业绩总结 - 2024年度公司实现归母净利润3,789,891,493.59元[4] - 2024年剔除永续债利息后归母净利润2,297,852,509.60元[4] - 最近三个会计年度平均净利润为315,853,406.16元[6] 分红情况 - A股每股派发现金红利0.0621元（含税）[3] - 拟派发现金红利1,149,266,722.30元（含税）[5] - 2024年现金分红占净利润比例38.13%[5] - 最近三个会计年度累计现金分红1,824,761,655.70元[6]

融资计划 - 拟在银行间市场注册非金融企业债务融资工具，交易所市场注册300亿储架式公司债券含50亿短期公司债[14][16] - 2023年6月7日获交易商协会《接受注册通知书》，有效期至2025年6月[9] - 债务融资工具注册不设额度，发行阶段确定要素[13] 保险安排 - 董监高责任险赔偿限额每年2亿，费用每年不超100万，期限12个月[19] 人事变动 - 董事朱绍文到龄退休，天津津能推荐王文南为董事候选人[24] - 王文南任期自股东大会批准至2025年6月28日[24]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 公用事业行业本周重点关注个股组合为佛燃能源、东方电子和中国核电；环保行业本周重点关注个股组合为景津装备、伟明环保和三峰环境 [3][5] - 未来1 - 2个季度环保行业将由普涨过渡到精选个股，可能围绕成长和并购两条主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周公用事业板块指数上涨2.19%，在31个申万一级行业中排第11，跑赢沪深300指数0.61%；环保板块指数上涨2.53%，在32个申万一级行业中排第9，跑赢沪深300指数0.94% [1][10] - 公用事业行业细分子行业中，火电、地方电网、燃气、清洁能源发电、水电本周涨跌幅分别为3.11%、2.6%、1.64%、1.06%、0.97%；环保行业细分子行业中，固废治理、水务及水治理、综合环境治理、环保设备、大气治理本周涨跌幅分别为3.17%、2.88%、2.08%、1.54%、 - 0.66% [11] - 本周公用行业涨幅前五为甘肃能源、明星电力等，跌幅前五为梅雁吉祥、安科瑞等；环保行业涨幅前五为大地海洋、高能环境等，跌幅前五为仕净科技、武汉控股等 [12] - 截至2025年3月7日，公用事业（申万）PE（TTM）为16.87倍，PB（LF）为1.48倍；环保（申万）PE（TTM）为21.60倍，PB（LF）为1.48倍 [1][21] 行业数据 能源 - 2025年3月CCTD秦皇岛动力煤（Q5500）年度长协价为686元/吨，较上月 - 0.72%；3月14日，秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价为681元/吨，较3月7日环比 - 1.02%；广州港5500印尼煤（库提价）为788.43元/吨，较3月7日持平；广州港5500澳洲煤（库提价）为757.32元/吨，较3月7日环比 - 0.43% [29] - 2025年3月15日，秦皇岛煤炭库存为715万吨，周环比 - 4.41%；3月7日，煤炭重点电厂库存9866万吨，较3月2日 - 6.58% [33] - 2025年3月14日，中国LNG出厂价格指数为4557元/吨，较3月7日环比 - 1.41%；中国LNG到岸价为13.24美元/百万英热，较3月7日环比 + 7.68% [38] - 2025年3月14日，布伦特原油期货结算价为70.58美元/桶，较上周 + 0.22美元/桶；WTI原油期货结算价为67.18美元/桶，较上周 + 0.14美元/桶 [39] 碳市场 - 本周中国碳市场碳排放配额总成交量为42.43万吨，成交总金额为3687.84万元，成交均价为86.93元/吨 [41] - 2025年3月，全国CCER买入价为82.93元/吨，较2月减少4.8元/吨；卖出价为86.25元/吨，较2月下跌3.38元/吨；中间价为84.59元/吨，较2月下跌4.09元/吨 [41] - 本周欧盟碳排放配额期货成交量为1.90亿吨二氧化碳当量，同比 - 23.71%，环比 - 22.47%；3月14日结算价为69.56欧元/吨二氧化碳当量，较上周下降2.35欧元/吨二氧化碳当量 [45] 光伏 - 2025年3月12日，多晶硅致密料现货均价为40元/千克，较3月5日持平；单晶硅片 - 182/单晶硅片 - 210现货均价分别为1.15/1.55元/片，较3月5日持平；单晶电池片 - 182/单晶电池片 - 210现货均价分别为0.32/0.30元/瓦，较3月5日持平；单晶组件 - 182/单晶组件 - 210现货均价分别为0.65/0.70元/瓦，较3月5日持平 [49] 电池 - 2025年3月14日，LME镍现货报价16450美元/吨，较3月7日 + 400美元/吨；期货报价16550美元/吨，较上周 + 145美元/吨 [57] - 2025年3月14日，111型前驱体报价8.05万元/吨，523型前驱体报价7.9万元/吨，622型前驱体报价8.1万元/吨，811型前驱体报价8.9万元/吨，较3月7日分别变化 + 1.05/+0.60/+0.60/+0.30万元/吨 [57] 上市公司动态 - 甘肃能源全资子公司投资建设庆阳绿电聚合试点项目一期工程，规模100万千瓦，动态总投资448360.74万元 [61] - 深圳能源环保公司增资扩股引进战略投资者，释放股份比例31.18%，募集资金50亿元 [61] - 晶科科技全资子公司与上海晶坪共同投资设立合资公司，注册资本22627万元 [62] - 重庆水务与股东合资新设公司拓展重庆主城区市政排水管网运营业务，注册资本50000万元 [62] - 协鑫能科与专业投资机构共同投资设立基金，规模5000万元，投资新能源产业项目 [62] 行业重要动态 海南等地探索绿电直供，强调电力绿色属性 - 3月10日海南计划推进售电侧改革，探索绿电直供模式，实现工商业电价稳中有降，打造新型电力系统省级标杆，探索新能源参与电力市场交易 [63] - “绿电直供”有助于降低企业碳排放，体现新能源环境价值，提高绿电终端消费比例 [65] 清洁能源迎来专项资金 - 3月13日财政部印发管理办法，专项资金用于清洁能源关键技术示范、规模化开发等，对非常规天然气开采利用给予奖补，实施期限为2025 - 2029年 [4][66][67] 核心观点与投资建议 公用事业板块 - 绿电运营板块：政策推动绿证绿电交易，绿电环境价值有望兑现，新能源入市或带动电价下行，国补欠补问题有望改善，关注中闽能源、福能股份等，以及港股龙源电力（H）等 [3] - 火电板块：年后煤炭“供大于求”，煤价对火电企业盈利有修复，高库存下煤价或走低，关注国电电力、大唐发电等 [3] - 燃气板块：全球一次能源价格下降，供给有望宽松，关注佛燃能源、深圳燃气等 [3] - 水核板块：长债利率下行，水电基本面稳定，核电审批常态化，关注长江电力、中国核电等 [5] - 电网板块：政策推动零碳园区等发展，AI助力电网，关注东方电子、朗新集团等 [5] 环保板块 - 环保装备板块：推荐景津装备、盈峰环境 [6] - 固废治理板块：推荐伟明环保、瀚蓝环境、三峰环境 [6]

