业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%[1] - 主营业务收入8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅[1] - 归属于母公司股东的净利润1318亿元，同比增长5.0%[1] - 全年派息每股4.83港元，同比增长9.5%[1] - CHBN四大业务板块全面增长，其中个人市场收入同比增长0.3%，家庭市场收入同比增长13.1%，政企市场收入同比增长14.2%，新兴市场收入同比增长28.2%[2] - 数字化转型收入占主营收入比重进一步提升至29.4%，是公司收入增长的第一驱动力[2] - 销售费用率、EBITDA率、管理费用率、EBIT率、税前净利润率、归母净利润率、ROA、ROE等指标呈现稳定增长趋势[1] - 每股指标、偿债能力、资产负债率、流动比率、速动比率等方面表现良好，具备较强的财务稳健性[1] 5G发展 - 公司5G基站数量达到194万个，其中700MHz 5G基站达到62万个，系统部署了全球规模最大RedCap商用网络[2] 未来展望 - 2026年中国移动的营业收入预计将达到1199133百万元[3] - 2026年中国移动的净利润预计将达到153290百万元[3] - 2026年中国移动的毛利率预计为27%[3] 评级和风险提示 - 公司被评为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[4] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收21396.85亿元，同比增长7.69%[1] - 公司2023年实现归母净利润1317.66亿元，同比增长5.03%[1] - 公司2024年预计EPS为7.43元/股，3年CAGR为6.47%[1] - 公司给予2024年18倍PE估值，目标价118.08元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年预计市净率为1.6，EV/EBITDA为5.5[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为10697.80/11312.38/11900.76亿元，同比增速分别为5.99%/5.74%/5.20%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1404.25/1498.40/1590.38亿元，同比增速分别为6.57%/6.70%/6.14%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到1190076百万元，较2022年增长27.0%[3] - 预计2026年净利润为159235百万元，较2022年增长26.8%[3] - 公司2026年ROE预计为9.13%，呈现稳定增长趋势[3] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[11] - 报告中明确声明未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 公司数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年全年派息率为71%，全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%[1] - 公司预测2024年归母净利润分别为1400.59、1491.47、1582.88亿元，对应EPS分别为6.55/6.97/7.40元，维持“推荐”评级[2] - 公司2023A至2026E主营收入和归母净利润同比增速逐年稳定增长[4] 用户数据 - 公司C端收入同比增长0.3%达到4902亿，移动用户数稳步增长至9.91亿户[1] 未来展望 - 公司预测2024年归母净利润分别为1400.59、1491.47、1582.88亿元，对应EPS分别为6.55/6.97/7.40元，维持“推荐”评级[2] 新产品和新技术研发 - 公司数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] 市场扩张和并购 - 2023年中国移动的营业收入预计将在2026年达到1,197,653百万元，呈现稳定增长趋势[5] 其他新策略 - 华创证券提供了中国移动（600941）2023年报点评[7] - 华创证券设立了行业公司投资评级体系，基准指数包括A股市场基准为沪深300指数、香港市场基准为恒生指数、美国市场基准为标普500/纳斯达克指数[8] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级，根据预期未来6个月内相对基准指数的变动幅度来判断[9] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级，根据预期未来3-6个月内该行业指数的涨跌幅来判断[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10093.09亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年派息率达71%，全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%[1] - 公司2024年计划资本开支约为1730亿元，主要用于推进连接感知领先、算力发展提速、能力集约增效和基础拓展布局[2] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到12,826.1亿元，较2022年增长37.0%[3] - 公司预计2026年净利润率将为12.8%，较2022年下降0.6%[3] - 公司预计2026年每股收益将为7.69元，较2022年增长1.83元[5] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[6] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到1.01万亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年移动云收入达到833亿元，同比增长65.6%[3] - 公司2024年预计资本开支下降至1730亿元，其中5G网络资本开支环比下降21.6%[3] - 公司2024/2025/2026年预计实现归母净利润分别为1405.66/1536.84/1689.03亿元，对应PE为16/15/13倍[3] - 2023年公司归母净利润为1317.66亿元，同比增长5.0%[1] - 2023年公司自由现金流为1235亿元，同比增长29.2%[2] 用户数据 - 个人和家庭综合ARPU值持续提升，2023年家庭市场收入同比增长13.1%[2] - 2023年个人市场收入达到4902亿元，同比增长0.3%，移动ARPU为49.3元，同比增长0.6%[3] - 2023年家庭市场收入达到1319亿元，同比增长13.1%，家庭综合ARPU同比增长2.4%[3] 未来展望 - 公司2024年起股东分红比例将增至75%以上[3] - 2026年中国移动预计营业总收入将达到1,288,752百万元，营业收入增长率为8.70%[6] - 2026年中国移动预计净利润率将达到13.11%，ROE为11.25%[6] - 2026年中国移动预计每股收益为7.89元，每股股利为5.92元[6] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，对中国移动的投资建议为“谨慎推荐”，相对基准指数涨幅在5%～15%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年家庭市场收入达到1319亿元，同比增长13.1%[1] - 公司预计2024-2026年收入分别为10850.07/11609.58/12399.03亿元，同比增长7.5%/7.0%/6.8%[4] - 公司2024年起3年内现金分红占比将达到75%以上[3] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到1239.9亿元，较2022年增长约32.1%[7] - 公司2026年预计净利润率将达到13.1%，ROE将达到14.5%[7] 公司风险评级 - 公司风险评级为A，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[8] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[13] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[13]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 归母净利润为1318亿元，同比增长5.0%；EBITDA为3415亿元，同比增长3.7%[1] - 公司个人市场营收微增0.2%，移动客户总数达到9.91亿户，5G客户占比提升至80%[2] - 家庭市场向HDICT转型，收入同比增长13.1%，客户综合ARPU为43.1元[2] - 政企市场收入同比增长14.2%，资本开支占收入比例下降至20.9%[2] - 公司数字化转型收入同比增长22.2%，对主营业务收入增量贡献达到89.7%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1424亿/1552亿/1703亿元，对应PE分别为15/14/13倍[4] 股东回报 - 公司派息率为71%，未来三年以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上[3] 评级与展望 - 公司作为算力网络底座，预计市值空间有望逐步上行，维持“买入”评级[3] - 市场中相关报告投资建议以“买入”为主，市场平均投资建议积极向好[7] - 最终评分为1.00，属于买入建议[8] - 历史推荐与股价对比显示，市价在61.35元至101.68元之间，目标价在93元至93元之间[8] - 买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[8] 财务展望 - 公司主营业务收入预计2026年将达到1303.41亿元人民币，增长率为9.1%[6] - 毛利率在2021年至2026年间保持在28%左右，稳定增长[6] - 净利润预计2026年将达到1706.65亿元人民币，净利率稳定在13%左右[6] - 公司资产总计预计2026年将达到2300.66亿元人民币，总资产增长率逐年提升[6] - 每股收益预计2026年将达到7.96元，每股净资产逐年增长[6] - 净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率逐年提升，公司盈利能力稳步增强[6] - 主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率逐年保持在较稳定的水平[6] - 公司资产负债率逐年下降，资产管理能力逐渐提升[6] - EBIT利息保障倍数逐年增加，公司偿债能力逐渐改善[6]

