市场整体表现 - 截至今日上午10:29，上证综指报3994.82点，上涨0.17%，收于五日均线之上 [1] - A股市场总成交额为10539.94亿元 [1] - 当日有290只A股价格突破五日均线 [1] 突破五日均线个股表现 - 数字人（证券代码：920670）乖离率最大，为12.04%，今日涨幅15.55%，换手率10.89% [1] - 三祥科技（证券代码：920195）乖离率为11.23%，今日涨幅14.32%，换手率8.85% [1] - 康芝药业（证券代码：300086）乖离率为9.06%，今日涨幅14.80%，换手率26.97% [1] - 福龙马（证券代码：603686）乖离率为8.13%，今日涨停，涨幅9.98%，换手率14.79% [1] - 四方股份（证券代码：601126）乖离率为7.47%，今日涨停，涨幅10.01%，换手率4.64% [1] 其他高乖离率个股 - 远大智能（证券代码：002689）乖离率7.42%，今日涨停，涨幅10.07% [1] - 吉比特（证券代码：603444）乖离率7.32%，今日涨停，涨幅10.00% [1] - 山子高科（证券代码：000981）乖离率7.07%，今日涨停，涨幅9.97% [1] - 世荣兆业（证券代码：002016）乖离率6.08%，今日涨停，涨幅10.00% [1] - 海南矿业（证券代码：601969）乖离率5.76%，今日涨幅7.84% [1] 中等乖离率个股 - 海汽集团（证券代码：603069）乖离率5.57%，今日涨停，涨幅9.99% [1] - 华安证券（证券代码：600909）乖离率5.36%，今日涨幅7.38% [1] - 中信金属（证券代码：601061）乖离率5.17%，今日涨幅7.10% [1] - 华通线缆（证券代码：605196）乖离率5.06%，今日涨停，涨幅10.00% [1] - 新芝生物（证券代码：920685）乖离率4.82%，今日涨幅6.38% [1] 低乖离率个股 - 三七互娱（证券代码：002555）乖离率4.76%，今日涨幅8.31% [1] - 卡莱特（证券代码：301391）乖离率4.74%，今日涨幅5.98% [1] - 海南机场（证券代码：600515）乖离率4.69%，今日涨幅6.05% [1] - 漱玉平民（证券代码：301017）乖离率4.68%，今日涨幅5.94% [2] - 上海临港（证券代码：600848）乖离率4.55%，今日涨幅6.55% [2]

公司财务表现 - 前三季度营业总收入38.02亿元，同比下降7.88% [1] - 归属母公司股东净利润11.03亿元，同比增长74.61% [1] - 基本每股收益为0.44元 [1]

产业园区业务数据 - 2025年7 - 9月无新增土地储备[2] - 2025年7 - 9月无新开工面积[3] - 2025年7 - 9月竣工面积约11.32万平方米[4] - 2025年7 - 9月签约销售面积约1.53万平方米，金额约33354.44万元[5] - 截至2025年9月30日在租总面积约278.76万平方米[6] - 2025年7 - 9月租金总收入约75131.75万元[7] - 2025年7 - 9月运营服务相关收入约13923.02万元[8]

