证券代码：601828 证券简称：美凯龙 编号：2024-062 红星美凯龙家居集团股份有限公司 红星美凯龙家居集团股份有限公司 关于公司及子公司为子公司向金融机构的融资提供 担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 一、担保情况概述 （一）公司及子公司为全资子公司南京名都提供担保的情况 为满足日常经营需求，红星美凯龙家居集团股份有限公司（以下简称"公司"） 子公司南京名都拟向中国工商银行股份有限公司南京城南支行申请不超过人民 币 16 亿元（人民币，同下）的经营性物业支持贷款，借款期限不超过 15 年。公 司拟为本次融资提供全程全额连带责任保证担保，并拟将公司持有南京名都的 60%股权为本次融资提供质押担保，公司全资子公司南京红星国际家具装饰城有 限公司拟将持有南京名都的 40%股权为本次融资提供质押担保，南京名都拟将其 全部经营收入为本次融资提供质押担保，并将其持有的房产证号为宁房权证秦初 1 被担保人名称：公司全资子公司南京名都家居广场有限公司（以下简称 "南京名都"）、公司全资子公司南 ...

同意公司子公司南京名都家居广场有限公司（以下简称"南京名都"）向中 国工商银行股份有限公司南京城南支行申请不超过人民币 16 亿元（人民币，同 下）的经营性物业支持贷款（以下统称"本次融资"），借款期限不超过 15 年。 同意公司为本次融资提供全程全额连带责任保证担保，并同意将公司持有南京名 都的 60%股权为本次融资提供质押担保，公司全资子公司南京红星国际家具装饰 城有限公司将持有南京名都的 40%股权为本次融资提供质押担保，南京名都将其 全部经营收入为本次融资提供质押担保，并将其持有的房产证号为宁房权证秦初 字第 301272 号、土地证号为宁秦国用（2007）第 07080 号的房地产提供抵押担 保，同意公司全资子公司南京红星美凯龙国际家居有限责任公司为本次融资提供 全程全额连带责任保证担保，并将持有的不动产权证号为苏（2021）宁浦不动产 权第 0064151 号、苏（2021）宁浦不动产权第 0064046 号至苏（2021）宁浦不动 产权第 0064087 号（共计 43 套不动产）的房地产提供抵押担保（以下统称"本 次担保"）。 公司董事会在决议范围内授权公司管理层依据市场条件办理与调整本次融 ...

中信证券股份有限公司 关于 红星美凯龙家居集团股份有限公司 详式权益变动报告书 之 2024 年半年度持续督导意见暨持续督导总结报告 财务顾问 二零二四年九月 1 财务顾问声明 建发股份、红星控股、车建兴先生于 2023 年 1 月 17 日共同签署了附生效条 件的《股份转让协议》，约定红星控股拟将其持有的美凯龙 1,304,242,436 股 A 股 股份（占公司总股本的 29.95%）以 4.82 元/股的价格转让给建发股份。 2023 年 4 月 26 日，建发股份、联发集团、红星控股、车建兴先生共同签署 了《补充协议》，标的股份受让方由建发股份变更为建发股份、联发集团；其中， 建发股份受让 1,042,958,475 股 A 股股份，占公司总股本的 23.95%，联发集团受 让 261,283,961 股 A 股股份，占公司总股本的 6.00%。 2023 年 6 月 1 日，建发股份、联发集团、红星控股、车建兴先生共同签署 了《补充协议（二）》，就股份交割安排、交割后事项进行了补充约定。 2023 年 6 月 18 日，建发股份、联发集团、红星控股、车建兴先生共同签署 了《补充协议（三）》，就原协议 ...

