回购方案 - 首次披露日为2024年11月6日[2] - 实施期限为2024年12月23日至2025年12月22日[2] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[2] - 价格上限为24元/股[4] 回购进展 - 累计已回购股数85.85万股，占比0.0609%[2] - 累计已回购金额1499.7531万元[2] - 实际回购价17.38 - 17.57元/股[2] - 2025年1月22日首次回购858,500股[5]

会议信息 - 均胜电子第十一届监事会第十六次会议于2025年1月15日在浙江宁波现场召开[1] - 会议通知于2025年1月13日以专人送达方式发出[1] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议结果 - 会议审议并通过《关于公司2024年第三季度报告更正的议案》[1] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[1]

增资情况 - 公司拟以债转股方式向控股子公司JASH增资约1.95亿美元[2][3][12] - 新增直接持股JASH比例约为6.79%[3][12] 股权结构 - JASH注册资本为52,304.62美元[6] - 安徽均胜增资前持股86.17%，增资后80.32%[6] - JSS HK增资前持股8.00%，增资后7.46%[6] - PAGAC增资前持股5.83%，增资后5.43%[6] 财务数据 - 2024年9月30日JASH资产总额4,816,848千美元[8] - 2023年12月31日JASH资产总额4,737,856千美元[8] - 2024年前三季度JASH营收3,893,644千美元，净利润74,492千美元[9] - 2023年度JASH营收5,314,245千美元，净利润37,770千美元[9]

权益与公积调整 - 调增“归属于上市公司股东的所有者权益”约5.17亿元，调减“少数股东权益”约5.17亿元[2] - 调增“资本公积”约6.89亿元、调减“其他综合收益”约1.73亿元[2] 收益与总额调整 - 调减“其他综合收益的税后净额”及“综合收益总额”约3.48亿元[3] 现金流调整 - 投资活动产生的现金流量净额增加约4.46亿元，筹资活动产生的现金流量净额减少约4.46亿元[4] 收益率与权益变化 - 加权平均净资产收益率本报告期增加0.13个百分点，年初至报告期末增加1.02个百分点[7] - 归属于上市公司股东的所有者权益更正后比上年度末减少幅度缩小[7][8]

会议情况 - 均胜电子第十一届董事会第三十一次会议于2025年1月15日召开，9名董事均出席[1] 审议事项 - 审议通过以债转股方式向控股子公司增资的议案[1] - 审议通过公司2024年第三季度报告更正的议案，修订不影响相关财务指标[2]

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入140.56亿元，同比减少1.68%；年初至报告期末营业收入411.35亿元，同比减少0.42%[4] - 2024年前三季度营业总收入411.35亿元，较2023年前三季度的413.10亿元下降0.42%[19] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增加0.50%；年初至报告期末为9.41亿元，同比增加20.90%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.03亿元，同比增加10.09%；年初至报告期末为9.41亿元，同比增加40.25%[4] - 2024年前三季度营业利润17.76亿元，较2023年前三季度的11.71亿元增长51.62%[19] - 2024年前三季度利润总额17.72亿元，较2023年前三季度的11.76亿元增长50.66%[19] - 2024年前三季度净利润12.63亿元，较2023年前三季度的8.70亿元增长45.19%[19] - 归属于母公司股东的净利润为9.41亿元，去年同期为7.79亿元[20] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额30.50亿元，同比增加10.69%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为30.50亿元，去年同期为27.56亿元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为 -14.78亿元，去年同期为 -23.40亿元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为6.77亿元，去年同期为 -4.57亿元[23] - 现金及现金等价物净增加额为22.29亿元，去年同期为 -1.01亿元[23] - 期末现金及现金等价物余额为64.82亿元，去年同期为37.45亿元[23] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产592.04亿元，较上年度末增加4.07%；归属于上市公司股东的所有者权益135.45亿元，较上年度末减少0.25%[5] - 2024年9月30日资产总计592.04亿元，较2023年12月31日的568.87亿元增长4.07%[16] - 2024年9月30日流动资产合计282.64亿元，较2023年12月31日的263.62亿元增长7.21%[16] - 2024年9月30日非流动资产合计309.40亿元，较2023年12月31日的305.24亿元增长1.36%[16] - 2024年9月30日流动负债合计238.20亿元，较2023年12月31日的226.31亿元增长5.25%[17] - 2024年9月30日非流动负债合计167.73亿元，较2023年12月31日的151.30亿元增长10.86%[17] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2024年前三季度营业总成本395.07亿元，较2023年前三季度的404.81亿元下降2.40%[19] - 少数股东损益为3.21亿元，去年同期为0.91亿元[20] - 其他综合收益的税后净额为 -6.93亿元，去年同期为1.47亿元[20] - 综合收益总额为5.70亿元，去年同期为10.17亿元[20] - 基本每股收益为0.67元/股，去年同期为0.56元/股[20] 各条业务线数据关键指标变化 - 毛利率 - 2024年前三季度整体毛利率水平同比提升1.6个百分点至约15.6%，汽车安全业务毛利率同比提升2.6个百分点至约14.0%，汽车电子业务前三季度毛利率约19.2%[8] 各条业务线数据关键指标变化 - 新获订单 - 2024年前三季度全球新获订单全生命周期总金额约704亿元，其中新能源车型相关订单约376亿[9] - 汽车安全业务新获订单总金额约491亿元，汽车电子业务新获订单总金额约214亿元[9] - 国内新获订单金额约310亿元，占比约44%[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 新兴业务 - 前三季度在智能驾驶等领域获取UWB技术业务等新兴业务[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为89,082[11] - 均胜集团有限公司持股数量为517,457,701股，持股比例为36.73%，质押数量为330,473,996股[11] - 王剑峰持股数量为35,036,959股，持股比例为2.49%[11] - 香港中央结算有限公司持股数量为32,391,191股，持股比例为2.30%[11] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金期初普通账户、信用账户持股数量合计为5,392,858股，比例为0.38%，期初转融通出借股份且尚未归还数量合计为1,591,200股，比例为0.11%，期末普通账户、信用账户持股数量合计为16,923,758股，比例为1.20%，期末转融通出借股份且尚未归还数量为0[14] - 浙江融臻资产管理有限公司持股数量为16,870,963股，持股比例为1.20%，冻结数量为16,870,963股[11] - 新华人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－018L－CT001沪持股数量为12,868,500股，持股比例为0.91%[11] - 中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪持股数量为12,273,234股，持股比例为0.87%[11] - 谢科鸟持股数量为11,418,400股，持股比例为0.81%[11] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持有公司流通股数量为12,664,015股，持股比例为0.90%[13]

