指数表现 - 中证红利新加坡元指数7月1日上涨0.7%，报5199.8点，成交额68.88亿元 [1] - 近一个月下跌1.59%，近三个月下跌4.20%，年至今下跌7.49% [2] - 基日为2024年12月31日，基点为5581.5点 [2] 指数构成 - 选取100只现金股息率高、分红稳定且具规模及流动性的上市公司证券作为样本 [2] - 十大权重股为中远海控（2.59%）、冀中能源（1.81%）、宁波华翔（1.76%）、中信银行（1.61%）、海澜之家（1.59%）、成都银行（1.54%）、兴业银行（1.52%）、建设银行（1.51%）、江苏银行（1.4%）、渝农商行（1.4%） [2] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比81.48% [2] - 深圳证券交易所占比17.78% [2] - 北京证券交易所占比0.74% [2] 行业分布 - 金融占比28.24% [3] - 工业占比19.03% [3] - 能源占比18.41% [3] - 原材料占比12.07% [3] - 可选消费占比11.78% [3] - 通信服务占比4.12% [3] - 公用事业占比2.35% [3] - 医药卫生占比1.59% [3] - 房地产占比1.54% [3] - 主要消费占比0.87% [3] 样本调整规则 - 样本每年调整一次，实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日 [4] - 调整条件包括过去一年现金股息率大于0.5%、日均总市值和成交金额排名前90%、过去三年股利支付率均值大于0且小于1 [4] - 每次调整样本比例一般不超过20%，除非因不满足股息率条件被剔除的原样本超过20% [4] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况会进行临时调整 [4]

富时中国A50指数成分股行情 - 银行、石油、有色金属板块收高 [1] - 白酒、汽车板块收低 [1] - 寒武纪跌超6% [1] 保险行业 - 中国太保市值3851.91亿，成交额5.37亿，股价55.70，下跌0.27% [3] - 中国平安市值3598.97亿，成交额19.62亿，股价8.71，上涨0.40% [3] - 中国人保市值10143.10亿，成交额6.12亿，股价37.41，持平 [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17650.84亿，成交额27.94亿，股价1744.42，下跌0.23% [3] - 山西汾酒市值2127.86亿，成交额9.82亿，股价118.63，下跌0.31% [3] - 五粮液市值4604.75亿，成交额14.49亿，股价1405.10，下跌1.12% [3] 半导体行业 - 北方华创市值2369.53亿，成交额11.51亿，股价443.30，上涨0.25% [3] - 寒武纪-U市值3172.72亿，成交额59.25亿，股价136.50，下跌6.40% [3] - 海光信息市值2355.31亿，成交额26.84亿，股价563.00，下跌3.39% [3] 汽车整车行业 - 长城汽车市值2803.44亿，成交额29.31亿，股价5.73，下跌0.17% [3] - 比亚迪市值1834.18亿，成交额1.82亿，股价21.43，下跌0.23% [3] - 京沪高铁市值18206.03亿，成交额2.94亿，股价331.34，下跌0.35% [3] 石油行业 - 中国石化市值6862.48亿，成交额4.95亿，股价15.24，上涨1.33% [3] - 中国白油市值15813.01亿，成交额8.70亿，股价5.66，上涨0.35% [3] - 中远海控市值2360.64亿，成交额10.33亿，股价8.64，上涨1.05% [3] 煤炭行业 - 中国神华市值1866.29亿，成交额8.18亿，股价19.25，上涨0.99% [3] - 陕西煤业市值8134.17亿，成交额5.38亿，股价251.50，上涨0.05% [3] - 宁德时代市值11466.67亿，成交额23.95亿，股价40.94，下跌0.29% [3] 电力行业 - 长江电力市值1918.99亿，成交额18.07亿，股价9.33，上涨0.76% [4] - 东方财富市值7431.00亿，成交额5.94亿，股价22.88，上涨0.11% [4] - 中国核电市值3615.96亿，成交额70.96亿，股价30.37，下跌1.08% [4] 食品饮料行业 - 