天津七一二通信广播股份有限公司 第三条 本办法适用于公司及其下属全资、控股子公司的对外捐赠行为。 第四条 公司对外捐赠应当遵守法律、法规，不得违背社会公德，不得损害 社会公共利益和其他公民的合法权益。 第五条 公司对外捐赠应当是自愿和无偿的，禁止强行摊派或者变相摊派， 不得以捐赠为名从事营利活动。 第二章 对外捐赠原则和要求 第六条 公司对外捐赠应遵循权责清晰、量力而行、诚实守信原则。 公司领导或其他职工不得将公司拥有的财产以任何个人或其他单位的名义 进行捐赠。 对外捐赠应考虑自身条件和经营状况，若公司已经发生亏损或捐赠后影响 公司正常经营和切身利益的情形，除特殊情况外，不得对外捐赠。 对外捐赠管理制度 第一章 总则 第一条 为规范天津七一二通信广播股份有限公司(以下简称公司)的对外捐 赠及非经营性赞助行为(以下统称捐赠)，支持社会公益事业发展，切实维护公 司及全体股东权益，根据《中华人民共和国公益事业捐赠法》及国家有关法律、 法规的规定及《天津市国资委监管企业对外捐赠管理办法》等有关规定，结合 本公司实际情况，制定本办法。 第二条 对外捐赠是指公司或下属全资、控股子公司自愿无偿将其有权处分 的合法财产赠送给 ...

天津七一二通信广播股份有限公司 对外投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为了加强天津七一二通信广播股份有限公司（以下简称"公司"） 对外投资的管理，规范公司对外投资行为，提高资金运作效率，保障公司对外投 资的保值、增值，依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市 规则》"）等相关法律法规规定以及《天津七一二通信广播股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"），并结合公司具体情况制定本制度。 第二条 本制度所称的对外投资是指公司为获取未来收益而将一定数量的 货币资金、股权、以及经评估后的实物或无形资产或其他法律法规及规范性文件 规定可以用作出资的资产作价出资，对外进行各种形式的投资活动，包括但不限 于投资新设全资或控股子公司、向子公司追加投资、与其他单位进行联营、合营、 兼并或进行股权收购、委托理财等。 第三条 按照投资期限的长短，公司对外投资分为短期投资和长期投资。短 期投资主要指公司购入的能随时变现且持有时间不超过（含）一年的投资，包括 各种股票、债券、基金、委托理财（其中，银行理财产品仅限于风险等级为中低 级以下的 ...

第一条 为进一步强化天津七一二通信广播股份有限公司（以下简称"七一二公 司"）董事会及经理层职责，有效提升决策效率，规范董事会授权行为，根据《中华 人民共和国公司法》、《天津七一二通信广播股份有限公司章程》（以下简称"公司章 程"）、《天津七一二通信广播股份有限公司董事会议事规则》（以下简称"董事会议事 规则"）及其它有关规定,结合公司实际制定本办法。 第二条 本办法所称"授权"是指董事会在一定条件和范围内，将公司章程赋予 董事会职权中的部分事项决定权授予董事长、经理层、总经理等被授权人。 第二章 授权原则 第三条 董事会授权应当坚持依法合规、权责对等、风险可控等原则，切实规范 授权程序，落实授权责任，完善授权监督管理机制，实现规范授权、科学授权、适度 授权，确保决策质量与效率相统一。 授权管理的基本原则是： （一）审慎授权原则。授权应当在符合国家有关法律法规、上市公司治理规范的 前提下优先考虑风险防范的目标要求，根据公司发展战略需求，在董事会权限内进行 一定范围或额度的授权，做到从严控制。 天津七一二通信广播股份有限公司 董事会授权管理办法 第一章 总 则 （二）范围限定原则。授权应当严格限定在公司章程规定 ...

格隆汇10月29日丨七一二(603712.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为5.61亿元，同比上升 37.65%；归属于上市公司股东的净利润为-9181.61万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润为-9708.57万元。 ...