行业与公司 - 均胜电子是一家专注于汽车电子和汽车安全业务的公司，近期在汽车零部件行业有重要布局[1] - 公司已完成对深交所上市汽车零部件企业的收购，成为其第一大股东，并控制了董事会[3] - 公司计划在春节前提交香港上市申请，预计2025年年中取得进展，旨在实现海内外资本联动[3][8] 核心观点与论据 - **业务进展与展望**： - 2024年公司资产和负债将增加，但全年营收不会显著变化，预计2025年营收将增长60多亿，总营收超过600亿[3] - 四季度3D产品表现稳定，预计经营管理层面表现优于三季度[3] - 公司计划实施股权激励方案，将高管和关键人员绩效与公司业绩挂钩，提升经营效率[3][7] - 中长期来看，公司将继续侧重国内市场和电子业务板块，电子业务年营收接近200亿，毛利率稳定在20%以上[4] - **新四化趋势**： - 新四化（电动化、智能化、网联化、共享化）是汽车行业的重要发展方向，公司已布局智能驾驶、低空经济（传感器等）和机器人领域[5][6] - 网联业务手握100亿订单，未来五六年内逐步转化为实际收入[4][5] - 公司与头部企业建立战略合作，推动汽车信息技术发展[5] - **机器人及其他新兴领域布局**： - 公司积极布局机器人及相关领域，已有100亿订单，并与车端服务端及政府端展开实际合作[6] - 公司致力于实现空中万物互联，包括车路云一体化等综合解决方案[6] - **股权激励与融资**： - 公司计划实施股权激励方案，涉及净利润率、资产收益率等财务指标考核[7] - 公司计划在香港进行融资，规模为现有股本的15%左右，资金将用于业务进展和产能扩张[28] - **业务拆分与增长动力**： - 2024年主要增长动力来自网联业务（100亿订单）和动力域业务，预计2025-2030年持续带来显著增长[10] - 智能驾驶业务有显著进展，与东南亚客户及国内芯片厂商合作[10] - 智能座舱方面，公司已与华为等客户展开合作，新势力车企贡献超过10%营收[10][22] - **低空经济与传感器布局**： - 公司侧重传感器相关业务，包括激光、双目摄像头及惯性传感器等关键零部件[11] - 公司已具备生产研发能力，并推进规模化生产及客户合作[11] - **合资车市场份额下滑应对**： - 公司通过调整客户结构，实现良好业绩表现，新客户如比亚迪等弥补了合资车市场份额下滑的影响[12] - **财务与负债调整**： - 公司负债规模变化不大，但将部分美元贷款置换为人民币贷款，降低财务费用[27] - 公司计划通过经营改善、利润提升和现金流好转来降低整体利率成本[29] 其他重要内容 - **汽车电子业务**： - 人机交互（HMI）产品贡献约90-100亿营收，座舱预控约40多亿[14] - 2022年座舱预控部分营收约为40亿，2024年新客户如华为、小米等弥补了德系客户份额下降[15] - **汽车安全业务**： - 汽车安全业务毛利率提升，主要由于并购整合、产能改善和与客户谈判涨价[17] - 未来毛利率增长将趋缓，因原材料成本不再大幅上涨及客户自身面临压力[17] - **客户合作模式变化**： - 公司逐步整合资源，提供综合解决方案，如方向盘和安全业务的一体化解决方案[21] - 新势力市场贡献超过10%营收，主要得益于国内新势力汽车厂商的发展[22] - **新产品放量与毛利率**： - 新产品放量初期会压制毛利率，但随着规模效应显现，长期将有助于提升整体毛利率[25][26] - **低空经济与传感器业务进展**： - 公司已签署战略合作协议，部分订单已确定，但显著影响还需时间体现[30] 总结 均胜电子在汽车电子和汽车安全领域有显著布局，特别是在新四化趋势下，公司通过收购、股权激励、融资等手段积极推动业务发展。公司在网联业务、动力域业务、智能驾驶等领域有明确增长动力，并通过调整客户结构应对合资车市场份额下滑的挑战。未来，公司将继续优化财务结构，降低财务费用，并通过新兴领域的布局实现持续增长。

