银行2026年经营管理工作会议核心观点 - 多家银行（涵盖政策性银行、国有大型商业银行、全国性股份制银行）已陆续召开2026年经营管理工作会议，总结2025年工作并部署2026年举措，旨在为新一年谋篇布局 [1] 政策性银行战略部署 - 中国进出口银行会议要求强化政治担当，做优业务专长，持续巩固政策性业务主体地位，提升境外业务核心竞争力，全力落实新型政策性金融工具投放 [1] 国有大型商业银行战略重点 - 国有大型商业银行作为金融体系“压舱石”，锚定“做优做强”，将高质量发展要求融入经营管理全流程，以精准有力的金融服务落实党中央决策部署 [1] - 多家大行强调聚焦主责主业与优势业务：农业银行将服务“三农”作为重中之重，全力支持乡村全面振兴和城乡融合发展 [2]；中国银行要求持续提升全球布局、产品服务、一体化营销、跨境人民币业务、科技保障、合规管理及参与全球金融治理等七大能力 [2]；建设银行强调将服务重心转换到支持建设现代化产业体系、推进新型工业化、发展新质生产力、建设强大国内市场、扩大高水平对外开放、城乡融合和区域协调发展、金融强国建设上来 [2] - 信贷投向聚焦服务国家战略与重点领域：工商银行和农业银行均强调坚持投资于物与投资于人紧密结合 [2]；建设银行强调全方位服务国家战略，支持扩大内需，推进金融“五篇大文章”可持续发展，服务高水平对外开放，助力区域协调发展 [2]；交通银行提到聚焦服务实体经济，坚定服务新质生产力发展，全力服务促消费惠民生，聚焦重点、打造特色，优化业务布局 [2] 全国性股份制银行经营策略 - 多家全国性股份制银行强调发挥特色优势以提升经营质效：光大银行会议坚持错位发展打造特色优势，推动营收稳健增长，提升客户经营价值，改善存款成本，促进金市业务专业化经营，着力提高财富管理、投行、托管业务中收贡献，持续为基层赋能服务，加快推动数字化智能化转型 [3]；平安银行党委书记、行长冀光恒强调把握“十五五”战略机遇，发掘银行发展新动能，把握科技革命机遇，将科技战略作为核心驱动力，全面提升经营质效 [3] 风险防控与科技应用 - 防控风险是金融工作的永恒主题，前述银行均在会议中强调树牢底线思维，统筹发展和安全，筑牢资产安全防线 [3] - 多家银行强调发挥科技在风险防控中的作用：工商银行提出“加快智能化风控平台进业务进场景” [3]；农业银行提到“增强科技安全韧性，提升新型风险防范化解能力” [3]；建设银行强调构建全面主动智能敏捷的风控体系，推进风险早识别、早预警、早暴露、早处置 [3]

公司经营表现与战略基调 - 2025年以来公司坚持稳中求进工作总基调各项工作靠前发力整体经营表现稳健 [1] - 2026年是"十五五"开局之年公司预计宏观金融政策将继续为实体经济提供较为宽松的融资环境 [1] 公司战略与业务重点 - 公司将积极履行金融央企责任努力做好金融"五篇大文章"切实加强对重大战略重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [1] - 公司将结合现有业务基础和资源禀赋锁定细分市场和目标客群集中力量打造六大特色业务包括阳光科创阳光财富云缴费阳光投行阳光交银阳光金市 [1] - 公司计划以特色业务发展带动提升全行经营质效扎实推动高质量发展 [1]

公司分红政策与实施 - 光大银行已公布2025年中期A股分红实施公告，现金红利发放日为2月5日 [1] - 公司未来将充分考虑投资者诉求，合理平衡自身发展和股东回报 [1] - 公司表示将保持分红政策的连续性和稳定性 [1]