板块整体表现 - 10月29日天津国企改革板块整体下跌0.13%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.95% [1] - 板块内个股表现分化，桂发祥领跌，跌幅为3.39% [1][2] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出8510.17万元，游资资金净流出2266.49万元，散户资金净流入1.08亿元 [2] 领涨个股及资金流向 - 金开新能涨幅居前，上涨1.93%，收盘价5.81元，成交额2.63亿元，主力资金净流入1305.08万元，净占比4.97% [1][3] - 津投城开上涨1.15%，收盘价2.63元，成交额2.12亿元，获得主力资金净流入2440.30万元，净占比达11.53%，为板块最高 [1][3] - 津滨发展上涨0.86%，收盘价2.35元，成交额1.04亿元，主力资金净流入1273.06万元，净占比12.23% [1][3] 领跌个股及资金流向 - 桂发祥领跌板块，跌幅达3.39%，收盘价12.55元，成交额1.78亿元 [1][2] - 渤海化学下跌1.50%，收盘价3.93元，遭遇主力资金净流出950.84万元，净占比-15.94% [2][3] - 天保基建下跌1.34%，收盘价4.43元 [2] 其他活跃个股 - 百利电气成交额居前，达3.30亿元，但股价下跌0.71%，主力资金净流出47.53万元 [1][2][3] - 创业环保成交额1.70亿元，股价下跌1.10%，主力资金净流出935.18万元 [1][2][3] - 七一二股价下跌0.79%，收盘价20.07元，成交额1.87亿元 [1][2]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为看好（维持）[6] 报告核心观点 - 国家在二十届四中全会对军事装备建设高度重视，随着十五五规划落地，新一阶段的装备建设规划有望加速朝着信息化、智能化建设[9] - 二十届四中全会首次提到加快航天强国建设，朱雀三号火箭进入首飞关键阶段，未来可回收技术成熟将带来发射端降本，卫星组网进程有望加速[9] - 最近一个月军工板块股价已企稳，随着十五五临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显[9] 二十届四中全会与装备建设 - 二十届四中全会于2025年10月20日至23日在北京举行，提出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化[12] - 会议提出加快机械化信息化智能化融合发展，并首次在党的层面强调边斗争、边备战、边建设[13] - 随着十五五规划落地，军事装备建设有望加速进行，上游电子元器件及关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，有望充分受益于需求传导的放大效应[13] - 加快先进战斗力建设，以无人装备、深海作战、信息化等为代表的十五五新方向有望快速受益，体系化作战能力有望形成[13] 航天强国建设与火箭技术进展 - 朱雀三号遥一运载火箭于10月18日至20日成功完成首飞任务第一阶段工作——加注合练及静态点火试验[14] - 朱雀三号低轨运载能力一次性任务达21.3吨，航区回收任务达18.3吨，一子级复用次数设计为20次[14] - 火箭长度76.6米，直径4.5米，起飞质量660吨，使用液氧甲烷推进剂[15] - 可回收火箭技术成熟后将大幅降低发射成本，民营火箭公司的参与将丰富火箭型号，未来发射频率加快，商业低轨卫星组网进度有望持续加速[17] 行业配置与投资标的 - 短期临近年底，下游客户为明年生产做准备，重点关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行[18] - 布局明年十五五规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等为代表的新质生产力[18] - 中长期关注国产动力系统突破带来的商业航空供给释放，以及中式高端装备出海提速下军贸市场的拓展，民用及军贸有望成为板块第二增长极[18] - 相关标的包括军工电子、新质新域、航发链、军贸/主机装备四大方向，具体公司如航天电器（买入）、鸿远电子（未评级）、航发动力（未评级）、中航沈飞（未评级）等[18] 市场行情表现 - 本周（截至2025年10月24日）国防军工（申万）指数上涨2.81%，收于1717.61点，但跑输沪深300指数（上涨3.24%）[21] - 国防军工（申万）指数相对沪深300指数的收益率为-0.43%[22] - 在申万一级行业指数的31个行业中，国防军工本周涨跌幅排名第12位[24] - 本周军工个股涨幅前十包括*ST万方（上涨23.44%）、*ST奥维（上涨21.31%）、高华科技（上涨18.92%）等[27]

市场整体表现 - 上证综指报3981.95点，上涨0.80%，收于年线之上 [1] - A股总成交额达到12201.25亿元 [1] - 当日有44只A股价格突破年线 [1] 突破年线个股表现 - 威士顿乖离率最高，为5.84%，股价55.62元，当日涨幅13.21%，换手率19.88% [1] - 永福股份乖离率5.49%，股价26.37元，当日涨幅8.21%，换手率2.57% [1] - 智翔金泰乖离率4.58%，股价30.10元，当日涨幅6.55%，换手率5.49% [1] - 达华智能乖离率4.08%，股价4.91元，当日涨幅10.09%，换手率19.24% [1] - 国泰集团乖离率3.92%，股价13.07元，当日涨幅6.26%，换手率3.08% [1] 其他突破年线个股 - 浙能电力乖离率2.61%，股价5.32元，涨幅2.70% [1] - 司尔特乖离率2.19%，股价5.65元，涨幅4.24% [1] - 东港股份乖离率2.13%，股价11.69元，涨幅3.18% [1] - 中国核电乖离率0.52%，股价9.42元，涨幅3.63% [2] - 电连技术乖离率0.55%，股价51.76元，涨幅0.82% [2]

