2025年第三季度财务表现 - 第三季度营收27.62亿元人民币，同比增长51.2% [2] - 第三季度归母净利润2211万元人民币，同比增长60.75% [2] - 第三季度扣非归母净利润亏损4241万元人民币，同比下跌657% [2] - 前三季度累计营收69.46亿元人民币，同比增长44.27% [2] - 前三季度累计归母净利润5328万元人民币，同比增长33.37% [2] - 前三季度累计扣非归母净利润亏损1.76亿元人民币，同比下跌826% [2] 营收增长与利润质量分析 - 营收增长主要由汽车业务和摩托车业务销量增长驱动 [3] - 主销车型为微型电动车蓝气球和A0级燃油SUV睿蓝X3 PRO，最高售价均低于6万元人民币 [3] - 蓝气球车型于9月上市，当月销量超过3000辆 [3] - 睿蓝X3 PRO车型在7月和8月销量均超过5700辆，但9月销量下滑至2381辆 [3] - 低价车型导致公司销售利润率为-2% [3] - 归母净利润增长主要得益于政府补助增加和汇兑收益，第三季度计入当期损益的政府补助达8759万元人民币 [3] 亏损原因与战略转型 - 扣非净利润出现亏损主要由于广告宣传费用增加以及智能汽车座舱操作系统研发投入导致研发费用上升 [3] - 公司前身为力帆汽车，经司法重整引入吉利，并于2024年7月由旷视科技创始人印奇受让原力帆科技19.91%股份后推动转型 [4] - 公司于今年2月更名为千里科技，并于9月底发布"AI+车"战略，未来三大业务方向为智驾、智舱和Robotaxi [4] - 新战略业务目前均尚未产生收入 [4] - 公司已于10月中旬向香港联交所递交主板上市申请 [4]

公司2025年第三季度财务表现 - 第三季度营收27.62亿元人民币，同比增长51.2% [1] - 第三季度归母净利润2211万元人民币，同比增长60.75% [1] - 第三季度扣非归母净利润亏损4241万元人民币，同比下跌657% [1] - 前三季度营收69.46亿元人民币，同比增长44.27% [1] - 前三季度归母净利润5328万元人民币，同比增长33.37% [1] - 前三季度扣非归母净利润亏损1.76亿元人民币，同比下跌826% [1] - 第三季度销售利润率为-2% [1] 公司业务与销量分析 - 营收增长主要由汽车业务和摩托车业务销量增长驱动 [1] - 汽车业务主体为睿蓝汽车，主销车型为微型电动车蓝气球和A0级燃油SUV睿蓝X3 PRO，最高售价均低于6万元人民币 [1] - 蓝气球车型于9月上市，当月销量超过3000辆 [1] - 睿蓝X3 PRO车型在7月和8月销量均超过5700辆，但在9月下滑至2381辆 [1] 利润与现金流驱动因素 - 归母净利润增长主要由于计入当期损益的政府补助增加至8759万元人民币，以及汇兑收益增加 [2] - 扣非净利润亏损主要因广宣费用增加及新增智能汽车座舱操作系统研发导致研发费用增加 [2] 公司战略转型与未来规划 - 公司原身为力帆汽车，经司法重整引入吉利，并于2024年7月由旷视科技创始人印奇受让原力帆科技19.91%股份后推动转型 [2] - 公司于2025年2月更名为“千里科技”，并于9月底宣布转型为“AI+车”战略，未来三大业务方向为智驾、智舱和Robotaxi [2] - 截至2025年上半年，智驾、智舱和Robotaxi三大新业务均尚未产生收入 [2] - 公司于2025年10月中旬向香港联交所递交主板上市申请 [2]

公司基本情况 - 千里科技成立于1997年12月01日，于2010年11月25日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的汽车及摩托车制造商，核心业务涵盖多品类交通工具研发、生产与销售，具备全产业链优势 [1] - 主营业务包括乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产及销售（含出口），还涉及金融投资 [1] - 公司注册地址位于重庆，办公地址分布于重庆和香港 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司实现营业收入69.46亿元，在行业9家公司中排名第3，行业平均数为55.02亿元 [2] - 主营业务构成中，制造业营收41.06亿元，占比98.14% [2] - 2025年三季度公司净利润为-1.78亿元，行业排名第9，行业平均数为4.48亿元 [2] - 中邮证券预测2025-2027年，公司有望实现营收87.63/105.31/127.00亿元，分别同比增加24.56%/20.17%/20.60% [5] - 中邮证券预测2025-2027年，公司有望实现归母净利润0.87/1.71/2.39亿元，分别同比增加117.16%/96.99%/39.68% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为53.01%，高于行业平均的46.70%，且较去年同期的43.60%有所上升 [3] - 2025年三季度公司毛利率为7.18%，低于行业平均的20.07%，较去年同期的9.16%也有所下降 [3] - 西南证券指出2025年上半年公司现金流表现强劲 [6] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为6.31万，较上期增加7.96% [5] - 户均持有流通A股数量为7.17万，较上期减少7.37% [5] - 香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股6635.16万股，相比上期增加1866.21万股 [5] 业务发展与战略 - 终端业务汽车与摩托车双轮驱动，汽车板块聚焦"充换电一体化"，加速国际市场布局 [6] - 摩托车板块以国际化拓展为战略重心，技术升级同步推进 [6] - 科技业务聚焦"AI + 车"构建"AI智行开放平台"，智驾、智舱领域均有进展 [6] - 智驾、智能座舱技术不断攻坚，完成多个重要里程碑进展，如发布"千里智驾1.0" [5] - 设立合资公司推进Robotaxi商业化 [6] - 公司正在筹划发行H股股份上市，有望进一步拓展融资渠道并提升国际化品牌形象 [5] 管理层信息 - 公司董事长为印奇，1988年1月出生，2024年薪酬为50万元 [4] - 公司总裁为周宗成，1975年6月出生，有丰富的汽车行业管理经验 [4]

担保情况 - 为重庆力帆实业进出口公司担保9600万元，实际担保余额5000万元[2] - 为重庆力帆内燃机公司担保17000万元，实际担保余额0万元[2] - 为重庆睿蓝汽车制造公司担保10000万元，实际担保余额29200万元[2] - 截至公告日公司及其控股子公司对外担保总额71800万元，占比6.83%[3] 质押担保 - 以1800万股重庆银行A股为进出口公司最高额不超9600万元质押担保[5] - 为内燃机公司最高额不超12000万元保证，质押1500万股重庆银行A股[5] - 为睿蓝汽车制造公司最高额不超10000万元保证，质押1300万股重庆银行A股[5] 资产负债率 - 力帆进出口资产负债率61.37%，力帆内燃机29.39%，睿蓝制造66.03%[7] 财务数据 - 重庆力帆内燃机2025年9月30日资产45873.85万元，负债13480.37万元[10] - 重庆力帆内燃机2025年1 - 9月营收28263.50万元[10] - 重庆睿蓝汽车制造2025年9月30日资产513334.40万元，负债411348.60万元[11] - 重庆睿蓝汽车制造2025年1 - 9月营收374939.67万元，归母净利润 - 9358.26万元[11][12] 股权关系 - 重庆千里科技间接持股重庆力帆内燃机100%[10] - 重庆千里科技直接间接合计持股重庆睿蓝汽车制造100%[11] 其他担保 - 重庆千里科技为进出口公司质押1800万股重庆银行A股[13] - 重庆千里科技为内燃机公司质押1500万股重庆银行A股[14] - 重庆千里科技为睿蓝汽车制造公司质押1300万股重庆银行A股[15] 担保会议 - 2025年10月30日担保议案经董事会全票通过[7] 担保情况总结 - 截至公告披露日公司及子公司对外担保总额7.18亿元，占比6.83%[18] - 公司对下属子公司担保总额5.16亿元，占比4.91%[18] - 子公司之间担保总额2.02亿元，占比1.92%[18] - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人担保[18] - 公司无逾期担保情形[18]

业绩总结 - 2025年度日常关联交易预计新增金额8500万元，全年预计金额调至112.62亿元[5] 关联交易详情 - 向关联人购原材料等原预计金额52.927亿，截至9月30日已发生20.1127亿，调整后预计金额不变[5] - 向关联人销售产品等原预计金额47.32亿，截至9月30日已发生19.4625亿，调整后预计金额不变[6] - 接受关联人服务原预计金额4.186亿，截至9月30日已发生1.3805亿，调整后预计为5.036亿[6] - 向关联人提供服务原预计金额3.337亿，截至9月30日已发生1.2651亿，调整后预计金额不变[6] - 在关联人处存款预计金额1亿，截至9月30日已发生1508万，调整后预计金额不变[6] - 在关联人处贷款预计金额3亿，截至9月30日已发生0元，调整后预计金额不变[6] 新增关联方 - 新增上海阶跃纪元等3家关联方，新增日常关联交易预计金额共8500万元[5][6] 关联方信息 - 上海阶跃星辰智能科技注册资本2000万，姜大昕持股99%，朱亦博持股1%[10][11] - 原力聚合（重庆）信息技术注册资本10000万，多家公司为主要股东[13] 交易依据与影响 - 新增日常关联交易以市场价格为依据，遵循公平定价原则[16] - 与新增关联方交易基于“AI + 车”战略业务需求[17] - 关联交易助智能驾驶业务发展，合理且必要[18] 