黄金市场背景 - 伦敦金现货价格于1月29日强势突破5500美元/盎司关口，创下阶段性新高，国内黄金投资热度同步飙升 [1] - 金价高波动背景下，多家银行对黄金积存、定存业务进行密集调整，核心指向风险防控与投资者理性引导 [1] 银行调整措施：收益率下调 - 平安银行自2026年2月4日起调整平安金积存业务收益率标准：活期积存收益率降至0.01%，3个月期定存收益率调整为0.2%，6个月期为0.4%，1年期为0.8% [2] - 平安银行规定2026年2月及以后产生的活期收益按新规执行，而定存收益锁定客户买入时的当期收益率，以降低对存量投资者的影响 [2] 银行调整措施：业务门槛与限额管理 - 建设银行自2026年2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额统一上调至1500元，此为近一年来第四次上调 [2] - 工商银行自2026年2月7日起，对如意金积存业务在非交易日实施动态限额管理，涵盖单日积存、赎回上限等，限额将根据市场波动动态调整 [3] - 工商银行的动态限额仅针对积存和赎回操作，实物黄金提取业务可正常办理 [3] 银行调整措施：风险准入升级 - 工商银行自2026年1月12日起，要求风险承受能力为C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务 [3] - 农业银行自1月30日起，仅允许风险评估结果为谨慎型及以上的投资者参与相关业务 [3] - 宁波银行、光大银行等也纷纷上调积存金起购金额，形成行业联动的风控格局 [3]

市场整体表现 - 2024年1月30日，上证指数收于4117.95点，下跌0.96%，深证成指收于14205.89点，下跌0.66% [1] - 当日股份制银行板块整体下跌0.53%，表现弱于大盘 [1] 股份制银行板块个股表现 - 板块内9只个股中，仅招商银行上涨0.36%，收于38.67元，成交额64.50亿元 [1] - 其余8只个股均下跌，华夏银行领跌，跌幅为1.71%，收于6.34元 [1] - 跌幅居前的个股包括：民生银行下跌1.57%，平安银行下跌1.19%，浦发银行下跌1.08%，兴业银行下跌1.01% [1] - 成交量方面，光大银行成交365.99万手，民生银行成交345.65万手，招商银行成交166.08万手，为成交较为活跃的个股 [1] 股份制银行板块资金流向 - 板块整体主力资金净流出6.65亿元，游资资金净流入1.01亿元，散户资金净流入5.64亿元 [1] - 个股主力资金流向分化，浦发银行主力净流入5326.92万元，中信银行主力净流入1189.04万元 [1] - 多只个股主力资金大幅净流出：招商银行净流出2.63亿元，民生银行净流出1.21亿元，光大银行净流出1.11亿元，兴业银行净流出9550.15万元，华夏银行净流出6700.13万元 [1] - 从主力净流入占比看，华夏银行主力净流出占比最高，达-13.19%，光大银行为-9.09%，民生银行为-9.25% [1] 相关ETF产品表现 - 中证500ETF华夏近五日上涨1.40%，市盈率38.70倍，最新份额38.9亿份，减少6.7亿份，净申赎-32.0亿元，估值分位70.37% [3] - 沪深300ETF华夏近五日上涨0.89%，市盈率14.32倍，最新份额209.8亿份，减少50.7亿份，净申赎-248.9亿元，估值分位66.49% [3] - 上证50ETF近五日上涨2.07%，市盈率11.81倍，最新份额282.5亿份，减少48.9亿份，净申赎-153.5亿元，估值分位59.79% [3] - 创业板成长ETF近五日上涨0.79%，市盈率42.52倍，最新份额46.2亿份，增加1020.0万份，净申赎644.3万元，估值分位46.44% [3][4]

诉讼案件核心信息 - 中山证券的控股股东锦龙股份披露，其控股子公司中山证券卷入一桩侵权责任纠纷诉讼，涉案金额近4.9亿元 [1] - 原告为中国光大银行股份有限公司长春分行，被告包括招商银行股份有限公司无锡分行、中山证券有限责任公司、平安银行股份有限公司深圳分行、深圳国民基金管理有限公司及自然人朱东卫 [2] - 案件由吉林省长春市中级人民法院受理，案号为(2026)吉01民初7号 [2] 案件历史背景与诈骗过程 - 案件源于2013年下半年，柳河聚鑫源米业有限公司法定代表人刘孝义因公司债务及个人期货亏损超1亿元陷入财务危机 [2] - 