公司业绩与财务表现 - 公司2025年归母净利润预计同比增长59%-75%，业绩预告符合预期 [1] - 公司通过优化产品结构、技术攻关、工艺流程改进和降本增效等措施，保持成本竞争力，实现整体综合费率下降，盈利能力进一步提升 [1] 行业背景与公司业务 - 风电行业处于快速增长背景 [1] - 公司是风电高空安全作业设备龙头 [1] - 国内风电行业高景气，同时公司向海外及其他领域拓展，打开未来成长空间 [1] 公司经营与市场策略 - 公司针对客户需求及行业痛点提供更好的解决方案，订单结构升级优化 [1] - 公司提升客户覆盖度及产品认可度，使得订单规模持续提升 [1] - 公司对内加强能力建设，通过多方面措施保持成本竞争力 [1]

公司业绩与财务表现 - 公司2025年归母净利润预计同比增长59%-75%，业绩预告符合预期 [1] - 公司通过优化产品结构、技术攻关、工艺流程改进和降本增效等措施保持成本竞争力，实现整体综合费率下降，盈利能力进一步提升 [1] 行业背景与公司业务 - 风电行业处于快速增长背景 [1] - 公司是风电高空安全作业设备龙头 [1] - 国内风电行业高景气，同时公司海外及多领域拓展打开成长空间 [1] 公司经营与市场策略 - 公司针对客户需求及行业痛点提供更好的解决方案，订单结构升级优化 [1] - 公司提升客户覆盖度及对产品的认可度，使得订单规模持续提升 [1] - 公司对内加强能力建设 [1]

公司股价与交易表现 - 2024年2月2日，完美世界股价下跌5.1%，报收17.88元/股，总市值为346.87亿元 [1] - 当日成交额为7.04亿元，换手率为2.09% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为网络游戏的研发、发行和运营，以及影视剧制作、发行和艺人经纪等 [1] - 按收入构成划分：PC端网络游戏占50.18%，移动网络游戏占26.23%，电视剧及短剧占20.29% [1] - 其他业务占比较小，包括游戏相关其他业务1.85%，影视相关其他业务0.50%，其他(补充)0.48%，主机游戏0.47% [1] 基金持仓与影响 - 浙商证券资管旗下基金“浙商汇金新兴消费”在四季度重仓完美世界，持有3.26万股，占基金净值比例为2.29%，为第九大重仓股 [2] - 受2月2日股价下跌影响，该基金持仓当日产生约3.13万元的浮亏 [2] - “浙商汇金新兴消费”基金最新规模为2338.1万元，今年以来收益为3.12%，近一年收益为23.03%，成立以来收益为19.07% [2] 相关基金经理信息 - “浙商汇金新兴消费”的基金经理为陈顾君，其累计任职时间为6年15天 [3] - 陈顾君现任基金资产总规模为4.57亿元，任职期间最佳基金回报为47.96%，最差基金回报为-7.57% [3]

