豪威集团差异化分红事项 核心观点 - 公司因回购股份导致总股本与应分配股数存在差异，需实施差异化分红，符合相关法律法规及公司章程规定 [1][3] - 差异化分红计算以总股本扣除回购股份为基数，每10股派发现金红利2.20元（含税），回购专用账户股份不参与分配 [3][4] - 除权除息参考价计算显示，差异化分派对股价影响绝对值低于1%，市场影响有限 [4] 回购股份情况 - **2022年回购计划**：资金总额3-6亿元，价格上限85元/股，期限至2022年12月31日，后调整为价格上限95元/股并延长期限 [1] - **2023年3月数据**：累计回购3,436,611股，其中2,292,800股过户至2022年员工持股计划 [1][2] - **2023年新增回购**：资金总额5-10亿元，价格上限100元/股，期限至2023年9月28日，累计回购7,137,100股，其中2,234,800股过户至2023年员工持股计划 [1][2] - **2024年回购**：资金总额6-12亿元，价格上限97元/股，期限至2024年2月29日，累计回购11,213,200股 [1] 回购股份使用 - 员工持股计划：2022年及2023年分别过户2,292,800股和2,234,800股 [1][2] - 股票期权激励：2023年第一期激励计划行权期两次行权共减少库存股2,124,948股（1,089,625股+1,035,323股） [2][3] - 剩余回购股份：15,134,363股存放于回购专用账户，不参与本次分红 [3] 差异化分红计算 - **分配基数**：总股本1,217,223,785股扣除回购股份15,134,363股，实际参与分配股本1,202,089,422股 [4] - **除权除息公式**：参考价=（前收盘价125.79元-每股红利0.22元）÷（1+流通股变动比例0）=125.57元/股 [4] - **虚拟分派验证**：虚拟与实际分派计算的参考价均为125.57元/股，差异影响绝对值低于1% [4] 相关ETF市场表现 食品饮料ETF（515170） - 跟踪中证细分食品饮料指数，近五日涨0.52%，市盈率20.36倍，估值分位19.09% [7] - 资金流向：份额增加750万份至55亿份，主力净流出2762.4万元 [7] 游戏ETF（159869） - 跟踪中证动漫游戏指数，近五日跌1.00%，市盈率43.03倍，估值分位63.46% [7] - 资金流向：份额增加2300万份至63.7亿份，主力净流出1亿元 [7] 科创半导体ETF（588170） - 跟踪上证科创板半导体指数，近五日涨6.55%，份额增加600万份至2.4亿份 [7] - 资金流向：主力净流出461.1万元 [7] 云计算50ETF（516630） - 跟踪中证云计算与大数据指数，近五日涨1.12%，市盈率110.96倍，估值分位90.40% [8] - 资金流向：份额减少100万份至4.4亿份，主力净流出147.6万元 [8]

股份回购 - 2022年10月决定回购3 - 6亿，不超85元/股，至2023年3月累计回购3,436,611股[5] - 2023年8月决定回购5 - 10亿，不超100元/股，至2023年9月累计回购7,137,100股[6] - 2024年1月决定回购6 - 12亿，不超97元/股，至2024年2月累计回购11,213,200股[7] 股份过户 - 2023年3月2,292,800股过户至2022年员工持股计划[8] - 2023年10月2,234,800股过户至2023年员工持股计划[8] 期权行权 - 2024年10月和2025年5月完成2023年第一期期权行权过户，减库存股[9] 利润分配 - 2025年6月通过2024年度分配预案，每10股派2.2元[10] - 总股本1,217,223,785股，除回购后1,202,089,422股参与分配[11] 分红影响 - 差异化分红除权除息参考价格影响绝对值为0%[12] - 本次分红符合规定，不损害公司和股东利益[13]

可转债发行 - 2020年12月28日公开发行可转换公司债券2440万张，总额24.40亿元，存续至2026年12月27日[6] 转股期限 - “韦尔转债”转股期限为2021年7月5日至2026年12月27日[6] - 2025年7月25 - 31日停止转股，8月1日起恢复转股[4] 权益分派 - 2024年年度每10股派发现金红利2.20元（含税）[8] 转股价格调整 - 调整前162.46元/股，调整后162.24元/股，8月1日起生效[7][10] - 每股派送现金红利约0.22元/股，公式P1 = P0 - D[9]

控股股东持股及质押情况 - 虞仁荣持股333,472,250股，占总股本27.40%[3] - 本次质押后累计质押204,600,000股，占其持股61.35%[3] - 虞仁荣及其一致行动人持股408,576,912股，占总股本33.57%[3] - 本次质押后累计质押261,496,000股，占其持股64.00%，占总股本21.48%[3] - 虞仁荣本次质押44,030,000股，占其所持13.20%，占总股本3.62%[5] 质押到期情况 - 未来半年内到期质押5,999.00万股，占其持股14.68%，占总股本4.93%，融资余额240,000.00万元[7] - 未来一年（不含半年内）到期质押3,120.00万股，占其持股7.64%，占总股本2.56%，融资余额160,000.00万元[7] 其他情况 - 本次质押未涉及重大事项担保或其他保障用途[5] - 本次质押不导致控制权变更，不影响公司经营及治理[7] - 控股股东财务和资信良好，质押风险可控，无平仓风险[8]

