公司经营调整 - 交通银行太平洋信用卡中心长沙分中心获湖南监管局批准终止营业 [1] - 公司需立即停止经营活动并在15个工作日内缴回许可证 [1] - 该批复是对公司提交的终止营业请示的正式回应 [1]

业绩表现 - 2025年上半年内销线上渠道同比增长超过30% [1] - 海外新兴市场及跨境电商业务表现优秀 [1] - 2025年第二季度毛利率实现提升 [1] 运营与研发 - 公司持续加大研发投入力度 [1] - 运营效率获得显著提升 [1] 业务布局 - 智能健康新业务实现多点布局 [1] - 科技赋能加速业务发展进程 [1]

联合行动概况 - 俄罗斯海军与中国海军潜艇首次在太平洋水域进行水下联合巡逻 由俄罗斯太平洋舰队"沃尔霍夫"号柴电潜艇与中国人民解放军海军潜艇共同执行[1] - 联合巡逻于8月初开始 在日本海和东海沿协商路线开展 完成后各潜艇已返回基地驻泊[1] - 此次行动紧随"海上联合-2025"联演之后展开 该演习于8月1日至5日在俄罗斯符拉迪沃斯托克附近海空域举行[1] 军事合作形式 - 这是中俄海军继水面舰艇联合巡逻后推出的新型合作形式 首次涉及柴电潜艇参与亚太地区联合行动[1][2] - 联合巡航期间包含3艘水面舰艇及2架舰载直升机组成的编队 在西太平洋某海域开展行动[1] - 双方采用轮流指挥或共同指挥方式完成联合搜救 联合补给 联合护航 联合防空等科目演练[1] 战略意义分析 - 潜艇联合巡逻体现两国两军高度战略互信 其隐蔽性特征具有重要战略威慑意义[2] - 行动提升两国海军对潜艇战役战术运用能力 增强水下搜索 侦察 攻击等作战能力[2] - 有助于共同应对海上安全威胁 维护地区和平稳定与海洋安全[2]

财务表现 - 收益3436.2万港元 同比增长38.8% [1] - 公司拥有人应占亏损131.3万港元 同比收窄38.5% [1] - 每股基本亏损0.81港仙 [1]

核心观点 - 科锐国际2025年上半年营收和利润实现高速增长，营业收入同比增长27.67%至70.75亿元，归母净利润同比增长46.96%至1.27亿元，主要受益于中国大陆业务强劲增长和成本控制优化 [1][2] - 公司灵活用工和招聘流程外包业务分别增长29.31%和57.31%，技术服务业务增长48.23%，AI技术应用提升匹配效率，高端人才服务壁垒持续强化 [3][5] - 多家机构给予买入或增持评级，目标均价38.78元，预计2025-2027年归母净利润复合增长率约24% [6][7] 财务表现 - 2025H1营业总收入70.75亿元，同比增长27.67%，归母净利润1.27亿元，同比增长46.96%，扣非归母净利润0.96亿元，同比增长50.08% [2] - 2025Q2单季度营业收入37.73亿元，同比增长29.99%，归母净利润6873万元，同比增长51.26% [2] - 毛利率5.52%，同比下降1.17个百分点，主要因低毛利灵活用工业务占比提升至96.26%，但净利率提升0.45个百分点至1.97% [4] - 期间费用率全面优化，销售/管理/研发/财务费用率分别下降0.24/0.76/0.1/0.09个百分点 [4] 业务板块表现 - 中国大陆业务收入58.60亿元，同比增长33.62%，是核心增长驱动力，海外业务收入12.15亿元，恢复正增长5.1% [3] - 灵活用工业务收入增长29.31%，毛利率4.49%（下降1.23个百分点），招聘流程外包业务收入增长57.31%，毛利率38.67%（提升15.45个百分点） [3][4] - 中高端人才访寻业务收入降幅收窄至-1.18%，毛利率29.12%（提升1.03个百分点），技术服务业务收入增长48.23%，毛利率18.47%（提升0.59个百分点） [3][4] 战略与技术发展 - 聚焦国家战略性新兴产业高端人才需求，通过猎头、独立顾问、专家智库等产品服务央国企、科研院所及科技企业 [5] - 强化AI-First战略，优化招聘匹配人工智能模型（CRE与Match System），提升人岗匹配效率和流量转化能力 [5] - 获得与经营活动相关的补贴补助5782万元，较2024年同期的1624万元大幅增长 [3] 机构预测与评级 - 太平洋证券预测2025-2027年归母净利润2.71/3.36/3.94亿元，同比增长31.99%/23.79%/17.45%，EPS为1.38/1.70/2.00元/股 [6] - 90天内9家机构给出评级，7家买入、2家增持，目标均价38.78元，华泰证券预测2025年净利润2.97亿元，中信证券目标价41元 [7]

财务表现 - 营业收入实现高速增长 [1] - 成本控制进一步优化 净利润大幅提高 [1] - 2025H1毛利率为5.52% 同比下降1.17个百分点 [1] - 期间费用率持续优化 [1] 战略发展 - 锚定国家战略 聚焦高端人才 [1] - 强化AI在招聘领域的应用 以技术驱动业务发展 [1]