海天味业市值2283.30亿，成交额3.70亿，股价39.10，上涨0.49% [4] - 中信证券市值4059.35亿，成交额19.41亿，股价27.39，下跌0.83% [4] - 国泰海通市值3397.24亿，成交额13.96亿，股价19.27，上涨0.57% [4] 消费电子行业 - 工业富联市值4249.80亿，成交额15.98亿，股价34.71，上涨0.09% [4] - 立讯精密市值2516.09亿，成交额27.03亿，股价52.46，上涨0.06% [4] - 個瑞医药市值3481.88亿，成交额20.84亿，股价21.40，上涨1.08% [4] 家电行业 - 格力电器市值2545.84亿，成交额10.97亿，股价45.45，下跌0.08% [4] - 海尔智家市值2323.21亿，成交额4.48亿，股价24.76，上涨1.18% [4] - 牧原股份市值2293.82亿，成交额7.77亿，股价41.99，下跌0.05% [4] 化学制品行业 - 万华化学市值1694.84亿，成交额8.46亿，股价226.50，上涨0.78% [4] - 迈瑞医疗市值2456.40亿，成交额6.43亿，股价49.20，上涨0.90% [4] - 顺丰控股市值2746.18亿，成交额8.77亿，股价53.98，下跌0.52% [4] 通信服务行业 - 中国联通市值1672.65亿，成交额6.20亿，股价19.90，上涨0.19% [4] - 紫金矿业市值5288.94亿，成交额5.88亿，股价5.35，下跌0.17% [4] - 中国建筑市值2380.05亿，成交额24.36亿，股价5.76，上涨2.05% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月上半月运价修正，8月合约博弈运价见顶时间，存在7月上半月运价即见顶可能，上海 - 欧洲航线运价见顶时间尚不清晰，关注1周后马士基7月下半月第一周实际报价情况，淡季EC2410合约在运价下跌阶段可逢高卖出套保 [5][6] - 策略上单边主力合约震荡，套利多12空10 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025 - 06 - 27，集运指数欧线期货所有合约持仓90944.00手，单日成交62657.00手，EC2602合约收盘价格1317.40，EC2604合约收盘价格1160.20，EC2506合约收盘价格1885.90，EC2508合约收盘价格1759.90，EC2510合约收盘价格1325.60，EC2512合约收盘价格1489.10 [7] - 6月16日SCFIS 1697.63点，6月23日SCFIS为1937.14点，6月30日SCFIS对应现货价格介于2900美元 - 3000美元之间，折合SCFIS2030 - 2100点之间，预估SCFIS的最终交割结算价格介于1890 - 1911点之间，船舶延误预计对6月30日SCFIS形成拖累 [4] - EC2508合约的交割结算价格为8/11、8/18以及8/25日SCFIS的算数平均值 [6] 现货价格 - 线上报价方面，各联盟上海 - 鹿特丹不同船期有不同报价，如Gemini Cooperation马士基上海 - 鹿特丹7月第二周价格开出为1740/2900（较前期下降200美元/FEU，目前涨至1770/2960）等 [1] - 美线供需双增，供给快速恢复，美东美西运价高位回落，马士基上海 - 洛杉矶7月上半月价格1478/2110（6月上半月价格4296/5360），马士基上海 - 纽约7月上半月价格4100美元/FEU（上半月价格6410美元/FEU） [2] - 6月20日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1835.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2772.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格5352.00美元/FEU，6月23日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1937.14点，SCFIS（上海 - 美西）2083.46点 [7] 集装箱船舶运力供应 - 2025年仍然是集装箱船舶的交付大年，2025年至今交付集装箱船舶128艘，合计交付运力101.8万TEU，截至2025年6月20日，12000 - 16999TEU船舶合计交付38艘，合计57.01万TEU，17000 + TEU以上船舶交付6艘，合计142400TEU [7] - 上海 - 欧基港7月份月度周均运力27.38万TEU，WEEK27/28/29/30周运力分别为30.77/17.74/33.16/27.83万TEU，8月份月度周均运力26.99万TEU，WEEK31/32/33/34/35周运力分别为26.3/28.1/26.1/26.4/28.2万TEU，7月份目前共计8个空班，其中OA联盟5个空班，MSC/PA联盟3个空班 [3] 供应链 - 地缘端伊以冲突相关情况，自6月13日以色列袭击伊朗以来的油价涨幅已被完全抹平，美以领导人通话后以停止对伊朗进一步军事打击，伊朗总统表示伊方已准备在谈判桌上进行对话，伊以冲突结束，霍尔木兹海峡被关闭风险基本解除，其对油运影响较大，对集装箱运输直接影响相对较小 [2] - 4、5月承运商撤出跨太平洋东行航线运力，近期中美航线需求增加，承运商积极恢复运力，上海至美东美西航线6月份剩余最后一周运力37.2万TEU，5月份月度周均运力24.34万TEU，7月份周均运力35万TEU [2] 需求及欧洲经济 - 4、5月因预期中美贸易关税导致需求下降，近期中美关税下调，对中国商品的关税减免在8月11日结束，中美航线需求快速增加 [2] - 由于上海 - 欧洲航线运价见顶时间尚不清晰，关注1周之后马士基7月下半月第一周实际报价情况 [6]

市场表现 - 沪指6月25日上涨1 04% 申万所属28个行业上涨 非银金融和国防军工涨幅居前 分别为4 46%和3 36% 煤炭、石油石化、交通运输跌幅居前 分别为1 00%、0 57%、0 21% [1] - 两市主力资金全天净流入71 38亿元 10个行业主力资金净流入 非银金融净流入规模最大 达123 13亿元 计算机行业次之 净流入67 93亿元 [1] - 21个行业主力资金净流出 医药生物净流出23 26亿元居首 电力设备、基础化工、通信、有色金属净流出较多 分别为22 87亿元及以下 [1] 交通运输行业资金流向 - 交通运输行业今日下跌0 21% 主力资金净流出8 08亿元 行业125只个股中79只上涨 55只个股资金净流入 14只净流入超千万元 [2] - 中国国航、招商轮船、厦门国贸为交通运输行业资金净流入前三 分别净流入2860 90万元、2499 02万元、2470 35万元 [2] - 中远海控、招商南油、锦江在线为资金净流出前三 分别净流出2 71亿元、1 03亿元、9115 92万元 共5只个股净流出超5000万元 [4] 个股表现 - 交通运输行业涨幅居前个股包括现代投资（4 81%）、保税科技（3 69%）、天顺股份（3 01%） [2] - 跌幅显著个股包括宁波海运（-9 78%）、南京港（-6 17%）、凤凰航运（-4 73%） [4] - 换手率较高个股为保税科技（25 08%）、宁波海运（21 67%）、天顺股份（22 28%） [2][4]

俄乌冲突概念板块表现 - 截至6月25日收盘，俄乌冲突概念板块下跌0.69%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内准油股份跌停，贝肯能源、泰山石油、通源石油等跌幅居前 [1] - 板块内34只个股上涨，涨幅居前的有西部材料（4.12%）、航天科技（3.67%）、伟隆股份（1.85%） [1] 今日概念板块涨跌幅 - 兵装重组概念涨幅居首，达8.60%，可燃冰概念跌幅最大，为-1.25% [1] - 互联网保险（4.17%）、期货概念（4.12%）、国产航母（3.92%）涨幅靠前 [1] - 草甘膦（-0.78%）、页岩气（-0.62%）、CRO概念（-0.53%）跌幅较大 [1] 俄乌冲突概念资金流向 - 板块主力资金净流出8.86亿元，49只个股获主力资金净流出 [1] - 中远海控主力资金净流出居首，达2.71亿元，华友钴业（-8378.94万元）、兴业银锡（-7787.58万元）紧随其后 [1] - 长安汽车（9624.66万元）、洲际油气（4093.79万元）、西部材料（2517.29万元）主力资金净流入居前 [1][3] 个股资金流出榜单 - 中远海控（-27104.53万元）、华友钴业（-8378.94万元）、兴业银锡（-7787.58万元）位列主力资金净流出前三 [1] - 中国石油（-6916.72万元）、贝肯能源（-5266.28万元）、中曼石油（-4907.29万元）资金流出显著 [1] - 泰山石油（-4507.44万元）、神火股份（-4427.49万元）、中远海能（-4229.57万元）资金流出超4000万元 [1] 个股资金流入榜单 - 长安汽车主力资金净流入9624.66万元，洲际油气净流入4093.79万元 [3] - 西部材料净流入2517.29万元，招商轮船净流入2499.02万元 [3] - 航天科技净流入1852.25万元，石化油服净流入1770.33万元 [3]