（一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 補充公告 須予披露交易 訂立合夥企業交易 茲提述本公司日期為2024年8月6日的公告，內容有關訂立合夥企業交易（「公 告」）。除另有說明外，本公告所用詞彙與公告所界定者具有相同含義。 本公告乃為提供與公告有關補充資料而作出。 合夥企業交易的性質 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 根據公開資料及據董事經作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，蘇鑫、周以 升、唐春山、陶民、陳姍娜、龔亦舒及代穎為獨立第三方。 除上文所披露者外，公告內容維持不變。本補充公告為公告之補充，應與公告一 併閱讀。 承董事會命 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 合夥企業交易（包括差額補足及遠期承接安排，詳見公告）使本公司能夠為完成建 議交易事項而獲得其他融資安排，並通過中國信達和 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601828 | 說明 | | A 股（上海證券交易所） | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,613,447,039 | RMB | | 1 | RMB | | 3,613,447,039 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 3,613,447,039 | RMB | | 1 | RMB | | 3,613,447,039 | 本月底法定/註冊股本總額： RMB 4,354,732,673 備註： 第 1 ...

报告投资评级 - 给予美凯龙增持 - A的投资评级目标价2.75元 [1][7] 报告核心观点 - 美凯龙2024H1业绩受非经影响拖累但主业营收有韧性行业需求承压下商场主业相对稳健且毛利率、费用管控整体稳健受非经拖累净利率短期承压同时公司持续推进战略控股股东业务与之存在协同盈利能力有望修复 [2][3][6] 各部分总结 业绩情况 - 2024H1美凯龙实现营业收入42.25亿元同比下降25.35%归母净利润 - 12.53亿元同比转亏1140.34%扣非后归母净利润 - 5.85亿元同比转亏836.22%2024Q2营业收入21.13亿元同比下降30.56%归母净利润 - 8.82亿元同比转亏1784.91%扣非后归母净利润4.65亿元同比亏损扩大253.48% [2] 行业与业务情况 - 行业需求承压下美凯龙作为家具零售行业龙头积极践行社会责任对合格商户减免租金及管理费使收入阶段性下滑截至24H1公司经营多种商场和项目分业务看自营业务、委管业务、建造施工、家装业务等各业务收入均有不同程度下降 [3] - 美凯龙以“家”为核心对高端电器品类运营进行五重升级与多品牌达成合作启动高端电器“新三年”规划共创高端家装设计新生态同时打造汽车智能生态综合体项目积极响应以旧换新等营销活动 [4] 财务情况 - 24H1公司综合毛利率为60.67%同比增长0.98pct其中各业务毛利率有不同变化期间费用方面24H1期间费用率为52.67%同比增长7.47pct24H1公司净利率为 - 31.42%同比下降33.55pct主要受非经营性损益影响 [6] 投资建议 - 公司持续稳步推进“轻资产、重运营、降杠杆”战略控股股东建发集团业务与公司存在协同盈利能力有望逐步修复预计2024 - 2026年营业收入为91.97、93.73、97.50亿元同比增长 - 20.13%、1.92%、4.02%归母净利润为 - 4.81、1.25、2.02亿元24年同比增长 - 78.29%25、26年扭亏为盈对应PE为 - 19.8x、76.6x、47.2x由于预计24年公司亏损给予25年96.20xPE目标价2.75元给予增持 - A的投资评级 [7]

