核心观点 - 公司在巴西伊拉塞马波利斯正式投产南美首个全流程制造基地 年产能将从2万辆提升至5万辆 体现高质量全球化战略 [1] - 巴西工厂获得ISO 9001:2015认证 采用全球统一质量标准体系 确保产品在巴西市场与中欧市场保持同等可靠性水平 [1] - 巴西总统卢拉出席投产仪式 强调工厂对巴西国家工业的重要性 认可其带来就业增长与技术升级 [10] 产能与技术布局 - 巴西工厂聚焦柴油与混动技术 采用本地化技术适配当地需求 [7] - 年产能规划从2万辆增至5万辆 产能扩张幅度达150% [1] - 通过本地采购关键部件（油漆/轮胎/座椅/线束/玻璃）推动产业链本土化 [9] 产品战略 - 哈弗H6系列成为巴西最畅销中国SUV 本地化生产混动版本（HEV/PHEV/GT）巩固市场地位 [3] - 炮2.4T皮卡搭载2.4L涡轮柴油发动机与9AT变速箱 直接对标丰田Hilux等成熟产品 [4] - 哈弗H9作为中大型柴油SUV 针对巴西复杂地形设计 较日系车型节油15% [7] 市场认可与竞争优势 - 柴油技术获国际认可：澳大利亚媒体评价炮2.4T低速越野扭矩480N·m优于福特Ranger 2.0T [7] - 坦克500柴油版在泰国市场打破丰田福特价格垄断 配备三把差速锁 [7] - 2025年1-7月巴西电动车销量同比增47% 哈弗H6系列处于细分市场领先地位 [9] 社会效益 - 投资创造1000个本地就业岗位 促进居民收入与专业技能提升 [9][10] - 工厂被行业分析师评价为技术先进性与本地适配性的标杆 超越单纯生产功能 [1]

产品发布计划 - 魏牌全新中大型MPV高山7定于9月10日启动预售 [1] - 新车将于8月29日成都车展首次公开亮相 [1] 产品定位与配置 - 车型定位为"家庭移动大客厅" 采用7座布局 [1] - 车身尺寸达5050mm车长与3085mm轴距 [1] - 全系标配激光雷达与四驱混动系统 [1] 产品线战略 - 新车将进一步丰富魏牌高端品牌产品矩阵 [1]

核心观点 - 汽车行业进入中报业绩密集披露期 绩优汽零和乘用车板块迎来估值上修及盈利改善行情 [1] - 机器人板块在产业催化下创新高 结构性行情显著 [1][4] - 流动性充裕环境下 汽车板块关注稀缺消费品和边际改善标的 [2] 乘用车板块 - 小鹏汽车Q2毛利率提升幅度超市场预期 [2] - 长城汽车全新坦克500订单好于市场预期且中期销量目标积极 [2] - 东风集团子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 [2] - 江淮尊界S800上市76天后订单破万 自主高端品牌仍是蓝海市场 [2] - 2026年将是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年 [2] 汽零板块 - 福耀玻璃和松原安全等绩优汽零发布中报后股价大涨 先前PE不足20倍 [3] - 出海成为优质汽零标的核心驱动力 具备全球竞争优势公司有成长alpha [3] - AI液冷产业链与热管理汽零产品技术关联较强 [3] - L4智驾行业迎来成本和技术拐点 L2强标征求意见稿即将发布 [3] 机器人板块 - 特斯拉Optimus产业化进度或进一步修复 供应链Tier1反馈有小批量订单追加 [4] - 英伟达或将于今年11月展示首款人形机器人 [4] - 智元召开首届合作伙伴大会 [4] - 产业趋势强化下板块具备β行情 但个股α大于β [4] - 推荐T链核心Tier1 关注英伟达等供应链 [4]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 新技术持续发力 自动驾驶与机器人技术成为行业演进重点方向 [3][5] - 全球新能源车市场表现亮眼 第二季度销量同比增长30%至486.8万辆 [4][59] - 中国新能源车渗透率持续提升 零售渗透率达58.0% 