公司销量表现 - 长城汽车2025年1月份汽车销量达到90,312辆 [1] - 公司1月份销量同比增长11.6% [1]

2026年1月中国主要车企交付/销量数据 - 小米汽车2026年1月交付量超过39000台 [1] - 理想汽车2026年1月交付27668辆汽车 [1] - 零跑汽车1月全系交付达32059台 [1] - 问界汽车1月交付40016辆 [1] - 岚图汽车2026年1月交付10515辆 [1] - 广汽丰田1月销量63648台 [1] - 广汽传祺1月终端销量26937台 [1] - 长城汽车2026年1月总销量90312台 [1] - 极石汽车1月品牌累计交付新车1028台 [1] 2026年1月同比增速表现 - 零跑汽车1月交付量同比增长27% [1] - 问界汽车1月交付量同比增长83% [1] - 岚图汽车1月交付量同比增长31% [1] - 广汽传祺1月终端销量同比增长2.06% [1] - 长城汽车1月总销量同比增长11.59% [1] - 极石汽车1月交付量同比涨幅近100% [1]

业绩总结 - 2026 年 1 月公司总销量 90,312 台，同比增长 11.59%[2] - 2026 年 1 月公司总产量 90,074 台，同比增长 9.17%[2] 各品牌销量 - 哈弗品牌 1 月销量 50,513 台，同比增长 4.03%[2] - WEY 品牌 1 月销量 7,873 台，同比增长 57.24%[2] - 长城皮卡 1 月销量 15,350 台，同比增长 24.58%[2] - 欧拉品牌 1 月销量 2,057 台，同比下降 6.20%[2] - 坦克品牌 1 月销量 14,505 台，同比增长 12.92%[2] 其他销售数据 - 1 月海外销售 40,278 台[2] - 1 月新能源车销售 18,029 台[3] - 其他车型 1 月销量 14 台，同比增长 40.00%[2]

长城汽车2026年1月销量数据 - 公司2026年1月汽车总销量约为9.03万辆 [1] - 公司2026年1月销量同比增加11.59% [1] - 公司2026年累计销量约为9.03万辆，同比增加11.59% [1]

智通财经APP讯，长城汽车(601633.SH)发布公告，公司2026年1月总计销量90,312台，同比增长 11.59%。1月海外销售40,278台。1月新能源车销售18,029台。 ...

公司2026年1月销量数据 - 2026年1月总销量为90,312台，同比增长11.59% [1] - 1月海外市场销量为40,278台 [1] - 1月新能源车销量为18,029台 [1]

长城汽车公告称，2026年1月总销量90312台，同比增11.59%，总产量90074台，同比增9.17%。各品牌 中，WEY品牌销量和产量同比增幅较大，分别达57.24%和70.17%，仅欧拉品牌销量同比降6.20%。此 外，1月海外销售40278台，新能源车销售18029台。上述产销量数据未经审核，或有调整。 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [7] 报告核心观点 - 随着国内新能源乘用车渗透率已达高位（2025年批发渗透率51.2%，Q4达55%以上），销量增速将放缓，未来动力电池装机增长的核心驱动力将转向单车带电量的提升 [2][4] - 政策端（以旧换新、购置税减免技术标准）与产品端（大容量增程/纯电趋势）共同推动单车带电量提升，预计2026年将拉动乘用车动力电池需求维持双位数增长 [2][5] - 具体测算：预计2026年国内乘用车总量小幅下滑，新能源乘用车销量实现小个位数增长，单车带电量有望提升7%-8%，从而支撑乘用车动力电池装机增速达到12%左右 [6][33] 行业现状与趋势分析 - **渗透率与增速背景**：国内新能源乘用车渗透率从2020年底约10%跨越式提升至2025年的51.2%，高基数下销量增速客观放缓 [4][17] - **带电量提升趋势明确**：根据创新联盟数据，EV乘用车单车带电量从2025年4月的52.8KWh提升至12月的61.2KWh；PHEV乘用车带电量从2024年11月的23.3KWh提升至2025年12月的33.7KWh，带电量对装机增速的影响已超过销量 [4][18] - **历史回顾**：2025年EV带电量先降后升，主因A0级低价车型占比提升；PHEV带电量持续提升，因增程式占比提高及“大电池+小油箱”产品趋势 [19][23] 2026年带电量提升驱动因素 - **政策驱动因素**： - **以旧换新政策变化**：2026年补贴上限调整为车价的8%，对5-10万元低价车型补贴退坡数千元，预计推动新能源车价格带上移，利好高带电量车型 [5][23] - **购置税技术标准变化**：2026年起插电混动车型纯电续航需达100km方可获减免，以10万元车型为例，增加带电量以避免5%（即5000元）的购置税是经济的 [5][23][26] - **产品与技术驱动因素**： - **“大电池+小油箱”趋势延续**：增程式、插电混动车型电池容量持续增大，消费者对纯电体验认可度提升 [5][23] - **EV渗透率有望提升**：随着电动化深入和里程焦虑缓解，EV渗透率提升将成为趋势 [5][24] - **新车型密集推出**：多家车企2025年底至2026年推出大容量电池新车型（带电量多集中在50-100KWh以上），直接支撑总体带电量 [29][30][31] - **潜在不利因素**：2026年动力电池成本可能抬升，拉大EV与PHEV的经济性差距，但鉴于锂电产业链更为成熟，出现类似2021-2022年价格暴涨的概率不大，对中期趋势影响有限 [5][24] 主要车企产品策略与数据 - **插电混动车型改款带电量提升**：比亚迪、吉利等主力车型2026款普遍取消了低电量版本，主推更高带电量版本（如比亚迪宋、秦系列主推18.3KWh及以上版本） [26][27] - **大容量增程式车型加速推出**：问界、智己、小鹏、岚图等多款车型在2025-2026年将带电量提升至50-65KWh区间 [29][30] - **大容量EV/PHEV新车规划**：问界M9长轴版、理想i9、小米SU7长轴版、蔚来ES9等2026年将上市的新车带电量均在100KWh左右 [30][31] 需求定量测算 - **核心假设**：2026年国内乘用车总量预计有小个位数下滑，新能源乘用车渗透率提升带动其销量实现小个位数增长 [6][33] - **关键预测**： - 2026年新能源乘用车销量预计达1337万辆，同比增长4% [36] - 综合单车带电量预计从2025年的45.5KWh提升至2026年的49.0KWh，增幅约7.7% [36] - 乘用车动力电池总装机量预计达655GWh，同比增长12% [33][36] - **中长期展望**：预计到2030年，新能源乘用车销量达1653万辆，综合带电量提升至57.4KWh，总装机量达948GWh，2026-2030年装机量年复合增速约10% [34][36] - **结构细分**： - **价格带**：10-20万价格带是装机主力，2026年预计贡献装机量289GWh，占比约44% [34] - **技术路线**：EV单车带电量从2025年56.0KWh微升至2026年58.1KWh；PHEV（含增程）单车带电量从28.8KWh显著提升至34.0KWh [36]

