证券代码：603730 证券简称：岱美股份 公告编号：2025-034 债券代码：113673 债券简称：岱美转债 上海岱美汽车内饰件股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 (二)股东大会召开的地点：上海市浦东新区北蔡镇莲溪路 1299 号公司三楼会议 室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 260 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,116,289,747 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 67.5410 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长姜银台先生因工作原因在外出差未 能主持本 ...

北京市星河律师事务所 法律意见书 北京市星河律师事务所 关 于 上海岱美汽车内饰件股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：上海岱美汽车内饰件股份有限公司 北京市星河律师事务所（以下简称本所）接受上海岱美汽车内饰件股份有限 公司（以下简称贵公司或公司）的委托，就贵公司召开 2024 年年度股东大会（以 下简称本次会议）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股 东会规则》（以下简称《股东会规则》）及《上海岱美汽车内饰件股份有限公司 章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所委派律师列席了本次会议。本所律师见证了本次 会议的召开全部过程，并对与本次会议召开有关的文件和事实进行了核查和验 证。 本所律师同意将本法律意见书作为贵公司本次会议公告文件，随其他应当公 告的文件一起向公众披露，并依法对本所律师发表的法律意见承担法律责任。 本所律师根据《公司法》《股东会规则》《公司章程》的有关规定，按照律 师行业公开的标准，道德规范和勤勉尽责的精神，现就本次会议出具法律意见如 下： ...

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 12.18 元 [2][5] 报告的核心观点 - 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，预测 2025 - 2027 年归母净利润 9.63、11.64、13.65 亿元（原 2025 - 2026 年为 10.60、13.21 亿元） [2] 报告各部分总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027 年营业收入分别为 58.61、63.77、73.87、86.38、98.75 亿元，同比增长 13.9%、8.8%、15.8%、16.9%、14.3% [4] - 2023 - 2027 年营业利润分别为 8.02、9.43、11.07、13.44、15.81 亿元，同比增长 35.7%、17.6%、17.4%、21.4%、17.6% [4] - 2023 - 2027 年归属母公司净利润分别为 6.54、8.02、9.63、11.64、13.65 亿元，同比增长 14.8%、22.7%、20.0%、20.9%、17.3% [4] - 2023 - 2027 年毛利率分别为 26.9%、26.8%、27.0%、27.2%、27.5%；净利率分别为 11.2%、12.6%、13.0%、13.5%、13.8% [4] - 2023 - 2027 年净资产收益率分别为 14.9%、17.2%、19.4%、21.4%、22.3% [4] 业绩表现 - 2024 年营业收入 63.77 亿元，同比增长 8.8%；归母净利润 8.02 亿元，同比增长 22.7%；扣非归母净利润 7.97 亿元，同比增长 17.3% [9] - 2024 年 4 季度营业收入 15.73 亿元，同比增长 8.3%，环比增长 3.6%；归母净利润 1.79 亿元，同比增长 56.0%，环比减少 11.7% [9] - 2025 年 1 季度营业收入 15.93 亿元，同比增长 0.2%；归母净利润 2.09 亿元，同比增长 7.1%；扣非归母净利润 2.06 亿元，同比增长 0.5% [9] 毛利率与费用率 - 2024 年毛利率 26.8%，按最新会计准则同比基本持平；2025 年 1 季度毛利率 27.7%，同比下降 0.2 个百分点 [9] - 2024 年期间费用率 10.3%，同比下降 1.2 个百分点；2025 年 1 季度期间费用率 