批发渗透率达56.4% [2] - 车企加速海外布局 长城汽车巴西工厂投产 蔚来计划拓展新加坡等市场 [52][53] 市场表现 - 汽车板块本周上涨4.70% 跑赢沪深300指数0.52个百分点 [13] - 乘用车子板块涨幅最大达5.49% 汽车零部件板块上涨5.21% [13][16] - 个股方面 成飞集成周涨幅35.53% 南方精工上涨28.42% 长城汽车上涨10.23% [13][17] 销量数据 整体乘用车 - 8月1-17日零售86.6万辆 同比增长2% 环比增长8% [1][21] - 8月1-17日批发84.1万辆 同比增长20% 环比增长7% [1][21] - 今年累计零售1361.1万辆 同比增长10% [1][21] - 今年累计批发1636.6万辆 同比增长13% [1][21] 新能源车 - 8月1-17日零售50.2万辆 同比增长9% 环比增长12% [2][21] - 8月1-17日批发47.4万辆 同比增长18% 环比增长10% [2][21] - 今年累计零售695.8万辆 同比增长28% [2][21] - 今年累计批发810.8万辆 同比增长34% [2][21] 品牌销量排名 - 比亚迪连续三周位居新能源品牌销量第一 第33周销量6.52万辆 [29] - 零跑汽车在新势力品牌中保持领先 第33周销量1.04万辆 [30] - 新势力品牌中小鹏 问界 小米分列二至四位 [30] 技术创新进展 - 文远知行与博世合作推出WePilot AiDrive一段式端到端辅助驾驶方案 预计2025年内量产 [3][49] - 小鹏P7全球首发冰雪AES功能 成为行业唯一可实现低附着路况紧急转向避让的系统 [3][47] - 上汽通用与Momenta合作 别克至境L7将搭载R6飞轮大模型 [39] - 智己LS6预售30分钟订单破万 搭载恒星超级增程系统 综合续航1500+公里 [37][38] 全球市场动态 - 2025年第二季度全球电动车销量（含HEV）达645.6万辆 占全球汽车总销量29% [4][59] - 特斯拉Model Y L六座版上市 续航751公里 起售价33.9万元 [42] - 美国将提高电动汽车零部件钢铁和铝关税 税率为50% [60] - 美欧达成贸易协议 对汽车等商品征收关税税率不超过15% [61] 企业动态 - 零跑汽车上半年净利润0.3亿元 首次实现半年度盈利 毛利率14.1% [55] - 小鹏汽车第二季度营收182.7亿元 同比增长125.3% 交付量103,181辆 [57] - 长城汽车巴西工厂正式投产 年产能3万辆 预计2028年达5万台 [52] - 蔚来发布全新ES8 预售价41.68万元起 配备31个高性能感知硬件 [51] 政策支持 - 上海发布《加快推动"AI+制造"发展实施方案》 支持汽车行业部署工业机器人 [3][44] - 2025成都国际车展规模达22万平方米 近120个品牌参展 [48]

公司产品发布 - 长城汽车旗下魏牌宣布将于9月10日举办高山7预售发布会 [1] - 该MPV车型将标配激光雷达和智能四驱系统 [1]

中国公司出海动态 - 美团旗下外卖品牌Keeta在卡塔尔首都多哈上线 计划数月后进入巴西市场并逐步拓展至海湾阿拉伯国家合作委员会地区 [5] - 长城汽车巴西工厂竣工投产 位于圣保罗州伊拉塞马波利斯 年产能5万辆 初期生产哈弗H6系列、哈弗H9、2.4T长城炮等主力车型 [5][7] - 速卖通"海外托管"模式上线澳大利亚站 此前已在美国、英国、西班牙、德国、波兰、墨西哥等市场上线 [5][7] - 茶百道北美首店落地纽约皇后区法拉盛 今年已进军新加坡和法国市场 新加坡首日双店开业顾客平均等待时长超过2小时 [5] - 联想集团在沙特首都利雅得设立区域总部 正建设20万平方米制造工厂 预计2026年试生产笔记本和手机 [6][7] - 名创优品计划将MINISO LAND门店开到海外 采用自有IP与全球IP双轨布局策略 [6][8] - 零跑汽车2025年上半年首次实现半年度净利润转正 1-7月以24980台出口量居新势力品牌出海榜首 欧洲市场7月订单量超4000台 [8] - 泡泡玛特聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等新兴市场 预计年底海外门店超200家 2025年上半年海外营收大幅增长：亚太28.5亿元(增257.8%)、美洲22.6亿元(增1142.3%)、欧洲及其他4.8亿元(增729.2%) [8] - 小米汽车2027年出海目标不变 正在做前期调研和准备 [9] - 极米科技越南生产基地首台投影仪下线 2024年境外营收10.86亿元(增18.94%) 占总营收31.89% [9] - 牧原股份成立海外业务团队 正积极考察海外市场 未来可能新建产能或收并购 [9] - 一亩田集团登陆纳斯达克 成为全球首家中国农业全产业链互联网企业 募资用于推进国际化业务 [10] 科技与智能制造出海 - 首驱科技布局"AI+两轮电动车" 获近亿元天使轮融资 资金用于BMS与智能驾驶平台研发及全球化布局 预计2025年10月产品量产 [7][11] - 蒙通智能专注AI+AR眼镜 完成数千万元Pre-A轮融资 2025年上半年营收较2024年全年预计实现300%增长 [11] - 魔仓机器人完成数千万元融资 资金用于产品迭代、产能提升及出海 专注于智能制造行业仓储解决方案 [12] - 多模态AI穿戴设备Looki完成超千万美元融资 初代产品L1售价199美元 2025年9月开始全球发货 [12] - 华为通过鸿蒙框架推动中国应用出海 鸿蒙用户已突破千万 [13] 行业趋势与政策环境 - 美国财长表示美中就经贸问题进行了"非常良好的对话" 预计11月前再次会面 [14] - 中信证券指出海外用户侧储能市场复苏 户储市场逐步回暖且格局集中 工商储受益政策支持有望高增长 [14] - 创新药企加快"创新+国际化"步伐 百济神州、翰森制药等上半年业绩亮眼 [14] - 中国光伏企业强化全球布局 依托技术成本优势构建海外产能网络 [15] - 港交所研究24小时交易机制 借鉴纳斯达克拟2026年实施的每周5天24小时交易机制 [15]

公司海外扩张动态 - 美团旗下国际外卖品牌Keeta在卡塔尔首都多哈上线 计划未来拓展至海湾阿拉伯国家合作委员会地区 并计划数月后进入巴西市场 [2] - 长城汽车巴西工厂竣工投产 位于圣保罗州伊拉塞马波利斯 年产能5万辆 初期生产哈弗H6系列、哈弗H9、2.4T长城炮等车型 [2] - 速卖通"海外托管"模式上线澳大利亚站 此前已在美国、英国、西班牙、德国、波兰、墨西哥等市场上线 [2] - 茶百道北美首店落地纽约皇后区法拉盛 今年已进军新加坡市场（首日双店开业）和法国市场（巴黎首店） [2] - 联想集团在沙特利雅得设立区域总部 并建设20万平方米制造工厂 预计2026年试生产笔记本和手机 [3] - 名创优品计划将MINISO LAND门店拓展至海外 强调自有IP与全球IP双轨布局 [3] - 零跑汽车2025年1-7月出口量达24980台 居新势力品牌出海榜首 欧洲市场7月订单超4000台 B10车型将于9月慕尼黑车展上市 [3] - 泡泡玛特聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等新兴市场 预计年底海外门店超200家 2025年上半年海外营收显著增长：亚太28.5亿元（同比增257.8%）、美洲22.6亿元（同比增1142.3%）、欧洲及其他4.8亿元（同比增729.2%） [4] - 小米汽车2027年出海目标不变 已开展前期调研和准备 [4] - 极米科技越南生产基地首台投影仪下线 2024年境外营收10.86亿元（同比增18.94% 占总营收31.89%） [5] - 牧原股份成立海外业务团队 正考察海外市场 计划复制国内技术优势 探索新建产能及收并购等模式 [5] - 一亩田登陆纳斯达克 募资用于拓展线下服务网络及推进国际化业务 [5] 投融资与技术创新 - 首驱科技获近亿元天使轮融资 资金用于电池管理系统与智能驾驶平台研发 二轮电动产品量产及全球化布局 预计2025年10月实现量产 [6] - 蒙通智能获数千万元Pre-A轮融资 资金用于AI+AR眼镜研发及生态构建 2025年上半年营收较2024年全年预计增300% [6] - 魔仓机器人完成数千万元融资 资金用于仓储机器人产品迭代、产能提升及出海 应用领域包括医药化工、食品冷链、汽车制造等 [7] - 多模态AI穿戴设备Looki完成超千万美元融资（天使、天使+、Pre-A轮） 初代产品L1售价199美元 2025年9月全球发货 [7] 行业趋势与政策环境 - 华为通过鸿蒙框架推动中国应用出海 鸿蒙用户快速增长至千万级 [7] - 美国财长称美中就经贸问题进行"非常良好的对话" 预计11月前再次会面 [8] - 中信证券指出海外用户侧储能市场复苏 户储市场回暖且格局集中 工商储受益政策支持及成本下降 有望高增长 [8] - 创新药企加速"创新+国际化"步伐 百济神州、翰森制药等上半年业绩亮眼 研发管线及出海规划受关注 [8] - 光伏企业强化全球布局 中国光伏产业链产能与产量全球占比稳居高位 企业主动构建海外产能网络以把握市场变化 [9][10] - 港交所研究24小时交易机制 参考纳斯达克拟2026年实施同类机制 [10] 出海服务与生态建设 - KrASIA推出英文媒体服务 面向中国出海企业 读者60%为东南亚商业人群 通过SEO、专业内容及全球平台提升品牌影响力 [10] - 36氪出海学习交流群已吸引超17000位出海人 提供每日跨境资讯及生态圈交流活动 [11]

行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 下半年新车启动上市，行业有望逐步进入季节性旺季，价格端在反内卷背景下保持韧性 [1] - 市场消化明年政策预期透支效应，整车个股创阶段新高，建议淡化 beta 品种配置、强化 alpha 标的配置 [2] 数据跟踪 - 7月新势力车企交付量：比亚迪34.4万辆（同比+0.6%，环比-10.0%）、零跑5.0万辆（同比+130%，环比+4.4%）、理想3.1万辆（同比-39.7%，环比-15.3%）、小鹏3.7万辆（同比+229.4%，环比+6.1%）[4] - 7月传统车企销量：上汽集团33.8万辆（同比+34.2%，环比-7.6%）、吉利汽车23.8万辆（同比+57.6%，环比+0.7%）、长安汽车21.1万辆（同比+23.4%，环比-10.0%）[4] - 8月上旬折扣率10.1%（环比+0.1PP，同比+1.8PP），折扣金额22542元（环比+231元，同比+4611元）[4] - 原材料价格：碳酸锂3Q25均价7.82万元/吨（同比-2%，环比+20%），铝3Q25均价2.07万元/吨（同比+6%，环比+3%），铜3Q25均价7.98万元/吨（同比+6%，环比+2%）[5][9] 投资建议 - 整车：重点推荐江淮汽车、上汽集团、长城汽车，建议关注北汽蓝谷、理想汽车 [6] - 零部件：推荐豪能股份、拓普集团、银轮股份、凌云股份、敏实集团、福达股份、冠盛股份，建议关注纽泰格、星宇股份、爱柯迪、新泉股份、继峰股份、地平线 [6] - 重卡：推荐重汽、潍柴，建议关注万安科技 [6] 市场表现 - 本周汽车板块涨幅+4.94%，排名6/29；细分板块涨幅：零部件+5.59%、乘用车+5.43%、商用车+2.07%、流通服务+4.54% [7] - 主要指数涨幅：上证综指+3.49%、沪深300 +4.18%、创业板指+5.85%、恒生指数+0.27% [7] - 板块上涨个股224只，下跌54只，平均涨幅3.7%，中位值涨幅2.7% [30] 行业要闻 - 猛士M817上市（指导价31.99万元起），搭载华为乾崑智驾ADS 4等核心技术 [27] - 小米集团2Q25智能电动汽车收入206亿元，交付新车81,302辆 [27] - 小鹏汽车2Q25总收入182.7亿元（同比+125.3%），毛利率17.3% [27] - 乘联分会数据：8月1-17日乘用车零售86.6万辆（同比+2%），新能源零售50.2万辆（同比+9%，渗透率58.0%）[27] - 蔚来全新ES8开启预售（整车购买预售价41.68万-45.68万元）[28] - 奥迪E5 Sportback开启预售（限价23.59万元起），搭载800V高压平台 [28]

