提振消费政策部署 - 中共中央办公厅、国务院办公厅3月印发《提振消费专项行动方案》，将提振消费作为扩大内需的核心举措[1] - 深圳6月发布39条具体措施，重点包括提升消费能力、优化消费供给、强化政策保障等方向[1] - 上海5月推出专项方案，围绕建设国际消费中心城市进行系统部署[1] - 多地政策突出数字经济与人工智能应用，深圳提出推广AI终端消费，上海培育前沿数字消费[1] 上市公司应对策略 - 王府井加快购物中心业态发展，布局下沉市场，拓展消费场景，推动首店经济、冰雪经济等新业态落地[2] - 青岛啤酒全面发力"五新"战略（新人群/需求/产品/渠道/场景），通过即时零售渠道推广创新生鲜产品线[2] - 清越光电关注AI技术驱动的消费电子迭代机遇，积极把握政策红利与技术革新带来的发展机会[3] 行业影响分析 - 零售企业通过业态升级、场景创新打造优质供给，王府井典型案例显示消费体验提升成效显著[2] - 食品饮料企业构建全价格带产品矩阵，青岛啤酒在新兴渠道的布局已形成一定基础[2] - 显示科技企业将政策支持与AI技术创新结合，推动消费电子产品加速迭代[3] - 上市公司普遍采用智能制造升级、下沉市场拓展等方式响应政策，有望巩固消费市场扩大态势[3]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 旅游出行旺季逐渐拉开序幕，景区板块中文旅资产融合有望提速，顺周期板块值得关注，企业开支及经营活动逐步恢复，商务客流有望逐步回暖，免税政策风口已至，外循环带动业绩有望止跌回增 [5] - 建议关注人力资源服务、酒店、会展、景区、旅行社、免税等领域的相关公司 [5] 根据相关目录分别进行总结 复古魅力下的新潮流：撕拉片与“人生四格” - 撕拉片因稀缺营销、明星效应和复古仪式感成为摄影界新宠，宝丽来和富士已停产，全球库存不足 50 万盒，价格疯涨，如闲鱼上富士 FP - 100C 相纸涨至 2800 - 3300 元/盒，线下拍摄一张 400 - 800 元 [5][8][9] - “人生四格”由大头贴演变而来，拍摄机器功能多、布景丰富、画框多样，价格亲民，成为年轻人记录当下和表达自我的载体 [5][11] 本周休闲服务行业行情回顾 - 本周商贸零售和社会服务板块表现较好，2025 年 6 月 2 日至 6 日，商贸零售指数涨 1.29%，相对沪深 300 指数涨 0.41pct，排名第 15 位；社会服务指数涨 2.09%，相对沪深 300 指数涨 1.21pct，排名第 9 位 [13] - 本周商贸零售行业涨跌幅前 3 个股为新华锦、翠微股份、ST 舜天，后 3 为科锐国际、周大生、友阿股份；社会服务行业涨幅前 3 为 ST 联合、金陵饭店、长白山，后 3 为海昌海洋公园、海伦司、同程旅行 [18] 公司公告更新 - 商贸零售：文峰股份股东股份司法拍卖时间调整为 6 月 20 日至 21 日；创新新材计划回购股份；华联股份股东西藏山南信商减持股份 [25][26] - 社会服务：新华联股东拟减持股份；桂林旅游部分限售股解除限售；锋龙股份发生大宗交易 [27] 行业大事回顾 - 商贸零售行业：2025 年 618 第一周期淘系美妆成交规模大盘占比超 45%；京东加入广州城市合伙人计划；胖东来“梦之城”项目效果图公布，有望今年动工 [29] - 社会服务行业：端午假期铁路运输发送旅客 7875.2 万人次，创历史同期新高；美国 Acai Travel 获投资；国产大飞机 C919 完成支线机场商业首航 [30] 行业重点公司估值 - 报告给出人力资源、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务类等行业重点公司 2024A、2025E、2026E 的 EPS 和 PE 估值 [32][33]