行业分析 - 航运股今年以来平均累计上涨12% [1] - 跨太平洋航运因关税忧虑出现提早付运现象 支撑首季盈利 [1] - 上海出口集装箱运价指数(SFCI)第二季度内上涨73% 但已从高位回落17% [1] - 关税不确定性预计将压制下半年航运需求 [1] - 市场焦点将转向载能过剩及盈利下行风险 [1] 公司评级调整 - 汇丰将中远海控(01919 HK)评级从持有下调至减持 [1] - 目标价从14港元下调至11港元 [1] - 关税暂缓的利好已反映在股价中 [1] - 关税不确定性和载能过剩可能对盈利构成压力 [1]

富时中国A50指数成分股行情 - 成分股大面积飘红，保险、证券、汽车整车涨幅较大 [1] 保险行业 - 中国太保市值3980.16亿，成交额14.29亿，股价上涨2.31%至56.79 [3] - 中国平安市值3532.59亿，成交额58.74亿，股价上涨3.07%至36.72 [3] - 中国人保市值10341.59亿，成交额11.14亿，股价上涨4.17%至9.00 [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值18054.07亿，成交额52.29亿，股价上涨1.21%至1437.20 [3] - 山西汾酒市值2188.49亿，成交额11.77亿，股价上涨0.95%至179.39 [3] - 五粮液市值4648.23亿，成交额21.39亿，股价上涨1.24%至119.75 [3] 半导体行业 - 北方华创市值2328.04亿，成交额17.03亿，股价下跌0.63%至137.14 [3] - 寒武纪-U市值2535.01亿，成交额53.14亿，股价上涨6.91%至435.82 [3] - 海光信息市值3187.60亿，成交额26.75亿，股价上涨2.67%至607.25 [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值1828.19亿，成交额49.79亿，股价上涨1.53%至5.77 [3] - 长城汽车市值2823.01亿，成交额3.35亿，股价上涨1.57%至343.38 [3] - 京沪高铁市值18867.58亿，成交额8.23亿，股价上涨1.41%至21.36 [3] 石油行业 - 中国石化市值16398.68亿，成交额19.29亿，股价下跌1.43%至8.96 [3] - 中国石油市值2507.79亿，成交额20.47亿，股价下跌0.49%至16.19 [3] 煤炭行业 - 中国神华市值2007.83亿，成交额9.76亿，股价持平20.71 [3] - 陕西煤业市值11212.26亿，成交额57.67亿，股价上涨2.63%至39.85 [3] 电力行业 - 长江电力市值7482.38亿，成交额5.95亿，股价上涨0.43%至30.58 [4] - 中国核电市值3446.86亿，成交额132.15亿，股价上涨4.20%至21.81 [4] 证券行业 - 中信证券市值3988.21亿，成交额36.60亿，股价上涨2.59%至38.98 [4] - 国泰君安市值3279.13亿，成交额15.47亿，股价上涨0.87%至18.60 [4] 消费电子行业 - 工业富联市值4029.36亿，成交额14.47亿，股价上涨0.37%至20.29 [4] - 立讯精密市值2408.81亿，成交额33.37亿，股价上涨0.45%至33.23 [4] 家电行业 - 格力电器市值2515.03亿，成交额13.42亿，股价上涨1.08%至41.82 [4] - 海尔智家市值2284.53亿，成交额6.69亿，股价上涨0.69%至44.90 [4] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值2531.29亿，成交额9.59亿，股价上涨1.35%至50.70 [4] - 万华化学市值2726.05亿，成交额11.73亿，股价上涨1.60%至53.24 [4] 有色金属行业 - 紫金矿业市值4927.48亿，成交额11.35亿，股价上涨0.16%至18.54 [4] - 中国建筑市值2396.58亿，成交额11.28亿，股价上涨1.58%至5.80 [4]

