交易概述与监管问询背景 - 豫园股份拟以9,179万元出售宁波星健资产管理有限公司100%股权 交易对方为宁波塑料有限公司 一家主营塑料贸易的企业 [1] - 该标的公司系豫园股份于2018年以9,769万元从控股股东关联方收购的资产 七年后折价出售且交易对方与养老地产无协同 引发上海证券交易所问询 [1] - 交易所问询函特别关注出售前豫园股份对标的公司实施的1.26亿元债转股操作 [1] 标的公司历史与经营状况 - 标的公司在2018年被注入上市公司时定位为“健康蜂巢”核心资产 旨在帮助公司快速布局康养地产 [1] - 收购后标的公司持续亏损 2025年前10个月净亏损达8,718万元 [1] - 公司解释项目遇冷原因为2022年后房地产市场下行叠加养老会籍销售遇冷 导致“散售回款难覆盖经营成本” [1] 交易定价与资本结构调整 - 通过实施1.26亿元债转股 标的公司在评估基准日的净资产由-3,673万元转为8,934万元 [1] - 公司承认 若未实施债转股操作 标的公司的股东权益评估价值约为-3,700万元 [1] - 评估报告披露 标的公司146名客户可能退还会籍 涉及金额约8,900万元 该笔潜在负债未计入本次交易作价 [1] 交易对方与支付安排 - 交易对方宁波塑料有限公司主营业务为塑料贸易 与养老地产无业务协同 监管要求说明是否存在未披露利益安排 [1] - 公司否认存在关联关系 称交易对方资金来源于自有及银行贷款 且已支付1.5亿元交易款 [1] - 公司未对交易对方的跨行业运营能力进行评估 [1] 交易目的与潜在风险 - 公司解释出售目的为“盘活存量资产” 并聚焦高增长主业 [1] - 对于8,900万元的潜在退会负债 公司称若退会发生在2025年11月20日财务结算日后 责任由交易对方承担 [1] - 公司未排除因潜在退会引发的纠纷风险 [1]

文章核心观点 公司拟出售其全资子公司宁波星健资产管理有限公司100%股权，以应对房地产行业周期性下行及标的公司自身经营困境，旨在盘活存量资产、回笼资金并聚焦核心产业，并就上海证券交易所关于此次交易的必要性、合理性、估值公允性、财务情况及支付安排等问询进行了详细回复 [1][6][9] 关于出售资产的必要性与合理性 - **前次收购背景**：2018年，公司通过发行股份购买资产，将宁波星健作为“健康蜂巢”复合功能地产业务资产注入上市公司，旨在加强区域战略布局，构建快乐时尚产业集群，收购时标的公司净资产评估值为9,769万元，评估增值率仅0.42% [3] - **收购后经营与财务表现**：标的公司核心资产为宁波“星健兰亭”养老社区项目，收购时处于开发阶段，期间通过预售、股东支持及外部借款完成建设，但未进行过分红 [4] 2024年及2025年1-10月，因养老会籍销售放缓，项目毛利无法覆盖管理费用及财务费用，收入下降且净利润亏损加剧，2025年还计提了1.07亿元的存货跌价准备 [5] - **本次出售原因**：主要受房地产行业周期性波动影响，自2022年起市场对养老公寓需求趋于理性，叠加行业整体下行，项目销售进度缓慢、售价下跌，散售模式已难以覆盖经营性支出及财务费用 [6] 出售有利于公司瘦身健体、盘活存量资产、加快资金回笼，并聚焦资源于高潜力核心产业 [6] - **债转股安排**：出售前，公司将对标的公司的1.26亿元股东往来款债权转为注册资本，以优化标的公司资本结构，降低负债，增强其运营稳健性及交易后独立性 [7] 该债转股安排使标的公司股东权益评估价值增加1.26亿元，假设未实施，其股东权益评估价值将为-0.37亿元 [7] - **交易对方情况**：交易对方宁波塑料有限公司为无关联第三方，主营塑料贸易与生产，与标的公司主业无协同 [1] 公司对其进行了尽职调查，但未对其跨行业收购原因发表意见 [10] 公司声明与交易对方不存在任何潜在关联关系或未披露的利益安排 [11] 关于估值及交易价格公允性 - **评估方法选择**：本次评估采用资产基础法，原因为市场上缺乏可比公司与交易案例，且标的公司近两年经营现金流不稳定，不适合采用市场法或收益法，而其资产产权清晰、财务资料完整，适合采用资产基础法 [15] - **主要资产与评估变化**：标的公司核心资产为宁波江北区云飞路99号的土地使用权（面积28,727平方米）及地上建筑面积57,454平方米的养老社区项目 [12] 前次收购时项目为在建工程，采用成本法评估；本次项目已完工，对于未售养老公寓及配套用房采用收益法评估 [21] - **评估参数与市场依据**：评估考虑了土地及房产价值下跌趋势，宁波市地价综合水平年下跌约2.21%，江北区公寓销售价格年均降幅达7.65% [22] 评估采用的销售价格基于项目近两年平均售价，并设定年售价增长率为-2% [23] 商业配套租金参考实际签约情况，增长率取0%；空置率预测从基准日的53.60%逐步下降至15% [25][26] 折现率参考行业报告，养老公寓销售取7.5%，商业及护理楼租赁取7% [27] - **评估结果**：截至评估基准日，标的公司总资产评估值为1.62亿元，负债评估值为0.73亿元，股东全部权益评估值为0.89亿元 [17] 本次出售标的公司资产基础法评估值为8,954.84万元，增值率0.23% [12] 公司认为评估参数参考了地区及项目实际水平，结果能够反映当前市场价值 [28] 关于标的公司的财务情况 - **资产与负债大幅变动**：截至2025年10月31日，标的公司总资产约1.62亿元，较2024年末下降64.58%；负债总额约0.73亿元，较2024年末下降82.15% [29] 负债下降主要因债转股及清偿外部借款 [9] - **经营业绩恶化**：2025年1-10月营业收入226.86万元，较2024年同期下降19.00%；净利润约为-0.87亿元，亏损额较2024年全年的-0.27亿元显著扩大 [29] - **存货减值计提**：标的公司存货主要为土地使用权及开发成本，2025年10月31日账面价值约2.48亿元，计提存货跌价准备1.07亿元 [29] 公司解释，以前年度按散售模式测算可变现净值高于成本，故未计提减值；本次因销售模式转为大宗交易且市场下行，基于收益法评估结果计提了减值 [30] - **关联往来**：标的公司存在对控股股东关联方（护理院、星健养老）的应收应付款项，源于租赁及运营管理服务，相关交易已按市场原则进行并履行审批程序 [31] 公司判断相关应收账款无坏账风险，故未计提坏账准备 [32] 本次交易完成后，标的公司债权债务由交易对方承接，不会新增对上市公司的资金占用 [32] 交易支付及交割履约安排 - **支付安排**：交易总对价1.5亿元，宁波塑料已支付3,750万元定金，第二期2,250万元应于2025年11月30日前支付，剩余9,000万元将于公司结清标的公司全部应付账款后支付 [33] 前两笔款项指定由标的公司代收，用于结算其截至财务结算日（2025年11月20日）的应付账款及税费，公司称此举不存在无法取得款项的风险 [34] - **交易对方履约能力**：截至2025年9月30日，交易对方总资产约2.4亿元，资产负债率57.7%，公司称其已全额支付1.5亿元交易对价，资金来源于自有资金与银行贷款，与上市公司及其关联方无关 [36] - **退还会籍负债**：截至评估基准日，有146名客户处于可退还会籍期限内，涉及金额约8,900万元，评估作价未考虑此事项 [33] 双方约定，财务结算日前的相关负债由公司承担并已在交易作价中锁定，此后的新增负债由交易对方承担，不影响交易公允性及支付交割 [37]

