公司股份回购 - 公司于2025年7月29日完成股份回购 实际回购约1303万股 占总股本0.925% [2] - 回购最高价格20.79元/股 最低价格14.08元/股 平均回购价格17.07元/股 [2] - 本次回购使用资金总额约2.22亿元 [2] 营业收入构成 - 2024年1至12月公司营业收入中 汽车零部件业务占比99.21% [2] - 其他业务收入占比0.79% [2]

公司股份回购完成 - 公司于2025年7月29日完成股份回购计划 [1] - 实际回购股份数量为13,030,980股 占公司总股本0.925% [1] - 回购价格区间为20.79元/股至未披露最低价格 [1]

回购情况 - 预计回购金额1.5亿 - 3亿元[2] - 实际回购股数1303.098万股，占比0.925%[2] - 实际回购金额2.224946亿元[2] - 实际回购价格区间14.08 - 20.79元/股[2] - 2025年7月31日注销回购股份[9] 股份变动 - 回购前股份总数14.08701543亿股，后为13.95670563亿股[10] - 有限售条件流通股回购前比例2.88%，后为2.91%[10] - 无限售条件流通股回购前比例97.12%，后为97.09%[10] 增持计划 - 控股股东预计增持5000万 - 1亿元，董高预计增持1000万元[7] 股东持股 - 均胜集团及其一致行动人变动前持股39.34%，后为39.71%[11]

市场表现 - 上证指数冲破3600点后蓄势回落但今日再度走强 万得全A指数已超越9 24行情高点 [1] - A股科技板块低开后震荡走强 人工智能AIETF(515070)持仓股中三七互娱上涨超2 7% 同方股份 石头科技 科沃斯 均胜电子等表现较好 [1] 行业动态 - WAIC2025将于7月26日开幕 3000余项前沿展品集中亮相 包括100余款"全球首发""中国首秀"重磅新品 规模创历届之最 [1] - 中金公司研报指出 自2023年ChatGPT兴起至今已近三年 大模型持续迭代进步 构建AIAgent智能体的技术基础和产品路线逐步成熟 产业期待Agent落地带来AI应用端拐点 形成完整商业闭环 [1] - 2025年被视为AIAgent"元年" 产业浪潮将持续向前 未来将在更多行业和场景实现规模化落地 成为真正意义上的智能生产力 [1] 产品与指数 - 人工智能AIETF(515070)跟踪CS人工智能主题指数(930713) 成分股为人工智能提供技术 基础资源及应用端的个股 聚焦人工智能产业链上中游 [2] - 指数成分股包括寒武纪-U 海康威视 中际旭创 中科曙光 科大讯飞 豪威集团 新易盛 澜起科技 金山办公 紫光股份等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A(008585)和华夏中证人工智能主题ETF联接C(008586) [3]