收入和利润表现（同比） - 第三季度营业收入为10.62亿元人民币，比上年同期调整后的11.45亿元下降7.24%[5] - 第三季度利润总额为11.51亿元人民币，比上年同期调整后的4.95亿元大幅增长132.65%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为7.72亿元，比上年同期调整后的3.27亿元增长136.40%[5] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为6.82亿元，比上年同期的2.23亿元增长206.39%[5] - 年初至报告期末营业收入为38.02亿元，比上年同期调整后的41.27亿元下降7.88%[5] - 年初至报告期末利润总额为18.19亿元，比上年同期调整后的12.18亿元增长49.34%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为11.03亿元，比上年同期调整后的6.32亿元增长74.61%[5] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为9.84亿元，比上年同期的5.74亿元增长71.34%[5] - 2025年前三季度营业总收入为38.02亿元，同比下降7.9%[20] - 2025年前三季度净利润为13.23亿元，同比大幅增长40.1%[21] - 归属于母公司股东的净利润为11.03亿元，同比增长74.6%[22] - 营业利润为18.17亿元，同比增长49.3%[21] - 净利润同比大幅增长144.5%至6.69亿元，上年同期为2.74亿元[32] - 营业收入同比下降32.5%至1.66亿元，上年同期为2.46亿元[32] 成本和费用（同比） - 财务费用中的利息费用为4.79亿元，同比下降13.7%[21] 投资收益表现 - 投资收益为7.99亿元，相比去年同期的2947万元有巨大提升[21] - 投资收益同比激增178.9%至10.43亿元，上年同期为3.74亿元[32] 每股收益 - 第三季度基本每股收益为0.31元/股，比上年同期的0.13元/股增长138.46%[5] - 稀释每股收益为76.00元/股，主要因归属于上市公司股东的净利润增加[10] - 基本每股收益为0.44元/股，相比去年同期的0.25元增长76%[22] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为865.22亿元人民币，比上年度末调整后的858.53亿元增长0.78%[5] - 货币资金为4,856,266,556.35元，较期初6,636,577,543.16元减少约26.8%[15] - 交易性金融资产为1,201,117,808.22元，期初无此项资产[15] - 应收账款为681,087,803.23元，较期初812,920,605.82元减少约16.2%[15] - 存货为43,743,792,646.88元，较期初42,772,628,827.93元增加约2.3%[15] - 其他应收款为111,144,154.80元，较期初892,756,632.20元大幅减少约87.6%[15] - 流动资产合计为52,623,543,497.23元，与期初52,598,869,694.01元基本持平[15] - 资产总计为865.22亿元，较年初略有增长[16] - 投资性房地产为271.35亿元，是公司最大的非流动资产[16] - 长期借款为227.25亿元，较年初增加16.2%[17] - 总负债同比下降9.9%至240.3亿元，上年同期为266.7亿元[30] - 长期借款为89.5亿元，较上年同期91.4亿元略有下降[30] - 应付债券为52.2亿元，较上年同期56.1亿元减少7.1%[30] - 母公司总资产为386.91亿元，较2024年末的413.26亿元下降6.4%[28] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为负24.51亿元，较2024年同期的负51.12亿元改善52.0%[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为44.89亿元，较2024年同期的59.49亿元下降24.5%[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金为50.14亿元，较2024年同期的85.58亿元下降41.4%[25] - 支付的各项税费为14.97亿元，较2024年同期的20.68亿元下降27.6%[25] - 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为16.21亿元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为负2.21亿元，较2024年同期的负16.82亿元改善86.9%[26] - 取得借款收到的现金为75.51亿元，较2024年同期的138.51亿元下降45.5%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为8.93亿元，较2024年同期的56.62亿元下降84.2%[26] - 期末现金及现金等价物余额为48.55亿元，较2024年同期期末的61.64亿元下降21.2%[26] - 经营活动现金流量净额为负17.8亿元，较上年同期负42.7亿元有所改善[35] - 投资活动现金流量净额转为正36.5亿元，上年同期为负8.46亿元[36] - 筹资活动现金流量净额为负18.7亿元，上年同期为正39.1亿元[36] - 期末现金及现金等价物余额为27.3亿元，较上年同期32.8亿元下降16.8%[36] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为63,807户[12] - 第一大股东上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司持股数量为899,387,735股，持股比例为35.65%[12] - 第二大股东上海临港经济发展（集团）有限公司持股数量为592,420,599股，持股比例为23.49%[12]

公司战略与业务发展 - 公司通过加强能力建设、提升风险管理服务水平、强化网络建设来为中国企业“走出去”提供更全面的风险保障 [2][3] - 在新能源车险“出海”方面，公司与现代保险签署合作框架协议，共同打造基于数据驱动的海外新能源汽车保险解决方案，构建“直再融合+产业融合”的新模式 [4][5] - 公司持续深化创新发展和数字化转型，推出“再.擎”、“再.安”、“再.途”、“再.耘”等行业服务平台及国产汽车芯片、无人驾驶航空器等定价模型，为行业输出风险管理技术、产品和方案 [6] 行业机遇与公司举措 - 截至2024年底，中国境内投资者在全球190个国家和地区设立境外企业5.2万家，庞大的数量为再保险行业带来机遇，需要行业织密中国海外利益安全网 [3] - 行业通过引入国际承保技术经验开发产品、强化海外风险评估、打造预警体系、搭建海外服务网络来强化对“走出去”企业的风险保障 [3] - 公司于2024年7月在上海临港成立上海再保险运营中心，积极助力上海再保险中心实现信息集成、交易集中和标准提升 [8] 科技赋能与创新应用 - 科技保险承保创新过程的不确定性和创新组织的运营风险，其风险特质与传统保险有显著区别，对数据积累和模型构建提出新挑战 [6] - 人工智能、机器学习、自动化系统等技术的应用已成为全球再保险人共识，能提升风险定价水平与效率、客户响应速度、运营效率、资本周转效率并缩短结算周期 [7] - 公司认为科技保险是对传统风险管理体系的全面升级，正积极探索适应科技创新变革的创新路径 [6] 市场建设与国际合作 - 公司2024年5月与太保产险、大地保险完成场内交易签约，签约金额超过50亿元 [8] - 公司将加强北京、新加坡、伦敦三大国际业务平台与上海再保险运营中心的协同联动，共同推动境内外再保险交易 [8] - 公司未来将利用上海国际再保险中心的政策便利和平台优势，拓展国际业务、参与全球风险治理，并吸收境外经验反哺国内市场，推动再保险领域国际国内双循环 [9]