奥迪E5 Sportback产品发布 - 奥迪E5 Sportback于8月18日开启预售 推出4款车型 预售价区间23 59万至31 99万元 定位纯电中型轿车 基于上汽与奥迪联合开发的智能数字平台打造 [1] - 新车提供单电机与双电机版本 单电机版本299马力与408马力 双电机版本525马力与787马力 配备宁德时代磷酸铁锂或三元锂电池 容量76 2至100kWh CLTC续航570至773公里 [4] - 外观采用封闭式前脸和掀背造型 车头配备悬浮式发光车标及矩阵大灯 前后灯组集成942颗LED灯珠 车身尺寸4881/1960/1479毫米 轴距2950毫米 [1] - 内饰配备59英寸贯通式屏幕 搭载高通骁龙8295芯片与HMI交互系统 支持3D界面和全场景语音助手 [2] - 智能驾驶采用Momenta端到端大模型方案 配备27个感知硬件包括激光雷达 毫米波雷达 摄像头及超声波传感器 搭载英伟达Orin-X芯片 支持城市道路 高速和自动泊车辅助驾驶 [4] - 新车将与特斯拉Model 3 蔚来ET5T及极氪007猎装等车型竞争 是上汽奥迪首款未悬挂传统四环标识的车型 [6][7] 昊铂HL增程版产品发布 - 昊铂HL增程版于8月19日推出 共4款车型 指导价26 98至29 98万元 定位大型SUV 搭载1 5T增程系统与后置单电机 CLTC纯电续航350公里 [9] - 相比纯电版本29 98至31 98万元 增程版价格门槛有所下探 购车用户可享受多项终身免费服务及金融政策 [9] - 外观延续纯电车型设计 采用封闭式前脸并保留智能交互灯语功能 车身尺寸5126/1990/1750毫米 轴距3088毫米 提供5座和6座布局 [9] - 内饰搭载8 8英寸仪表和17 3英寸中控屏 配备高通骁龙8295P芯片与ADiGO 6 0 AI智能座舱 配置包括L2级辅助驾驶 空气悬架 电吸门 HUD抬头显示等 [11] - 动力系统采用星源增程技术 1 5T增程器最大功率156马力 后电机峰值功率340马力 匹配60 33kWh三元锂电池 [11] - 新车主要竞品包括深蓝S09 23 99至30 99万元 和乐道L90 26 58至29 98万元 增程动力形式缓解续航焦虑 但起售价高于竞品且不提供四驱 [12] 极狐T1产品发布 - 极狐T1于8月22日启动预售 推出5款配置 预售价6 88万至9 38万元 定位A0级纯电产品 CLTC最高续航425公里 [14] - 外观采用ARC-FLOW家族设计语言 配备封闭式格栅与贯穿式灯组 车身尺寸4337/1860/1572毫米 轴距2770毫米 [14] - 内饰配备15 6英寸中控屏 8 8英寸液晶仪表 支持可编程座舱功能 开放90个控制接口 AI语音助手支持声纹识别和多任务连续执行 [16] - 配置涵盖前排座椅电动调节与通风加热 2 34平方米全景天幕 66瓦前排快充 电动尾门 热泵空调等 [16] - 动力系统搭载单电机 提供95马力和130马力两种版本 匹配33 4与42 3kWh电池组 CLTC续航分别为320公里和425公里 全系支持3 3千瓦V2L/V2V外放电 [16] - 新车与比亚迪海鸥 海豚及吉利星愿等车型竞争 但品牌市场认知度有限 未来市场表现依赖营销推动与渠道建设 [19] 哈弗猛龙PHEV产品更新 - 2026款哈弗猛龙PHEV于8月19日上市 推出6款配置车型 