收购与出售 - 2018年公司收购宁波星健100%股权，净资产评估价9769万，评估增值率0.42%[4] - 公司拟以净资产9179万出售宁波星健股权[8] 债转股 - 2025年6月公司对宁波星健债转股增资，注册资本由1.1亿增至2.36亿[2] - 债转股后标的公司总负债评估价值降低1.26亿，股东权益评估价值增加1.26亿[12][23] - 截至2025年6月，标的公司股东往来款余额1.26亿已通过债转股转为注册资本[14] 业绩数据 - 2025年1 - 10月宁波星健营业收入227万，净利润 - 8718万[7] - 2024 - 2025年1 - 10月宁波星健收入因养老会籍销售放缓下降，净利润亏损因费用无法覆盖及存货减值增加[7] - 截至2025年10月31日，宁波星健总资产约1.62亿元，较2024年末下降64.58%；负债总额约7300万元，较2024年末下降82.15%；营业收入226.86万元，较2024年末下降19.00%；净利润约为 - 0.87亿元，2024年末约为 - 0.27亿元[40] 存货情况 - 2025年宁波星健依据收益法评估对存货计提减值准备1.07亿[7] - 前次评估基准日2017年6月30日，存货账面值39,970万元，评估值40,015万元；本次评估基准日2025年10月31日，存货账面值24,826万元，评估值14,079万元[27] - 2021 - 2025年10月31日各期末存货原值分别为22904、24221、22589、23901、24826万元，2025年10月31日存货减值准备10747万元，存货净额14079万元[44][45] 市场数据 - 2023 - 2025年养老公寓空置率分别为59%、60%、53.60%，预计2026 - 2028年降至30%、20%、15%[1] - 2022 - 2025年3季度宁波市地价综合水平年下跌幅度约2.21%，标的公司土地年价值折损2.5%[2][3] - 2022 - 2025年11月宁波市新建商品住宅销售价格指数年下跌幅度约1.64%，江北区公寓销售价格年均降幅7.65%[3] - 2021 - 2025年房屋供应面积分别为4.76、1.62、0、0、0万平方米，成交面积分别为10.55、4.29、5.17、1.28、1.92万平方米[3] - 2021 - 2025年房屋备案成交均价分别为16399、16648、16355、15706、11378元/平，较上期变动幅度为 - 0.8%、+1.5%、 - 1.8%、 - 4.0%、 - 27.6%[3] - 2022 - 2025年宁波市租金水平由2.82元/平降至2.35元/平[4] - 宁波星健商业配套23 - 25年签约平均租金水平分别为2.83、2.64、2.63元/天/平方米，本次评估商业配套租金增长率取0%[4][5] 其他 - 公司为标的公司提供过担保，如为中国建设银行担保15000万元、为青银租赁担保25000万元，均已解除[16] - 交易对方年经销塑料产品约5万吨，年销售额超4亿元[17] - 宁波塑料已支付3750万元定金，第二期2250万元应于2025年11月30日前支付，剩余9000万元待上市公司结清对标的公司全部应付账款后支付[48] - 截至评估基准日，146名客户会籍可退还金额约为8900万元[48] - 2025年11月20日标的公司经营性债务余额为5821万元，截至11月30日已结清2800万，剩余应付款专项计提留存[49] - 标的公司未结清往来合计3021万元，各项费用有预计支付计划[51] - 2025年9月30日交易对方总资产约2.4亿，资产负债率为57.7%，已全额支付交易对价1.50亿元[52] - 2023 - 2025年，宁波江北星健兰亭护理院有限公司应收账款从380增至669[46] - 2024 - 2025年，青银租赁其他应收款从1000变为950，长期应付款为19365[46]

