司章程》（以下简称"公司章程"）的规定，出具法律意见书。 为召开本次股东会，公司董事会已于本次股东会会议召开 15 日 前，在中国证监会指定的报刊和上海证券交易所网站以公告方式通知 各股东。公告载明了会议召开形式、召开日期（包括现场会议时间、 网络投票时间）以及现场会议的召开地点和会议审议事项，明确 ...

本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 证券代码：600655 | 证券简称：豫园股份 | 公告编号：临 | 2026-005 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：242519 | 债券简称：25豫园01 | | | | 债券代码：242813 | 债券简称：25豫园02 | | | | 债券代码：242814 | 债券简称：25豫园03 | | | 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2026年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 356 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,597,446,611 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 67.3313 | (一) 股东会召开的时间：2026 年 1 ...

上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 第十二届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届董事 会第一次会议于2026年1月20日以现场及通讯相结合的方式召开，会议应到新当选 董事15人，实到15人。会议的召开、表决符合《中华人民共和国公司法》（以下简 称"公司法"）、《上海证券交易所股票上市规则》和《上海豫园旅游商城（集团） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议合法、有效。会 议经表决审议并通过了以下议案： 一、选举黄震先生为公司第十二届董事会董事长、选举石琨先生为公司第十二 届董事会联席董事长、选举朱立新先生为公司第十二届董事会副董事长。 任期三年，与本届董事会任期一致。 表决情况：15票同意、0票反对、0票弃权，该议案通过。 二、选举公司第十二届董事会专业委员会组成人员： | 证券代码：600655 | 证券简称：豫园股份 | 公告编号：临2026-006 | | --- | --- | --- | | ...

政策与宏观背景 - 中国“十五五”规划建议提出培育国际消费中心城市并拓展入境消费 [1][4] 入境消费便利化举措 - 上海实施离境退税“即买即退”政策 境外旅客在集中退付点使用自助退税机可在5分钟内完成退税申请 [2] - 外滩金融中心集中退付点串联豫园商城等11家主力离境退税门店 形成“经典国潮+国际时尚”的一站式消费动线 [2] - 公司对服务员进行外语培训 制作双语菜单 并配备外卡刷卡机以方便境外游客 [1] - 公司全面覆盖支付宝和“Alipay+”服务 设置双语地图引导和标语标识 [3] - 公司针对日韩游客在灯会期间增设日语、韩语播报 并计划推出更便捷服务 [3] - 公司落地入境旅游数字消费大屏 融合商品导购、故事化解说、多语种交互与国际支付 帮助境外游客全流程自助消费 [3] 市场表现与消费趋势 - 豫园商城所在的黄浦区离境退税业务增长显著 备案商店数量超350家 [2] - 截至2025年11月底 黄浦区累计开具退税单同比增长超500% 离境退税销售额同比增长超100% [2] - 豫园商城游客中境外游客比例已超过30% 免签政策扩大后东南亚和中东游客增长迅速 [3] - 入境消费中 中国传统文化产品、非遗老字号美食和非遗手工艺品位列前三 [3] - 丝巾、夏被、华服、剪纸和中国结类产品是境外游客最喜欢购买的商品 [3] 公司战略与产品体验 - 公司通过商旅文联动 创新中国文化沉浸式体验以吸引更多境外游客 [4] - 公司通过举办豫园城市非遗季等活动 以市集形式展示松江布艺、拓印、点翠等传统工艺 并提供竹编等手工艺创作体验 [3] - 公司旗下南翔馒头店推出包含招牌鲜肉小笼等点心的“饮茶品笼”套餐 受到境外游客欢迎 [1]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - 核心观点：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 [6] - 核心观点：钱大妈以“社区小店+日清机制+仓配冷链”联动打造竞争优势，其港股IPO进程为行业重要动态 [3][24][32] 板块行情回顾 - 本周（1月12日-1月16日）商贸零售指数报收2487.92点，下跌1.47%，社会服务指数报收9317.24点，上涨1.53%，同期上证综指下跌0.45% [5][13] - 商贸零售和社会服务指数在31个一级行业中分别位居第23位和第6位 [5][13] - 2026年年初至今，商贸零售指数累计上涨2.70%，社会服务指数累计上涨6.31% [13][15] - 细分板块中，本周互联网电商板块涨幅最大，为3.44% [5][16] - 2026年年初至今，互联网电商板块累计涨幅为11.18%，在各细分板块中领跑 [16][19] - 个股方面，本周新华百货（+34.2%）、壹网壹创（+29.5%）、三江购物（+24.7%）涨幅靠前 [5][21] 行业重点动态：钱大妈递表港交所 - 2026年1月12日，社区生鲜便利店钱大妈向港交所递交上市申请文件，正式启动港股IPO进程 [3][24] - 公司成立于2014年，深耕以华南为核心的社区零售市场，聚焦“一日三餐”需求，以“新鲜”树立品牌知名度 [3][24] - 2024年公司在华南地区实现GMV 98亿元，为区域第二名的2.8倍，市场领先优势显著 [24] - 截至2025年第三季度，钱大妈线下门店网络由2983家门店组成，其中2898家为加盟店 [25] - 公司业务聚焦华南地区，加盟商贡献超90%的营业收入 [25] - 2025年前三季度公司经调整净利润同比增长48.3% [25] - **竞争优势分析**： - **门店模式**：以社区小店切入高频刚需场景，依靠高消费频次带来高坪效，并通过高门店密度以质价比积累口碑 [3][32] - **销售模式**：首创折扣日清模式推动当日销售与库存出清，以“不卖隔夜肉”等规则强化新鲜认知，并持续拓宽品类 [3][32] - **供应链能力**：已形成覆盖垂直采购、分拣加工、综合仓与冷链配送的体系化能力，在中国运营16个综合仓，与120余家物流合作伙伴协同 [3][32] - 绝大部分生鲜产品在综合仓停留时间不超过12小时、并于到店当日售出，效率显著快于行业平均2–4天；综合仓到门店已实现100%冷链覆盖 [32] - **IPO募资用途**：募集资金将用于拓展销售网络、丰富产品组合、提高加工效率及增强供应链能力等方面 [3][35][36] 投资主线与重点公司 - **投资主线一（黄金珠宝）**：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，行业变革下，情绪消费兴起叠加社媒传播助力新兴产品型品牌崛起 [6][37] - **潮宏基 (002345.SZ)**：预计2025年归母净利润4.36-5.33亿元，同比增长125%~175%；单2025年第四季度预计实现归母净利润1.19-2.16亿元（2024年同期为-1.22亿元）；2025年底门店总数达1668家，全年净增163家；国际化布局推进，在东南亚开出多家门店 [39][43] - **老铺黄金 (6181.HK)**：2025年上半年实现营收123.54亿元，同比增长250.9%；归母净利润22.68亿元，同比增长285.8%；作为古法手工金器专业第一品牌，品牌破圈与客群扩张带动业绩高增 [40][42] - **周大福 (1929.HK)**：2026财年上半年实现营收389.86亿港元，同比微降1.1%；归母净利润25.34亿港元，同比微增0.1%；同店销售重拾增长，2026财年上半年中国内地直营同店销售同比增长2.6%，其中第二季度同比增长7.6%；定价黄金产品在中国内地的占比提升至31.8%，同比增加4.4个百分点 [39][48][49] - **周大生 (002867.SZ)**：2025年前三季度实现营收67.72亿元，同比下降37.4%；归母净利润8.82亿元，同比增长3.1%；单第三季度归母净利润2.88亿元，同比增长13.6% [42] - **投资主线二（线下零售）**：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头 [6][37] - **永辉超市 (601933.SH)**：2025年前三季度实现营收424.34亿元，同比下降22.2%；归母净利润-7.10亿元；单第三季度营收124.86亿元，同比下降25.6%；公司处于供应链改革和门店优化转型期，截至2025年9月底共调改222家门店 [39][51][52] - **爱婴室 (603214.SH)**：2025年前三季度实现营收27.25亿元，同比增长10.4%；归母净利润0.52亿元，同比增长9.3%；单第三季度营收8.91亿元，同比增长15.1%；期末门店合计516家；与万代南梦宫合作获得稀缺IP授权 [39][54][56] - **吉宏股份 (002803.SZ)**：2025年前三季度实现营收50.39亿元，同比增长29.3%；归母净利润2.16亿元，同比增长60.1%；单第三季度营收18.05亿元，同比增长25.0% [42] - **赛维时代 (301381.SZ)**：2025年前三季度实现营收81.88亿元，同比增长20.4%；归母净利润2.10亿元，同比增长7.3%；单第三季度归母净利润0.41亿元，同比增长200.93% [42] - **投资主线三（化妆品）**：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌 [6][38] - **毛戈平 (1318.HK)**：2025年上半年实现营收25.88亿元，同比增长31.3%；归母净利润6.70亿元，同比增长36.1%；作为稀缺的国货高端美妆集团，品类、渠道、客群拓展空间大 [40][42] - **珀莱雅 (603605.SH)**：2025年前三季度实现营收70.98亿元，同比增长1.9%；归母净利润10.26亿元，同比增长2.7%；单第三季度营收17.36亿元，同比下降11.6%；双11天猫现货4小时成交榜蝉联第一，李佳琦直播间首日前4小时GMV超4.6亿元 [39][64][66] - **上美股份 (2145.HK)**：2025年上半年实现营收41.08亿元，同比增长16.0%；归母净利润5.24亿元，同比增长30.7%；主品牌韩束势能持续 [40][42] - **巨子生物 (2367.HK)**：2025年上半年实现营收31.13亿元，同比增长21.7%；归母净利润11.82亿元，同比增长20.2%；作为重组胶原蛋白专业护肤龙头，多维度发力强化核心竞争力 [40][42] - **润本股份 (603193.SH)**：2025年前三季度实现营收12.38亿元，同比增长19.3%；归母净利润2.66亿元，同比增长2.0%；单第三季度驱蚊业务营收1.32亿元，同比增长48.5%；公司在“驱蚊和婴童护理”领域地位领先 [42][79][80] - **丸美生物 (603983.SH)**：2025年前三季度实现营收24.50亿元，同比增长25.5%；归母净利润2.44亿元，同比增长2.1%；单第三季度营收6.86亿元，同比增长14.3%；眼部与护肤系列大单品表现亮眼 [42][60][61] - **贝泰妮 (300957.SZ)**：2025年前三季度实现营收34.64亿元，同比下降13.8%；归母净利润2.72亿元，同比下降34.5%；单第三季度归母净利润0.25亿元，同比增长136.6%，扭亏为盈；双11期间薇诺娜在天猫美妆成交榜排名第8 [39][72][74] - **福瑞达 (600223.SH)**：2025年前三季度实现营收26.0亿元，同比下降7.3%；归母净利润1.4亿元，同比下降17.2%；旗下颐莲品牌2025年前三季度营收7.9亿元，同比增长19.5%；原料业务营收2.8亿元，同比增长11.2% [75][76] - **投资主线四（医美）**：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构 [6][38] - **美丽田园医疗健康 (2373.HK)**：2025年上半年实现营收14.59亿元，同比增长28.2%；归母净利润1.56亿元，同比增长34.9%；公司形成“双美+双保健”业务体系，通过“内生+外延”战略扩张，2025年10月公告收购思妍丽 [39][45][47] - **爱美客 (300896.SZ)**：2025年前三季度实现营收18.65亿元，同比下降21.5%；归母净利润10.93亿元，同比下降31.1%；单第三季度营收5.66亿元，同比下降21.3%；公司产品矩阵丰富，REGEN新工厂投产助力出海 [39][70][71] - **科笛-B**：公司剥离欧玛后短期业绩承压，期待管线商业化迎来拐点 [40] - **朗姿股份 (002612.SZ)**：2025年前三季度实现营收43.28亿元，同比增长0.9%；归母净利润9.89亿元，同比增长367.0%；单第三季度营收14.6亿元，同比增长12.7%；公司医美业务版图持续扩大，拟收购重庆米兰柏羽 [39][67][68] 其他行业动态关键词 - **奥乐齐**：计划2026年在美国新开180余家门店 [4] - **绽妍生物**：启动北交所上市辅导流程 [4] - **共享仓**：拼多多推出共享仓服务，支持全国次日达 [4] - **I型胶原**：巨子生物重组I型胶原复合溶液获NMPA批准上市 [4] - **半亩花田**：半亩花田母公司山东花物堂递表港交所 [4]

