国际油价反弹与市场表现 - 地缘政治紧张与美国寒潮天气共同冲击下，国际油价强劲反弹，收盘价刷新3个月新高[1] - 港股石油股普遍上涨，中国海洋石油涨5.53%，中海油田服务涨5.47%，中国石油股份涨4.88%，上海石油化工股份涨4.70%，中国石油化工股份涨3.61%[2] - A股石油股表现强劲，通源石油20cm涨停，潜能恒信涨超15%，石化油服、中曼石油、准油股份10cm涨停，洲际油气涨超8%，中国海油、中油工程涨超7%[3] 地缘政治与供应风险 - 美军中央司令部举行空军战备演习，且“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群驶入中东水域，正值美国对伊朗施加军事压力之际[4][5][6] - 美国财政部对伊朗实施新一轮制裁，针对石油、天然气产业链，新增8个实体和9艘油轮至制裁名单[7] - 伊朗目前原油产量约320万桶/日，是OPEC第四大产油国，也是中国重要原油供应来源国，其出口及生产活动若受限将对全球原油供需平衡带来重要影响[8][9] 美国供应与天气影响 - 强冬季风暴席卷美国，导致能源基础设施及电网系统不堪重负，美国石油生产商在周末期间的日产量减少了200万桶，约占其全国石油产量的15%[10] - 美国极端天气状况推高了原油期货价格，由于担心供应中断，短期内原油价格面临上行风险[10] 国际能源署需求展望 - IEA预计2026年全球石油需求将日均增长93万桶，高于2025年的85万桶/日，非经合组织国家将再次占据需求增长的主要地位[11] - 2025年全球石油需求预计为104,048千桶/日，2026年预计增长至104,981千桶/日，年增长932千桶/日[15] - 非经合组织国家2025年需求为58,300千桶/日，2026年预计为59,230千桶/日，年增长930千桶/日[15] - 一季度北半球寒冷天气促进取暖需求，预计需求同比增长84万桶/日，高于2025年底增长水平，下半年需求增速预计将加速至接近100万桶/日[12][13] OPEC+产量政策与机构观点 - 多名OPEC+代表表示，该组织预计将坚持现有计划，于下个月维持原油产量不变，以应对全球供应过剩及地缘政治风险[15] - 以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的主要成员国将评估去年11月作出的在今年第一季度冻结产量的决定[16] - 德意志银行将2026年布伦特原油价格预测上调至61.50美元/桶，预期下半年原油供应过剩幅度将收窄，市场可能趋于平衡甚至出现短缺[18] - 光大证券认为，在地缘政治不确定前提下，中长期原油供需格局仍具备景气基础，看好“三桶油”及油服板块[18]

