融资净买入数据 - 7月29日沪深两市融资净买入前十的股票包括新易盛（11.40亿元）、寒武纪（7.80亿元）、药明康德（3.56亿元）、国泰海通（2.57亿元）、民生银行（2.41亿元）、伊利股份（2.19亿元）、华泰证券（2.02亿元）、上海电气（2.02亿元）、复星医药（1.99亿元）、华友钴业（1.95亿元）[1]

政策支持与行业动态 - 国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会 围绕如何更好支持创新药械进行座谈交流 释放国家坚定支持创新药械发展的鲜明信号 [2] - 与会人士认为中国创新药械拥有巨大政策优势 科研智力优势 产业制造优势和市场潜力 《若干措施》对产业形成强大助力 [2] 市场反应 - 港股创新药概念股盘初上扬 药明康德 博安生物 欧康维视生物涨超3% 石药集团 信达生物涨超2% [3]

A股市场整体表现 - 沪指站上3600点创收新高 创业板指突破2400点进入技术性牛市 [1] - 市场牛市呼声高涨 西藏天路等十大人气热股受资金追捧 [1][2] 雅鲁藏布江水电工程概念 - 西藏天路/山河智能/中国电建三龙头持续上榜 西藏旅游7连板 [2][3] - 西藏天路作为区域水泥龙头市占率超60% 地理壁垒显著 [3] - 山河智能盾构机/挖掘机产品直接受益工程建设需求 [3] - 项目总投资1.2万亿元 年均基建投入800亿元 需4000万吨水泥 [3] - 北方稀土/包钢股份中标稀土合金钢材项目 北方稀土上半年净利润暴增18-20倍 氧化镨钕价格半年涨60% [3] - 包钢股份三季度稀土精矿关联交易价格上调14.14% [3] 金融科技与稳定币主题 - 恒生电子因香港稳定币监管制度及蚂蚁数科牌照申请热度陡升 [3] - 中银证券因金融科技/稳定币业务战略关联形成复合题材炒作 [4] 医药行业动态 - 药明康德上半年营收208亿元/净利润85.6亿元创历史新高 拟将回购价上限从90.72元上调至114.15元 [4] - 美国《生物安全法案》未纳入国防授权法案修正案缓解风险 国内医保局召开创新药支持座谈会 [4] - 亚太药业中报预增超17倍 18个通过一致性评价药品形成产品线优势 [4]

券商评级与目标价涨幅 - 7月29日券商发布19次目标价评级 科沃斯目标价112元涨幅46.04%位列第一 英科医疗目标价45元涨幅39.79% 瑞纳智能目标价35.63元涨幅38.85% [1] - 目标价涨幅超30%公司包括深信服140元涨幅36.80% 福能股份12.67元涨幅33.79% 濮耐股份9元涨幅33.73% 广发证券26.25元涨幅31.78% 复旦微电70元涨幅31.60% [2] - 目标价涨幅20%-30%区间涵盖联赢激光30元涨幅29.76% 苏泊尔66.01元涨幅28.90% 艾德生物30.30元涨幅26.94% 西部矿业22.01元涨幅26.86% 盟升电子47.43元涨幅25.41% [2] 行业分布特征 - 高目标涨幅公司覆盖小家电 医疗器械 通用设备行业 科沃斯属小家电 英科医疗属医疗器械 瑞纳智能属通用设备 [1] - 获得多家券商推荐公司集中在消费与资源领域 东鹏饮料属饮料乳品 海大集团属饲料 西部矿业属工业金属 [3] - 首次覆盖公司涉及通用设备 农化制品 饮料乳品行业 瑞纳智能属通用设备 亚钾国际属农化制品 东鹏饮料属饮料乳品 [4] 机构推荐集中度 - 32家上市公司获券商推荐 东鹏饮料以5家推荐位居榜首 海大集团获4家推荐 西部矿业获3家推荐 [2][3] - 首次覆盖共3次 瑞纳智能获国泰海通证券增持评级 亚钾国际获上海证券买入评级 东鹏饮料获群益证券买进评级 [3][4] 重点公司评级详情 - 科沃斯获中信证券买入评级 目标价112元较最新收盘价潜在涨幅46.04% [1][2] - 英科医疗获中信证券买入评级 目标价45元较最新收盘价潜在涨幅39.79% [1][2] - 东鹏饮料获群益证券买进评级 目标价335元较286.72元收盘价潜在涨幅16.84% 同时获5家机构推荐 [2][3][4]

财务表现 - 公司上半年收入同比增长21%至208亿元人民币 [1] - 期内净利润增长102%至86亿元人民币 [1] - 撇除一次性收益后净利润增幅为26% [1] 业绩指引 - 公司将全年收入指引由415亿至430亿元人民币上调至425亿至435亿元人民币 [1] - 预计持续经营业务增长13%至17% 原预期为10%至15% [1] - 公司有信心进一步提升经调整净利率 [1] 机构评级 - 花旗给予公司目标价95港元 评级为"买入" [1] - 花旗将在业绩电话会议后更新评级 [1]