核心观点 - 2026上海豫园灯会不仅是一场文化盛宴，更是一个以传统文化为核心的年味消费平台，通过老字号创新、消费场景打造等多重手段，激发节日经济新活力 [1] 消费场景与产品创新 - 灯会推出名为“云马逐梦”的马年限定小马灯，成为最热门商品，设计可爱且具有纪念意义 [1] - 豫园每年推出当年生肖主题灯笼，在外观设计和实用性上不断升级，例如推出一款既可手提又可斜背的充电款灯笼，每天销量可达数百个 [1] - 豫园内的餐饮老字号推出限定美食，例如“马上有福”缤纷九宫格点心套餐，将美味、年味与吉祥寓意结合，销量表现良好 [2] - 灯会创新推出“票根当钱花”模式，游客凭票根可在商圈享受价值600元的消费抵扣，并联动超过90家老字号和商家提供新春优惠 [2] 客流与消费表现 - 灯会吸引了众多上海市民和世界各地游客，荷兰游客称赞灯会非常漂亮、令人惊叹 [1] - 赏灯人群中可见不少身着汉服的外国游客，汉服妆造价格平均在七八百元，游客认为这是最应景的观灯方式 [2] - 豫园妆造百合旅拍每天大约接待70组客人，其中外国游客占比约七成 [2] - 晚上七点，九曲桥旁的绿波廊座无虚席，翻台率明显提高，许多客人在下午五点半就已到店排队，灯会期间餐饮生意呈现明显增长趋势 [2] - 豫园商城内的商场成为游客最后打卡地，不少游客认为逛金店寓意福气和好运，是体验灯会的一部分 [2] 战略与愿景 - 公司希望更多游客通过灯会体验中国传统文化的魅力，在互动中感受文化，提升消费体验，并通过情绪价值带动消费的精准落地 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 美团拟以约7.17亿美元收购叮咚买菜全部已发行股份及其中国业务，旨在通过供应链、区域布局与仓网规模的互补，打造即时零售供应链优势[4][24] - 投资建议关注“情绪消费”主题下的高景气赛道优质公司，具体包括黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美四大主线[6][29][30] 零售社服行情回顾 - **市场表现**：报告期内（2月2日-2月6日），商贸零售指数报收2426.99点，下跌0.34%；社会服务指数报收9285.47点，上涨0.02%；同期上证综指下跌1.27%[5][14] - **行业排名**：商贸零售和社会服务指数在31个一级行业中分别位列第19和第17位[5][14] - **年初至今表现**：2026年年初至报告期，商贸零售指数累计上涨0.18%，社会服务指数累计上涨5.95%[14][15] - **细分板块**：报告期内，品牌化妆品板块涨幅最大，周涨幅为4.99%；2026年年初至今，钟表珠宝板块领跑，累计涨幅为16.56%[16][19] - **个股表现**：报告期内，杭州解百（+33.7%）、ST开元（+22.3%）、三江购物（+12.2%）涨幅靠前；大连圣亚（-20.1%）、西安旅游（-17.7%）、怡亚通（-14.4%）跌幅靠前[21][22][23] 行业核心动态：美团收购叮咚买菜 - **交易概况**：美团将以约7.17亿美元的初始对价，收购叮咚买菜全部已发行股份及其中国业务[4][24] - **叮咚买菜基本面**：截至2025年9月，叮咚买菜在国内运营前置仓已超过1000个，月购买用户数超过700万，并已连续12个季度实现盈利[4][24] - **协同效应**： - **供应链**：叮咚买菜具备成熟的源头直采与自营产能体系，其商品力、服务力与供应链效率三大核心竞争力有望保留并放大[4][27] - **区域布局**：叮咚买菜在华东的仓网密度与运营效率突出，可填补美团在上海等区域的短板[4][27] - **仓网规模**：协同后双方前置仓总量预计接近2000个，覆盖范围与密度同步抬升[4][27] - **行业影响**：此次并购有望推动美团补齐供应链与华东仓网短板，行业竞争将进一步转向供应链效率与商品品质的长期比拼[4][27] 投资主线与重点公司观点 投资主线一：黄金珠宝 - **核心逻辑**：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，把握高端中式黄金和年轻时尚黄金等细分赛道机会[6][29] - **重点公司**： - **潮宏基**：2025年预计归母净利润4.36-5.33亿元，同比增长125%-175%；2025年底门店总数达1668家，全年净增163家，国际化布局持续推进[35][42] - **老铺黄金**：2025H1营收123.54亿元，同比增长250.9%；归母净利润22.68亿元，同比增长285.8%；品牌与爱马仕、LV等国际顶奢品牌消费者重合度达77.3%[35][76][77] - **周大福**：FY2026H1营收389.86亿港元，同比微降1.1%；归母净利润25.34亿港元，同比微增0.1%；FY2026Q3零售值同比增长17.8%，同店销售重拾增长[31][44][45] 投资主线二：线下零售 - **核心逻辑**：关注顺应趋势变革的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头[6][29] - **重点公司**： - **永辉超市**：2025年前三季度营收424.34亿元，同比下降22.2%；归母净利润-7.10亿元；公司处于供应链改革和门店调改加速推进期[31][47][49] - **吉宏股份**：2025年预计归母净利润2.73-2.91亿元，同比增长50%-60%；公司利用GEO等AI技术拓展海外小语种市场，已覆盖全球40多个国家和地区[31][36][37] - **爱婴室**：2025年前三季度营收27.25亿元，同比增长10.4%；归母净利润5233万元，同比增长9.3%；主业门店稳健扩张，与万代南梦宫合作持续推进[35][51][53] 投资主线三：化妆品 - **核心逻辑**：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌[6][30] - **重点公司**： - **珀莱雅**：2025年前三季度营收70.98亿元，同比增长1.9%；归母净利润10.26亿元，同比增长2.7%；双11表现亮眼，天猫现货4小时成交榜蝉联第一[35][60][61] - **毛戈平**：FY2025H1营收25.88亿元，同比增长31.3%；归母净利润6.70亿元，同比增长36.1%；作为稀缺的国货高端美妆集团，势能持续向上[35] - **贝泰妮**：2025年前三季度营收34.64亿元，同比下降13.8%；归母净利润2.72亿元，同比下降34.5%；但2025Q3单季度扭亏为盈，归母净利润0.25亿元，同比增长136.6%[35][69] - **润本股份**：2025年前三季度营收12.38亿元，同比增长19.3%；归母净利润2.66亿元，同比增长2.0%；2025Q3驱蚊业务营收1.32亿元，同比增长48.5%[35][73][74] 投资主线四：医美 - **核心逻辑**：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构[6][30] - **重点公司**： - **美丽田园医疗健康**：2025年预计净利润不低于3.4亿元，同比增长不低于34%；公司通过收购贝黎诗、奈瑞儿、思妍丽实现“三强联合”，门店数量突破734家[31][39][40] - **爱美客**：2025年前三季度营收18.65亿元，同比下降21.5%；归母净利润10.93亿元，同比下降31.1%；公司骨相抗衰新品嗗科拉上市，并推进REGEN产品出海[35][67][68] - **朗姿股份**：2025年前三季度营收43.28亿元，同比增长0.9%；归母净利润9.89亿元，同比增长367.0%；公司医美版图持续扩大，拟收购重庆米兰柏羽[31][63][65] 其他行业动态关键词 - **霸王茶姬**：开设首家泰国旗舰店[5] - **琳朝珠宝**：全国第二家门店落子南京德基广场[5] - **阿嬷手作**：跨界试水餐饮，推出高端广西风味螺蛳粉[5] - **壹网壹创**：拟并购AI营销公司[5] - **千问**：APP上线AI请奶茶活动引爆流量[5]