公司投资评级 - 维持A股和H股"增持"评级 [3][5] 核心观点 - 公司1H2024营收同比减少25.35%，实现归母净利润-12.53亿元，由盈转亏 [1] - 公司发布"3+星生态"战略，计划在全国布局100家高端生活电器馆，预计到2025年实现M+高端家装设计中心全国百MALL覆盖 [2] - 下调2024/2025/2026年EPS预测至-0.02/0.06/0.07元，原预测值为0.08/0.09/0.10元 [3] 财务表现 - 1H2024公司综合毛利率为60.67%，同比上升1.24个百分点 [1] - 1H2024公司期间费用率为52.67%，同比上升7.47个百分点，其中财务费用率上升7.59个百分点 [1] - 2Q2024公司综合毛利率为60.83%，同比上升1.48个百分点 [1] - 2Q2024公司期间费用率为53.67%，同比上升5.13个百分点 [1] 战略发展 - 公司发布"3+星生态"战略，计划在全国布局100家高端生活电器馆，与原有的大家电形成互补 [2] - 2024年上半年启动第二批84家中心的打造，预计到2025年实现M+高端家装设计中心全国百MALL覆盖 [2] - 公司发布"533"优租长租免装期政策 [2] 估值与市场表现 - 当前A股价格为2.24元，H股价格为1.11港元 [5] - 近3月换手率为23.09% [5] - 1年最低/最高股价分别为2.14元/4.87元 [5] - 相对沪深300指数，公司股价近1年下跌54% [6] - 1M/3M/1Y相对收益分别为-9.60%/-18.13%/-40.30%，绝对收益分别为-11.46%/-25.58%/-54.00% [7] 历史财务数据 - 2022年营业收入为141.38亿元，2023年为115.15亿元，2024E为101.79亿元 [4] - 2022年归母净利润为7.49亿元，2023年为-22.16亿元，2024E为-0.68亿元 [4] - 2022年EPS为0.17元，2023年为-0.51元，2024E为-0.02元 [4] - 2022年ROE为1.40%，2023年为-4.47%，2024E为-0.14% [4] 盈利能力与费用率 - 2022年毛利率为58.4%，2023年为56.7%，2024E为56.8% [12] - 2022年销售费用率为11.00%，2023年为12.88%，2024E为12.90% [12] - 2022年管理费用率为9.98%，2023年为11.31%，2024E为11.50% [12] - 2022年财务费用率为16.43%，2023年为22.24%，2024E为23.86% [12] 资产负债与现金流 - 2022年总资产为1281.11亿元，2023年为1210.61亿元，2024E为1202.15亿元 [12] - 2022年总负债为711.15亿元，2023年为682.39亿元，2024E为673.61亿元 [12] - 2022年经营活动现金流为38.79亿元，2023年为23.64亿元，2024E为31.73亿元 [12] - 2022年投资活动现金流为6.88亿元，2023年为7.01亿元，2024E为-7.68亿元 [12]

证券代码：601828 证券简称：美凯龙 编号：2024-059 红星美凯龙家居集团股份有限公司 关于提供财务资助进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、根据《红星美凯龙家居集团股份有限公司提供财务资助管理制度》，红星 美凯龙家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）及其控股子公司（以下统称 "本集团"）于 2024 年 4 月-6 月期间（以下简称"本公告期间"）无新增对外 财务资助。 2、截至 2024 年 6 月 30 日，本集团对合并报表外单位提供财务资助本金总 余额为 259,542.80 万元，其中未到期的财务资助本金余额为 77,199.90 万元， 逾期未收回的财务资助本金余额为 182,342.90 万元。本集团密切关注财务资助 的可回收性，公司根据《企业会计准则》，以预期信用损失为基础，并按照财务 资助相关主体实际的经营状况，对财务资助未来的可收回情况进行了分析和测试， 计提了相关财务资助减值准备。截至 2024 年 6 月 30 日，本集团逾期财务资助本 金已累计计提 ...