智博科技于 2025 年 6 月 13 日办理了股票质押式回购业务，质押 7,809,800 股，上述内容详见公司于 2025 年 6 月 17 日在上海证券交易所披露的临 2025-028 号公告。 公司于 2025 年 10 月 24 日收到控股股东智博科技的通知，智博科技于 2025 年 10 月 23 日办理了该笔质押股票的解质押手续，解除质押 7,809,800 股。具体 情况如下： 本次股份解除质押后，如有后续质押计划，智博科技将根据质押业务办理进 度按照相关法律法规要求及时通知公司履行信息披露义务。 证券代码：603712 证券简称：七一二 公告编号：临 2025-041 天津七一二通信广播股份有限公司 关于控股股东部分股权解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 天津七一二通信广播股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东天津智博 智能科技发展有限公司（以下简称"智博科技"）持有公司股份 372,938,300 股，占公司总股本比例为 48.31%。本次解除质押后，智博科技累 ...

核心观点 - 报告维持对国防军工行业“看好”的投资评级，核心投资逻辑围绕军贸突破和商业航天加速两大主线展开 [1][3] - 印尼证实采购中国歼-10战斗机，预算至少90亿美元，标志着中国高端军工装备在东南亚市场取得历史性突破，军贸市场前景可期 [3][40][41] - 卫星互联网建设加速，千帆星座第六批组网卫星以“一箭18星”方式成功发射，其运营公司上海垣信启动新一轮50-60亿元融资，投前估值超400亿元人民币 [3][40][42] 行业行情回顾与估值 - 近一周（2025/10/11-2025/10/18）国防军工行业指数下跌4.70%，在申万一级行业中排名第23/31；近一月下跌1.92%，排名第11/31；近一年上涨16.91%，排名第19/31 [3][7] - 当前国防军工行业PE-TTM为83.33，处于过去十年76.67%的分位数水平，估值相对较高 [3][12] - 细分行业估值差异显著：航天装备PE-TTM为168.97（分位数98.72%），军工电子PE-TTM为103.84（分位数95.22%），而航海装备PE-TTM为54.86（分位数仅4.77%） [3] 个股与资金表现 - 近一周个股表现分化，北方长龙（+8.71%）、大立科技（+7.40%）、航新科技（+5.90%）涨幅居前；国睿科技（-14.00%）、鸿远电子（-10.38%）、*ST炼石（-10.25%）跌幅较大 [3][17] - 申万国防军工行业本周成交额为3108亿元，环比大幅增加128.08%，但同比仍下降8.63% [3][31] - 军工ETF基金份额显示出长期资金流入态势，本周份额较上周同期增加0.66%，较上年同期大幅增加62.18% [3][34][36] 行业要闻与动态 - 重要军贸订单：印尼国防部长证实将采购中国歼-10战斗机，这是该国首次采购非西方战机 [3][40][41] - 商业航天进展：我国成功发射卫星互联网低轨12组卫星；千帆星座第六批18颗组网卫星发射成功，计划至2026年底实现648颗卫星的组网目标 [3][40][42] - 新产品亮相：直-20J舰载直升机在天津国际直升机博览会上首次公开亮相 [40] 投资主线与标的 - 报告建议关注八大投资主线：军贸、商业航天、无人装备、军工AI、低空经济、航空发动机、航母产业链、军工+AI [3][43] - 军贸主线核心标的包括：洪都航空、国睿科技、广东宏大、中航成飞、中航沈飞等 [43] - 商业航天主线核心标的包括：航天动力、西测测试、陕西华达、臻镭科技、中国卫通、中国卫星等 [43] - 航空发动机产业链核心标的包括：万泽股份、派克新材、图南股份、航发动力等 [43]

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 10月17日晚间，七一二发布公告称，公司于2025年10月17日收到公司控股股东天津智博 智能科技发展有限公司的通知，获悉其将部分公司股份办理了质押，本次质押股数10，000，000股。 ...