新能源汽车行业表现 - 新势力车企集体跃升，赛力斯排名从404位上升到169位，营收201.77亿美元，增长298.5% [1] - 蔚来、小鹏、理想排名大幅提升，小鹏从452位上升到351位，营收56.8亿美元，增长31.1%；理想从184位到171位，营收200.77亿美元，增长14.8%；蔚来从312位到269位，营收91.36亿美元，增长16.3% [2] - 零跑汽车首次上榜排名423，营收44.7亿美元，增长89% [2] - 民营车企整体上升，比亚迪从40位到27位，营收增长26.9%，利润增长31.8%；吉利从54位到41位，营收增长13.6%；长城从158位到140位，营收增长14.9%，利润增长77.8% [2] 传统车企表现 - 央国企整体下滑，东风汽车从64位滑到73位，营收下降10.9%；上汽从30位跌到38位，营收跌17.1%，利润暴跌88.4%；一汽从35位滑到43位，营收跌13.1%，利润暴跌70.8%；广汽从53位滑到66位，营收降21.5%，利润暴跌168.0% [3] - 奇瑞汽车从100位上升到49位，营收596.94亿美元，增长52.7%，主要得益于出口增长21.4%至114.5万辆 [3][4] - 北汽排名上升但营收微跌1.0%，利润暴跌超70% [4] 供应链及配套企业 - 动力电池企业利润丰厚，宁德时代营收下降11.2%但利润上升13.2%；国轩高科从442位上升到394位，营收增长10.2%，利润增长26.5%；中创新航从489位上升到471位，营收微增1.1%，利润增长97.5% [4] - 智能驾驶供应链企业表现亮眼，均胜电子从311位上升到300位；德赛西威首次上榜排名474，营收38.38亿美元增长24.0%，利润2.79亿美元增长27.5% [5] 互联网企业表现 - 京东位列第11位上升2位；阿里巴巴位列第18位上升3位；腾讯位列第32位上升6位；拼多多、美团、小米入列前100强 [5] - 哔哩哔哩首次上榜，成为新上榜公司中唯一互联网企业，得益于游戏和广告收入增长 [5] 行业趋势 - 部分车企排名上升但利润下降，理想汽车利润下降32.5%，奇瑞汽车利润下降21.7% [4] - 价格战延续至2025年，行业分化和整合潮为大势所趋 [4] - 宇通客车排名从488位跃升至375位，营收增长35.4%，利润增长122.9%，主要得益于出口增长37.73%至1.4万辆 [4]

2025年《财富》中国500强汽车行业表现 新势力车企集体跃升 - 赛力斯排名从404位飙升至169位（升幅235位），营收201.77亿美元（+298.5%），实现扭亏为盈[1] - 小米集团首次进入百强（76位），营收和净利润增幅均超30%[1] - 小鹏汽车排名从452升至351位，营收56.8亿美元（+31.1%）[2] - 理想汽车排名从184升至171位，营收200.77亿美元（+14.8%），但利润下降32.5%至11.16亿美元[2][4] - 蔚来集团排名从312升至269位，营收91.36亿美元（+16.3%）[2] - 零跑汽车首次上榜（423位），营收44.7亿美元（+89%）[2] 民营车企整体上升 - 比亚迪排名从40升至27位，营收和利润分别增长26.9%和31.8%[2] - 吉利控股排名从54升至41位，营收增长13.6%，利润微增2.8%[2] - 长城汽车排名从158升至140位，营收增长14.9%，利润大增77.8%[2] 央国企表现分化 - 东风汽车排名从64降至73位，营收下降10.9%，但扭亏为盈（从亏损3.91亿转为盈利3.18亿美元）[3] - 上汽排名从30降至38位，营收下降17.1%，利润暴跌88.4%[3] - 一汽排名从35降至43位，营收下降13.1%，利润暴跌70.8%[3] - 广汽排名从53降至66位，营收下降21.5%，利润暴跌168%[3] - 奇瑞汽车排名从100跃升至49位，营收596.94亿美元（+52.7%），但利润下降21.7%，出口114.5万辆（+21.4%）[3][4] - 北汽排名上升但营收微跌1.0%，利润暴跌超70%[3] 供应链企业表现 - 宁德时代排名下降9位至77位，营收下降11.2%但利润增长13.2%[4] - 国轩高科排名从442升至394位，营收增长10.2%，利润大增26.5%[4] - 中创新航排名从489升至471位，营收微增1.1%，利润近乎翻倍（+97.5%）[4] - 均胜电子排名从311升至300位[4] - 德赛西威首次上榜（474位），营收38.38亿美元（+24.0%），利润2.79亿美元（+27.5%）[4] 行业趋势 - 新能源汽车行业延续快速增长但竞争加剧[1] - 价格战持续至2025年，行业分化和整合加速[4] - 出海成为重要增长点（奇瑞、宇通客车等）[3] - 智能驾驶供应链企业表现突出[4]