市场表现与驱动事件 - 石油天然气板块股票盘中表现活跃，国证石油天然气指数强势上涨3.06% [2] - 成分股潜能恒信上涨13.50%，石化油服上涨10.11%并直线涨停，中曼石油上涨10.00%，中国海油续创历史新高 [1][2] - 大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，2月交割的亨利港天然气期货价格一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140% [1] 油价与行业前景分析 - 华泰证券指出，2026年第一季度布伦特期货均价为每桶63.5美元，区域溢价已导致淡季油价筑底反弹 [1] - 随着需求回升及全球性储备性累库，预计2026年第二、三季度油价有望见底上探，第四季度均价预计为每桶63美元 [1] - 预计2026年布伦特期货全年均价为每桶65美元，较此前报告的62美元预测有所上调 [1] - 叠加美联储降息对需求的拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行 [1] - 受美元对人民币汇率持续下跌影响，中国原油综合进口价格到岸指数与布伦特期货价格走势分化，考虑2026年人民币升值的潜力和动力，人民币计价的原油采购成本优势有望凸显 [1] 相关金融产品动态 - 石油ETF鹏华(159697)上涨3.26%，最新价报1.36元，盘中净申购5400万份，冲刺连续14天净流入 [2] - 该ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 截至2025年12月31日，国证石油天然气指数前十大权重股合计占比67.11%，主要包括中国石油、中国石化、中国海油等 [2] - 石油ETF鹏华设有场外联接基金，代码分别为A：019827；C：019828；I：022861 [3]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级维持 [2] 报告核心观点 - 中国将全面实施碳排放总量和强度双控制度，本周化工板块景气度抬升 [5] - 本周基础化工行业指数大幅上涨，跑赢大盘，多数子行业及个股收涨，部分化工产品价格涨幅显著 [5][16][19][21][23] 本周化工板块行情回顾 - **整体市场表现**：截至2026年1月23日，上证综指收于4136.16点，较上周上涨0.84%；沪深300指数报4702.50点，较上周下跌0.62%；申万基础化工行业指数报4971.22点，较上周大幅上涨7.29%，跑赢沪深300指数7.91个百分点 [16] - **子行业表现**：申万化工三级分类中24个子行业收涨，仅1个子行业收跌，领涨子行业及其周涨幅分别为：其他化学原料（12.94%）、纺织化学制品（12.92%）、氯碱（10.93%）、煤化工（10.50%）、粘胶（10.21%）；合成树脂收跌，周跌幅为-0.14% [5][19] - **个股表现**：化工板块462只个股中，有415只周度上涨，占比90%；44只周度下跌，占比10% [21] - **产品价格表现**：重点跟踪的380种化工产品中，有114种产品价格较上周上涨，54种下跌 [23] - **涨幅前十产品**：固体蛋氨酸（江苏）周涨幅128%、NYMEX天然气周涨幅61%、草酸（工业，山东）周涨幅11%、电池级碳酸锂（四川99.5%）周涨幅8%、纯苯（华东）周涨幅8%、工业级碳酸锂（四川99.0%）周涨幅8%、溴素99.7%周涨幅8%、四氯乙烯（山东）周涨幅7%、苯乙烯（华东）周涨幅7%、纯苯（FOB韩国）周涨幅7% [25] - **跌幅前十产品**：六氟磷酸锂周跌幅-9%、维生素VB9叶酸:98%周跌幅-6%、LDPE（2102TN26，华东）周跌幅-5%、32%离子膜烧碱（华东）周跌幅-5%、合成氨（河北）周跌幅-4%、环氧丙烷（华东）周跌幅-4%、丙烯酰胺（晶体，江西昌九）周跌幅-3%、碳四原料气（齐鲁石化）周跌幅-3%、铁矿石62%周跌幅-3%、烯草酮（折百，华东）周跌幅-3% [26] 重点化工子行业跟踪 - **涤纶长丝**：市场价格上扬，截至2026年1月22日，POY市场均价为6710元/吨，较上周上涨40元/吨；FDY市场均价为6950元/吨，上涨60元/吨；DTY市场均价为7850元/吨，上涨70元/吨，主因成本提升，但下游需求进入淡季，织造综合开机率降至52.02%，企业以刚需采购为主，行业平均开工率约为85.27% [27][28][29][30] - **轮胎**： - **开工率**：截至1月23日，全钢胎行业开工率为62.53%，环比下降0.49个百分点；半钢胎行业开工率为73.84%，环比提高1.31个百分点 [41] - **出口**：主要轮胎公司东南亚子公司2025年四季度航运出货量同比、环比均大幅减少，例如森麒麟泰国子公司出货2.36万吨，同比减少43.13% [41] - **原材料成本**：丁苯橡胶1502市场均价12096.25元/吨，环比下跌约1.53%；顺丁橡胶市场均价12150元/吨，环比下跌约0.82%；炭黑市场价格重心小涨 [42][43] - **制冷剂**： - **R22**：市场平稳运行，企业挺价，主流报价15500-18000元/吨，预计持稳 [49][50][52] - **R134a**：市场高位坚挺，受配额制度和新能源汽车需求拉动，主流报价约56000元/吨，预计稳中上行 [52][53][55] - **R125**：报盘坚挺，主流报价约51000元/吨，在配额约束和混配需求支撑下，预计维持高位稳定 [55][56][57] - **R32**：市场延续高位整理，供需紧张，主流报价62000-63000元/吨，预计延续偏强态势 [57][58][59] - **MDI**：聚合MDI价格偏弱整理，截至1月22日，上海货源价格在13800-13900元/吨，上游纯苯价格上调5.03% [68] - **PC**：市场价格震荡运行，截至1月22日，国产料华东市场价格参考11150-12500元/吨，较上周上涨200-300元/吨不等 [70] - **纯碱**：市场情绪降温，现货价格走跌，截至1月22日，轻质纯碱市场均价为1139元/吨，重质纯碱市场均价为1260元/吨，与上周持平，但实际成交价格有所下滑，行业开工率84.5%，企业库存总量约132.7万吨，行业平均亏损约60元/吨 [73][75][76] - **化肥**： - **尿素**：价格窄幅震荡，截至1月22日市场均价1737元/吨，较上周下跌6元/吨，跌幅0.34%，工厂挺价与需求谨慎持续博弈 [79] - **磷矿石**：供应收紧，价格持稳，30%品位均价1016元/吨 [83] - **磷酸一铵**：农用磷酸一铵价格高位坚挺，55%粉铵市场均价3690元/吨；工业级磷酸一铵价格僵持维稳，73%产品市场均价6496元/吨 [86][87] - **磷酸二铵**：价格持稳运行，64%产品市场均价3836元/吨 [94] - **氯化钾**：市场供需紧张，价格小幅上扬，截至1月22日市场均价3287元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.09%，港口库存约250万吨 [96][98] 本周行业要闻 - 中国将全面实施碳排放总量和强度双控制度，力争2030年前二氧化碳排放达峰，2060年前实现碳中和 [6] - 印尼计划自2026年3月1日起，将毛棕榈油出口费从10%提高到12.5%，精炼产品税率同步提高2.5个百分点 [6]

