银行股市场表现 - 2024年第一周多只国有大行股连续上涨 农业银行A股创历史新高触及3.78元/股 总市值达1.28万亿元[1][2] - 2023年银行指数跑赢沪深300指数10个百分点 在30个行业中排名第14位[2] - 国有大行股全年涨幅在18%至37%之间 中国银行、农业银行、交通银行涨幅均超30% 而部分城商行和股份行跌幅超20%[2][3] 银行股分化特征 - 低估值国有大行和股份行表现稳健 华夏银行和民生银行录得15%以上涨幅 中国银行等多家银行创近年股价高点[2][3] - 公募基金重仓的招商银行、宁波银行持仓比例下滑 低估值高股息国有大行如建设银行、农业银行获增持[5][6] 高股息策略优势 - 银行板块股息率达5.97% 处于历史高位 兴业银行、南京银行和成都银行近一年股息率分别达8.02%、7.09%和6.73%[4] - 六大国有银行股息率均超5.6% 交通银行和工商银行分别为6.31%和6.23% 防御属性突出[4] 2024年行业展望 - 银行业息差预计下降15-20BP 主要受存量按揭利率下调、LPR重定价及存款定期化影响[7] - 净手续费收入承压 主因银保渠道降费、基金费率改革及代销竞争加剧[7] - 信贷和社融增速较2023年或将放缓 资产质量指标预计保持平稳[7]

房地产融资协调机制推进情况 - 全国31个省份276个城市已建立城市房地产融资协调机制 共提出房地产项目约6000个 商业银行审批通过贷款超2000亿元 [1][4] 全国性银行项目审批与贷款投放进展 - 工商银行对接约3800个项目 完成审批近100个 审批金额约400亿元 在25个城市对近40个项目新增融资约80亿元 [2] - 中国银行接收171个城市推送项目 批复及在审项目超100个 金额超300亿元 评估项目近2500个 [2] - 中国银行成立总分行两级工作专班 出台15条具体措施 实现多地机制清单内首笔贷款投放 [2] - 恒丰银行修订《房地产行业授信政策指引》 实施差异化区域管理和准入标准 优化白名单准入流程 [2] 中小银行落实协调机制具体行动 - 九江银行成立工作专班 对合理融资需求项目提供支持 对困难项目通过展期、调整还款安排及新增贷款等方式避免抽贷 [3] - 兰州银行建立绿色通道 对白名单项目"一户一策"制定方案 已获批授信金额超10亿元 发放贷款3.8亿元 [3] 协调机制管理与资金安全措施 - 住房城乡建设部与金融监管总局要求落实项目闭环管理 加强贷款"发放-使用-偿还"闭环管理以防止资金挪用 [4]

政策实施进展 - 京津两地税务部门联合推出离境退税"即买即退"互认办理 首单业务于6月23日顺利落地 [1] - 境外旅客可在京津任意"即买即退"商店申领退税款后 选择北京首都国际机场 北京大兴国际机场或天津滨海国际机场任一口岸离境 [2] - 该政策自6月23日起正式实行 标志着离境退税服务从天津"即时享"迈入京津协同"联动享"新阶段 [1] 服务流程优化 - 韩国旅客郑永洙成为首位受益者 6月23日在天津新燕莎奥特莱斯完成"即买即退" 次日从北京首都国际机场离境完成退税流程闭环 [1] - 中国银行北京市分行与天津市分行协作实现跨区域退税操作 北京海关负责离境验核 [1] - 两地税务部门指导中国银行联合制定互认办理方案 并组建跨区域服务专班确保业务全流程顺畅 [1] 政策背景 - 国家税务总局于今年4月8日发布《关于推广境外旅客购物离境退税"即买即退"服务措施的公告》 [1] - 天津市曾于6月1日率先实施离境退税"即买即退"政策 但当时仅限从天津滨海国际机场离境方可享受 [1] - 两地税务部门联合发布《关于京津两市实施离境退税"即买即退"互联互认的通告》作为执行依据 [1]