业绩总结 - 2024年度A股每股现金红利0.22元（含税）[4] - 本次共计派发现金红利264,459,672.84元[7] 数据相关 - 截至2025年7月24日，总股本1,217,223,785股，实际参与分配股本1,202,089,422股[7] 未来展望 - 股权登记日为2025/7/31，除权（息）日和现金红利发放日为2025/8/1[4] - 投资GDR合格投资者现金红利于瑞士时间2025年8月8日发放[16] 其他新策略 - 不同股东税负及派现情况各异[14][15][16][17]

全球PC出货量增长 - 2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，创下自2022年疫情需求高峰以来的最大同比增幅 [1] - 增长驱动因素包括Windows 10系统终止服务倒计时、AI PC兴起以及预期关税政策变动下的提前库存备货 [1] - 联想、苹果和华硕出货量同比增幅均超过10%，进一步巩固市场主导地位 [1] 消费电子市场表现 - 截至2025年7月25日，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.29% [1] - 成分股中环旭电子上涨5.52%，恒玄科技上涨4.00%，景旺电子上涨2.07%，和辉光电上涨1.98%，兆易创新上涨1.66% [1] - 消费电子ETF(561600)最新报价0.86元，近1周累计上涨1.06% [1] 中证消费电子主题指数构成 - 中证消费电子主题指数选取50只消费电子相关上市公司证券，涵盖元器件生产、整机品牌设计及生产等领域 [2] - 截至2025年6月30日，前十大权重股包括立讯精密、中芯国际、京东方A等，合计占比51.02% [2] - 消费电子ETF(561600)场外联接包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A、C、E三类 [2]

指数及成分股表现 - 中证人工智能产业指数(931071)上涨0 56% 成分股科大讯飞上涨2 92% 芯原股份上涨2 49% 昆仑万维上涨1 86% 乐鑫科技上涨1 78% 拓维信息上涨1 44% [1] - 人工智能ETF(515980)上涨0 63% [1] - 中证人工智能产业指数前十大权重股合计占比52 07% 包括中际旭创(权重8 20%) 新易盛(7 36%) 科大讯飞(6 63%) 豪威集团(6 28%) 中科曙光(5 65%)等 [4] ETF流动性及资金动向 - 人工智能ETF盘中换手1 22% 成交4021 61万元 近1月日均成交1 66亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达32 55亿元 近4天连续资金净流入合计8162 96万元 最高单日净流入3665 68万元 [3] - 杠杆资金连续3天净买入人工智能ETF 最高单日净买入1665 38万元 最新融资余额1 09亿元 [3] 指数构成及选股逻辑 - 中证人工智能产业指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司 根据业务占比、成长性和市值规模构建指标体系 [4] 行业技术进展 - 字节跳动Seed团队发布端到端同声传译模型Seed LiveInterpret 2 0 实现业界最先进的中英同传翻译质量与极低延迟 [7] 行业前景展望 - AI技术变革将推动应用侧广阔机会 传媒行业作为重要应用阵地长期受益 国产大模型技术进步缩小与国际TOP模型差距 [8] - 2025年或成AI应用爆发元年 Tokens价格持续下降叠加政策导向及MCP等技术协议普及 [8] ETF业绩表现 - 人工智能ETF近1年净值上涨51 14% 在指数股票型基金中排名前16 67% [3] - 该ETF成立以来最高单月回报30 38% 最长连涨3个月累计涨幅43 97% 上涨月份平均收益率6 80% [3]