刘孝义结识时任光大银行长春分行汽车厂支行行长助理的张磊，为获取贷款，刘孝义虚构收购粮食需求并承诺帮张磊揽储，以此换取3.5亿元贷款支持 [3] - 张磊通过伪造财务报表、房地产评估报告、银行尽职调查报告及授信批复等虚假材料，为骗局做铺垫 [3] - 2014年5月，一个涉及多家金融机构的“银行间委托定向投资”违规操作模式被策划：光大长春分行将3.5亿元存入招行无锡分行，资金再经中山证券转至平安银行深圳分行，最终贷给聚鑫源公司 [3] - 张磊使用刘孝义事先伪造的银行公章和法人章签署协议，并在印章问题被发现后，再次伪造《情况说明》蒙混过关 [4] - 2014年5月30日，3.5亿元资金按计划划转至聚鑫源公司账户，刘孝义使用伪造的《粮食购销合同》与平安银行深圳分行签订了《委托贷款合同》 [4] 资金去向与刑事判决 - 资金到账后，刘孝义迅速转移资金：486.5万元用于支付贷款利息，2000万元作为好处费分给张磊，850万元支付给中间人刘某，7800万元用于归还其他银行贷款，剩余资金用于偿还个人高息借贷和炒作期货并全部亏空 [6] - 2014年8月，招行无锡分行发现异常并报案，刘孝义与张磊相继被抓获 [6] - 2015年11月，无锡市中级人民法院作出刑事判决：刘孝义犯合同诈骗罪，判处无期徒刑并没收全部财产；张磊犯骗取贷款罪，判处有期徒刑六年并处罚金100万元 [6] - 法院仅追缴回2000余万元赃款，3.5亿元本金的绝大部分未能追回 [6] 过往民事纠纷与当前诉讼 - 2015年6月，光大长春分行曾以“存款合同纠纷”起诉招行无锡分行，要求返还3.5亿元本息 [7] - 2017年4月，最高人民法院终审判决认定相关《同业存款协议》以合法形式掩盖非法目的，属无效合同，驳回了双方诉讼请求，但指出该判决未涉及侵权损害赔偿责任认定 [7] - 2026年，光大长春分行以“侵权责任纠纷”为由重新提起诉讼，将资金流转链条上的五家机构列为共同被告，索赔3.5亿元本金及1.394亿元资金占用费，合计4.894亿元 [8] - 此次诉讼依据《民法典》，突破了合同相对性，旨在向所有未尽审慎核查义务的参与主体主张连带责任 [8] 案件影响与待决问题 - 案件揭示了金融业务合作中，在印章核验、流程审核等基础风控环节的缺失可能埋下巨大风险隐患 [9] - 目前招商银行、光大银行等涉事机构均未对此次诉讼作出公开回应 [9] - 案件核心待决问题包括：招行无锡分行是伪造文件的受害者还是违规操作责任人、中山证券与平安银行深圳分行在资金流转中是否存在过错、以及光大长春分行能否通过此次诉讼追回十年前损失 [9]

文章核心观点 - 2026年初，中国主要银行召开年度经营工作会议，总结“十四五”成绩并部署“十五五”开局之年的工作重点 [1][2] - 银行业普遍将“高质量发展”作为核心主题，强调在支持实体经济的同时，推动数智化转型和“降本提质增效” [2] - 各家银行根据自身定位，明确了2026年的差异化战略方向，包括服务国家战略、强化风险防控、深化金融改革等 [2] 主要银行2026年战略部署 工商银行 - 总体目标为打造一流、领军、清廉、现代银行，持续做强主业、做优质效、做大贡献 [3] - 提升防风险成效，加快智能化风控平台进业务进场景 [4] - 提升高质量发展能级，具体措施包括：靠前对接政策、做深做精金融“五篇大文章”、加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业及“十五五”重大工程、升级打造“数智工行” [5] - 提升服务价值，深化全面金融解决方案，抓好GBC+基础性工程 [5] - 提升服务高水平开放格局，支持贸易投资与人民币国际化 [5] - 提升改革质效，深化“降本提质增效” [5] 农业银行 - 始终把服务“三农”作为重中之重，向县域农村倾斜金融资源，加大重点领域信贷投放 [6] - 加大“两重”“两新”和民生、消费等领域金融支持，做优“五篇大文章” [7] - 防范化解地方政府债务、房地产等重点领域信用风险，抓好普惠零售贷款风险防控 [7] - 