金融支持"五篇大文章"领域 - 金融部门重点支持科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域[2] - 截至5月末，"五篇大文章"贷款余额达103.3万亿元，同比增长14%[3] - 各领域贷款增速均高于整体贷款增速：科技贷款增12%、绿色贷款增27.4%、普惠贷款增11.2%、养老贷款增38%、数字贷款增9.5%[3] 金融机构具体举措与成效 - 建设银行上半年新增科技金融贷款超7000亿元[3] - 工商银行科技贷款余额近6万亿元，国家级及省级专精特新企业授信覆盖率达30.93%[5] - 农业银行制造业贷款余额同比增长17.1%[5] - 建设银行民营经济贷款余额较年初新增近6000亿元[5] - 邮储银行承销新希望集团5亿元科技创新债券，发行利率2.1%[5] 重点领域融资支持案例 - 福建南平元力活性炭公司获建行7000多万元绿色信贷支持[2] - 浙江鸿昌铝业获农行2.5亿元绿色贷款建设全自动生产线[2] - 景德镇贝汉美陶瓷获工行400万元普惠贷款支持新品研发[2] - 四川南充蚕具研究公司获中行1700万元普惠贷款采购生产机具[2] - 洛轴集团获工行和国开行8亿元10年期贷款及1.27亿元设备更新贷款[4] 金融政策与市场创新 - 债券市场"科技板"启动，截至6月末288家主体发行科技创新债券约6000亿元[5] - 中国人民银行增加3000亿元科技创新再贷款额度和3000亿元支农支小再贷款额度[7] - 全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点[7] - 5月新发放普惠小微企业贷款加权平均利率同比下降0.66个百分点[7] 消费与内需金融支持 - 光大银行为义乌西门老街项目提供7.29亿元低利率贷款，总投资额31.2亿元[6] - 6月末制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，基础设施业中长期贷款余额同比增长7.4%[7] - 金融系统推出19条促消费举措，围绕商品消费、服务消费和新型消费制定行动方案[6] 整体金融环境数据 - 上半年社会融资规模存量超430万亿元[1] - 广义货币（M2）余额超330万亿元[1] - 新增贷款近13万亿元[1]

政策执行现状 - 多家银行包括工行 建行 农行 中行 交行 邮储 光大等正积极推进消费贷贴息政策落地但具体执行细则尚未明确[1][2][3] - 工行目前消费贷最低利率为3% 建行同样提供最低3%利率产品 实际利率因借款人征信和工作单位差异而不同[1][2] - 银行预计通过财政贴息方式可能使消费贷利率降至2%区间 但具体实现需取决于细则对利率下限和补贴金额的规定[2] 政策背景与目标 - 国务院常务会议于7月31日部署个人消费贷和服务业经营主体贷款贴息政策 旨在通过财政金融联动降低信贷成本[2] - 政策目标为激发消费潜力 提升市场活力 要求简化办理手续并确保财政资金使用效益[2] - 已有地区先行试点如四川省2024年10月实施贴息政策 对四类消费场景贷款提供年利率1.5% 单笔不超过3000元贴息[4] 银行响应措施 - 农业银行部署政策落地准备工作 确保精准传导至千企万户以降低融资成本[3] - 国有大行聚焦购车 装修 旅游 家电家具等消费场景 并为餐饮 旅游 养老 家政等行业提供特色信贷产品[3] - 银行拟采用利率优惠券或利息返现两种常见贴息方案 具体涉及贴息周期和限额等细节要求[2] 操作流程与专家建议 - 贴息执行流程由银行提醒借款人提交申报资料 市县财政部门审核后向经办银行拨付一年期贴息资金[5] - 专家认为财政贴息可降低居民消费信贷成本并提升运用金融杠杆能力 同时支持经营主体提供更多优质服务[5] - 建议银行业精准对接需求 扩大政策覆盖面 加强风险管控 配合做好资金核查以确保使用透明高效[5]