中国射频器件市场现状及前景分析 行业定义与分类 - 射频器件行业界定为涉及信号发射、接收及处理的电子元器件，与功率半导体、电力电子元器件存在概念交叉但功能独立[4] - 按控制程度、驱动信号性质、载流子类型等维度细分为四大类，包括滤波器、功率放大器、射频开关等核心产品[4] - 行业归属《国民经济行业分类与代码》中电力电子类别，专业术语如GaAs、SiC等材料技术为关键基础[4][6] 宏观环境分析（PEST） - **政策环境**：国内建立覆盖国家/地方/行业/企业的四级标准体系，31省市出台专项政策支持射频器件国产化发展[4][5] - **经济环境**：行业规模与GDP增速呈正相关，2023年全球模拟芯片市场规模达XX亿美元（未披露具体数据）[5][6] - **技术环境**：国内企业重点突破GaAs、SiC等材料工艺，专利申请人以三安光电、卓胜微等头部企业为主[5][6] 全球市场格局 - 2023年全球射频器件市场规模中，美国、欧洲、日本合计占比超60%，村田、Skyworks、Qorvo三大国际厂商垄断高端市场[6][7] - 细分产品结构显示滤波器占比最高（约40%），5G基站及智能手机为两大核心应用场景[6][7] - 未来5年全球市场CAGR预计保持8%-10%，中国厂商通过并购加速参与国际竞争[7][8] 中国市场供需 - 2023年国内市场规模约XX亿元，国产化率不足30%，进口依赖度较高（未披露具体数据）[7][8] - 代表企业如卓胜微、麦捷微电子聚焦中低端射频开关和滤波器，高端功率放大器仍依赖进口[11][12] - 核心痛点包括材料工艺落后、高端人才短缺，SiC/GaN原材料供需缺口达XX万吨（未披露具体数据）[8][9] 产业链与竞争格局 - 上游原材料环节Si/GaAs/SiC/GaN四大材料中，SiC国产化率最低（<15%），制约下游器件性能[9] - 中游器件厂商形成长三角（卓胜微）、珠三角（信维通信）两大产业集群，CR5市占率约35%[11][12] - 下游应用以手机（45%）、通讯基站（30%）、物联网（15%）为主，5G基站滤波器需求年增25%[10][11] 重点企业案例 - **三安光电**：垂直整合GaAs晶圆制造，射频前端模块已进入华为供应链[11] - **卓胜微**：国内射频开关龙头，2023年市占率达12%，LNA产品性能对标Skyworks[12] - **麦捷科技**：SAW滤波器国产替代主力，良率提升至85%但仍低于村田（95%）[12][13] 未来趋势预测 - 2025-2031年国内市场CAGR预计12%-15%，国产化率目标提升至50%[15] - 技术路径向第三代半导体（SiC/GaN）迁移，企业研发投入占比需从当前5%增至8%[15][16] - 新兴应用如车联网、卫星通信将贡献增量市场，射频模组单价有望下降20%-30%[15][16]

指数表现 - 上证指数低开高走 中证智能汽车主题指数上涨0.81% 报4909.21点 成交额227.14亿元 [1] - 中证智能汽车主题指数近一个月上涨5.65% 近三个月上涨3.22% 年至今上涨3.55% [2] 指数构成 - 中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司及其他受益于智能汽车的代表性公司作为样本 以2012年06月29日为基日 以1000.0点为基点 [2] - 十大权重股分别为立讯精密（5.79%）、拓普集团（5.08%）、科大讯飞（4.83%）、豪威集团（4.73%）、欧菲光（4.54%）、闻泰科技（4.39%）、芯原股份（4.21%）、华域汽车（4.09%）、德赛西威（4.01%）、长城汽车（3.89%） [2] 市场分布 - 中证智能汽车主题指数持仓中深圳证券交易所占比51.90% 上海证券交易所占比48.10% [2] - 行业分布为信息技术占比54.64% 可选消费占比34.05% 通信服务占比11.31% [2] 指数调整与跟踪基金 - 指数样本每季度调整一次 调整时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子随样本定期调整而调整 [3] - 跟踪中证智能汽车主题指数的公募基金包括天弘中证智能汽车A/C、富国中证智能汽车A/C、汇添富中证智能汽车主题ETF、华夏中证智能汽车ETF、国泰中证智能汽车主题ETF、华泰柏瑞中证智能汽车ETF等 [3]

市场表现 - 上证指数冲破3600点后蓄势回落但今日再度走强 万得全A指数已超越9 24行情高点 [1] - A股科技板块低开后震荡走强 人工智能AIETF(515070)持仓股中三七互娱上涨超2 7% 同方股份 石头科技 科沃斯 均胜电子等表现较好 [1] 行业动态 - WAIC2025将于7月26日开幕 3000余项前沿展品集中亮相 包括100余款"全球首发""中国首秀"重磅新品 规模创历届之最 [1] - 中金公司研报指出 自2023年ChatGPT兴起至今已近三年 大模型持续迭代进步 构建AIAgent智能体的技术基础和产品路线逐步成熟 产业期待Agent落地带来AI应用端拐点 形成完整商业闭环 [1] - 2025年被视为AIAgent"元年" 产业浪潮将持续向前 未来将在更多行业和场景实现规模化落地 成为真正意义上的智能生产力 [1] 产品与指数 - 人工智能AIETF(515070)跟踪CS人工智能主题指数(930713) 成分股为人工智能提供技术 基础资源及应用端的个股 聚焦人工智能产业链上中游 [2] - 指数成分股包括寒武纪-U 海康威视 中际旭创 中科曙光 科大讯飞 豪威集团 新易盛 澜起科技 金山办公 紫光股份等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A(008585)和华夏中证人工智能主题ETF联接C(008586) [3]