股东持股与质押情况 - 复地投资持股1,023,403,904股，占总股本26.29%，累计质押484,920,000股[4] - 复星高科技及其一致行动人持股2,409,720,644股，占总股本61.91%，累计质押1,581,841,000股，质押比例65.64%[4] - 上海复川投资持股190,210,308股，占比4.89%，累计质押100%[9] - 上海复科投资持股84,389,671股，占比2.17%，累计质押100%[9] - 南京复久紫郡投资持股49,004,276股，占比1.26%，累计质押6,500,000股，比例13.26%[9] - 上海复晶投资持股26,218,663股，占比0.67%，累计质押23,205,436股，比例88.51%[9] - 上海艺中投资持股120,966,012股，占比3.11%，累计质押105,000,000股，比例86.80%[9] - 上海复星高科技直接持有公司2.10%股份，通过17家企业持有59.81%[10] - Phoenix Prestige Limited持股占比0.62%[10] - 杭州复曼企业管理持股占比0.60%[10] - 南京复远越城投资持股占比0.49%[10] - 杭州复北企业管理持股占比0.39%[10] - 上海复颐投资持股占比0.25%[10] 复地投资质押变动 - 复地投资本次解除质押17,020,000股，占所持股份1.66%，占总股本0.44%[5] - 复地投资剩余质押484,920,000股，占所持股份47.38%，占总股本12.46%[5] - 复地投资本次质押17,020,000股，占所持股份1.66%，占总股本0.44%，用于债务置换[6] 未来到期质押情况 - 复星高科技及其一致行动人未来半年内到期质押股份142,890,000股，占共同持股5.93%，占总股本3.67%，对应融资余额34,484万元[11] - 复星高科技及其一致行动人未来一年内到期质押股份346,701,000股，占共同持股14.39%，占总股本8.91%，对应融资余额84,754万元[11] 其他情况 - 复星高科技及其一致行动人不存在侵害上市公司利益情况[12] - 复星高科技及其一致行动人质押事项不对公司产生不利影响，无业绩补偿义务[12]

文章核心观点 - 上海凭借深厚的商业底蕴与持续创新，在零售领域展现强劲实力，社会消费品零售总额规模巨大，消费市场在节假日展现出强劲复苏势头，商旅文体展融合模式成为主要驱动力 [1][6][8] - 上海零售行业呈现出多元化、多层次的业态格局，品牌专卖店、网络零售和专业店是销售额的主要集中业态，网络零售占比持续上升，预示着业态结构的重大调整 [4][7][16] - 上海零售市场竞争激烈，国内外企业并存，线上平台对实体零售造成冲击，行业呈现规模化发展趋势 [12] - 上海已成为全国首个正式启动零售业创新提升试点的城市，政策环境持续优化，为行业发展注入动力 [9] 上海零售行业发展现状 - **总体规模**：2024年上海市实现社会消费品零售总额17940.19亿元，较去年同期下降3.1% [7] - **商品类别结构**： - 用品类零售额最高，为9354.46亿元，占总额的52.2%，但同比下降5.6% [7] - 衣着类零售额4341.81亿元，占比24.2%，同比下降0.6% [7] - 食品类零售额3721.33亿元，占比20.7%，同比增长1.6% [7] - 燃料类零售额522.60亿元，占比2.9%，同比下降8.9% [7] - **经济类型结构**：2024年私营经济消费品零售额最高，为3003.25亿元，其次为个体经济1304.05亿元，国有经济和集体经济分别为7.12亿元和10.58亿元 [7] - **限额以上企业业态**：2024年上海限额以上零售企业主要业态零售额为10927.49亿元，较2023年的11001.92亿元略有下降，但仍保持在较高水平 [7] - **销售集中业态**：销售额主要集中在品牌专卖店、网络零售和专业店等业态 [7] - **节假日消费表现**： - 2024年春节黄金周线上线下消费金额569亿元，同比增长显著 [8] - 五一小长假全市线上线下共计消费530.3亿元 [8] - 