激励计划审议 - 2023年12月12日审议通过2023年股票期权激励计划相关议案[5] - 2024年1月26日审议通过2023年股票期权激励计划相关议案[5] - 2025年4月16日审议通过注销2023年股票期权激励计划部分股票期权议案[6][7] 期权注销情况 - 3名离职激励对象注销206,267股期权[9][10] - 9名降职激励对象注销51,356股期权[10] - 拟注销257,623股期权，占A股登记总数0.177%、总股本0.003%[10]

2023 年股权激励计划首次授予部分限制性股票/股票 期权解锁/行权条件成就相关事项的 法律意见书 金证法意[2025]字 0416 第 0285 号 金诚同达律师事务所 法律意见书 北京金诚同达律师事务所 关于 长城汽车股份有限公司 中国北京市建国门外大街1号国贸大厦A座十层 100004 电话：010-5706 8585 传真：010-8515 0267 1 金诚同达律师事务所 法律意见书 北京金诚同达律师事务所 关于 长城汽车股份有限公司 2023 年股权激励计划首次授予部分限制性股票/股票期权 解锁/行权条件成就相关事项的 2、本所律师对长城汽车提供的与出具本法律意见书有关的所有文件、资料 以及有关证言已经进行了审查、判断，并据此出具本法律意见书；对本法律意见 书至关重要又无法得到独立证据支持的事实，本所律师依赖于有关政府部门、长 城汽车或者其他有关单位或人士出具的证明文件作出判断； 法律意见书 金证法意[2025]字 0416 第 0285 号 致：长城汽车股份有限公司 北京金诚同达律师事务所（以下简称"本所"）接受长城汽车股份有限公司 （以下简称"长城汽车"或"公司"）的委托，担任长城汽车 202 ...

员工持股计划 - 2023年二期员工持股计划首锁定期2025年2月7日届满[3][5][10] - 2024年2月8日483万股A股非交易过户至员工持股计划账户[4] - 锁定期12个月，标的股票权益分三批解锁，比例40%、30%、30%[6] 业绩目标与达成 - 2024年业绩目标汽车销量不低于190万辆、净利润不低于72亿元[7] - 2024年汽车销量123.45万辆，净利润126.92亿元，目标达成率100%[8] 解锁情况 - 首解锁期考核年度2024年，销售量和净利润权重各50%[7] - 公司层面解锁比例100%，个人按绩效定解锁比例[8][9] - 24人绩效达标满足解锁条件，3人离职不满足[9] 后续安排 - 管理委员会将决定标的股票后续处置方式[11] - 薪酬委员会和监事会认为解锁条件成就，程序合法[12][13]

激励计划 - 拟回购注销《2023年限制性股票激励计划》部分限制性股票[3] - 2023年限制性股票激励计划670名对象可解限15355284股[5] - 2023年股票期权激励计划1036人可行权18948783股，行权价26.92元/股[7] - 2023年第二期员工持股计划24人可解锁1783200股[9] - 拟回购注销《2023年股票期权激励计划》部分股票期权[10] 会议信息 - 2025年4月16日召开第八届监事会第三十二次会议[2]

激励计划调整 - 公司回购注销2023年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票[2] - 公司注销2023年股票期权激励计划首次授予部分股票期权[7] 激励计划解锁与行权 - 2023年限制性股票激励计划首次授予第一期15355284股可解除限售[3][4] - 2023年股票期权激励计划首次授予第一期18948783股可行权[5] - 公司2023年第二期员工持股计划第一个锁定期解锁条件成就[6]

激励计划股份相关 - 拟回购注销《2023年限制性股票激励计划》部分限制性股票[3] - 拟回购注销《2023年股票期权激励计划》部分股票期权[13] 解锁与行权情况 - 《2023年限制性股票激励计划》670人可解限售15355284股[6] - 《2023年股票期权激励计划》1036人可行权18948783股，行权价26.92元/股[8] - 2023年第二期员工持股计划24人可解锁1783200股[11] 议案审议结果 - 多项激励计划相关议案均高票通过[4][7][10][12][15]