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为42.25亿元，同比下降25.35%[18] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为-12.53亿元，同比下降1140.34%[18] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5.85亿元，同比下降836.22%[18] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-8.21亿元，同比下降139.71%[20] - 2024年6月30日，归属于上市公司股东的净资产为482.82亿元，较上年度末下降2.69%[20] - 2024年6月30日，总资产为1,182.66亿元，较上年度末下降2.31%[20] - 公司2022年1-6月基本每股收益为-0.29元，上年同期为0.03元，同比下降1066.67%[21] - 公司2022年1-6月扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.13元，上年同期为0.02元，同比下降750%[21] - 公司2022年1-6月加权平均净资产收益率为-2.56%，上年同期为0.23%，同比下降2.79个百分点[21] - 公司2022年1-6月扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-1.19%，上年同期为0.15%，同比下降1.34个百分点[21] 投资性房地产 - 公司投资性房地产核算项目中"北四环商场"和"杭州古墩商场"物业由于土地政策、土地性质等原因尚未办妥产权证书，不满足"投资性房地产应当能够单独计量和出售"的要求[21] - 公司投资性房地产公允价值变动产生的损益为-3.44亿元[24] - 公司采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益为-8.33亿元[27] 公司概况 - 公司是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商[28] - 公司通过自营、委管、特许经营等多种模式在全国范围内布局家居建材商场[28] - 公司在一、二线城市通过自营模式构建行业进入壁垒，在三线及以下城市通过委管及特许经营模式进行有效渗透[28] - 公司拥有备受赞誉的"红星美凯龙"品牌，在消费者心目中享有较高的品牌认知度及认可度[30] - 公司积极打造价值感鲜明、文化意蕴丰富的品牌活动及文化体系[30] - 公司自营商场位于优质地段，具备行业内竞争对手难以复制的区位优势[30,31] - 公司自营商场产生的租赁及相关收入相对稳健，具有确定性的增长前景[31] - 公司以轻资产模式在三线及以下城市布局商场版图，为合作方提供高附加值及稀缺性服务[31] - 2024年上半年，公司商场的顾客满意度达96.61%，优于行业水平[30] - 公司积极投身公益事业，以高度的社会责任感和感恩的心态回馈社会[30] 业务发展 - 公司不断优化完善商场内的品类及业态布局，打造差异化、套系化、场景化、高端化的智能电器生活馆，切入高端电器市场[3] - 公司将品类战略升级为十大主题馆战略，实现品类的全面覆盖[3] - 公司引入高频消费业态如家居品牌联名、连锁餐饮等，优化消费者的整体消费体验[3] - 公司通过引入设计工作室和M+高端设计中心，将消费者的家居消费向前延伸至设计环节[3] - 公司积极强化新能源车企对公司家居卖场渠道的认知，实现多业态融合的大家居一站式消费生态[3] - 公司与阿里巴巴共同探索家居新零售领域的布局，率先推行家居消费新零售模式[33] - 公司大力推出"金牌导购，万人直播"项目，培育直播及线上带货能力[33] - 公司联合天猫发布"超级星主播"项目，专业培养家居家装领域的网红IP主播[33] - 公司积极探索更多触达消费者的线上新零售渠道，如抖音、小红书等[33] - 公司的全国营销网络和强大的营销IP，提升了渠道价值和品牌影响力[34,35] 战略规划 - 公司发布"3+星生态"战略，再启高端电器"新三年"规划，与8大品牌达成"新三年"电器联合运营合作，并与6大高端生活电器代表签约[40] - 公司启动第二批84家M+高端家装设计中心的打造，预计到2025年实现M+高端家装设计中心全国百MALL覆盖[41] - 公司合力打造的汽车智能生态综合体π空间项目在成都佳灵商场发布，新能源汽车门店及高端二手车入驻面积新增超6万平方米[41] - 公司在全国启动第一批15城32店以旧换新试点，与15家头部家电品牌达成以旧换新合作[42] 营销活动 - 公司策划多档营销大促活动，如315FUN肆嗨购节、五一大促、五五购物节、618大促等[43] - 公司在广州发布"亿元新店补贴"政策，在天津发布商户经营提振六大政策[43] 重大事项 - 公司在报告期内未发生对经营情况有重大影响的事项[44] 财务数据 - 公司实现营业收入42.25亿元，较上年同期下降25.4%[50] - 自营商场租赁及相关收入为29.03亿元，同比下降14.0%[50] - 委管业务收入为8.27亿元，较上年同期下降23.2%[51] - 建造施工及设计收入为1.67亿元，相比上年同

红星美凯龙家居集团股份有限公司 证券代码：601828 证券简称：美凯龙 编号：2024-058 红星美凯龙家居集团股份有限公司 关于公司 2024 年上半年度计提资产减值准备的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (一) 以摊余成本计量的金融资产及合同资产减值准备 根据《企业会计准则》及公司会计政策，公司以预期信用损失为基础，按照 原实际利率折现的、根据合同应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间 的差额，对应收账款、其他应收款、长期应收款、合同资产、其他流动资产、一 年内到期的非流动资产以及其他非流动资产中以摊余成本计量的金融资产进行 减值会计处理并确认损失准备。 红星美凯龙家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 30 日 召开第五届董事会第五次会议及第五届监事会第五次会议，会议审议通过了《关 于公司 2024 年上半年度计提资产减值准备的议案》，同意计提 2024 年上半年资 产减值准备。根据上海证券交易所《股票上市规则》及《公司章程》相关规定， 上述议案无需提交股东大会审 ...