市场整体表现 - 2025年1月27日，上证指数报收4139.9点，上涨0.18%，深证成指报收14329.91点，上涨0.09% [1] - 油气开采板块整体表现疲软，当日板块较上一交易日下跌1.53% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为蓝焰控股，其当日跌幅达6.21% [1] 个股价格与交易情况 - 中国海油收盘价为33.25元，下跌0.72%，成交量为74.75万手，成交额为25.01亿元 [1] - *ST新潮收盘价为4.11元，下跌2.14%，成交量为35.64万手，成交额为1.47亿元 [1] - 洲际油气收盘价为4.70元，下跌2.89%，成交量为851.60万手，成交额为40.85亿元 [1] - 蓝焰控股收盘价为7.85元，下跌6.21%，成交量为53.15万手，成交额为4.23亿元 [1] 板块资金流向 - 当日油气开采板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为4.0亿元 [1] - 板块游资资金呈现净流入，净流入金额为2.65亿元 [1] - 板块散户资金呈现净流入，净流入金额为1.34亿元 [1] 个股资金流向明细 - 中国海油获得主力资金净流入2.01亿元，主力净流入占比8.03%，但遭遇散户资金净流出2.24亿元，散户净流出占比8.97% [2] - *ST新潮主力资金净流出1759.04万元，主力净流出占比11.98%，游资与散户资金分别净流入725.43万元和1033.61万元 [2] - 蓝焰控股主力资金净流出3565.74万元，主力净流出占比8.43%，散户资金净流入3792.35万元，散户净流入占比8.97% [2] - 洲际油气主力资金净流出5.47亿元，主力净流出占比13.40%，为板块中主力资金流出最显著的个股，同时游资净流入2.37亿元 [2]

市场行情与板块表现 - 市场全天震荡调整，深成指、创业板指盘中一度跌超1%，沪深两市成交额达3.25万亿元，较上一交易日放量1630亿元 [1] - 市场热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌，有色、油气、光伏、化工板块领涨 [1] - 近期国际贵金属价格持续上涨，现货黄金和纽约金价格双双突破5100美元/盎司，现货白银价格逼近110美元/盎司 [1] 有色金属板块动态 - 有色板块延续强势并掀起涨停潮，中国黄金、四川黄金、豫光金铅、铜陵有色、锌业股份实现连板晋级 [1] - 紫金矿业、山东黄金、兴业银锡、中金黄金、山金国际等大批成分股股价创出历史新高 [1] - 紫金矿业拟以约280亿元人民币收购联合黄金100%股权，联合黄金拥有金资源量533吨，平均品位1.48克/吨 [2] - 联合黄金2023年、2024年分别产金10.7吨、11.1吨，预计2025年产金11.7至12.4吨，预计2029年产量将提升至25吨 [2] 公司业绩与事件 - 多氟多预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2.00亿元至2.80亿元，上年同期为亏损3.08亿元，实现扭亏为盈 [3] - 多氟多2025年第四季度净利润预计环比增长356%至655%，主要受益于新能源汽车及储能市场需求增长，六氟磷酸锂等主要产品销量同比大幅提升 [3] - 三生国健预计2025年归属于上市公司股东的净利润为29亿元左右，同比增长311.35% [4] - 三生国健业绩大幅增长主要因与辉瑞公司达成合作，收到授权许可首付款并相应确认收入约28.90亿元 [4] 外围市场表现 - 美股三大指数集体收涨，纳指涨0.43%，道指涨0.64%，标普500指数涨0.5% [5] - 科技股涨跌互现，苹果、甲骨文、Meta涨幅超2%，英特尔跌超5%，AMD、特斯拉跌超3% [5]