公司战略与品牌焕新 - 公司董事长黄震在上海市两会现场，通过佩戴上海表与一大文创的联名手表“致敬·信仰之力”，向与会代表和委员进行产品推广，展示了公司利用高端场合进行品牌营销的策略 [2] - 公司正致力于为旗下老字号品牌（如上海表）创造“可感、可参与、可记忆”的消费体验，以推动品牌年轻化和价值提升 [2] 行业趋势与产品创新 - 老字号品牌正通过跨界联名（如上海表与一大文创合作）等方式，探索多元化的消费体验，以吸引更广泛的消费者群体 [2] - 行业正在关注如何将历史文化元素（如“致敬·信仰之力”的设计理念）融入现代产品，以增强品牌的故事性和情感连接 [2]

黄金珠宝品牌价格调整 - 2月4日，多家黄金珠宝品牌上调了足金饰品价格 [2][15] - 周大福价格调至1566元/克，日涨幅+4.75% [3][16] - 老凤祥价格调至1576元/克，日涨幅+3.82% [3][16] - 周六福价格调至1561元/克，日涨幅+4.77% [3][16] - 周生生价格调至1570元/克，日涨幅+4.81% [3][16] - 六福珠宝价格调至1564元/克，日涨幅+4.76% [3][16] - 我支草价格调至1564元/克，日涨幅+4.76% [3][16] - 老庙价格调至1571元/克，日涨幅+4.87% [3][16] 终端市场消费动态 - 深圳水贝市场在工作日客流量不少，黄金店铺有来自全国各地的消费者和经销商咨询下单 [3][16] - 春节是传统黄金消费旺季，虽然近期金价波动，但消费者普遍看涨 [5][18] - 伴随金价走高，消费者“换金”（以旧换新）的消费方式显著增加 [3][7][16][20] - 换金时消费者只需向门店支付一定手工费即可将旧首饰换成新款 [7][20] - 某公司经理表示，今年因金价涨幅厉害，换款比例明显比往年多，占到20%左右，以前纯买较多 [9][22] - 某店长表示，很多消费者拿旧料换款，倾向于换可收藏的精美款式，如拍平珐琅工艺和非遗工艺等既佩戴又可收藏的款式 [11][24] 行业供需与投资数据 - 2025年，中国黄金消费量950.096吨，同比下降3.57% [11][24] - 其中，黄金首饰消费363.836吨，同比下降31.61% [11][24] - 金条及金币消费504.238吨，同比增长35.14% [11][24] - 工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32% [11][24] - 2025年，国内黄金ETF全年增仓133.118吨，较2024年全年增仓量53.266吨增长149.91% [11][24] - 截至2025年12月底，国内黄金ETF持仓量为247.852吨 [11][24] 官方机构储备行为 - 全球央行持续增持黄金 [12][25] - 从2024年11月至2025年12月，中国已连续14个月增持黄金 [12][25] - 2025年全年中国增持黄金26.75吨 [12][25] - 截至2025年12月底，中国黄金储备为2306.32吨 [12][25]

股权质押变动 - 2026年2月4日，上海复地投资管理有限公司解除质押股份1700万股，占其所持股份比例1.66%，占总股本比例0.44%[4] 股东持股及质押情况 - 上海复地投资管理有限公司持股10.23403904亿股，占总股本比例26.29%，解押后累计质押4.9523亿股[5] - 复星高科技及其一致行动人合计持股24.09720644亿股，占总股本比例61.91%，解押后累计质押15.92151亿股，质押比例66.07%[5] - 多家股东有不同比例持股及质押情况[7][8] 未来到期质押情况 - 