政策支持外贸企业发展 - 中国人民银行天津市分行组织金融机构建立"融资+结算+避险"产品服务体系 帮助外贸企业纾困 [2] - 进出口银行天津分行对基本面良好但受外部环境影响的外贸企业 按存量业务规模核定跨境流动资金贷款额度 [2] - 中国人民银行青岛市分行联合多部门发布金融支持外贸高质量发展措施 建立重点外贸企业白名单并创新"青贸融"融资模式 [2] - 截至6月18日 青岛市法人银行为138家重点外贸企业发放5.43亿元支农支小再贷款支持领域贷款 [2] 区域金融创新与成效 - 广西玉林市金融机构推广资本项目外汇收入支付便利化政策 通过数字化手段缩短资金入账时间 [3] - 玉林市企业利用加工贸易收支轧差净额结算政策 降低跨境资金收付频次和汇兑成本 [3] - 2025年前5个月玉林市外贸进出口127.4亿元 同比增长209.4% [3] - 进出口银行上海分行为跨境电商万邑通办理外汇买卖业务 支持澳洲仓国际结算需求 [3] - 交通银行天津市分行对重点客户外币贸易融资给予20个基点FTP补贴 [3] 汇率风险管理服务 - 国家外汇局内蒙古分局开展汇率风险管理专项行动 2025年1-5月外汇套保比率达13.76% 同比增长87.21% [4] - 国家外汇局营口市分局建立"汇政银企"对接机制 2025年新增12家汇率避险"首办户" [4] - 国家外汇局驻马店市分局健全汇率风险管理机制 截至6月末衍生品签约户数同比增长65.6% 签约金额增长82.9% [4] - 中信银行天津分行推出"区间盈"期权组合产品 帮助企业控制套保成本 [5] - 上海银行联合中国外汇交易中心举办企业汇率避险研讨活动 探讨关税政策对汇率市场的影响 [5] 跨境人民币结算推广 - 新疆博州牲畜进出口企业采用跨境人民币结算后 规避汇率风险并加快资金到账时间 [7] - 中国人民银行博州分行加强跨境人民币政策宣导 动态调整优质企业便利化名单 [7] - 河南许昌市银行机构通过线上智能单据生成功能 实现跨境人民币货款当天到账 [8] - 许昌市引导外贸企业向东盟、金砖国家和"一带一路"国家拓展业务 降低对美国市场依赖 [8] 外汇服务效能提升 - 国家外汇局黑龙江省分局建立跨境综合服务体系 建成多个县域"跨境金融服务中心" [9] - 黑龙江省实现结售汇市场准入和跨境结算业务全流程线上办理 [9] - 国家外汇局陕西省分局开展"三提三促"专项行动 推动18项政策措施包括QFLP试点 [9] - 国家外汇局梅州市分局通过微信等线上媒介发送政策解读 依托16个外汇服务联系点开展线下宣讲 [10] 金融机构业务成果 - 中国银行山东省分行推出"关税避险+数字赋能"解决方案 截至5月末服务1.6万余家外贸企业 [6] - 中国银行山东省分行带动出口业务量同比增长12% 国际结算业务量突破400亿美元 [6] - 中国银行浙江省分行完善汇率避险机制和创新外汇服务模式 [6]

政策效应与市场表现 - 中国人民银行与中国证监会联合发布的科技创新债券支持政策推动市场快速扩容 自5月7日公告发布至8月11日 全市场累计发行科技创新债684只 规模达8806亿元 较去年同期326只/3229 78亿元分别增长110%和173% [1] - 金融机构成为发行主力 在8806亿元总规模中占比35 42% 其中银行发行2383亿元 建设银行以300亿元规模居首 证券公司发行441 70亿元 招商证券以70亿元领先 [2] - 政策拓宽了金融机构资金来源 增强其支持科技型企业全生命周期融资能力 包括债券 股权和基金投资 撬动更多金融资源投向科技创新领域 [2] 发行主体与结构特征 - 国有企业仍占主导但民企参与度提升 684只债券中中央企业197只 地方国企360只 民营企业94只 外资企业1只 民企发行规模842 40亿元 较去年同期的306 88亿元增长175% [3] - 发行期限结构多元化 平均期限3 65年 3年期占比36 60% 5年期占比25 44% 满足不同资金需求和风险偏好 [3] - 票面利率均值降至1 98% 低于去年同期的2 34% 融资成本显著下降 [3] 未来发展方向 - 专家预计科技创新债将进一步扩容 年内可能迎来更多供给 [3] - 需推动债券条款创新和增信措施优化 如建立知识产权价值评估标准 支持以专利技术等无形资产增信 提升投资者对民企科创债的认可度 [4] - 建议设计多样化含权条款 匹配科创企业风险收益特征 例如突破传统增信方式 构建政策兜底与市场风险共担的体系 [4]