财务数据 - 公司2023年实现营收10093.09亿元，同比增长7.69%[1] - 公司2023年实现归母净利润1317.66亿元，同比增长5.03%[1] - 公司2023年实现毛利率为28.23%、净利率为13.07%[1] - 公司2023年移动云业务实现营收833.49亿元，同比增长65.6%[1] - 公司2023年智算规模同比增长206%[1] - 公司2023年折旧摊销为1970亿元，占营收比约为19.5%[1] - 公司2023年全年派息率为71%，同比增长4pcts[1] - 公司预测2024年实现营收10875.30亿元，同比增长7.75%[1] - 公司预测2024年EPS为6.57元，对应PE为15.63倍[1] - 公司2026年预计营业收入将达到12657.95亿元，同比增长7.92%[4] - 公司2025年预计归母净利润将达到1499.48亿元，利润增速为6.70%[4] - 公司2023年的毛利率为28.23%，2026年保持在28.28%[4] - 公司2024年的摊薄每股收益为6.57元，2026年预计将达到7.48元[4] - 公司2024年的市盈率为16.67，2026年预计将降至13.73[4] - 公司2026年预计营业收入将达到1265795.39百万元，较2023年增长25.4%[5] - 公司2026年预计净利润为160205.41百万元，较2023年增长21.5%[5] - 公司2026年预计EPS为7.48元，较2023年增长21.8%[5] - 公司2026年预计ROE为9.11%，较2023年略有下降[5] - 公司2026年预计净利率为12.64%，较2023年略有下降[5] - 每股收益在过去四个季度中逐步增长，分别为6.16、6.57、7.01、7.48[1] - 现金净增加额在过去四个季度中呈现逐步增长的趋势，分别为-25547.00、170466.47、182280.51、195372.15[1] - P/E比率在过去四个季度中逐步下降，分别为16.67、15.63、14.65、13.73[1] 风险提示 - AI发展不及预期、第二曲线发展不及预期、行业竞争加剧为风险提示[2] 未来展望 - 公司预测2024年实现营收10875.30亿元，同比增长7.75%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到12657.95亿元，同比增长7.92%[4] - 公司2026年预计净利润为160205.41百万元，较2023年增长21.5%[5] - 公司2026年预计EPS为7.48元，较2023年增长21.8%[5]

中国移动智能家庭网关设备采购 - 中国移动公示了2024年至2025年智能家庭网关产品公开采购部分的集采结果[1] - 中国移动智能家庭网关设备公开采购规模为7593.51万台，涵盖多种产品类型[6] 创维在中标中的表现 - 创维在本次中标中表现突出，获得多个标包的份额[2]

中国移动5G-A商用计划 - 中国移动发布了5G-A商用计划，计划在2024年在超过300个城市启动5G-A商用部署[1] - 中国移动将在年内实现RedCap、三载波聚合规模商用，推动通感一体、无源物联网、网络智能化、XR增强、工业互联网五大技术试商用部署[2] 5G-A网络特性和覆盖情况 - 中国移动将结合5G-A的网络特性和覆盖情况，探索多量纲的计费模式，满足特定业务、特定客群的信息服务需求[3] 5G-A网络制式和终端适配 - 中国移动将结合5G-A的网络制式，联合国内外终端、芯片厂商，加速推动手机、PC、XR、手表等泛终端适配5G-A网络，持续丰富5G-A制式终端品类和供给[4] 5G-A网络优势和产品功能 - 中国移动将结合5G-A的网络优势，持续丰富5G新通话、云手机、云电脑等规模商用产品功能和体验，不断打造VR、裸眼3D、元宇宙等创新型产品[5]