深化重点领域改革创新，推进智慧银行建设，加快人工智能规模化普惠化应用，并深入推进提质降本增效 [7] 中国银行 - 巩固和扩大全球化优势，提升全球布局、产品服务、一体化营销、跨境人民币业务等七大能力 [8] - 做好风险防控和化解，突出抓好信用风险集中度管控，前瞻做好趋势性风险管控 [8] 建设银行 - 巩固拓展传统特色优势，加强商投行、公私、本外币、集团一体化协同联动 [9] - 大力服务国家高水平科技自立自强，着力打造科技金融领军银行，扎实推进数智化转型 [9] - 构建全面主动智能敏捷的风控体系，推进风险早识别、早预警、早暴露、早处置 [9] - 全方位服务国家战略，深化“圈链群”服务模式升级，加快推动集团数智化转型 [9] 交通银行 - 统筹做好金融“五篇大文章”，进一步做强上海主场 [10] - 聚焦降本提质增效，深入推进“人工智能+”行动，通过AI技术重构业务流程和创新服务模式 [10] - 强化重点领域风险防控，科学编制“十五五”发展规划 [10] - 坚定服务新质生产力发展，全力服务促消费惠民生，推动降本提质增效 [10][11] 光大银行 - 加大对重点领域金融支持，包括落实扩内需政策、强化科技型企业全生命周期金融服务等 [12] - 坚持错位发展打造特色优势，推动营收稳健增长，提高财富管理、交易银行、投行、托管业务中收贡献 [12] - 加快推动数字化智能化转型 [12] - 守牢风险底线，加大不良处置和清收力度 [12] 平安银行 - 锚定“全面深化改革落地、全效发挥综合优势、全力改善业绩表现”的发展目标 [13] - 坚持“零售做强、对公做精、同业做专”战略不动摇，坚持降本增效、从严治行 [13] - 把握科技革命机遇，将科技战略作为银行发展核心驱动力 [13] 华夏银行 - 全面升级“十大行动”，固本强基加快推动三大业务发展 [14] - 科技赋能，加速推进数字化转型 [14] - 严守底线，着力强化风险合规文化建设 [14] 行业共同趋势 - **数智化转型**：工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、平安银行、华夏银行等多家银行明确将加快推动数智化、智能化转型或“人工智能+”行动 [2][5][7][9][10][12][13][14] - **降本提质增效**：工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、平安银行等均在工作部署中强调“降本提质增效”或类似表述 [2][5][7][10][13] - **聚焦金融“五篇大文章”**：多家银行强调将做实做细或做优金融“五篇大文章”，以服务国家战略和实体经济 [2][5][7][9][10] - **强化风险防控**：防范化解重点领域风险（如地方政府债务、房地产）是多家银行的共同工作重点，并强调构建智能风控体系 [4][7][8][9][10][12]

2025年银行理财代销市场核心数据与特征 - 2025年12月，11家全国性银行代销理财规模为13.46万亿元，较11月环比下降1.05%，但较年初增长10% [2] - 银行理财市场呈现显著的“季末收缩、季初回升”季节性特征，主要受季末资金“回表”以满足监管指标需求驱动 [2][6] - 2025年全年，11家银行代销规模共增长1.22万亿元，其中9家股份行增长9273亿元，较年初增长8.9% [5] - 同期，全行业存续理财规模达33.29万亿元，较年初增加11.15%，增量约3.34万亿元，11家大行代销规模贡献了全行业超过36%的增量 [6] 银行代销规模排名与格局变化 - 从绝对规模看，招商银行以4.41万亿元的代销规模位居榜首 [2] - 中信银行（约1.5万亿元）、兴业银行（约1.3万亿元）、邮储银行、交通银行、民生银行构成第二梯队，规模均在1万亿元以上 [2] - 浦发银行、光大银行、平安银行规模接近万亿，分别在8000亿至9300亿水平；华夏银行、广发银行规模较低，分别为约3400亿和1600亿 [2] - 邮储银行排名实现“飞升”，从年初的第7位跃升至年末的第4位 [2] 邮储银行高增长驱动因素分析 - 邮储银行全年理财代销规模增速达27.2%，在11家银行中断层式领先 [2][4] - 增长关键因素包括：持续扩大代销渠道、大力推动零售理财业务发展 [4] - 依托约4万个营业网点的广泛下沉渠道优势，在居民存款到期、风险偏好稳健背景下，低波动理财产品对存款客户形成强吸引力 [4] - 总行层面进行战略改革，新设“财富管理部”，将重心从“产品销售”转向“产品配置”和高端客户经营，并启动“中收跃升三年行动” [5] 行业增长的核心逻辑与动力 - “存款搬家”是贯穿2025年银行理财市场增长的核心叙事逻辑 [2][6][9] - 尽管2025年理财产品平均收益率首次降至2%以下（为1.98%），但持有理财的投资者数量较年初增长14.37%，个人投资者新增1769万个 [8] - 过半个人投资者为稳健型及以下，风险偏好为一级（保守型）的投资者占比进一步增加0.48个百分点 [8] - 银行在低利率环境下，将财富管理作为应对净息差收窄、推动业务轻型化转型的重要抓手，积极挖掘中收 [5][9] 市场结构演变与未来展望 - 理财市场正转向由理财子公司主导，理财公司规模占比已超92%，2025年有59家中小银行退出市场 [9][10] - 未设立理财公司的中小银行需在2026年底前压降存量业务，未来行业主体数量或将继续减少，马太效应加剧 [9][10] - 代销渠道（尤其是下沉市场渠道）成为核心增量，头部理财公司正通过新增农商行等代销机构持续扩容“朋友圈” [9] - 机构预测2026年底理财规模有望达到38万亿元左右，同比增速约12% [11]

红利策略指数及ETF产品 - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权，截至1月29日近1年股息率为4.51% [1] - 红利低波ETF华夏（159547）是跟踪红利低波指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，其联接基金A类代码为021482，C类代码为021483 [1] - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的证券，截至1月29日近1年股息率为2.84% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪红利质量指数的唯一ETF，其联接基金A类代码为016440，C类代码为016441，D类代码为024263 [1] 银行行业分红信息 - 光大银行宣布每股现金红利人民币0.105元（含税），股权登记日为2026年2月4日，除息除权日为2026年2月5日 [1] - 紫金银行宣布每股现金红利0.05元（含税），股权登记日为2026年2月4日，除息除权日为2026年2月5日 [2] 美容护理与家用电器行业分红信息 - 依依股份（美容护理行业）宣布每股现金红利0.2189568元（含税），股权登记日为2026年2月3日，除息除权日为2026年2月4日 [2] - 华帝股份（家用电器行业）宣布每10股派息1元（含税），股权登记日为2026年2月3日，除息除权日为2026年2月4日 [2] - 合肥高科（家用电器行业）宣布每10股派1元人民币现金（含税），股权登记日为2026年2月4日，除息除权日为2026年2月5日 [4] 基础化工与交通运输行业分红信息 - 北化股份（基础化工行业）宣布每10股派发现金红利0.25元（含税），股权登记日为2026年2月3日，除息除权日为2026年2月4日 [3] - 厦门国贸（交通运输行业）宣布每股现金红利0.10元（含税），股权登记日为2026年2月3日，除息除权日为2026年2月4日 [3] - 福然德（交通运输行业）宣布每股现金红利0.20元（含税），股权登记日为2026年2月4日，除息除权日为2026年2月5日 [5] 