公告信息 - 公告发布于2025年10月31日[20]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为27.62亿元人民币，同比增长51.20%[4] - 年初至报告期末营业收入为69.46亿元人民币，同比增长44.27%[4] - 营业总收入为69.46亿元人民币，同比增长44.3%[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2210.86万元人民币，同比增长60.75%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5327.94万元人民币，同比增长33.37%[4] - 归属于母公司股东的净利润为5327.94万元人民币，同比增长33.4%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4241.15万元人民币，同比下降656.76%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.76亿元人民币，同比下降826.19%[4] - 净利润为-1.78亿元人民币，亏损同比扩大7.7%[20] - 基本每股收益为0.0118元/股，同比增长34.1%[21] 成本和费用 - 营业成本为64.47亿元人民币，同比增长47.3%[20] - 研发费用为4.55亿元人民币，同比增长68.1%[20] - 财务费用为-8384.42万元人民币，主要因利息收入增加所致[20] - 支付给职工及为职工支付的现金为6.41亿元，同比增长18.3%[24] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为25.08亿元人民币，同比增长363.95%[4] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增至25.08亿元，同比增长364%[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为73.19亿元，同比增长32.5%[24] - 收到的税费返还为3.49亿元，同比增长61.2%[24] - 收到其他与经营活动有关的现金为11.29亿元，同比增长652.3%[24] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为1.93亿元，同比下降37.3%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为负26.62亿元，主要因支付其他与投资活动有关的现金达25.53亿元[24][25] - 筹资活动产生的现金流量净额为6.97亿元，去年同期为负4.63亿元[25] - 期末现金及现金等价物余额为18.98亿元，较期初增长43.6%[25] 非经常性损益和政府补助 - 年初至报告期末计入当期损益的政府补助为2.57亿元人民币[7] - 年初至报告期末非经常性损益总额为2.29亿元人民币[8] - 其他收益为2.41亿元人民币，同比大幅增加1565.0%[20] 资产状况 - 公司货币资金为37.41亿元，较期初37.79亿元略有下降[16] - 应收账款为17.47亿元，较期初13.06亿元增长33.8%[16] - 存货为19.82亿元，较期初22.67亿元下降12.5%[16] - 长期股权投资为54.73亿元，较期初51.88亿元增长5.5%[16] - 资产总计为242.17亿元，较期初217.14亿元增长11.5%[16] - 报告期末总资产为242.17亿元人民币，较上年度末增长11.53%[5] 负债和权益状况 - 短期借款为4.89亿元，较期初6.17亿元下降20.7%[17] - 负债合计为128.38亿元人民币，同比增加27.8%[18] - 所有者权益合计为113.78亿元人民币，同比减少2.5%[18] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数0，表决权恢复的优先股股东总数0[12] - 第一大股东重庆满江红私募股权投资基金持股13.449亿股，占总股本29.85%[12] - 第二大股东重庆江河汇企业管理有限责任公司持股9亿股，占总股本19.91%[12] - 第三大股东重庆力帆控股有限公司持股6.186亿股，占总股本13.68%[12]

会议审议 - 2025年10月30日召开第六届董事会第二十七次会议，审议通过三季度报告议案[2][3] - 审议通过调整2025年度日常关联交易预计额度议案，新增8500万元[4] - 审议通过为子公司提供担保议案[6] 关联交易 - 全年关联交易预计金额由1117700万元调整为1126200万元[4] 担保情况 - 以重庆银行A股股票为子公司及自身授信提供多项质押及连带责任保证[6][7] - 7500万股重庆银行A股股票尚在质押，解除后重新办理手续[7]