政策与补贴 - 上海市发布汽车置换更新补贴政策，个人消费者转让名下旧车后购买新能源乘用车可补贴车价的8%，最高不超过1.5万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车可补贴车价的6%，最高不超过1.3万元 [1] 公司人事变动 - 常瑞被任命为北汽集团党委副书记、董事、总经理 [2] 公司财务业绩 - 广汽集团预计2025年度归母净亏损80亿元至90亿元，扣非净亏损89亿元至99亿元 [2] - 长城汽车2025年营业总收入2227.9亿元，同比增长10.19%，归母净利润99.12亿元，同比下降21.71% [3] - 博世集团2025财年销售额为910亿欧元，较2024年的903亿欧元微增，调整汇率影响后实际增幅为4.2%，息税前利润率约为2%，低于2024年的3.5% [7] - 福特汽车预计2025年第四季度将录得约6亿美元的税前重新计量亏损，涉及养老金及其他退休员工福利计划，税后影响预计使净利润减少约5亿美元 [6][7] 产品与技术动态 - 智界汽车对全系车型进行OTA升级，新增车内外对话、组队出行语音对讲等30多项功能，并升级辅助驾驶ADS体验 [4] - 宁德时代钠电品牌“钠新”即将在乘用车领域展开公开冬测，参与测试车型包括长安欧尚等，后续广汽、江淮旗下车型也将跟进 [6] - 亿咖通科技发布基于高通骁龙Ride至尊版的“天极”计算平台，该平台已进入验证阶段，计划于2027年正式量产 [6] - 一汽解放表示不排除与各类科技公司携手开发智驾方案，卓驭科技是重点考虑的合作对象之一 [5] 生产与战略规划 - 东风本田在2026年供应商大会上公布生产计划，CR-V出口版、HR-V等多款车型小改款投产时间表将根据市场变化动态调整 [5] - 梅赛德斯-奔驰集团CEO康林松表示，曾拒绝美国前商务部长关于将公司总部迁至美国的提议，并警告欧洲正面临严峻的投资竞争 [7] - 宝马集团任命Maru Escobedo为宝马拉丁美洲公司总裁兼首席执行官 [7]

2025年年度业绩快报核心观点 - 公司2025年实现销量和营业收入同比增长，但净利润因战略投入增加而下降 [1] 经营业绩与财务状况 - 业绩快报期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 报告期公司实现销量同比增长 [1] - 报告期公司实现营业收入同比增长 [1] - 报告期公司净利润同比下降 [1] 战略举措与投入 - 公司加速构建直连用户的新渠道模式 [1] - 公司加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升投入 [1] - 上述战略投入增加是导致净利润下降的原因 [1] 公司治理与公告程序 - 公司于2026年1月30日以书面传签方式召开第八届董事会第四十七次会议 [1][6] - 会议应出席董事8名，实际出席董事8名 [6] - 会议审议并通过了《关于公司2025年年度业绩快报的议案》，表决结果为8票同意，0票反对，0票弃权 [1][6] - 本公告所载2025年年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计 [1] - 具体数据以公司2025年年度报告中披露的数据为准 [1]