可转债转股情况 - 截至2024年12月31日，累计717.5万元“韦尔转债”转股，形成股份32438股，占转股前公司已发行股份总额的0.0037%[4][9] - 2024年第四季度，转股金额9.5万元，形成股份578股[4][9] - 截至2024年12月31日，尚未转股的“韦尔转债”金额为24.32821亿元，占可转债发行总额的99.71%[4][9] - “韦尔转债”初始转股价格为222.83元/股，2024年12月18日起调整为162.46元/股[8] 股票期权激励计划 - 2024年第四季度，公司股票期权激励计划自主行权登记股份1695945股[4] - 2023年第二期股票期权激励计划第一个行权期行权且完成股份登记1695945股，占该期第一个可行权期总量的48.14%[4] - 2023年10月10日，公司向2079名激励对象授予登记股票期权1227.06万份，行权价格78.97元/份[12][13][15] - 2024年8月19日，2023年第二期股票期权激励计划行权价格调整为78.83元/份[15] - 2024年12月18日，2023年第二期股票期权激励计划第一个行权期行权价格调整为78.63元/份[16] - 本次可行权股票期权数量为3523001股，2024年第四季度行权数量为1695945股，累计行权占可行权数量的比例为48.14%[19] - 2023年第二期股票期权激励计划第一个行权期可行权人数为1978人，2024年第四季度1196人参与行权并完成登记[19] - 本次行权股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股[19] - 激励对象行权所得股票于行权日（T日）后的第二个交易日（T + 2）日上市交易[20] 其他 - 公司公开发行24.4亿元可转换公司债券，共2440万张，每张面值100元，期限6年[5] - 2024年第四季度公司累计收到募集资金132724772.01元，用于补充流动资金[22] - 2024年9月30日无限售条件流通股为1214427012股，2024年12月31日变为1216123535股[24] - 本次股份变动后控股股东未发生变化[24]

资金募集 - 公司公开发行24.4亿元可转债，扣除费用后实际募集23.87亿元[5] - 原募投项目调整后，计划使用募集资金合计24.41亿元[9] 资金使用 - 截至2024年12月30日，可转债募投项目累计使用20.42亿元，节余3.80亿元，占净额15.93%[12] 资金安排 - 公司拟将3.80亿元节余资金永久补充流动资金[14] 审议情况 - 2024年12月31日董事会审议通过募投项目结项及资金补充议案[16] - 监事会、保荐机构均同意该事项[17][18]

会议信息 - 公司第六届监事会第二十九次会议于2024年12月31日召开[3] - 会议通知于2024年12月26日送达各位监事[3] - 会议应到监事3人，实到监事3人[3] 议案审议 - 审议通过募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案[4] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[5]

会议情况 - 公司第六届董事会第四十次会议于2024年12月31日召开，9名董事全出席[3] 议案审议 - 审议通过公开发行可转换公司债券募投项目结项并补充流动资金议案[4][6] - 审议通过提请召开2025年第一次临时股东大会的议案[7][8] 后续安排 - 募投项目结项事项需提交公司股东大会审议[5] - 将募投项目结项议案提交2025年第一次临时股东大会审议[7]

市场与业务增长 - 公司在汽车电子业务中增长迅速，预计未来将持续增长，主要得益于ADAS系统的普及和舱内摄像头的快速增长 [3] - 公司在智能手机市场推出5000万像素系列产品，广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中，逐步替代海外竞争对手的同类产品 [10] - 公司在AR/VR领域布局相关产品，LCOS产品凭借高解析度、外形紧凑、低功耗和低成本的特点，为新兴市场提供更多助力 [3] 技术优势与研发投入 - 公司拥有全球专利4800余项，形成知识产权保护壁垒，提升核心竞争力 [6] - 公司持续加大研发投入，增强研发团队，重视技术保护和人才培养，不断创新研发机制 [7] - 公司在CMOS图像传感器的电路设计、封装、数字图像处理等方面积累了显著的技术优势 [11] 供应链与产品线 - 公司采用Fabless业务模式，根据下游客户需求从全球范围选取最适配的供应链体系，提供高性价比的高质量图像解决方案 [6] - 公司CMOS图像传感器种类和应用范围广泛，涵盖智能手机、平板电脑、车载、医疗、安防监控、AR/VR等领域，市场占有率较高 [6] 毛利率与盈利能力 - 公司通过库存去化和产品结构优化，毛利率水平逐步恢复，目前已实现多个季度持续增长 [6] - 公司将持续深挖市场空间，在更多细分市场做重点突破，提升业务规模和竞争力水平，进一步提升整体盈利能力 [6] 市场竞争与客户关系 - 公司是全球前三大CMOS图像传感器供应商之一，与下游客户缔结了长期稳定的合作关系，在诸多细分应用市场具有全球领先的市场份额 [3] - 公司通过自主研发和技术积累，形成了显著的技术优势，为市场份额的持续提升提供了坚实基础 [6]

股东持股 - 控股股东虞仁荣持股333,472,250股，占总股本27.42%[3] - 控股股东及其一致行动人持股408,576,912股，占总股本33.60%[3] - 绍兴韦豪持股74,132,662股，占比6.10%[6] - 虞小荣持股972,000股，占比0.08%[6] 股份质押 - 2024年12月27日虞仁荣解除质押13,650,000股，占总股本1.12%[4] - 解除后虞仁荣剩余质押180,848,400股，占总股本14.87%[3][5] - 解除后控股股东及其一致行动人累计质押237,304,400股，占总股本19.51%[3] - 绍兴韦豪剩余质押56,456,000股，占总股本4.64%[6] 其他 - 公告日期为2024年12月31日[8] - 虞仁荣本次解质股份暂无后续质押计划[5]