会议安排 - 公司将于2025年3月25日召开董事会会议[3] 会议审议 - 审议公司及其子公司2024年度经审计业绩（截至2024年12月31日）[3] - 审议建议派发末期股息（如有）事项[3]

报告与会议安排 - 公司将于2025年3月26日发布2024年年度报告[2] - 公司计划于2025年3月26日上午10 - 11点举行2024年度业绩说明会电话会议[2] 参会人员 - 公司参加人员有董事长李凯等4人[4] 投资者报名与提问 - 投资者需于2025年3月20日15点前报名并发送关注问题至指定邮箱[5] 联系人信息 - 联系人是李春成等，电话及邮箱公布[6]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月25日9点30分召开，地点为北京西城区公司本部1616会议室[3] - 网络投票3月25日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5] - 审议议案包括统一注册融资工具、买责任险、选董事等[8] 董事选举 - 应选董事1人，王文南出任非执行董事[8] - 某上市公司应选董事5名、独立董事2名、监事2名[23] 股权与投票 - 股权登记日为2025年3月20日，A股代码601991，简称大唐发电[14] - 持有100股在选董事、独立董事、监事议案分别有500、200、200票表决权[23][24] 其他信息 - 会议登记3月19日9:00 - 17:00，地点北京西城区[17] - 联系电话（010）88008276，传真（010）88008264，邮箱dtteam@dtpower.com[17]

董事会会议 - 公司第十一届三十九次董事会于2025年3月7日召开，15名董事实到[2] 董事调整 - 同意提名王文南任董事，任期至2025年6月28日[2] - 同意朱绍文不再担任公司董事[2] - 议案需提请股东大会审议批准[4]

股东大会安排 - 公司拟于2025年3月25日9时30分举行第一次临时股东大会[3] - 2025年3月20 - 25日暂停办理H股股份过户登记[3] - 2025年3月20日登记在册的H股股东有权出席并表决[3] 参会要求 - 有意出席的H股股东须于3月19日16时30分前递交证明[3] 信息披露 - 临时股东大会通告将在港交所及公司网站刊发[3]

会议信息 - 大唐国际第十一届十八次监事会于2025年2月28日召开，应到监事4名，实到4名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于购买董监高责任险的议案》，表决结果为同意0票，反对0票，回避表决4票[2] 后续安排 - 该事项直接提交公司股东大会审议批准[2]

会议决策 - 审议通过修订公司治理主体“三重一大”决策事项清单[2] - 审议通过2025年大中型基建项目投资计划方案[2] 资金安排 - 向部分所属企业按股比注资约2.33亿元用于项目建设[3] 融资计划 - 同意注册非金融企业债务融资工具和300亿储架式公司债券[5] 其他事项 - 提请股东大会审议购买董监高责任险等[6]