中国汽车产业转型升级 - 公司用40年时间探索出从"中国制造"向"中国创造"跃进的路径[1] - 在汽车产业"新四化"变革下坚持电动化、科技自主化和管理数字化路线[3] - 与日本五十铃持续40年合资合作未间断，成为商用车领域合资典范[6] 战略合作与技术布局 - 与博世合资设立氢动力公司发展氢燃料汽车和电驱桥产业[10] - 与宁德时代共同研发铃坤纯电动轻卡，续驶里程超500公里[10][21] - 与华为联合开发铃界超充重卡，实现15分钟极速补能和510千瓦动力[10][21] - 与五十铃签署新协议深化电动化、智能驾驶、车联网领域合作[23] 产品矩阵与研发能力 - 累计生产近200万辆商用车，包括100P、FVR、T系列皮卡等明星车型[12] - 拥有发动机、变速箱等6类关键总成制造能力，形成完整工艺链[12] - 发布KV800燃油车（油耗降15%）、300千瓦氢燃料牵引车等4款新品[19][21] - 建成燃油车试验中心和新能源研发中心，配备九大实验室[18] 智能制造与服务体系 - 通过6个数字车间和35条智能产线实现关键工艺100%自动化[16] - 构建全国联动售后网络，平均故障响应时间缩短至2小时内[24] - 电驱桥智能化生产线等设施支撑核心研发技术升级[16][18] 行业地位与用户认可 - 被誉为"商用车精品制造者"和"开不坏的庆铃五十铃"[14] - 代表中国高端商用车水平，持续引领产业技术升级[6][14] - 氢燃料牵引车等产品布局零碳运输未来方向[21]

股权结构 - 均胜集团持有公司股份518,787,401股，占总股本36.83%[2] - 均胜集团及王剑峰合计持有公司股份554,224,360股，占总股本39.34%[2] 股份质押 - 解质前均胜集团累计质押股份119,723,996股，占其持股23.08%，占总股本8.50%[2] - 解质后均胜集团累计质押股份及占比均为0[2] - 解质前均胜集团及王剑峰累计质押股份119,723,996股，占合计持股21.60%，占总股本8.50%[2] - 解质后均胜集团及王剑峰累计质押股份及占比均为0[2] 解质情况 - 均胜集团解质119,723,996股无限售流通股[3] - 2025年7月14 - 15日，均胜集团多笔解质股份，如12,000,000股占其持股2.31%等[4] - 均胜集团本次解质暂无后续质押安排[4] 时间信息 - 公告发布时间为2025年7月16日[7]

报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [2] 报告的核心观点 - 预计25Q2延续行业利润修复趋势，行业盈利能力从低点快速反弹，是利润弹性释放后的修复性大幅度增长，25年基于24年低基数效应预计维持中高速增长 [4][18] - 行业呈现出良好的“收入 - 成本错配”结构性剪刀差，25Q2 - Q4薪酬成本增速将维持在1%的低水平，技术密集型行业基层岗位薪酬增长转向结构性倾斜 [18][19] 分组1：2025Q2单季度计算机业绩前瞻 - 对55家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025Q2净利润预测显示，增速超50%的有13家占比23.6%，30% - 50%的有6家占比10.9%，0% - 30%的有25家占比45.5%， - 30% - 0%的有4家占比7.3%，低于 - 30%的有7家占比12.7% [4][5][6] - 详细列出各公司2025Q2收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [7][8][9] 分组2：2025H1计算机业绩前瞻 - 对60家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025H1净利润预测显示，增速超50%的有12家占比20.0%，30% - 50%的有10家占比16.7%，0% - 30%的有25家占比41.7%， - 30% - 0%的有7家占比11.7%，低于 - 30%的有6家占比10.0% [12][13] - 详细列出各公司2025H1收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [14][15][16] 分组3：计算机行业利润修复情况 - 24Q4/25Q1行业收入增速分别为5%/21%，净利润增速分别为 - 68%/82%，行业盈利能力从低点快速反弹 [18] - 24年各季度薪酬成本增速较23年稳定下降，24Q2首次出现负值，24Q4/25Q1薪酬成本增速（不考虑资本化）均为2%，员工总数增速/人力增速为 - 1% [18] - 假设25Q2 - Q4行业人均薪酬增速2%、人力增速 - 1%，薪酬成本增速将维持在1%的低水平 [19] 分组4：计算机单季度业绩增速和先导指标 - 展示2022Q2 - 2025Q1计算机单季度业绩增速和先导指标相关数据，包括营业总收入增速、营业总成本增速等多项指标 [20] 分组5：计算机重点公司估值表 - 列出部分计算机重点公司2025/7/14总市值、2024A - 2027E归母净利润及对应PE数据，盈利预测取Wind一致预期 [24]