证券代码：600859 证券简称：王府井 编号：临 2025－047 王府井集团股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2025 年 06 月 06 日（星期五）至 06 月 12 日（星期四）16:00 前 登录 上 证路 演 中心 网 站首 页 点击 " 提 问预 征 集" 栏 目或 通 过公 司 邮箱 wfjdshh@wfj.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 王府井集团股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 4 月 26 日、2025 年 4 月 30 日发布公司 2024 年年度报告及 2025 年第一季度报告，为便于广大投资者 更全面深入地了解公司 2024 年度及 2025 年第一季度经营成果、财务状况，公司计 划于 2025 年 06 月 13 日下午 13:00-14:45 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说 明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频结合网络互动召开，公司将针对 2024 年度 ...

行业概况 - 2024年全国新开购物中心400余座，行业向运营驱动转型 [1][2] - 购物中心头部企业集中度持续提升，前四强企业运营期购物中心数量均达到100个以上，合计1024个，占TOP100总项目数的33.4% [2] 企业排名 - 2024中国购物中心企业TOP10：珠海万达商业管理集团、印力集团、新城吾悦商业管理集团、华润万象生活、宝龙商业管理控股、龙湖集团、苏宁集团、碧桂园文商旅集团、银泰商业、王府井集团 [1] - TOP100企业在营购物中心3067个（建筑面积3万平方米以上/个），总建筑面积约33906万平方米，平均单体项目建筑面积10.5万平方米 [1] 企业数据 - 珠海万达商业管理集团项目数达513个，位居榜首 [1] - 2024年新开购物中心数量TOP5集团：珠海万达（25个）、华润万象生活（21个）、新城吾悦（15个）、龙湖集团（10个）、招商商管（10个） [2] - 2025年计划开业数较多的集团：珠海万达（30个）、爱琴海集团（13个）、龙湖集团（12个）、招商商管（10个）、印力集团（9个） [2]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 端午假期国内文旅市场回归短途休闲游主导，亲子经济占比高、文体旅融合带动文旅消费，跨境游市场持续火热并有望延续优秀表现 [1] 各部分总结 国内游 - 端午假期 3 天全国国内出游 1.19 亿人次，同比增 5.7%；国内出游总花费 427.30 亿元，同比增 5.9%；客单价 359.08 元，同比 -2.1%；全社会跨区域人员流动量 6.57 亿人次，同比 +3.0%，出行市场以本地游和周边游为主导 [5][7] - 铁路客运量 4710.8 万人次，同比 +2.3%；公路客运量 6.0 亿人次，同比 +3.1%；水路客运量 288.1 万人次，同比 -1.7%；民航客运量 560.1 万人次，同比 +1.2% [7] 重点省市监测 - 广东省接待游客 2321 万人次，同比增 20.6%，旅游收入 114.4 亿元，同比增 25.6%；上海市旅游收入最高，接待游客 648.08 万人次，全要素旅游交易总金额 124.77 亿元，同比增长 3.3% [10] - 湖南、浙江、河南、四川、北京、新疆等地也有不同程度游客量和旅游收入增长 [11] 重点景区监测 - 长白山全域接待国内游客 15.24 万人次，同比增长 26.89%；旅游收入 1.91 亿元，同比增长 48.06%；游客人均消费 1253.28 元，同比增长 16.68%；景区接待游客与去年持平，旅游收入同比增长 23.94% [13] - 峨眉山景区接待游客 7.1 万人次、门票收入 388.9 万元；九寨沟景区接待游客 51476 人次，门票收入 742.27 万元，较去年同期分别增长 17.95%和 21.39% [13] 旅游特征 - 双节叠加亲子订单占整体旅游订单 25%，亲子跟团产品预订热度增 80%；主题乐园门票预订量增 127%，上海乐高乐园搜索量环比上月增加 10 倍 [13] - 江苏城市足球联赛与华南龙舟赛掀起文体旅融合风暴，赛事期间相关景区游客量比平时增长 30%，主场 6 个城市银联异地渠道文旅消费总额增长 14.63% [14] 跨境游 - 端午期间 590.7 万人次中外人员出入境，日均 196.9 万人次，同比增长 2.7%；免签入境外国人 23.1 万人次，同比增长 59.4% [15] - 入境游订单涨幅近 9 成，入境游门票 GMV 同比涨 1.5 倍；出境游热门目的地集中在 3 小时航行圈，前五为日本、中国香港、韩国、泰国、马来西亚 [15] 投资建议 - 推荐岭南控股、众信旅游等出行链及相关产业链公司；君亭酒店、锦江酒店等连锁酒店品牌；中国中免、王府井等免税相关公司；建议关注中体产业、锋尚文化等文体旅融合相关公司 [3][16]