官方指导价自17 38万元起 限时优惠后起售价15 38万元 [21][22] - 作为年度改款 新车换装第二代Hi4电混技术 纯电续航最高达200公里 外观调整前脸格栅与头灯造型 车身尺寸4800/1950/1843毫米 轴距2738毫米 [22] - 内饰换装全新双辐方向盘和怀挡机构 搭载12 3英寸仪表与14 6英寸中控屏 支持Coffee OS 3系统及多品牌手机互联 [22] - 动力系统采用新一代Hi4技术 搭载1 5T发动机与P2+P4双电机 系统综合功率449马力 扭矩750牛·米 0-100公里/小时加速5 9秒 [24] - 新车提供35 43kWh电池组 CLTC纯电续航200公里 支持7种驾驶模式与智能扭矩控制 主要竞品包括捷途山海T2与北京BJ40增程版 [24] 风行星海V9产品更新 - 2026款东风风行星海V9越享系列于8月21日推出 涵盖两款配置车型 售价17 99万至19 99万元 定位中大型MPV [27] - 新车统一搭载1 5T插电混动系统 CLTC纯电续航提升至200公里 综合续航1300公里 车身长度统一调整为5230毫米 轴距3018毫米 [27] - 外观延续"青云梯"前脸设计 配备多横幅进气格栅和分体式大灯 全系采用7座布局 [27] - 内饰配备双12 3英寸液晶屏 座椅为2+2+3排列 第二排配备通风 加热与按摩 标准配置包括自动驻车 倒车影像 定速巡航等 [30] - 动力系统采用1 5T发动机与电机组成的插混系统 发动机最大功率113千瓦 约154马力 电机最大功率150千瓦 约204马力 匹配34 9kWh电池组 [30] - 新车主要面临瑞风RF8 PHEV 荣威iMAX8 DMH等竞争 凭借超过5 2米车身和3018毫米轴距 在车内空间方面具备优势 [31]

Manus公司经营数据与支付合作 - Manus AI收入运行率达到9000万美元并接近上亿水平 [1] - 公司与Stripe推进Agent内支付合作以构建"研究-决策-下单/结算"闭环 [1] 医疗设备海外合作 - 海尔生物与泰国RAM医疗集团达成战略合作聚焦药房自动化和智慧医疗全场景 [2] - 合作标志着公司"一国一策"海外战略在东南亚落地并推动区域6.7亿人口市场覆盖 [2] 消费电子与硬件全球化 - Rokid Glasses海外版在中国香港首发支持粤语交互并已获全球30万订单 [3] - 联想集团在沙特设立区域总部作为与Alat战略合作部分加速中东地区扩张 [2] - 极米科技越南工厂首台投影仪下线年产能达百万台2024年境外营收10.86亿元同比增长18.94% [8] 外卖服务国际拓展 - 美团旗下Keeta外卖品牌在卡塔尔上线并计划进入巴西及海湾阿拉伯国家 [4] 新能源汽车出口与生产 - 零跑汽车2025年1-7月累计出口24980台居新势力出口榜首并在30余国建立超1500家网点 [5] - 公司计划9月推出全球化车型B10并通过专运船舶向欧洲交付超2500台电动车 [5] - 长城汽车巴西工厂竣工年产能5万辆覆盖哈弗H6等车型并辐射拉美市场 [9] 文娱内容出海 - 游戏科学发布《黑神话：钟馗》CG预告作为系列第二部作品基于中国民俗传说开发 [6] 海外生产基地建设 - 兆威机电拟投资10000万美元在泰国建设新生产基地拓展国际市场 [7] - 长城汽车巴西工厂占地120万平方米建筑面积9.4万平方米实现研发生产销售全链条出海 [9] 跨境投资与资源整合 - 中伟股份收购德国Revomet公司25%股份通过合资企业增强全球运营韧性 [10] - 赣锋锂业与LAR整合阿根廷三大锂盐湖项目规划年产能15万吨LCE并提供1.3亿美元财务资助 [11][12] - 赣锋国际与LAR分别持有整合后Millennial公司67%和33%股权共同开发PPGS锂盐湖项目 [12] 潮玩品牌融资进展 - TOP TOY获淡马锡领投战略融资投后估值100亿港元2024年二季度营收4亿元门店达293家 [13]