产业转型背景 - 智元机器人入主科创板上市公司上纬新材引发资本市场关注，带动中大力德、均普智能、均胜电子、金固股份等浙江汽配"天团"上市公司成为投资者追捧对象 [1] - 浙江省60多家汽车零部件上市公司共同战略是从"造车"到"造人"，瞄准人形机器人万亿赛道实现产业突围 [1] - 浙江汽车零部件上市公司向人形机器人产业集体跃迁，提供传统制造业向未来产业转型的"可复制路径" [1] 区域布局情况 - 浙江省拥有超过100家人形机器人相关企业，其中A股上市公司超40家 [2] - 宁波作为汽车零部件重镇加速向人形机器人赛道倾斜，夏厦精密、双林股份、均胜电子、拓普集团、宁波华翔等公司将此作为转型升级战略支撑 [2] - 杭州人形机器人产业呈现"大脑+小脑+肢体"全链条布局态势，宇树科技、阿里云、金固股份、兆丰股份等公司形成互补 [3] - 金华聚集机器人产业链上下游企业90余家，其中规上企业44家，初步形成完整产业链 [3] - 湖州作为智能物流装备重镇，2024年产业链规上企业达173家，总营收达437亿元 [4] 企业转型案例 - 夏厦精密从电动工具小模数到新能源汽车再到人形机器人的产业升级路径，目标跻身行业第一梯队 [1] - 双林股份将汽车零部件领域的表面渗氮工艺创新应用于丝杠制造，发布人形机器人核心零部件"反向式行星滚柱丝杠" [2] - 金固股份与智元机器人合作推进项目，相关样品已通过第三方实验室试验，部分性能指标超过产品标准 [3] - 万里扬5月成立机器人子公司，谐波减速器已完成开发，行星减速器进入样机阶段 [4] - 诺力股份计划将机器人业务营收占比提升至30% [4] 市场前景预测 - 预计2025年、2030年、2035年全球人形机器人销量和规模将分别达1.24万台、63.39亿元；34万台、超640亿元；500万台、超4000亿元 [4] - 优必选在手订单已达百台，智元机器人和宇树科技中标1.24亿元订单，乐聚机器人预计全年交付量将进入千台级别，松延动力总订单规模已超2500台 [5] - 人形机器人成本从10万美元向2万美元下探，商业化门槛显著降低 [6] 转型优势分析 - 浙江汽车零部件企业转型依托技术同源性与供应链协同，汽车零部件与人形机器人在核心技术高度重合 [7] - 2024年浙江新能源汽车产业集群营收破万亿元，同比增长19.5%，增速位列全省15个特色产业集群第一 [7] - 双林股份汽车座椅水平驱动器与人形机器人行星滚柱丝杠产品在技术开发方面有同源性 [8] - 夏厦精密人形机器人客户与传统新能源汽车客户的重合度高达70% [8] - 万里扬用于齿轮、轴的生产设备能与机器人减速器的生产设备通用，大宗原材料采购有较大成本优势 [9] 转型方法论 - 精准识别"技术近亲"领域，让人形机器人与汽车产业核心技术高度重合 [11] - 采取"主业保底、新业试错"策略，渐进式迭代 [12] - 浙江政策支持特点是"靶向发力"，通过"精准画像"摸清各地技术长板 [13] - 《浙江省人形机器人产业创新发展实施方案（2024—2027年）》明确各地错位竞争、优势互补的发展方向 [13]