有色金属与医药生物行业分红信息 - 斯瑞新材（有色金属行业）宣布每股现金红利0.04元（含税），股权登记日为2026年2月3日，除息除权日为2026年2月4日 [3] - 金域医学（医药生物行业）宣布每股现金红利0.88元（含税），股权登记日为2026年2月4日，除息除权日为2026年2月5日 [4] - 亚宝药业（医药生物行业）宣布每股现金红利0.20元（含税），股权登记日为2026年2月5日，除息除权日为2026年2月6日 [6] 计算机、机械设备与电力设备行业分红信息 - 中科曙光（计算机行业）宣布每股现金红利0.07元（含税），股权登记日为2026年2月4日，除息除权日为2026年2月5日 [4] - 中国电研（机械设备行业）宣布每股现金红利0.25元（含税），股权登记日为2026年2月5日，除息除权日为2026年2月6日 [6] - 科威尔（电力设备行业）宣布每股现金红利0.10元（含税），股权登记日为2026年2月5日，除息除权日为2026年2月6日 [6] 成分股属性说明 - 所列公司（光大银行、紫金银行、依依股份、华帝股份、北化股份、厦门国贸、斯瑞新材、金域医学、合肥高科、中科曙光、福然德、中国电研、科威尔、亚宝药业）均非红利低波指数（H30269.CSI）成分股 [1][2][3][4][5][6] - 所列公司（光大银行、紫金银行、依依股份、华帝股份、北化股份、厦门国贸、斯瑞新材、金域医学、合肥高科、中科曙光、福然德、中国电研、科威尔、亚宝药业）均非红利质量指数（931468.CSI）成分股 [1][2][3][4][5][6]

黄金价格走势与市场动态 - 国际黄金价格持续飙升，本周冲破5000美元/盎司关口后，于1月29日首度突破5500美元/盎司 [1] - 国际金价在一个月内涨幅达到1200美元/盎司 [6] - 金价上涨主要因市场避险情绪快速升温、美元走弱以及持有成本降低 [6] 银行黄金业务调整措施 - 多家银行近期对黄金相关业务进行调整，调整集中在三方面：下调黄金账户利率、提高投资门槛、强化风险测评 [1] - 宁波银行自1月28日起调整定存金产品利率，下调幅度为0至30个基点，例如12个月期利率从0.8%下调至0.5% [2] - 平安银行自2月4日起调整平安金积存业务收益率，调整下降幅度在19至30个基点，例如活期收益率从0.2%调整为0.01% [2] - 平安银行自1月29日起将按金额设定的定投计划起投金额由1100元上调至1200元 [2] - 光大银行于1月19日将定期投资起购金额由1000元调整为1100元，并于2月2日起再度调整为1200元 [3] - 工商银行自1月12日起，要求办理积存金相关业务的个人客户风险承受能力评估结果需达到C3-平衡型及以上，较此前要求的C1-保守型提升了两个等级 [3] - 农业银行自1月30日起，要求办理存金通黄金积存业务的个人客户风险承受能力评估结果需达到谨慎型及以上 [4] 银行调整的动因与影响 - 银行调整措施反映了金融机构在黄金业务快速扩张背景下对合规管理和风险防控的审慎态度 [4] - 黄金积存业务的核心收益来源是金价波动而非利息收益，因此利率下调对投资者的实际影响相对有限 [7] - 投资门槛提高和风险测评强化可能影响部分小额投资者的入场便利性 [7] - 利率下调本身传递出银行对当前金价水平的谨慎信号，提醒投资者警惕高位追涨风险 [7] 黄金市场分析与投资建议 - 本轮金价上涨已超越传统避险交易范畴，市场将地缘政治风险、美元信用风险等视为长期结构性变量，形成持续的风险溢价 [6] - 长期来看，金价上涨的逻辑延续，且不具备逆转条件，但需注意短期内金价波动 [6] - 普通投资者投资黄金需理性看待行情，警惕高位波动风险，避免盲目跟风追涨 [7] - 建议结合自身风险承受能力、资产配置规模及投资周期合理规划黄金资产占比 [7] - 当前支撑金价长期上行的核心因素未发生根本改变，建议把握市场节奏，采取逢低布局策略 [7] - 投资目标应以资产保值、对冲风险为核心，而非单纯追逐短期价差收益 [7]