回购方案 - 首次披露日为2024年11月6日[2] - 实施期限为2024年12月23日至2025年12月22日[2] - 预计回购金额15000万元至30000万元[2] - 用途为减少注册资本[2] - 价格上限为24元/股[4] 回购进展 - 截至2025年1月3日，累计已回购股数0万股，占比0%，金额0万元[2][5] - 公司将在期限内择机决策并披露信息[6]

会议信息 - 均胜电子第十一届董事会第三十次会议于2024年12月31日召开[1] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[1] 议案审议 - 审议通过参与投资设立服务贸易创新发展引导基金二期（有限合伙）暨对外投资议案，表决9票同意[1][2] - 审议通过修订《宁波均胜电子股份有限公司董事、监事、高级管理人员所持公司股份及其变动管理办法》议案，表决9票同意[3][4] 办法生效 - 修订办法自公司本次发行并上市之日起生效[3]

董监高股份转让限制 - 任职期间和任期届满6个月内，每年转让股份不得超所持总数的25%，所持不超1000股可一次全转[8] - A股上市1年内、离职半年内等情形下股份不得转让[7] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件股份计入次年基数[8] 短线交易收益处理 - 违反《证券法》44条，6个月内买卖股票收益归公司，董事会应收回并披露[9] - 股东有权要求董事会30日内执行收回，未执行可起诉[10] 买卖股票时间限制 - 年度业绩刊发前60日内或财政年度结束至刊发日（以短者为准）不得买卖[10] - 季度和半年度业绩刊发前30日内或季度半年度结束至刊发日（以短者为准）不得买卖[10] - 年度报告、半年度报告公告前15日内不得买卖[10] - 季度报告公告前5日内不得买卖[10] - 业绩预告、快报公告前5日内不得买卖[10] 信息申报与报告 - 回复董监高买卖股份通知须在收到后5个交易日内出具，获准买卖有效期不超批准后5个交易日[12] - 新任、信息变化、离任董监高应在2个交易日内申报个人信息[16] - 董监高股份变动应自事实发生日起2个交易日内向公司报告，公司2个工作日内在线填报[17] 持股比例披露 - 持股比例及其变动比例达5%时，应履行报告和披露义务[18] 减持计划要求 - 计划转让股份，应在首次卖出前15个交易日报告并披露减持计划，每次披露减持时间区间不超3个月[18] - 减持计划实施完毕或未实施、未实施完毕，应在2个交易日内向交易所报告并公告[19] 其他情况披露 - 股份被强制执行，应在收到通知后2个交易日内披露[19] - 离婚分割股份后减持，任期内和届满后6个月内，各自每年转让股份不得超各自持股总数的25%[20] 特定事项买卖限制 - 知悉或参与特定事项洽谈协议，自开始知悉至资料公布，禁止买卖公司股票[22] - 有内幕消息或手续未办妥，不得买卖公司证券[22] 违法处理 - 违法买卖股票，中国证监会依规处罚，上交所视情节处分[26] - 违法买卖股票，董事会秘书需在2个交易日内向宁波证监局和交易所报告[27] - 违法买卖股票所得收益归公司，董事会负责收回并内部通报批评及教育培训[28] 办法生效与解释 - 本办法自公司公开发行H股并在港交所上市之日起生效，原管理办法自动失效[28] - 本办法由公司董事会负责解释和修订[28]