纪要涉及的公司 长城汽车 纪要提到的核心观点和论据 三月销量情况 - 三月销售新车97991辆，新能源车型销售25174辆，同比增长15.04%；方盒子车型销售41822辆，同比增长27.96%；20万元以上车型销售24508辆，同比增长3.89% [1] - 哈佛品牌三月销售新车52732辆，全球累计销售达960万辆；魏牌三月销售新车4675辆，同比增长29.57%；坦克品牌三月销售新车17381辆，全球累计销售64.40万辆；欧拉品牌三月销售新车2776辆，全球累计销售51.63万辆；长城皮卡三月销售新车20421辆，同比增长16.23% [1][2] 出口情况 - 三月出口销量低于前期预期，主要因俄罗斯地区三月整体销量大幅下滑，同比降幅约50%，但一季度在全球其他地区销量均同比增长，整体涨幅超50%，南美、中东、泰国、澳大利亚表现亮眼 [2][3] - 25年公司在出口方面持续发力，导入新产品、拓展渠道，预计拉美、东南亚和非洲是出口亮点地区，柴油系列产品在泰国、澳洲、巴西等柴油渗透率高的国家能带来增量 [4] 新品情况 - 三月密集推出新车、新产品、新技术，如二代哈佛骁龙MAX、魏牌全新高山、2025款坦克300等，技术方面有第二代Hyper技术、重卡超级混动架构Hyper - G、Coffee Pilot Plus支架系统 [1] - 随着四月份更多新品正式上市交付，在强新品周期推动下，二季度及后续销量有望增长 [5] - 坦克300三月新车交付量有限，订单超预期致交付周期延后，预计四月后交付量增长 [5][6] 支架方案规划 - 哈佛和欧拉后续搭载低算力平台支架方案，二代哈佛骁龙MAX已可部分体验支架功能，后续将逐步开放全国体验；新高山搭载中算力平台支架方案，已到店 [8][9] - V牌车型标配高级支架（中算力品牌），Q3可能上市高算力品牌支架；坦克品牌支架版本与常规车型拆分上市，Q2末坦克400、500和700自驾车车型完成发布及上市，坦克300支架版本若节奏跟得上，预计年内上市 [10] 动力系统布局 - 六月份坦克700的Hyper - Z动力形式随改款及自驾版本推出，坦克300的Hyper - Z车型可能随支架版本推出 [12] 订单结构与销量展望 - 坦克300订单中Hyper - G占比约40%，较新上市时回落，新上市时Hyper版本订单超50% [13] - 25年坦克300乐观单月满台销量希望达12000台，预计全年销量13 - 14万台 [14] 单车盈利能力 - 2025年坦克出口和国内是单车盈利能力最好的品牌，皮卡国内销售盈利能力健康，欧拉出口和哈佛国内小幅盈利，欧拉国内销售有单车盈利负面影响 [15][16] 欧拉品牌展望 - 25年规划两款新平台产品，推出节奏待定，26年产品线将进一步扩张；好猫大改款确定，新平台搭载ADC2.0低算力平台支架功能；好猫是针对欧拉开发的经济型纯电平台，将拓宽欧拉品牌产品谱系 [17][18] 车型竞争力分析 - 二代哈佛骁龙MAX外观和内饰适应新设计语言，维持大空间优势，搭载低算力平台纯视觉支架方案，4月上市可实现城市通行NOA、高速NOA加智慧驳车全国可用，城市通行模式支持10条路线，单条路线最长150公里，在经济性SUV市场竞争力较好 [19][20][21] - 高山预计月销至少5000台以上，内饰风格优化，增加智能化配置，兼顾家用和商用；全系标配高阶支架，智能化和科技水平行业领先；增加5米2主流尺寸车型供给，全速域性能和输出表现好；搭建新品牌营销团队，B端市场销量有望增长 [22][23][24] 盈利能力趋势 - 25年国内市场在坦克销量增长和魏牌车型销量大幅增长推动下，单车营利水平有望稳中有升，虽哈佛、欧拉在经济型市场面临激烈竞争，但公司会积极参与提升销量 [26] 渠道与发布会信息 - 哈佛渠道有近1200家门店，坦克经销商门店超300家，新车已到店，坦克基于流量优势能完成服务和交付工作 [27][28] - Q2值得关注高山产品发布会、上海车展展示新产品，后续还有坦克系列Hyper - Z、全系列支架版本、欧拉好猫等产品发布会 [28][29] 皮卡与其他业务展望 - 25年皮卡同比复苏确定性高，但后续可能进入淡季，销售数据会有季节性波动 [33] - 灵魂摩托后续有新品推出，定位偏高端化；摩托车数据暂未列入月报产销汇报，后续会完善 [31] 超豪华市场规划 - 公司超豪华市场业务定位高端化、相对小批量，定价较高，配置有亮眼卖点，预计搭载最新智能化平台、准L3级支架方案、智慧底盘系统、线控底盘功能等，还会应用新制造工艺、技术及AI智能体大模型 [35][36] 一季度业绩分析 - 一季度经营有回落，销量影响业绩；国内市场销售偏冷淡，推出销售政策对盈利有负面影响；增加魏牌蓝山盈利性好的车型对盈利有支撑 [41][42] - 出口销量小幅回落，影响盈利；非经营性方面，24年一季度因23年增值税加计抵减补贴有较高基数，250QE汇兑损益有收益 [43][44] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 巴西三月因狂欢节影响当地销售，4月全球市场相对淡季，公司在澳大利亚、泰国导入新盘景，如新款H6、坦克300柴油版等 [3][40] - 公司在墨西哥搞了TWM Tech Day活动，后续会在更多地区推出以提升技术形象和高端形象、增加平台认知度 [40]