核心观点 - 当前债市行情或仍以震荡为主旋律，10年国债收益率虽不排除向下突破1.80%的可能性，但若无降准或国债买卖放量等实质性利好落地，向下突破空间或较为有限 [3][11] - 权益市场整体维持乐观判断，日历效应或利好中小盘股维持强势表现 [3][11] 以第一性原理思考当前行情 - 过去一周债市在震荡中小幅走强，主要驱动在于债市重新觅得宽货币这一交易主题，驱动看多情绪升温 [4][12] - 本轮债市上涨呈现非对称特征，中长久期债券表现较好，但超长期20年及30年国债收益率出现反向上行，此前判断的利差压降行情并未出现 [4][12] - 债市认知或需再校准：自2021年至2025年初债券市场持续处于牛市，债券为强势资产；当前债券或已可定义为弱势资产，表现为有利多催化时市场反应仍相对偏弱 [4][12] - 或需重新认知30年国债：30年国债是与资产荒、公共卫生事件冲击、基本面长期偏弱等特定宏观环境绑定的品种，其兴起反映出浓厚的债市投机情绪 [5][13] - 2021年至2025年初的债牛行情使得30Y-10Y利差压降至相对偏低水平，近期利差虽有走阔，但以2006年以来长周期视角看，最新利差仅处于38.10%的中等偏低分位水平 [5][13] - 当前债市行情波段把控难度较高，行情呈现抢跑特征，对利多因素的反应迅速且短暂，或于1-2个交易日内即完成充分定价 [5][13] - 以本轮宽货币预期交易为例，核心行情波段集中于1月20日至21日期间，此后整体呈现震荡状态 [5][13] 关注2月日历效应 - 2月债市表现涨跌互现，2016至2025年间有4年上涨、6年下跌 [6][14] - 2月通常处于经济数据及政策真空期，市场主要围绕资金面变化、“开门红”预期及社融数据展开博弈交易 [6][14] - 春节取现需求对2月债市节奏有显著影响，在春节落在2月的年份，节前取现需求往往引发资金面阶段收紧，进而带动利率上行 [6][14] - 2月权益市场呈现出大小盘风格分化、小市值占优的特征 [7][14] - 原因一方面在于2月处于业绩披露真空期，市场风险偏好较易抬升，迎来春季躁动行情；另一方面由于缺乏可验证财务数据，市场逻辑转向对未来空间的叙事偏好，资金更重视赛道弹性与长期成长潜力，利好小市值股 [7][14] - 春节时点差异对2月权益行情有影响：2016至2025年间，春节落在2月的年份，2月各个指数平均涨幅均跑赢春节落在1月的年份 [7][14] - 主因或在于若春节较晚，可能导致春季躁动与3月政策博弈共振，推动权益市场风险偏好提升与行情走强 [7][14] 债市与股市行情展望 - 宽货币预期交易对债市行情有提振作用，但在10年国债收益率接近1.80%阻力点位过程中，若无降准或国债买卖放量等实质性利好落地，向下突破空间或有限 [7][15] - 对于股市整体维持乐观判断，从日历效应看，两会前政策预期发酵叠加业绩真空期市场风险偏好抬升，多重季节性利好因素有望形成共振，2月权益市场仍具备向上空间 [8][15] - 中小盘股凭借自身高弹性的风格特征，或延续相对强势的行情表现，权益市场慢牛主线未发生实质性变化，可把握逢低布局窗口，重点关注中小盘股投资机会 [8][15]

会议信息 - 浙商证券第四届董事会第四十一次会议于2026年1月30日通讯表决召开，9位董事全出席[1] 审议事项 - 审议通过经理层2022 - 2024任期激励核定议案[1] - 审议通过将“纪检监察室”更名及明确职责议案[1] - 审议通过单独设立公司巡查办公室方案议案[1]

中国经济网北京1月30日讯 昨日，浙商证券资产管理有限公司公告，浙商汇金量化精选混合增聘陈 顾君。 浙商汇金量化精选混合A/C成立于2019年03月25日和2025年09月30日，截至2026年01月29日，其今 年来收益率为2.50%、2.47%，成立来收益率为71.29%、2.46%，累计净值为1.7129元、1.7110元。 | 基金名称 | 浙商汇金量化精选灵活配置混合型证券投资基 | | --- | --- | | | 金 | | 基金简称 | 浙商汇金量化精选混合 | | 基金主代码 | 006449 | | 基金管理人名称 | 浙江浙商证券资产管理有限公司 | | 公告依据 | 《证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 增聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 陈顾君 | | 共同管理本基金的其他基 | 庞雅菁 | | 金经理姓名 | | (责任编辑：康博) 陈顾君历任上海海通证券资产管理有限公司量化研究员，曾任浙江浙商证券资产管理有限公司量化 研究员、基金经理助理，现任基金经理。 ...

公司业绩与财务表现 - 先导智能2025年业绩预计大幅增长424%至529% [1] - 公司盈利能力正在加速修复 [1] - 公司财务风险已经出清，盈利弹性得到释放 [1] - 公司业绩拐点已明确 [1] 行业与市场前景 - 2025年全球动力电池市场持续回暖 [1] - 储能领域需求呈现强劲增长 [1] - 锂电设备行业整体需求持续复苏 [1] - 行业受益于下游头部电池厂开工率提升及新一轮扩产周期的启动 [1] 公司竞争地位与战略 - 先导智能是锂电设备行业的龙头公司 [1] - 公司是固态电池整线设备的龙头 [1] - 固态电池业务有望为公司开启第二增长曲线 [1]