免税公司相关负责人称，该项目将有效承接湖北年均200余万人次国际旅客的消费需求，其启幕标志着 内陆城市对外开放进入新阶段，强化了武汉作为中部国际消费枢纽的核心地位。 市内免税店是向即将出境的国际旅客销售免税商品的商店。去年8月，财政部等五部门印发《关于完善 市内免税店政策的通知》，在武汉等8个城市各设立1家市内免税店。 合资公司(下称免税公司)已完成百余个国际品牌的跨境直采签约，涵盖众多品类。此外，店内展售"故 宫文创""武汉礼物"等极具本土特色的非遗传承制品，推动国潮特色商品走向国际市场，其中武汉礼物 专柜包含200余款产品，将传统技艺与时尚结合。 为确保外国游客进店"丝滑购物"，免税公司自主研发行程核验系统并实现全国首发，同时在提货阶段， 工作人员会按照海关监管要求提前运送免税商品至提货点，保障旅客提货安全高效。5月16日，在海关 指导下，该店顺利通过验收，其销售场所、监管仓库等已符合海关监管要求。 中证报中证网讯(王珞)5月30日，由王府井（600859）集团与武商集团（000501）合资运营的武汉市内 免税店在武商MALL正式亮相，这不仅是财政部等五部门相关政策出台后全国首家新开的市内免税店， 更是湖 ...

离境退税政策升级 - 北京首批离境退税"即买即退"集中退付点在王府中环商场试运行 境外人士在北京各大商圈购物后可实现"全城退税、一点通办、即买即退" [2] - 退税商品品类覆盖广泛 包括化妆品、服装、儿童玩具、箱包、手机、药品等 [2] - 办理退税需携带身份证件、退税申请单(价税合计22万元以下)、发票、个人信用卡及17天内从北京离境口岸离境的证明 [2] 王府井商圈退税服务扩展 - 王府井商圈已有100多家品牌商户实现"即买即退" 覆盖王府中环、东方广场、北京apm、百货大楼等多个大型购物中心 [3] - 品牌既涵盖国际一线品牌 也包括同仁堂、吴裕泰、内联升等中华老字号 [3] - 集中退付点可为游客在北京其他商圈购买的品牌提供服务 [3] 退税服务模式创新 - 将退税环节由口岸离境提前至商圈购物时办理 境外旅客可第一时间拿到退税款 缩短资金回流周期 [2] - 王府中环已有近40家国际品牌商户率先落地"即买即退"服务 [2] - 此前旅客只能在离境口岸退税窗口办理 现升级为市内集中退付点 [3] 商圈经济带动效应 - "即买即退"服务带动王府井商圈"首店经济"发展 [3] - 近期北京首家"CHINCHIN青青"泰餐、首家创意粤式社交空间"鼎+DIMBAR"已亮相王府井 [3] - 江浙沪人气茶饮"Bonjour本就"北京首店即将开业 [3] 政策实施效果 - 王府井百货大楼、东安市场此前已被批准为离境退税"即买即退"商店 [4] - 新设集中退付点实现离境退税店铺数量和聚集程度跃升 [4] - 串联起境外旅客旅游、消费和退税服务等跨区域场景 助力北京国际消费中心城市建设 [4]

