证券代码：601128 证券简称：常熟银行 公告编号：2024- 014 转债代码：113062 转债简称：常银转债 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动的公告 江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及全体董 事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 经上海证券交易所自律监管决定书〔2022〕269 号文同意，本行 60 亿元 A 股 可转换公司债券于 2022 年 10 月 17 日起在上交所挂牌交易，债券简称"常银转 债"，债券代码"113062"。 重要内容提示： 累计转股情况：截至 2024 年 3 月 31 日，累计已有人民币 230,000 元常 银转债转为本行 A 股普通股，累计转股股数为 28,514 股，占常银转债转股前本 行已发行普通股股份总额的 0.0010%。 2024 年第一季度转股情况：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日，累 计有人民币 8,000 元常银转债转为本行 A 股普通股，累计转股股数为 1,017 股。 未转股可转债情况：截至 ...

证券代码：601128 证券简称：常熟银行 公告编号：2024-015 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及全体董 事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 04 月 11 日(星期四)下午 15:00-16:30 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2024 年 04 月 02 日(星期二)至 04 月 10 日(星期三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过本行投资者关系邮 箱：601128@csrcbank.com 进行提问。本行将在 2023 年度业绩说明会（以下简 称"业绩说明会"）上对投资者普遍关注的问题进行回答。 本行已于 2024 年 03 月 22 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披 露 202 ...

财务数据 - 公司2023年营业收入达到98.70亿元，同比增长12.05%[1] - 公司2023年净利润为32.82亿元，同比增长19.60%[1] - 公司2023年末总资产规模达到3344.56亿元，同比增长16.19%[1] - 公司全年净息差为2.86%，较前三季度收窄9bp[1] - 公司2023年存款平均成本率为2.28%，较上半年持平[2] - 公司2023年不良贷款率为0.75%，持平于上一季度[2] - 公司2023下半年不良贷款核销比例达到60.34%，明显高于上半年[7] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为106.67、123.57、138.23亿元，净利润分别为38.81、45.91、52.32亿元[8] - 公司维持“买入”投资评级，风险提示包括资产规模增长低于预期、小微贷款质量恶化、净息差收窄[8] 贷款和存款情况 - 2023年下半年，常熟银行个人贷款与票据贴现平均收益率明显下降，分别为7.16%和2.57%[9] - 2023年第四季度，金融机构新发放贷款加权平均利率明显下行，人民币贷款利率为4.14%[9] - 2023年下半年，常熟银行个人经营性贷款占比较高，占比为59.3%[10] - 2023年下半年，常熟银行定期存款平均成本率小幅下降，企业活期存款平均成本率小幅上升，分别为3.02%和0.18%[10] - 2023年下半年，常熟银行个人定期存款占比上升、企业活期存款占比下降，个人定期存款占比为61%[11] 风险和展望 - 常熟银行不良率与关注率处于近年低位，不良率为2.50%[11] - 常熟银行董监高增持情况显示，薛文董事长增持后持股比例为0.02%[11] - 常熟银行存款挂牌利率调整情况显示，整存整取一年定期存款利率下降0.1个百分点至1.7%[12] - 公司2026年预测的每股收益为1.74元，较2023年增长45%[14] - 公司2026年预测的P/E为4.11倍，较2023年下降31%[14] - 公司2026年预测的ROAA为1.19%，ROAE为15.23%[14] - 公司2026年预测的不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为542.28%[14]

中信证券股份有限公司关于 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 公开发行 A 股可转换公司债券持续督导 保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2024 年 3 月 27 日 | 项目 | 基本情况 | | --- | --- | | 发行人名称 | 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 | | 发行人英文名称 | Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co., Ltd. | | A 股代码 | 601128 | | 可转债代码 | 113062 | | 公司简称 | 常熟银行 | | 注册地址 | 江苏省常熟市新世纪大道 号 58 | | 法定代表人 | 庄广强 | | 董事会秘书 | 孙明 | | 本次证券发行类型 | 公开发行可转换公司债券 | | 本次证券上市时间 | 2022 年 10 月 17 日 | | 本次证券上市地点 | 上海证券交易所 | 一、发行人基本情况 二、本次发行情况概述 经《中国银保监会江苏监管局关于江苏常熟农村商业银行股份有限公司公开 发行 A 股可转换公司债券的批复》（苏银保监复[2022]59 号）及中国证券监督管 理委员会 ...

1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报上海证券交易所备案。 中信证券股份有限公司 关于江苏常熟农村商业银行股份有限公司 2023年度持续督导报告书 | 上市公司：江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称"常熟银行"或"公司"） | | | | --- | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | | 保荐代表人姓名：李超 | 联系电话：021- | 20262392 | | 保荐代表人姓名：吴浩 | 联系电话：021- | 20262385 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏常熟农村商业银行股份有限公司 公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]1688 号）核准，并经上海证 券交易所同意，公司于 2022 年 9 月 15 日公开发行了 6,000 万张 A 股可转换公司 债券，每张面值 100 元，募集资金总额 60 亿元，扣除各项发行费用后，实际募 集资金净额 599,774.81 万元。 ...