作风建设与警示教育 - 中央纪委国家监委驻中国远洋海运纪检监察组集中通报违反中央八项规定精神典型案例，引发集团系统干部员工强烈反响 [1] - 公司坚持预防在前、防治结合，推动全集团开展多种形式的警示教育，强化制度建设，严查违反中央八项规定精神问题 [1] - 驻中国远洋海运纪检监察组全体干部集体观看作风建设专题片，强调持之以恒查处违规问题 [1] 制度修订与问题分析 - 今年以来公司各级纪检机构推动修订履职待遇、业务支出、公务用车管理、业务招待费报销等制度规定 [1] - 公司对违反中央八项规定精神问题特别是违规吃喝问题进行系统分析，剖析根源并提出对策建议 [1] 监督与整治措施 - 公司聚焦"吃公函""吃下级"等违规吃喝问题，通过明察暗访、节点监督等方式开展集中整治 [2] - 对党的二十大以来全集团"四风"问题线索全面起底，由纪检监察组挂牌督办、提级审核，动态纳入督办清单 [2] 分层分级教育机制 - 公司建立分层分级的针对性教育机制，实现纪律教育、警示教育全覆盖 [2] - 天津中远海运纪委通过拉家常、访家情、察家风等方式了解重点岗位人员"八小时外"生活圈 [2] - 中远海运特运纪委搭建线上平台，集制度法规查询、纪法分析答疑、案例警示教育于一体，实现个性化教育模式 [2]

核心观点 - A股市场年报分红派息进入实施高峰期 本周超350家公司派息总额超2050亿元 月底前仍有公司陆续实施分红[1][2] - 分红政策引导效果显著 超2400家公司已实施年报分红 占A股公司数量四成以上 分红规模和覆盖面双提升[2][7][9] 分红实施规模 - 6月23日至27日期间355家A股公司实施分红 总额超2050亿元[2] - 中国石油分红457.55亿元居首 贵州茅台346.71亿元 中远海控159.54亿元 陕西煤业110.14亿元[3] - 中国平安将于6月30日派息293.34亿元[6] - 月内超1200家公司完成派息 截至当前近2400家公司实施年报分红[2][7] 公司分红特征 - 贵州茅台每股派27.673元 古井贡酒每股5元 洋河股份每股2.317元 迎驾贡酒每股1.5元[3] - 海大集团 中国国贸等每股派息超1元[3] - 石头科技实施"10派10.6964元转增4股" 派现1.98亿元 转增7390.75万股[4] - 凌云股份实施"10派3元转3股" 派现2.82亿元 转增2.82亿股[4] 行业分布特点 - 分红公司集中在计算机和通信 电气机械等行业[5] - 酒企每股派息金额表现亮眼[3] - 消费 公用事业等成熟行业高股息具有核心吸引力[10] 分红实施时间安排 - 6月30日将有21家公司派息 包括中国平安等[6] - 7月1日万达轴承实施"10派2元转4股" 派现650.04万元 转增1300.08万股[7] - 浔兴股份7月1日实施"10派1元" 派现3580万元[7] 分红预案进展 - 五粮液123.01亿元分红方案获股东大会通过 拟"10派31.69元"[7] - 上周近40家公司分红预案经股东大会审议通过[7] - 森麒麟发布2025年中期分红规划 拟"10派2.9元" 预计派现3亿元[7] - 华邦健康拟"10派1.5元" 三六零拟"10派1元"[8] 政策环境影响 - 上交所推动上市公司加大分红力度 增加分红频次[9] - 创业板 科创板等高成长领域分红增速更快 中小型科技企业分红意识强化[9] - 监管鼓励分红的同时加强信息披露要求[10]

中证ECPI ESG可持续发展40指数表现 - 6月20日中证ECPI ESG可持续发展40指数上涨0.22%报1623.73点成交额272.32亿元 [1] - 近一个月下跌1.72%近三个月下跌1.44%年至今下跌4.16% [1] 指数编制规则 - 从上证180公司治理指数样本中选取ESG评级较高的40只上市公司证券作为指数样本 [1] - 以2010年6月30日为基日基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次调整时间为每年1月和7月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 每次调整样本比例一般不超过10%特殊情况除外 [3] - 权重因子随样本定期调整而调整特殊情况下进行临时调整 [3] 指数持仓结构 十大权重股 - 兴业银行(3.45%)大秦铁路(3.34%)生益科技(3.19%)新华保险(3.1%)恒瑞医药(2.88%) [1] - 农业银行(2.85%)巨化股份(2.82%)华能国际(2.81%)三一重工(2.81%)中远海控(2.7%) [1] 行业分布 - 工业占比34.49%公用事业12.09%金融12.07%原材料9.40%主要消费7.11% [2] - 可选消费6.82%医药卫生5.35%能源4.50%信息技术3.19%通信服务2.66%房地产2.31% [2] 市场板块 - 上海证券交易所占比100% [1]