股份数据 - 2025年3月31日已发行股份（不含库存）6,243,460,507，库存418,643，总数6,243,879,150[3] - 2025年股份购回注销，已发行（不含库存）减少3,133,564，占比0.05%，每股购回价13.31元[3] - 2025年4月15日已发行股份（不含库存）6,240,326,943，库存418,643，总数6,240,745,586[3] 公司信息 - 公司为长城汽车股份有限公司，呈交日期2025年4月15日[2] - 证券代号601633，普通股A类，不在港交所上市[3]

可转债相关 - “长汽转债”初始转股价39.60元/股，调整后为39.61元/股，调整起始日期为2025年4月17日[4][15] - 公司于2021年6月10日发行35亿元“长汽转债”[4] - “长汽转债”于2025年4月16日全天停牌、停止转股，4月17日复牌、恢复转股[4][16] 股票期权激励计划 - 2021年股票期权激励计划预留授予第二个行权期有效期为2024年6月26日至2025年4月28日，行权价24.78元/股[8] - 2021年股票期权激励计划首次授予第三个行权期有效期为2024年7月22日至2025年7月21日，行权价32.59元/股[9] - 2025年2月25日至4月14日，两个行权期自主行权且完成股份登记均为0股[8][9] - 2025年2月25日至4月14日，两个行权期自主行权增发新股率均为0%，新股价分别为24.78元/股、32.59元/股[15] 限制性股票激励计划 - 2024年12月13日和2025年2月14日公司拟回购注销2023年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票，分别为154.8万股、158.5564万股，回购价均为13.31元/股[11][12] - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票回购注销于2025年4月14日完成，增发新股率为 -0.03660%，新股价13.31元/股[13][15]

文章核心观点 港股汽车股回暖，多只汽车股股价上涨 [1] 分组1 - 比亚迪股份(01211.HK)涨近6% [1] - 吉利汽车(00175.HK)涨5.6% [1] - 理想汽车(02015.HK)、小鹏汽车(09868.HK)涨5% [1] - 长城汽车(02333.HK)、北京汽车(01958.HK)跟涨 [1]