报告行业投资评级 - 房地产（地产开发）行业评级为“增持”（维持）[6] 报告核心观点 - 2025年1-9月，全国土地市场呈现“量缩价升”格局，百城宅地成交建面同比下降但成交均价同比上升，市场热度向高能级核心城市集中[1][4] - 随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府调控自主性提升，区域和城市分化加深，部分高能级核心城市有望通过城市更新实现“止跌企稳”[4][117] - 投资建议聚焦结构性机会，关注三条主线：稳健龙头房企、存量资源丰富的运营商、以及物业服务板块[5][118] 百城土地市场供需总结 - **整体供需**：2025年1-9月，百城土地成交建面8.24亿平，累计同比-7.2%；百城供应土地建面9.77亿平，累计同比-11.9%[11] - **住宅用地供需**：2025年1-9月，百城住宅类用地成交建面1.54亿平，累计同比-6.2%；百城住宅类用地供应建面1.97亿平，累计同比-16.5%[20] - **分能级城市供应**：一线城市住宅用地供应建面726万平（累计同比-26.9%），二线城市供应建面8,753万平（累计同比+1.4%），三线城市供应建面10,217万平（累计同比-26.8%）[1][29][39][47] - **分能级城市成交**：一线城市住宅用地成交建面613万平（累计同比-23.6%），二线城市成交建面6,893万平（累计同比+8.2%），三线城市成交建面7,940万平（累计同比-14.5%）[1][29][39][47] - **供需比**：2025年1-9月，百城中一、二、三线城市的住宅类用地供需比分别为1.2、1.3、1.3[29][39][47] 百城土地市场价格总结 - **整体地价**：2025年1-9月，百城土地成交楼面均价1,703元/平方米，累计同比+10.4%[55] - **住宅用地价格**：2025年1-9月，百城住宅类用地成交楼面均价6,847元/平方米，累计同比+17.1%[1][55] - **一线城市价格**：2025年1-9月，一线城市住宅类用地成交楼面均价41,137元/平方米，累计同比大幅+42.0%[1][66] - **二线城市价格**：2025年1-9月，二线城市住宅类用地成交楼面均价7,628元/平方米，累计同比+13.1%[1][69] - **三线城市价格**：2025年1-9月，三线城市住宅类用地成交楼面均价3,522元/平方米，累计同比+8.9%[1][77] 重点房企拿地情况总结 - **TOP50房企拿地价值**：2025年1-9月，TOP50房企新增土储价值8,476亿元，累计同比大幅+63.9%[82] - **TOP50房企拿地面积**：2025年1-9月，TOP50房企新增土储面积4,856万平，累计同比+5.5%[87] - **新增土储价值排名**：2025年1-9月，新增土储价值排名前三的房企为中海地产（1,124亿元）、招商蛇口（941亿元）、绿城中国（632亿元）[2][90] - **新增土储面积排名**：2025年1-9月，新增土储面积排名前三的房企为中海地产（383万平）、绿城中国（287万平）、保利发展（279万平）[2][90] 核心城市土地市场总结 - **30城市场热度**：2025年1-9月，光大核心30城宅地成交建面7,430万平（累计同比+5.2%），成交总价8,671亿元（累计同比+31.8%），成交楼面均价11,670元/平（累计同比+25.3%），整体溢价率11.1%（同比+5.9个百分点）[3][98] - **市场集中度**：2025年1-9月，光大核心30城宅地成交建面占百城比重48.1%，但其成交总价占百城比重高达82.0%；核心6城（北京、上海、广州、深圳、杭州、成都）成交总价占百城比重47.0%[4][104] - **价格梯队**：2025年1-9月，核心6城、核心30城、百城的成交土地均价分别为26,845元/㎡、11,833元/㎡、6,847元/㎡，呈现明显梯度[4][104] - **高溢价地块**：2025年9月，光大核心30城成交的165宗宅地中，有7宗溢价率超过20%，占比约4.2%[115] 投资建议总结 - **主线一（稳健龙头）**：看好产品美誉度高、销售排名持续提升、在核心城市销售表现好的稳健龙头房企，推荐招商蛇口、保利发展、中国金茂等[5][118] - **主线二（存量运营）**：看好存量资源丰富、具备运营品牌核心竞争力的房企，推荐华润置地、上海临港、新城控股等[5][118] - **主线三（物业服务）**：看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务等[5][118]

公司动态 - 上海质芯私募投资基金合伙企业（有限合伙）于近日成立 出资额为2.18亿元人民币 [1] - 公司经营范围包含以私募基金从事股权投资 投资管理 资产管理等活动 [1] - 公司由上海临港新片区投资控股（集团）有限公司和上海临港新片区私募基金管理有限公司共同持股 [1] 行业动态 - 新成立的基金实体专注于私募股权投资和资产管理业务 [1]