市场总览 - 2026年1月28日，上证指数上涨0.27%，沪深300上涨0.26%，科创50下跌0.08%，中证1000上涨0.21%，创业板指下跌0.57%，恒生指数上涨2.58% [1][2][3] - 2026年1月28日，表现最好的行业是有色金属（上涨5.92%）、石油石化（上涨3.54%）、煤炭（上涨3.42%）、建筑材料（上涨2.18%）和钢铁（上涨2.16%） [2][3] - 2026年1月28日，表现最差的行业是综合（下跌2.53%）、传媒（下跌1.77%）、国防军工（下跌1.68%）、美容护理（下跌1.65%）和医药生物（下跌1.56%） [2][3] - 2026年1月28日，全A股总成交额为29922.89亿元，南下资金净流出34.27亿港元 [2][3] 核心策略观点 - 报告核心观点认为，埃隆·马斯克通过其旗下公司系统性地布局了影响人类未来的六大关键技术领域：AI、机器人、无人驾驶、商业航天、脑机接口和新能源 [4] - 报告将2026年视为马斯克科技版图的商业化落地“奇点之年”，预计其多个核心项目将在2026年迎来从“0到1”的商业化落地或从“1到N”的规模化扩张 [4] - 市场对马斯克业务版图的投资逻辑正从远期愿景的估值，转向对产业链订单、营收兑现和市场渗透率的实际考量 [4] - 报告从8大维度对投资主题进行评分，马斯克概念主题得分为95分，除估值水平外，其他维度打分均极高 [4] - 报告从6个维度选取了78个相关受益标的组成马斯克概念股票池，并编制了马斯克概念指数 [4] - 该马斯克概念指数自2025年初至今相较Wind全A指数的超额收益为127.44%，自2025年4月9日至2026年1月23日的超额收益为157.35% [4]

市场整体表现 - 1月28日证券板块整体微跌0.02%，而同期上证指数上涨0.27%至4151.24点，深证成指上涨0.09%至14342.9点，板块表现与大盘出现分化[1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股华安证券上涨2.53%至7.71元，领跌股首创证券下跌3.38%至18.02元[1][2] 个股价格与交易表现 - 涨幅居前的个股包括：华安证券涨2.53%收于7.71元，国投资本涨1.71%收于7.73元，长江证券涨1.37%收于8.85元[1] - 跌幅居前的个股包括：首创证券跌3.38%收于18.02元，光大证券跌1.47%收于16.76元，国盛证券跌1.41%收于16.10元[2] - 部分个股成交活跃，海通证券成交额达31.55亿元，招商证券成交额达17.92亿元，华安证券成交额达12.18亿元[1][2] 板块资金流向 - 当日证券板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出5522.2万元，游资资金净流出5536.28万元，而散户资金净流入1.11亿元[2] - 个股资金流向差异巨大，中信证券获得主力资金净流入5.80亿元，主力净占比达12.08%，但同时其游资净流出8.74亿元[3] - 多只个股呈现主力净流入与散户净流出的态势，例如华泰证券主力净流入1.71亿元（占比7.56%），散户净流出1.88亿元（占比-8.35%）；国信证券主力净流入6895.34万元（占比9.70%），散户净流出4751.75万元（占比-6.68%）[3]

公司人事变动 - 浙江浙商证券资产管理有限公司增聘陈正声为浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)和浙商汇金卓越稳健3个月持有混合发起式(FOF)的基金经理 [1][2] - 新任基金经理陈正声拥有丰富的金融工程与FOF投资管理经验，曾任申万宏源证券资产管理事业部权益投资部FOF投资负责人、山西证券金融产品投资部总经理等职，现任浙商证券资管资产配置部行政负责人 [1] 相关基金产品表现 - 浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF) A/B类份额成立于2021年11月08日，截至2026年01月26日，其今年以来收益率分别为2.70%和2.71%，成立以来收益率分别为-20.37%和-19.66%，累计净值分别为2.4085元和2.1389元 [1] - 浙商汇金卓越稳健3个月持有混合发起式(FOF) A/C类份额成立于2023年07月31日，截至2026年01月26日，其今年以来收益率分别为1.60%和1.62%，成立以来收益率分别为11.23%和8.65%，累计净值分别为1.1123元和1.0865元 [1] 基金基本信息 - 浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF) 基金主代码为013781，基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司，此次为增聘基金经理，共同管理该基金的其他基金经理为宋青涛 [2] - 浙商汇金卓越稳健3个月持有混合发起式(FOF) 基金主代码为017917，基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司，此次为增聘基金经理，共同管理该基金的其他基金经理为宋青涛 [2]