基金出资情况 - 公司全资企业绍兴韦豪出资69300万元认购基金份额，占比19.80%[3][5] - 基金募集规模为350000万元[6] - 各合伙人有不同认缴出资额及比例[9] 公司及基金相关资本 - 基金管理人上海韦豪创芯投资管理有限公司注册资本为1350万元[10] - 多家公司有不同注册资本[15][19][20] - 部分合伙企业有不同出资总额[21][23] 基金期限与缴纳 - 合伙企业合伙期限为9年，基金存续期为8年，分投资期和退出期[24] - 基金35亿元认缴出资分四期缴纳[25] 基金管理与收益 - 基金管理人按不同阶段收取管理费[29] - 首笔管理费在备案10个工作日内收取，后续每年1月31日前支付[31] - 各合伙人实缴出资完成8%年化收益率（单利）[36] - 基金管理人按超额收益情况收取超额提成[36] 投资相关 - 投资可转债不超基金实缴出资额20%，私募股权等不超认缴出资额30%[32] - 各投资项目退出后40个工作日内分配[35] 其他 - 投资目的是抓住集成电路产业机遇，提升综合竞争力[37] - 绍兴韦豪以自有资金认购，不构成关联交易和同业竞争[38] - 基金投资有不能实现预期收益风险[39] - 公司按分阶段披露原则披露进展[39]

公司投资评级 - 报告给予韦尔股份(603501.SH) "买进"评级 [3][11][16] 报告的核心观点 - 随着大模型能力的持续提升，以AI眼镜为代表的AIOT智能硬件不断涌现，图像视觉作为AI眼镜的优势将大幅提升AI硬件的使用体验并丰富应用场景。预计2025年将有十数款AI眼镜问世，韦尔股份作为国内图像传感器的龙头企业，在低功耗、小尺寸、高分辨率领域具有优势，有望在AI眼镜浪潮中受益 [3] - 2024年有望成为AI眼镜元年，包括Rokid、Snap、Meta、百度、Looktech、雷鸟创新、闪电科技、XREAL等品牌都发布了智能眼镜相关产品。同时，三星、OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等科技巨头也在积极布局AI眼镜项目。韦尔股份作为国内图像传感器的龙头企业，在超小型低功耗图像传感器领域有丰富的技术积累，有望在AI眼镜浪潮中受益 [13] 公司基本资讯 - 产业别：电子 [1] - 股价(2024/12/20)：104.01元 [1] - 上证指数(2024/12/20)：3368.07 [1] - 股价12个月高/低：123.75/75.67元 [1] - 总发行股数：1216.07百万股 [1] - A股市值：1264.83亿元 [1] - 主要股东：虞仁荣(27.44%) [1] - 每股净值：18.44元 [1] - 股价/账面净值：5.64 [1] - 股价涨跌：一个月4.7%，三个月19.9%，一年-3.6% [1] 机构投资者占流通A股比例 - 基金：13.1% [2] - 一般法人：23.4% [2] 3Q24 营收创历史新高，盈利能力持续改善 - 2024年前三季度公司实现营收189.1亿元，YOY增长25.4%；实现净利润23.8亿元，YOY增长544.7%，EPS1.98元 [4] - 第3季度单季公司实现营收68.2亿元，YOY增长9.5%，继续创历史新高，实现净利润10.1亿元，YOY增长368.3%，环比增长25% [4] - 公司1-3Q24综合毛利率较上年同期提升8.3个百分点至29.6%，盈利能力显著提升 [4] 产品组合 - 半导体设计：86.5% [6] - 元器件代理销售：13.5% [6] 盈利预测 - 预计公司2024-26年净利润分别为33.9亿元、45亿元和56.2亿元，YOY增长510%、33%和25%，对应EPS分别为2.79元、3.7元和4.63元，对应当前24-26年PE估值分别为37倍、28倍和22倍，给予"买进"评级 [16] 目标价 - 目标价：140.00元 [11]

可转债基本信息 - 韦尔转债发行总额24.40亿元，期限2020年12月28日至2026年12月27日[4] - 票面利率第一年0.2%，逐年递增至第六年2.0%[4] - 信用评级为AA+[7] 本次付息情况 - 第四年付息，计息期2023年12月28日至2024年12月27日，票面利率1.5%[8] - 债权登记日2024年12月27日，除息和付息日2024年12月30日[5][9] 转股价格 - 初始转股价格222.83元/股，最新162.46元/股[7] 利息派发 - 个人投资者税后每张派息1.20元，居民和非居民企业含税1.50元[11][12][13] - 公司在兑息日前2个交易日划付利息[10]

股东持股与质押 - 控股股东虞仁荣持股333,472,250股，占总股本27.42%，累计质押194,498,400股，占其持股58.33%[3] - 虞仁荣及其一致行动人持股408,576,912股，占总股本33.60%，累计质押250,954,400股，占其持股61.42%[3] - 绍兴韦豪持股74,132,662股，占比6.10%，累计质押56,456,000股，占其持股76.16%[7] - 虞小荣持股972,000股，占比0.08%[7] 质押变动 - 2024年12月18日虞仁荣质押6,980,000股，占其股份2.09%，占总股本0.57%，用于偿还借款[4] - 2024年12月18日虞仁荣解除质押9,375,000股，占其所持股份2.81%，占总股本0.77%[6] 到期质押情况 - 控股股东及其一致行动人未来半年内到期质押股份5,562.00万股，对应融资余额211,612.53万元[7] - 未来一年（不含半年内）到期质押股份8,293.00万股，对应融资余额320,000.00万元[8] 影响与风险 - 本次质押不导致公司实际控制权变更，不影响生产经营及治理[8] - 控股股东财务和资信良好，质押风险可控，有风险将采取措施应对[8]