业绩总结 - 公司2023年营收和归母净利润分别同比增长12.1%、19.6%[1] - 公司2023年总资产同比增长16.2%，贷款同比增长15.4%[2] - 公司2023年末不良率环比持平0.75%[3] 资产质量 - 公司资产质量稳定，不良生成率稍有波动[4] 盈利预测与评级 - 公司2024年和2025年EPS预测分别为1.41元和1.62元，维持“增持”评级[5] 资产负债表预测 - 公司2026年总资产预计达到475,151百万元，贷款占比逐年保持在65%左右[6] 利润表预测 - 公司2026年净利润预计为5,202百万元，EPS预计为1.84元，ROAE为15.1%[7] 投资评级 - 公司买入建议代表相对同期相关证券市场指数涨幅大于15%，中性建议代表涨幅在-5%～5%之间[8] 公司声明 - 公司声明具备证券投资咨询业务资格，报告仅供公司客户使用，不构成证券买卖的出价或征价邀请[9] 兴业证券研究总部 - 上海总部位于浦东新区，地址为长柳路36号兴业证券大厦，15层[10] - 北京总部位于朝阳区，地址为建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元[11] - 深圳总部位于福田区，地址为皇岗路5001号深业上城T2座52楼[12]

业绩总结 - 常熟银行2023年营业收入同比增速为12.1%，归母净利润同比增长19.6%[1] - 2023年贷款总额同比增速为15%，总资产增长16.2%[2] - 2023年累计净息差为2.86%，环比三季度下行9BP[2] - 预计2024-2026年的归母净利润分别为37.73亿元，42.94亿元和47.48亿元[4] - 常熟银行A股2024年和2025年PB分别为0.66倍和0.58倍，维持增持评级[3] 财务数据 - 2023年A营业收入为9,870百万元，2024年E预计为10,761百万元[5] - 2023年A贷款总额为222,439百万元，2024年E预计为253,136百万元[5] - 常熟银行2023年末不良率为0.75%，拨备覆盖率为537.88%[2] 风险因素 - 银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，风险因素包括净息差的变动和资产质量预期[4] 投资提示 - 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，市场有风险，投资需谨慎[11][12] 公司信息 - 公司研究所地址分别位于上海、北京、深圳和广州[14] - 公司网站为www.wlzq.cn[14]

营收和利润 - 常熟银行2023年营收增速为12.05%[1] - 2023年第四季度常熟银行归母净利润增速为14.9%[1] - 常熟银行23Q4单季度生息资产同比增长17.20%[1] - 常熟银行2024年预计营收增速为10.99%[2] - 常熟银行2022A至2026E净资产收益率逐年增长[3] 资产负债表 - 2022年资产负债表中，存放央行为169.54亿，资本充足率为13.87%[7] - 2022年贷款总额为193.43亿，风险加权系数为77.49%[7] - 2022年不良贷款余额为1569亿，不良贷款率为0.81%[7] - 2022年资产负债表中，央行借款为754.6亿，拨备覆盖率为536.77%[7] 股东权益和指标 - 2022年股东权益合计为241.16亿，每股股利为0.25[7] - 2022年每股指标中，P/E为6.76，EPS为1.00[7] 风险评级 - 常熟银行的收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[8] - 风险评级分为A和B两个等级，A为正常风险，B为较高风险[8] 其他信息 - 报告中提到的信息、资料、建议及推测仅反映公司发布当日的判断，不保证信息保持最新状态[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入98.7亿，同比增长12.1%[1] - 公司2024年业绩高增长确定性强，预计净利润增速分别为17.7%/16.5%/16.0%[5] - 公司2026年预计净利息收入将达到121.55亿，同比增长14.4%[8] - 公司2026年预计净利润将达到52.2亿，同比增长16.0%[8] - 公司2026年预计总资产将达到5038.55亿，同比增长14.7%[8] - 公司2026年预计客户存款将达到3869.91亿，同比增长15.0%[8] 用户数据 - 常熟银行2023年净利息收入增速为11.7%，非息净收入增速为14.3%[7] - 2023年营业收入占比为12.1%，业务管理费占比为7.1%[7] - 不良率持续稳定在0.75%，拨备覆盖率超过500%[7] 未来展望 - 公司ROE仍在上升通道，继续下沉小微市场与异地扩张加速是其保持成长性的两大法宝[5]

业绩总结 - 常熟银行23年Q4营收继续保持两位数增长，个人贷款不良率好转[1] - 23年Q4单季度常熟银行营收较22年Q4增长10.48%，归母净利润较22年Q4增长14.89%[2] - 公司报告期营收、PPOP、归母净利润增速均保持稳定增长[10] 未来展望 - 预测2024-2026年EPS分别为1.35、1.52、1.72元，归母净利润增速分别为13.02%、12.05%、13.73%[6] - 公司的净利息收入和营业收入呈现逐年增长的趋势，2026年预计净利息收入将达到1.27亿元[14] 新产品和新技术研发 - 公司的资本充足率逐年下降，2026年预计将降至11.67%[18] 市场扩张和并购 - 给予常熟银行合理价值区间为10.09-10.95元，维持“优于大市”评级[6] - 可比公司估值表显示常熟银行的PB估值为1.00倍，对应合理价值为10.09元[8] - DDM模型下的敏感性测算显示公司未来三年的EPS为1.35、1.52、1.72元，永续净利润增速为5%，风险折现率为11.00%[9] - 常熟银行2023年至2026年的PE和PB值逐年下降，显示出公司估值逐渐变低[14]