核心观点 - 中国银行日照分行在外汇局指导下成功为FB有限公司办理支付平台收汇退汇业务 解决跨境电商企业非原路退汇难题 体现"实质重于形式"的核心理念与便利化政策落实 [1][2][3] 公司业务案例 - FB有限公司为体育健身器材出口企业 通过Alibaba平台于2024年11月11日与国外个人客户达成壶铃销售协议 次日通过平台收到货款 [1] - 因买方未收到货物要求退款 企业多次平台退款失败 原因为对方付款账户为临时账户且交易完成后已关闭 [1] - 企业向中国银行日照分行申请直接退汇给境外个人 面临无法提供原收汇申报号码及非原路退回的政策合规性问题 [1] - 外汇局日照市分局通过系统查询确认企业支付机构平台收汇真实性 指导银行审核收款凭证/发票/沟通记录等材料 认定业务背景真实合理 [2] - 银行依据汇发[2024]11号文及《经常项目外汇业务指引（2020年版）》为A类企业办理特殊退汇业务 符合政策允许条件 [2] 行业运作与影响 - 支付平台收汇退汇等特殊业务随跨境电商蓬勃发展日益增多 给企业和金融机构带来新挑战 [1][3] - 此次业务处理为跨境电商领域类似业务提供借鉴 通过银行查询申报信息及资料审核缩短跨境清算时间 避免资金滞留 [3] - 银行将持续探索跨境支付环节的新问题 推动经常项目外汇业务规范化与便利化发展 [3]

政策背景与榜单编制 - 新"国九条"和现金分红新规引导上市公司提高投资者回报，资本市场进入"重回报"新阶段 [1] - 中国上市公司协会发布2025年现金分红榜单，包含现金分红总额、股利支付率、股息率三个子榜单，各100家公司 [1] - 榜单设置诚信合规底线要求，将异常分红行为纳入负面调整因素，并强调分红连续性和多维度评价 [1] 整体分红表现 - 2024年度沪深A股上市公司现金分红总额达2.4万亿元，较2023年度增长9% [2] - 9家公司分红金额超500亿元，33家超100亿元，61家超50亿元 [2] - 上市满三年的4445家公司中，2447家近三年连续现金分红，数量增长12%；上市满五年的3569家公司中，1681家近五年连续分红，数量增长6%，其中210家近五年分红连续增长 [2] 股息率与股利支付率 - 466家公司近三年平均股息率超3%，133家超5%，榜单公司平均股息率达6.73% [3] - 2024年度沪深A股平均股利支付率为39%，1411家公司近五年平均股利支付率大于40%，数量增长24% [3] - 股利支付率榜单公司近五年平均股利支付率为49% [3] 榜单企业示例 - 现金分红总额榜单前列包括工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)、中国石油(601857.SH)等 [4][6] - 股利支付率榜单前列包括东阿阿胶(000423.SZ)、焦点科技(002315.SZ)、佐力药业(300181.SZ)等 [6][7] - 股息率榜单前列包括中远海控(601919.SH)、宇通客车(600066.SH)、好想你(002582.SZ)等 [7][8]

指数表现 - 中证香港300相对价值指数报2170.66点 当日上证指数上涨0.34% [1] - 指数近一个月上涨3.55% 近三个月上涨13.46% 年初至今上涨25.49% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000点 [1] 指数构成 - 指数系列包含中证香港300成长指数、价值指数、相对成长指数及相对价值指数四条指数 [1] - 样本每半年调整一次 分别在每年6月和12月第二个星期五的下一交易日实施 [2] - 每次调整样本比例一般不超过20% 设置Z值缓冲区机制保障样本稳定性 [2] 权重结构 - 前十大权重股合计占比48.75% 汇丰控股以15.63%居首 建设银行8.67%次之 [1] - 阿里巴巴-W占比5.04% 中国移动4.88% 工商银行4.86% 中国平安3.68% [1] - 中国银行3.47% 中国海洋石油2.27% 小米集团-W2.11% 招商银行2.1% [1] 行业分布 - 金融行业占据绝对主导地位 占比达51.84% [2] - 通信服务占比8.8% 可选消费占比7.61% 房地产占比6.71% [2] - 能源行业占比6.03% 信息技术5.23% 工业4.0% 公用事业3.56% [2] - 医药卫生2.24% 主要消费2.22% 原材料1.75% [2] 市场特征 - 指数成分股全部集中于香港证券交易所 占比100% [1] - 权重因子随样本定期调整而调整 临时调整遵循中证香港300指数调整规则 [2]