医药板块行情表现 - 7月29日创新药ETF大涨4.26% 生物医药ETF上涨2.72% [1] - 恒瑞医药与GSK达成License-out合作 首付款5亿美元 潜在总金额约120亿美元 [1] - 医药龙头BD大单体现研发和项目转化能力 拉动板块情绪 [1] 行业基本面与政策环境 - CXO龙头药明康德发布2025年半年度业绩 上修当年业绩指引 [1] - 创新药行业景气度得到产业链印证 市场信心提振 [1] - 政府多次优化药品集采政策 支持创新药发展 商保创新药目录即将出台 [2] - 国家育儿补贴方案公布 2025年起对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元发放补贴 [1] 产品与投资工具 - 创新药ETF（517110）布局沪深港三地创新药企 把握AI+创新药趋势 [2] - 科创创新药ETF（589723）跟踪上证科创板创新药指数 以biotech为主 具中小市值特性 [2] - 科创板创新药指数研发费用占比更高 2024年9月24日至2025年6月反弹力度强于大盘及同类医药指数 [2]

财务表现 - 公司上半年收入同比增长21%至208亿元人民币 [1] - 期内净利润增长102%至86亿元人民币，若撇除一次性收益增幅为26% [1] - 业绩表现符合此前盈喜公告 [1] 业绩指引 - 管理层将全年收入指引由原预期的415亿至430亿元人民币上调至425亿至435亿元人民币 [1] - 预料持续经营业务增长13%至17%，原预期增长10%至15% [1] - 公司有信心进一步提升经调整净利率 [1] 机构评级 - 花旗基于估值给予公司目标价95港元，评级为"买入" [1] - 花旗将在业绩电话会议后再作更新 [1]

券商评级与目标价涨幅 - 7月29日券商共发布19次上市公司目标价评级，目标价涨幅前三的公司为科沃斯（46.04%）、英科医疗（39.79%）、瑞纳智能（38.85%），分别属于小家电、医疗器械、通用设备行业 [1] - 中信证券给予科沃斯目标价112元（涨幅46.04%），英科医疗目标价45元（涨幅39.79%），复旦微电目标价70元（涨幅31.60%） [2] - 国泰海通证券对瑞纳智能目标价35.63元（涨幅38.85%），苏泊尔目标价66.01元（涨幅28.90%） [2] - 中国国际金融对深信服目标价140元（涨幅36.80%），药明康德目标价115元（涨幅16.53%） [2] 券商推荐家数排名 - 7月29日共32家上市公司获券商推荐，东鹏饮料以5家推荐居首，海大集团获4家推荐，西部矿业获3家推荐 [4] - 东鹏饮料收盘价286.72元，所属饮料乳品行业 [5] - 海大集团收盘价54.84元，所属饲料行业 [5] - 西部矿业收盘价17.35元，所属工业金属行业 [5] 首次覆盖评级 - 7月29日券商首次覆盖3家公司：瑞纳智能（国泰海通证券"增持"评级）、亚钾国际（上海证券"买入"评级）、东鹏饮料（群益证券"买进"评级） [6] - 瑞纳智能属于通用设备行业，亚钾国际属于农化制品行业，东鹏饮料属于饮料乳品行业 [7]

医药板块行情表现 - 7月29日创新药ETF（517110）大涨4.26% 生物医药ETF（512290）上涨2.72% [1] 恒瑞医药海外合作 - 恒瑞医药与GSK达成协议 首付款5亿美元 潜在里程碑付款总额约120亿美元 [1] - 合作有望让市场进一步认知大型药企强大的研发和项目转化能力 [1] CXO行业景气度 - CXO龙头药明康德发布2025年半年度业绩 同时上修当年业绩指引 [1] - 龙头CXO企业业绩展现强大韧性 印证创新药行业蓬勃发展态势 [1] 国家育儿补贴政策 - 《育儿补贴制度实施方案》发布 从2025年1月1日起实施 [1] - 对3周岁以下婴幼儿发放补贴 国家基础标准为每孩每年3600元 [1] 医药政策环境 - 政府多次提出优化药品集采 支持创新药等相关政策 [2] - 商保创新药目录出台在即 医药政策环境向好 [2] 创新药投资机会 - 创新药ETF（517110）布局沪深港三地创新药企 把握"AI+创新药"趋势性行情 [2] - 科创创新药ETF（589723）跟踪上证科创板创新药指数 以biotech为主 创新纯度更高 [2] - 科创板创新药指数2024年"9·24"到2025年6月反弹力度强于大盘和同类医药指数 [2]

公司业绩表现 - 上半年净利润85.61亿元 同比增长101.92% [1] - 计划每10股派发现金红利3.5元（含税） [1] - 将2025年整体收入预期从415-430亿元上调至425-435亿元 [1] 行业需求态势 - 全球药企研发成本攀升推动外包渗透率提升 [1] - 2025年上半年国内CRO企业呈现订单高增和产能扩张态势 [1] - 2025年第一季度中国创新药License-out交易33笔 总金额超362亿美元 同比增长258% [1] - 恒瑞医药、翰森制药等与默沙东、诺和诺德达成重磅合作 单笔首付达2亿美元 [1] 政策与资本环境 - 国内医保局推动创新药审评审批提速 [1] - 欧美暂缓《生物安全法案》至2032年 地缘政治风险短期缓和 [1] - 海外降息周期开启带动投融资逐步恢复 [2] - 地缘谈判带来悲观预期改善 [2] 板块展望 - CRO/CDMO板块需求端呈逐步恢复态势 [2] - 过去三年供给端持续出清 [2] - 板块有望迎来盈利与估值同时提升的"戴维斯双击" [2] - 临床前CRO龙头收入主要来自海外 美联储降息有望进一步推动业绩提速 [2]