中秋小长假零售金额达到772.8亿元 [8] - 国庆期间全市消费总额达676亿元，同比增长3.2% [8] 上海零售行业竞争格局 - **市场竞争态势**：上海零售业呈现高度竞争态势，国内外零售企业并存 [12] - **主要参与者**： - 国际零售巨头：如家乐福、麦德龙，凭借管理经验、供应链和品牌影响力占据一定份额 [12] - 国内本土零售企业：如百联集团，利用本地市场熟悉度竞争 [12] - 线上零售平台：如天猫、京东，凭借便捷性和丰富商品对实体零售造成巨大冲击 [12] - **发展趋势**：随着竞争加剧，行业呈现规模化发展趋势，大型企业通过并购、扩张扩大规模 [12] - **代表企业——百联股份**： - 核心业务：百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯 [13] - 2024年运营：引进首店超100家、新品首发167项、举办首展26场 [14] - 财务表现：2024年实现营业收入276.75亿元，较2023年的305.19亿元减少9.32%；2025年前三季度营业收入为150.94亿元 [14] - **代表企业——益民集团**： - 业务构成：从传统百货发展为综合性商业集团，涉及商业批发零售、物业租赁、餐饮旅游、内衣、黄金珠宝等多个产业 [15] - 物业情况：自有物业16.80万平方米，主要以商铺和写字楼为主 [15] - 财务表现：2024年实现营业收入8.56亿元，其中内衣收入2.91亿元，黄金珠宝收入1.04亿元；2025年上半年营业收入3.66亿元，其中内衣收入1.24亿元，黄金珠宝收入0.45亿元 [16] 上海零售业态结构与发展趋势 - **业态分类**：零售业态总体上可分为有店铺零售和无店铺零售两类，具体分为食杂店、便利店、超市、百货店、专业店、专卖店、网上商店等17种业态 [2] - **当前格局**：上海零售业呈现出多元化、多层次的业态格局，各类零售模式蓬勃发展 [4] - **发展趋势**： - 网络零售凭借便捷性、高效性，其销售额占比持续上升，正在改变消费者购物习惯和行业竞争格局 [16] - 未来行业将向“精细化运营”、“绿色可持续”、“即时零售”方向演进 [12] 上海零售行业政策与历程 - **行业定位**：零售业是关系国计民生、现代商贸流通体系的重要组成部分，在引导生产、扩大消费、吸纳就业、保障民生等方面发挥重要作用 [6][9] - **政策动态**：上海市各部门不断出台相关政策优化环境，2025年6月30日，上海成为全国首个正式启动零售业创新提升试点的城市 [9] - **发展历程**：上海零售业发展是一部伴随城市崛起、经济转型与消费升级的演进史，其本质是“供给端创新”与“需求端升级”的动态平衡 [11]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 商贸零售与社会服务行业在“扩内需、促消费”趋势下具备韧性，关注情绪消费、产品创新及行业变革带来的投资机会 [3][39][40] - 本周核心关注陕西旅游成功上市，其通过“演艺IP+索道运营+配套餐饮”模式构建核心竞争力，募投项目将支撑其长期增长 [3][22][36] - 投资建议围绕四条主线展开：黄金珠宝、线下零售、化妆品、医美，并新增重点推荐美丽田园医疗健康 [5][39][40] 零售社服行情回顾 - **市场表现**：本周（1月5日-1月9日）商贸零售指数上涨4.23%，报收2524.96点；社会服务指数上涨4.71%，报收9176.85点，同期上证综指上涨3.82% [4][12] - **行业排名**：商贸零售和社会服务指数在31个一级行业中分别位列第15位和第14位 [4][12] - **细分板块**：本周超市板块涨幅最大，周涨幅为8.18%；2026年年初至今，超市板块同样领跑，累计涨幅为8.18% [4][15] - **个股表现**：本周博瑞传播（+31.0%）、青木科技（+27.3%）、上海九百（+24.9%）涨幅靠前；翠微股份（-9.9%）、凯撒旅业（-8.2%）、ST开元（-2.6%）跌幅靠前 [4][17][20][21] 周观点：陕西旅游A股上市 - **上市概况**：陕西旅游于2026年1月6日在上交所主板上市，成为2026年A股首家上市公司，IPO募集资金总额约15.55亿元 [3][22] - **业务模式**：公司以“演艺IP+索道运营+配套餐饮”构建核心竞争力，背靠华清宫、华山等国家5A级景区资源 [3][34] - **财务表现**：2025年上半年，旅游演艺/旅游索道/旅游餐饮收入分别为3.09亿元/1.83亿元/0.21亿元，占比分别为60.2%/35.8%/4.0%；索道及演艺业务毛利率自2023年起稳定在60%以上 [24] - **核心IP**：演艺业务以《长恨歌》为核心（2025H1占演艺收入95.7%），并推出《12·12西安事变》等新项目，形成梯队 [34] - **募投方向**：资金重点投向泰山秀城（二期）建设、少华山南线索道增容等项目，并通过收购太华索道、瑶光阁演艺股权完善业务版图，预计将推动异地拓展和业绩增长 [3][36] 新增重点推荐：美丽田园医疗健康 - **公司定位**：国内领先的高端美容与健康服务集团，形成“双美（生活美容+医疗美容）+双保健”业务体系 [45] - **商业模式**：通过生活美容业务获取并沉淀高端客户信任，进而向高客单价的医美及保健业务转化，2025年上半年整体获客成本仅2%且持续下降 [45] - **增长路径**：采用“内生+外延”双轨发展 [46] - **内生**：截至2025年上半年，拥有直营门店273家、加盟及托管门店279家，同店收入与客流稳步增长 [46] - **外延**：具备成熟并购整合能力，案例显示被收购方净利率显著提升（如奈瑞儿经调整净利率从6.5%提至10.4%）；2025年10月公告收购思妍丽，实现“三强聚合” [46] - **财务数据**：2025年上半年实现营收14.59亿元，同比增长28.2%；归母净利润1.56亿元，同比增长34.9% [41] 其他重点公司观点摘要 - **周大福**：FY2026H1营收389.86亿港元（同比-1.1%），归母净利润25.34亿港元（同比+0.1%）；中国内地直营同店销售重拾增长（FY2026H1同比+2.6%），定价黄金产品占比提升至31.8% [41][48][49] - **潮宏基**：2025年前三季度营收62.37亿元（同比+28.4%），归母净利润3.17亿元（同比+0.3%）；三季度营收同比增长49.5%，加盟渠道持续扩张，期末总门店数达1599家 [44][51][53] - **永辉超市**：2025年前三季度营收424.34亿元（同比-22.2%），归母净利润-7.10亿元；公司处于供应链改革和门店调改期，已调改222家门店，自有品牌开发加速 [44][53][55] - **珀莱雅**：2025年前三季度营收70.98亿元（同比+1.9%），归母净利润10.26亿元（同比+2.7%）；双11表现亮眼，天猫现货4小时成交榜蝉联第一 [41][67][69] - **爱美客**：2025年前三季度营收18.65亿元（同比-21.5%），归母净利润10.93亿元（同比-31.1%）；持续进行产品研发与渠道拓展，REGEN新工厂投产助力国际化 [41][73][74] - **贝泰妮**：2025年前三季度营收34.64亿元（同比-13.8%），归母净利润2.72亿元（同比-34.5%）；第三季度扭亏为盈，双11期间薇诺娜在天猫美妆成交榜排名第8 [41][75][77] 行业动态追踪（关键词） - **陕西旅游**：登陆上交所主板 [4] - **毛戈平**：与国际资本路威凯腾达成战略合作 [4] - **猪源胶原**：国产首个SPF级猪源胶原植入剂获批上市 [4] - **肉毒素**：爱美客代理的国内第七款注射用A型肉毒毒素获批 [4] - **鸣鸣很忙**：港股IPO已启动预路演，计划融资4-5亿美元 [4]

公司治理与人事变动 - 公司通过职工代表大会选举周波先生为第十二届董事会职工代表董事[1][2] - 周波先生将与公司2026年第一次临时股东大会选举产生的十四名董事共同组成第十二届董事会[2] - 第十二届董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事的人数总计不超过董事总数的二分之一[2] 新任董事背景 - 周波先生出生于1972年2月，拥有硕士研究生学历，为无党派人士[4] - 其职业履历涵盖玩具礼品、新材料、地产及产业投资管理等多个领域，曾在外资及国内企业担任管理职务[4] - 自2012年起，职业经历与复星体系关联紧密，先后在复星地产控股及上海复地产业发展集团担任人力资源及行政管理高级职务[4] - 自2021年12月起担任豫园股份执行总裁、首席人力资源官及人力资源中心总经理[4]

公司治理动态 - 豫园股份于1月9日发布公告，宣布召开职工代表大会并完成职工代表董事选举 [2] - 职工代表大会经民主讨论表决，同意选举周波先生为公司第十二届董事会职工代表董事 [2] - 周波先生将与公司2026年第一次临时股东会选举产生的十四名董事共同组成公司第十二届董事会 [2] - 新任职工代表董事的任期与公司第十二届董事会任期一致 [2]