板块整体表现 - 10月29日重庆国企改革板块整体上涨0.89%，表现优于上证指数（上涨0.7%）和深证成指（上涨1.95%）[1] - 板块内个股表现分化，千里科技以2.10%的涨幅领涨，而渝三峡A跌幅最大，为-1.80%[1][2] - 板块整体资金流向呈现主力资金净流入5025.86万元，游资资金净流出5598.47万元，散户资金净流入572.61万元的格局[2] 领涨个股分析 - 千里科技收盘价为11.65元，涨幅2.10%，成交量为38.16万手，成交额达4.41亿元，是板块中成交最活跃的个股[1] - 千里科技获得主力资金净流入2433.77万元，主力净占比为5.52%，但同时遭遇游资净流出3131.94万元，游资净占比为-7.10%[3] - 西南证券涨幅1.67%，收盘价4.87元，成交量为63.52万手，成交额为3.07亿元，获得主力资金净流入2300.77万元，主力净占比达7.48%[1][3] 资金流向明细 - 三峰环境虽仅上涨0.12%，但获得主力资金净流入429.13万元，主力净占比高达10.51%，为板块中主力净占比最高的个股[1][3] - 川仪股份（原文中名称不一致，有“川仪服务”和“川仪股份”）上涨0.04%，收盘价23.53元，获得主力资金净流入618.11万元，主力净占比为4.70%[1][2][3] - 涪陵榨菜（原文中名称不一致，有“洁陵榨菜”和“浩陵榨菜”）股价持平，但获得主力资金净流入564.76万元，主力净占比为4.61%[1][2][3] 成交活跃度 - 渝开发股价持平，但成交量为20.97万手，成交额达1.11亿元，是板块中成交量较大的个股之一[1][2] - 重药控股股价微跌0.19%，成交量为16.14万手，成交额为8614.58万元[1][2] - 重庆建工股价下跌0.59%，成交量为14.90万手，成交额为5006.92万元[2]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在10月29日整体上涨0.55%，表现优于上证指数（上涨0.7%）和深证成指（上涨1.95%）[1] - 板块内个股表现分化，新日股份以2.94%的涨幅领涨，而征和工业下跌6.59%跌幅最大[1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出121.44万元，游资资金净流出1.35亿元，但散户资金净流入1.36亿元[2] 领涨个股表现 - 新日股份收盘价14.00元，上涨2.94%，成交量为20.28万手，成交额为2.82亿元[1] - 华洋赛车收盘价68.39元，上涨2.21%，成交量为2.19万手，成交额为8091.09万元[1] - 千里科技收盘价11.65元，上涨2.10%，成交量为38.16万手，成交额为4.41亿元[1] - 降葵通用和春风动力分别上涨1.91%和1.25%，成交额分别为3.84亿元和3.65亿元[1] 领跌个股表现 - 征和工业收盘价80.83元，下跌6.59%，成交量为5.86万手，成交额为4.81亿元[2] - 涛涛车业收盘价239.68元，下跌4.96%，成交量为2.64万手，成交额为6.38亿元[2] - 林海股份、信隆健康和上海凤凰分别下跌2.00%、1.84%和1.55%[2] 个股资金流向 - 涛涛车业获得主力资金净流入3595.85万元，净占比5.63%，但游资净流出4040.43万元[3] - 千里科技和爱玛科技分别获得主力资金净流入2433.77万元和1267.54万元，净占比分别为5.52%和5.38%[3] - 春风动力遭遇主力资金净流出4884.87万元，净占比达13.39%，同时游资和散户也呈净流出状态[3] - 永安行和信隆健康的主力资金净流出占比均超过9%[3]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在10月28日较上一交易日上涨0.12%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，征和工业以10.01%的涨幅领涨，而久祺股份跌幅最大，为-3.73% [1][2] 领涨个股表现 - 征和工业收盘价为86.53元，涨幅10.01%，成交量为5.19万手，成交额为4.32亿元 [1] - 上海凤凰收盘价为13.53元，涨幅3.28%，成交量为20.25万手，成交额为2.75亿元 [1] - 涛涛车业收盘价为252.20元，涨幅2.40%，成交量为1.81万手，成交额为4.54亿元 [1] 资金流向分析 - 摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.51亿元 [2] - 游资资金净流入8857.15万元，散户资金净流入6261.11万元 [2] - 千里科技获得主力资金净流入1331.50万元，主力净占比2.78%，为板块内主力净流入最高的个股 [3] - 征和工业虽股价领涨，但主力资金净流出3316.23万元，主力净占比-7.68% [3]