证券时报记者在现场看到，这家免税店面积超过1800平方米，店内设置有免税品区、有税品区和茶歇 区，在售香化彩妆、3C数码、国际精品配饰、酒水、国潮文创等品类。 上午10时起，店内逐渐热闹起来，陆续有顾客到店选购商品，护肤品区和3C产品区受到消费者追捧。 免税店入口处以及收银处摆着的"购物须知"显示，市内免税店的销售对象为即将于60日（含）内搭乘航 空运输工具或国际邮轮出境的旅客。购物时需持出入境有效证件，并已购买出境机票或国际邮轮船票。 营业不到半小时，武汉市内免税店便开出首单。准备于近期乘机去香港旅游的俄罗斯顾客Alice和朋友 来到收银台，出示了护照和机票后，使用支付宝购买了一款科大讯飞的翻译机。 5月30日，由王府井(600859)与武商集团(000501)合资运营的武汉市内免税店在武商MALL六楼正式亮 相。这既是武汉首家市内免税店，也是财政部等五部门新政出台后，全国首家新开的市内免税店。 据介绍，武商MALL2024年客流量超过3200万人次，以突破百亿级的销售体量成为华中地区高端消费地 标，也为武汉市内免税店提供了精准触达目标用户的场景入口。目前，武汉王府井武商免税品公司已完 成百余个国际品牌的跨 ...

营业首日，21世纪经济报道记者来到现场，武汉市内免税店入口处摆着醒目的"购物须知"。根据介绍内容，市内免税店的销售 对象为即将于60日（含）内搭乘航空运输工具或国际邮轮出境的旅客。购物时需持出入境有效证件，并已购买出境机票或国际 邮轮船票。而市内免税店相当于免税商品位于商场的展售窗口，消费者按照"店内买单 口岸提货"的方式在门店选购商品，然后 在口岸出境隔离区内设立的免税商品提货点进行提货。 21世纪经济报道记者吴文汐 武汉报道 5月30日，武汉市内免税店在武商MALL正式亮相，并成功开下首单。这也是财政部等五 部门新政出台后，全国首家新开的市内免税店。 据了解，武汉市内免税店由王府井集团与武商集团合资运营，选址于被誉为"华中第一商圈"的武商MALL，该商圈2024年客流量 超过3200万人次，也为武汉市内免税店提供了精准触达目标用户的场景入口。 目前，合资公司武汉王府井武商免税品经营管理有限责任公司已完成百余个国际品牌的跨境直采签约，门店陈列商品涵盖香化 彩妆、美酒美食、3C数码、国际精品配饰、国潮文创、咖啡茶憩等品类。 "作为新增市内免税店中首家开业的门店，我们希望提供更多创新尝试，力争打造一个标杆性的项 ...

市内免税店不仅为外国游客开辟了一个新的扫货渠道，也为国内品牌搭建起一个新的"出海"通道。 5月30日，由王府井(600859.SH)集团与武商集团(000501.SZ)合资运营的武汉市内免税店在武商MALL六 楼正式亮相。这是财政部等五部门去年8月出台新政后，全国首家新开的市内免税店。 市内免税店是指设立在市内特定区域，向即将出境的国际旅客销售免税商品的商店。去年8月，财政部 等五部门发出《关于完善市内免税店政策的通知》，在武汉、广州、成都、深圳、天津、西安、长沙和 福州8个城市，各设立1家市内免税店。此前，我国在北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚已设有6家 市内免税店。 武汉市内免税店经营面积1818平方米，店内设置了免税品区、有税品区和茶歇区，在售香化彩妆、3C 数码、国际精品配饰、酒水、国潮文创等品类。 当天上午10时24分，武汉市内免税店在正式开业不到半小时内销售出首笔订单。一位近期准备乘机前往 香港旅游的俄罗斯籍在汉留学生娜塔莉亚（LEBEDEVA NATALIIA）现场购买了一部科大讯飞翻译机。 随后，娜塔莉亚又逛到了市内免税店"国潮"销售区，这里展销的是故宫文创、北京工美、武汉礼物等知 名国潮品 ...