股价表现与交易情况 - 10月20日盘中股价上涨2.10%至11.65元/股，成交金额9938.97万元，换手率0.36%，总市值293.87亿元 [1] - 当日主力资金净流出1034.14万元，特大单净卖出364.45万元，大单净卖出669.70万元 [1] - 今年以来股价累计上涨17.68%，近60日上涨27.60%，但近5个交易日下跌3.88% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为产业园区开发、园区运营服务和产业投资，收入构成为房屋租赁53.61%、房屋销售38.46%、其他业务7.93% [1] - 2025年上半年实现营业收入27.40亿元，同比减少7.03%，但归母净利润3.31亿元，同比增长6.87% [2] - A股上市后累计派现37.00亿元，近三年累计派现15.13亿元 [2] 行业归属与股东情况 - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-产业地产，概念板块包括园区开发、氢能源、沪自贸区、上海国资、自由贸易港等 [1] - 截至6月30日股东户数为6.17万，较上期微减0.09% [2]

大会概况 - 第六届1024资管科技开发者大会于10月17日在上海临港中心举办 [1] - 大会是全球资产管理中心上海国际活动周2025系列重要活动之一 [1] 报告发布 - 《上海全球金融科技中心建设资产管理垂直领域大模型开发与应用报告2025》在大会上正式发布 [1] - 报告包含国产大模型在资产管理领域的应用实践 兼具技术深度与行业实践视角 [1] - 报告内容汇集从技术解析到场景落地等方面 [1] 产业活动启动 - “滴水智汇”智能投研&人工智能+产业发展系列活动同步启动 [1] - 活动将围绕智能汽车、高端装备、集成电路、民用航空和数字经济“4+1”临港主导产业重点场景展开 [1] - 活动旨在搭建“产业研究+场景路演+闭门研讨+联合倡议”的常设平台 [1] 闭门研讨 - 会前60余位专家参加了“临港新片区金融科技集聚区发展座谈会” [2] - 座谈会聚焦“打造标杆性金融科技集聚区”核心目标 [2] - 座谈会围绕产业协同、融资发展、跨境数据流动、算力基建、离岸金融场景等关键议题展开深入交流 [2] - 座谈会旨在推动金融科技资源集聚、技术创新与产业落地 助力上海全球金融科技中心建设 [2]

活动概况 - 临港集团于10月17日在上海浦江园区举办“园区半导体产业调研”活动，旨在为企业搭建直面顶级投资人的展示平台 [1] - 活动以“产业生态培育、产业投资驱动”为逻辑，向资本市场传递转型价值，引发多家投资机构高度关注与持续跟进意向 [1] 产业积淀与集聚现状 - 临港集团旗下园区已集聚集成电路企业超300家，产值占上海全市的18% [2] - 市级特色园区“东方芯港”在多个领域名列前茅：制造产能全国领先，集聚中芯东方、积塔等龙头企业；八大核心装备全覆盖，实现本土化替代；关键材料领域实现全流程突破；EDA/IP企业集聚度全国最高 [2] - 浦江园区2024年集成电路产业营业收入422亿元，工业总产值314亿元，已集聚规模以上企业25家、高新技术企业19家、专精特新企业22家、独角兽企业2家 [4] 投资模式转型与成果 - 公司转变传统园区经营思维，采取“躬身入局、精准投资”新战略，积极对接投资机构，为园区企业争取社会资本支持 [3] - 通过产业基金投资了澜起、积塔、格科微、天数等半导体企业，并主导组建临港策源基金，参与投资上海先导基金人工智能母基金 [3] - 在浦江园区参与设立3亿元半导体专项基金和5亿元智能制造与信息技术基金，深度挖掘投资收益与产业链联动机会 [3] - 励兆科技在获得临港科创投Pre-A轮融资后，团队从6人发展到100多人 [4] - 壁仞科技获得临港产业基金支持，协助对接上海市人工智能专项资金，并于8月正式向香港联交所提交上市申请 [4] 未来发展规划与目标 - 公司将聚焦集成电路先进工艺、特色工艺、先进封测等核心方向，坚持“链主+配套”模式，壮大产业集群规模 [5] - 构建“基础服务+增值服务”体系，针对EDA工具、流片测试等关键环节提供支持，降低企业研发成本，提高效率 [5] - 做强高质量孵化器，做精VC基金，导入概念验证中心和共性技术平台，推动创新成果落地转化 [5] - 面向“十五五”时期，目标实现产业投资规模翻番，以及服务收入及营收占比“双倍增”，加速向“轻资产运营”转型 [6] - 持续搭建“资本+产业”深度对接桥梁，实现“以投资吸引企业、以企业繁荣园区、以园区回报股东”的良性循环 [6]