核心观点 - 太平洋证券上调恒立液压目标价至104.85元并给予买入评级 主因Q2业绩创单季度历史新高 主业复苏及新业务开拓成效显著[1][2][4] 财务表现 - 上半年实现收入51.71亿元同比增长7% 归母净利润14.29亿元同比增长10.97%[2] - Q2单季度收入27.49亿元同比增长11.24% 归母净利润8.12亿元同比增长18.31%创历史新高[2] - Q2销售毛利率44.01%同比提升0.89个百分点 净利率29.59%同比提升1.79个百分点[2] - Q2费用率中财务费用率为-2.5%同比降0.59个百分点 主因汇兑收益增加[2] 主业复苏情况 - 上半年挖掘机行业销量12.05万台同比增长16.8% 其中国内销量6.56万台同比增长22.9%[3] - 公司挖掘机用油缸销售30.83万只同比增长超15%[3] - 挖掘机用液压泵阀在中大型挖机份额持续提升 非挖液压泵阀销量同比增长超30%[3] - 紧凑液压阀及径向柱塞马达销售额接近去年全年水平 在高空作业平台等领域扩大份额[3] 新业务与海外布局 - 线性驱动器项目开发超50款新产品并全部实现量产投放市场[4] - 直线传动产品新增建档客户近300家[4] - 墨西哥工厂正式投产运营 系公司海外最大生产基地[4] - 线性驱动器项目将重点推动精密丝杠等产品在更多场景落地[4] 机构预测与评级 - 太平洋证券预测2025-2027年归母净利润分别为28.12/32.79/38.32亿元[4] - 90天内17家机构给出评级 其中15家买入/2家增持 目标均价91.02元[7]

市场行情 - 权益市场多数下跌 上证综指下跌1.76% 深证综指下跌1.91% 沪深300下跌1.49% 中证500下跌1.46% [1] - 申万房地产指数下跌3.51% 跌幅显著高于大盘指数 [1] 个股表现 - 房地产板块涨幅前五个股 中新集团涨10.00% 上实发展涨1.28% 皇庭B涨1.22% 陆家B股涨0.45% 外高B股涨0.26% [2] - 跌幅前五个股 万通发展跌10.03% 深深房A跌10.01% 深深房B跌9.94% 沙河股份跌8.59% 大名城跌7.07% [2] 政策动态 - 上海推进城中村改造 优先改造群众需求迫切/安全隐患多的区域 改造范围包括中心城区周边/老城镇/城乡结合部集体建设用地 [3] - 采用整体改造/规划拔点/整治提升三种方式 可通过储备改造/委托改造/集体经济组织自行改造或合作改造等途径实施 [3] 土地市场 - 南通海门区底价成交两宗住宅用地 总成交额8.03亿元 楼面价分别为3370元/平方米和3350元/平方米 溢价率均为0% [4] - 福州闽侯县成交加油加气站用地 首邑交建投资以5400万元底价竞得 楼面价21022.87元/平方米 土地面积5137.26平方米 [5] 公司动态 - 华侨城A控股股东计划增持 金额介于1.11亿至2.20亿元 工商银行提供不超过1.98亿元专项贷款 期限不超过36个月 [6] - 上海金茂投资公告"22金茂04"债券回售安排 债券余额20亿元 票面利率3.60% 回售资金兑付日为9月29日 [7]

市场表现 - 医药板块2025年8月27日涨跌幅为-2.73%，跑输沪深300指数1.24个百分点，在申万31个子行业中排名第26 [1] - 医疗设备(-1.37%)、医疗研发外包(-1.98%)和血液制品(-2.06%)表现相对较好，体外诊断(-3.98%)、疫苗(-3.45%)和医院(-3.12%)表现较差 [1] - 个股涨幅前三为南新制药(+20.00%)、艾力斯(+17.00%)和奥美医疗(+10.04%)，跌幅前三为悦康药业(-16.82%)、热景生物(-10.47%)和广生堂(-10.32%) [1] 行业要闻 - 吉利德HIV-1衣壳抑制剂Yeytuo(Lenacapavir)获欧盟委员会批准上市，用于暴露前预防疗法 [2] - Lenacapavir为first-in-class长效艾滋病毒衣壳抑制剂，每年两次皮下注射，在2134名参与者中实现100%预防效果 [2] - 该药物在预防HIV感染方面优于每日口服Truvada治疗组 [2] 公司要闻 - 兴齐眼药2025年上半年营业收入11.63亿元(同比增长30.38%)，归母净利润3.35亿元(同比增长97.75%)，扣非净利润3.31亿元(同比增长96.30%) [3] - 诺思格2025年上半年营业收入3.80亿元(同比增长0.18%)，归母净利润0.61亿元(同比增长4.45%)，扣非净利润0.51亿元(同比增长9.52%) [3] - 迈瑞医疗2025年上半年营业收入167.43亿元(同比下降18.45%)，归母净利润50.69亿元(同比下降32.96%)，扣非净利润49.49亿元(同比下降32.94%) [3] - 众生药业子公司众生睿创自主研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液完成两项降糖III期临床试验首例参与者入组和给药 [3]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月5日10:00-11:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年8月29日至9月4日16:00前通过官网预征集栏目或公司邮箱dsh@quartzpacific.com提前提问 [1][3] - 会议内容聚焦2025年上半年经营成果和财务指标情况 [2] 参会人员构成 - 董事长兼总经理陈士斌先生将出席说明会 [2] - 董事会秘书房婷婷女士和财务负责人张丽雯女士共同参与 [2] - 独立董事解亘先生也将参加本次业绩交流活动 [2] 投资者参与方式 - 可通过上证路演中心官网在线参与实时互动交流 [2] - 会后可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容记录 [3] - 提供董事会办公室联系电话0518-87018519及邮箱作为咨询渠道 [3]