政策动向 - 五部门印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》[1] - 政策明确自2025年11月1日起完善免税店政策[1] - 政策旨在发挥免税店政策支持提振消费、引导海外消费回流、促进免税商品零售业务健康有序发展[1] 市场反应 - 免税概念板块快速走强[1] - 海汽集团3天2板[1] - 中国中免股价上涨近5%[1] - 王府井、珠免集团、海南机场等公司股价跟涨[1]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为77.09亿元，同比下降9.3% [1] - 归属母公司股东净利润为1.24亿元，同比下降71.02% [1] - 基本每股收益为0.11元 [1]

公司基本情况 - 公司是中国最大的零售集团之一，于1994年5月6日在上海证券交易所上市 [1] - 主营业务为商品零售和商业物业出租，零售业务收入占比85.22%，租赁业务收入占比14.78% [2] - 公司实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为77.09亿元，在行业中排名第2位，高于行业平均数18.66亿元和中位数10.69亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.41亿元，在行业中排名第3位，高于行业平均数3928.34万元和中位数5355.49万元 [2] - 申万宏源预测公司25-26年归母净利润为2.31/3.80亿元，新增27年盈利预测为5.04亿元 [5] - 中银国际预计公司25-27年EPS为0.25/0.34/0.45元 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为37.99%，低于行业平均的45.34% [3] - 2025年三季度资产负债率为49.37%，高于行业平均的48.09% [3] 业务发展与转型 - 零售市场结构性调整，奥莱业态延续强韧性，奥特莱斯业态毛利率增长 [5] - 离岛免税持续优化，公司首家免税店落地，"有税 + 免税"模式有望驱动业绩增长 [5] - 公司持续业态转型调整，市内免税店有序推进 [6] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.13万，较上期减少6.35% [5] - 户均持有流通A股数量为1.11万，较上期增加6.77% [5] - 南方中证500ETF持股1142.27万股，相比上期减少21.19万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股522.77万股，相比上期减少184.51万股 [5] 管理层信息 - 总裁尚喜平2024年薪酬193.23万元，较2023年的151.63万元增加41.6万元 [4]

公司近期动态 - 公司于2025年10月30日召开第十一届第二十五次董事会会议，审议了关于开立募集资金专项账户并签署相关监管协议的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年上半年，公司营业收入中百货零售业占比85.22%，租赁业务占比14.78% [1] - 截至发稿时，公司市值为159亿元 [2] 行业相关新闻 - 行业新闻提及多地出现“负电价”现象，并探讨电厂在卖电不挣钱的情况下不愿停机的原因 [3]

门店情况 - 2025年第三季度关闭2家百货门店[3] - 截至报告期末在37个城市运营77家门店，总面积553.2万平方米[3] - 2025年第三季度无新增物业[3] 业态营收 - 百货业态收入28.98亿，毛利率30.48%，收入同比降11.36%[5] - 购物中心业态收入18.58亿，毛利率35.59%，收入同比降16.56%[5] - 奥特莱斯业态收入17.31亿，毛利率63.71%，收入同比增4.88%[5] - 专业店业态收入10.26亿，毛利率8.65%，收入同比降4.87%[5] - 免税业态收入1.85亿，毛利率18.68%，收入同比降9.25%[5] 地区营收 - 东北地区收入3.92亿，毛利率71.87%，收入同比增7.42%[10] - 华南地区收入3.21亿，毛利率 - 12.15%，收入同比增2.82%[10]

会议信息 - 董事会会议2025年10月20日通知，10月30日举行，10位董事全出席[2] 决议事项 - 通过2025年第三季度报告，全票同意[3] - 同意分公司在北京西单支行开专项账户并签四方监管协议，全票同意[4] - 通过修订《董事会薪酬与考核委员会实施细则》，全票同意[5] - 通过修订《内幕信息知情人管理制度》及《外部信息使用人管理制度》，全票同意[6]

公司三季度业绩 - 第三季度公司实现营业收入23.47亿元，同比下降4.73% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为4255.90万元，同比大幅减少68.16% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度公司累计实现营业收入77.09亿元，同比下降9.30% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为1.24亿元，同比大幅减少71.02% [1]

王府井集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：600859 证券简称：王府井 王府井集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 王府井集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 | 币种:人民币 | | --- | | 单位:元 | | 非经常性损益项目 | 本期金额 | 年初至报告期末金额 | 说明 | | --- | --- | --- | --- | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备 | -481,178.47 | 17,892,840.18 | | | 的冲销部分 | | | | ...

王府井集团股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会实施细则 （经 2025 年 10 月 30 日第十一届董事会第二十五次会议审议通过） 第—章 总 则 第一条 为进一步建立健全王府井集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事 （非独立董事）及高级管理人员的考核和薪酬管理制度，完善公司治理结构，根据《中 华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》、《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规、规范性 文件以及《王府井集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定， 公司特设立董事会薪酬与考核委员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会薪酬与考核委员会是董事会按照股东会决议设立的董事会专门 工作机构，主要负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核，制定、审 查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案，对董事会负责。 第二章 人员组成 第三条 薪酬与考核委员会成员由三至五名董事组成，且独立董事应过半数并担 任召集人。 第四条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事 的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 薪酬 ...

王 府 井 集 团 股 份 有 限 公 司 外部信息使用人管理制度 （经 2025 年 10 月 30 日第十一届董事会第二十五次会议审议通过） 第一条 为加强王府井集团股份有限公司（以下简称"公司"）定期报告、临 时报告及重大事项在编制、审议和披露期间的外部信息使用人管理，规范外部信 息报送管理事务，确保公平信息披露，杜绝泄露内幕信息、内幕交易等违法违规 行为，依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司信 息披露管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件 和《公司章程》等有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度的适用范围包括本公司及下设的各部门、分公司、全资或控 股子公司及公司能够对其实施重大影响的参股公司，公司的董事、高级管理人员 及其他相关人员，公司对外报送信息涉及的外部单位或个人。 第三条 本制度中外部信息使用人指除公司董事、高级管理人员及其他相关 人员以外的单位和个人。 第四条 公司的董事、高级管理人员及其他相关人员应当遵守信息披露相关 法律、法规、制度的要求，对公司定期报告、临时报告及重大事项履行必要的传 递、审核和披露流程。 第十条 ...