公司股价异动与基本面情况 - 公司股票自2026年1月20日以来收盘价格累计上涨幅度为37.14%，短期内多次涨停，但公司基本面未发生重大变化 [2][7] - 公司生产经营活动一切正常，市场环境、行业政策未发生重大调整 [3] - 公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为83,076,094.06元，较上年同期减少46.61% [2][7] 公司重大事项与信息披露 - 经自查，除已披露事项外，公司不存在影响股票交易大幅波动的重大事项，也不存在其他应披露而未披露的重大信息 [4] - 公司未发现对股价可能产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [5] - 公司董事会确认，除已披露信息外，无其他应披露而未披露的事项或筹划、商谈等，也无获悉应披露而未披露的敏感信息 [9] 内部人交易与子公司持股处置 - 在公司股票交易异常波动期间，公司控股股东及董事、高级管理人员不存在买卖公司股票的情况 [6] - 公司六家控股子公司因重整作为普通债权人获得公司抵债股份共计178,435,126股 [10] - 截至公告披露日，上述178,435,126股抵债股份已通过集中竞价方式全部出售完毕 [11]

业绩总结 - 2025年前三季度净利润83076094.06元，较上年同期减少46.61%[2][8] 股价表现 - 股票自2026年1月20日以来收盘价格累计上涨37.14%[2][8] 其他情况 - 生产经营正常，市场环境和行业政策未重大调整[3] - 无影响股价大幅波动重大事项[4] - 控股股东及董高在此期间无买卖公司股票情况[7]

股份情况 - 六家控股子公司在重整中获抵债股份178,435,126股[1] - 董事会同意处置子公司持有的公司股份[2] - 截至公告披露日，178,435,126股抵债股份已出售完毕[2]

公司经营与市场环境 - 公司目前生产经营活动一切正常 未发生重大变化 [1] - 市场环境与行业政策未发生重大调整 [1] 重大事项与信息披露 - 除公司已披露事项外 不存在影响公司股票交易大幅波动的重大事项 [1] - 不存在其他涉及公司应披露而未披露的重大信息 [1] - 未发现对公司股票交易价格可能产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [1]

市场热点一 有色金属 - 现货黄金价格首次突破每盎司5000美元关口 [4] - 全球能源转型与AI革命重构工业金属需求，叠加美联储降息周期开启，预计白银、铜等主力商品价格在2026年有望维持强势 [5] - 白银有色作为产能明确的综合性矿业商，被认为将持续受益于这轮“戴维斯双击”，其股价在1月26日收获涨停，当日收盘价为11.41元，上涨10.03% [5][6] 市场热点二 光伏 - 消息面上，马斯克宣称未来三年将建设100吉瓦光伏产能，用于地面数据中心与太空AI卫星供能 [7] - 钧达股份被分析师指出是N型TOPCon最大的第三方电池片供应商，并前瞻性布局了稀缺的非东南亚海外产能 [7] - 公司率先切入低轨与太空光伏赛道，联合中科院背景的尚翼光电设立星翼芯能，依托晶硅制造优势拓展空间光伏，有望在全球低轨卫星及太空算力产业中实现新增量突破，其股价在2日内最高上涨10.97% [7] 市场热点三 算力 - 腾讯董事会主席马化腾提及AI应用“元宝”即将展开春节分10亿元现金活动，希望重现微信红包盛况 [9] - 青云科技以AI算力云服务CoresHub.ai、企业级容器平台KubeSphere为核心，布局混合云、AI智算平台及低空经济云端大脑，与智谱合作提供算力支持，其股价在2日内最高上涨15.25% [10] - 分析师展望2026年，预计国内算力将从可用变为好用，并通过超节点方式实现更高密度算力集群组网，大位科技因此被提及并在1月26日收获涨停，当日收盘价为10.54元，上涨10.02% [17][18] 光纤光缆行业 - AI数据中心建设拉动光纤产品需求增长，而上游光棒长尾产能基本出清，扩产谨慎，全球光纤光缆市场有望进入2至3年的高景气周期 [12][13] - 空芯光纤实现商用突破与技术领跑，随着AI算力网络、6G预研、全球数字基建等需求持续释放，光纤市场维持高景气 [13] - 亨通光电被相关研报提及，其在4日内股价最高上涨14.59%，另一篇文章指出其因空芯光纤方向在截至1月26日收盘时区间最高涨幅达10.31% [13][14][15][16] 油气行业 - 受侵袭美国大部分地区的冬季风暴影响，美国天然气价格在1月25日大幅飙升，期货价格自2022年以来首次突破每百万英热单位6美元关口 [19] - 国际油价上涨近3%，相关逻辑梳理后提及国内焦点公司洲际油气，该公司股价在1月26日收获涨停，当日收盘价为4.84元，上涨10.00% [19][20]