复星高科技及其一致行动人未来半年内到期质押股份122,940,000股，占共同持股数5.10%，占总股本3.16%，对应融资余额28,686万元[10] - 未来一年内到期质押股份291,201,000股，占共同持股数12.08%，占总股本7.48%，对应融资余额70,230万元[10] 风险评估及影响 - 复星高科技及其一致行动人资信良好，质押风险可控，还款来源包括分红、投资收益等[10] - 质押事项对公司无不利影响，不会导致控制权变更，不存在业绩补偿义务[10] 信息披露 - 公司将密切关注质押事项进展并及时履行信息披露义务[11]

板块行情表现 - A股退税商店板块在2月5日持续走高，整体表现强势 [2] - 茂业商业股价直线拉升并触达涨停 [2] - 杭州解百在板块行情中此前已涨停 [2] - 百大集团股价上涨超过5% [2] - 广百股份、合肥百货集团、豫园股份、百联股份、新世界等其他相关个股均出现跟涨 [2]

文章核心观点 - 上海正致力于从吸引消费“流量”转化为提升消费“留量”，通过深化供给侧改革、优化消费环境、创新消费场景和提升服务质量，以加快建设国际消费中心城市 [1][3] 文旅商体展五维联动打造消费新生态 - 上海2026年政府工作报告强调要更大力度提振消费，促进文旅商体展深度融合，并持续推动入境旅游、离境退税和跨境支付便利化以释放入境消费潜力 [3] - 建议以“强化统筹、精准供给、数字赋能、制度创新”为路径，建立市级“文旅商体展融合发展领导小组”，整合部门权责并实行重大项目联合审批，以破解资源碎片化问题 [3][4] - 建议升级“沪小游”App为集AI导览、多语种服务、智能行程规划于一体的“故事型平台”，通过数字化赋能和挖掘有故事底蕴的资源，提供情绪价值与沉浸式海派生活体验 [5] - 调研发现长宁区在“文旅商体展”基础上加入“绿”元素，通过上生·新所等历史资源与现代商业结合，有效提振了消费场景吸引力 [4] 优化离境退税以撬动国际消费 - 上海计划大幅增加退税网点，目标是从2025年的1000多家退税点增至2027年的超过3000家退税商店和超10000个网点 [7] - 建议通过“退税商店集群备案”模式，由运营方统一代办，以减轻中小商户购买退税POS机的负担，并在核心打卡点300米内加密退税网点，实现“大带小”格局 [7] - 提议在节假日和外籍游客集中区域（如田子坊）投放“移动退付车”，并针对南外滩面料市场、大疆无人机等外国游客青睐的特定场景和商品进行定点退税布局 [7] 以品质服务告别内卷并赢取全球口碑 - 行业应避免陷入低价竞争内卷，转向教育消费者为高品质产品支付合理价格，推动中国电动车、化妆品等产品“提质增效” [9] - 建议建立“上海购物”优质服务与商品认证体系，为商户诚信和品质背书，并推动上海向“深度消费目的地”转型 [9] - 针对入境游客支付不便问题，建议政府联合阿里、微信为初次入境游客提供更简便的充值功能或“即绑即用”的境外钱包，提升支付友好度 [9] - 在营销上应大胆利用Instagram、Facebook等国外主流社交媒体，针对欧美、亚太等不同市场开展精准营销，推广上海的设计师品牌和海派文化，而非仅在国内平台宣传 [10] 推动老字号焕新成为城市文化名片 - 上海老字号品牌存在多而不优、大而不强的问题，需通过提升产品包装、售卖空间与服务的一体化体验来吸引年轻及国际消费者 [12] - 老字号焕新需实现“文化+科技”双向奔赴，例如豫园灯会运用AI旅拍、AR体验和机器人互动，以及上海表与中共一大文创联名挖掘“红色工匠”精神 [12] - 建议支持在上海表厂址等场所设立“红色工匠体验空间”、“海派文化工坊”等沉浸式场景，并构建上海特色伴手礼体系，制定发布《上海城市伴手礼推荐名录》 [13] - 应推动上海表、大白兔等优质老字号产品进入上海市外事礼品名录，并在进博会等平台设立“老字号伴手礼专区”，加强传播以打造城市文化名片 [13]