11.5%，同比下降 1.1 个百分点 [9] 现金流情况 - 2024 年经营活动现金流净额 9.72 亿元，同比增长 55.6%；2025 年 1 季度经营活动现金流净额 1.96 亿元，同比增长 24.2% [9] 业务情况 - 2024 年遮阳板、头枕、顶棚中央控制器、顶棚及顶棚系统集成产品分别销售 39.38、12.03、5.24、6.03 亿元，营业收入分别同比增长 2.0%、19.6%、4.2%、80.6% [9] - 顶棚产品获通用、福特、特斯拉、Rivian 等客户定点项目，有望拓展市场，单车价值量提升和客户拓展将注入增长新动能 [9] 产能建设 - “年产 70 万套顶棚产品建设项目” 于 2024 年 10 月 31 日达到预定可使用状态 [9] - “墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目” 预计达产日期由 2025 年 1 月延期至 2026 年 12 月 [9] 可比公司估值比较 - 爱柯迪、新泉股份、银轮股份等可比公司 2025 年 PE 平均估值 21.33 倍 [10]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 12.18 元 [2][5] 报告的核心观点 - 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，预测 2025 - 2027 年归母净利润 9.63、11.64、13.65 亿元（原 2025 - 2026 年为 10.60、13.21 亿元） [2] - 业绩符合预期，毛利率持续改善，顶棚业务进入放量阶段，墨西哥产能建设推进 [1][8][9] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027 年营业收入分别为 58.61、63.77、73.87、86.38、98.75 亿元，同比增长 13.9%、8.8%、15.8%、16.9%、14.3% [4] - 2023 - 2027 年营业利润分别为 8.02、9.43、11.07、13.44、15.81 亿元，同比增长 35.7%、17.6%、17.4%、21.4%、17.6% [4] - 2023 - 2027 年归属母公司净利润分别为 6.54、8.02、9.63、11.64、13.65 亿元，同比增长 14.8%、22.7%、20.0%、20.9%、17.3% [4] - 2023 - 2027 年毛利率分别为 26.9%、26.8%、27.0%、27.2%、27.5%，净利率分别为 11.2%、12.6%、13.0%、13.5%、13.8% [4] - 2023 - 2027 年净资产收益率分别为 14.9%、17.2%、19.4%、21.4%、22.3%，市盈率分别为 20.6、16.8、14.0、11.6、9.9，市净率分别为 3.0、2.8、2.6、2.3、2.1 [4] 业绩情况 - 2024 年营业收入 63.77 亿元，同比增长 8.8%；归母净利润 8.02 亿元，同比增长 22.7%；扣非归母净利润 7.97 亿元，同比增长 17.3% [9] - 2024 年 4 季度营业收入 15.73 亿元，同比增长 8.3%，环比增长 3.6%；归母净利润 1.79 亿元，同比增长 56.0%，环比减少 11.7%；扣非归母净利润 1.78 亿元，同比增长 59.1%，环比减少 9.3% [9] - 2025 年 1 季度营业收入 15.93 亿元，同比增长 0.2%；归母净利润 2.09 亿元，同比增长 7.1%；扣非归母净利润 2.06 亿元，同比增长 0.5% [9] 毛利率、费用率和现金流情况 - 2024 年毛利率 26.8%，按最新会计准则同比基本持平；2025 年 1 季度毛利率 27.7%，同比下降 0.2 个百分点 [9] - 2024 年期间费用率 10.3%，同比下降 1.2 个百分点；2025 年 1 季度期间费用率 11.5%，同比下降 1.1 个百分点 [9] - 2024 年经营活动现金流净额 9.72 亿元，同比增长 55.6%；2025 年 1 季度经营活动现金流净额 1.96 亿元，同比增长 24.2% [9] 业务情况 - 2024 年遮阳板、头枕、顶棚中央控制器、顶棚及顶棚系统集成产品分别销售 39.38、12.03、5.24、6.03 亿元，营业收入分别同比增长 2.0%、19.6%、4.2%、80.6% [9] - 顶棚产品获通用、福特、特斯拉、Rivian 等客户定点项目，后续有望拓展至国内和欧洲市场 [9] - 2024 年海外业务占比 86.4%，无直接出口美国零部件产品，美国销售产品由墨西哥工厂生产，预计美国加征关税影响有限 [9] 产能建设情况 - “年产 70 万套顶棚产品建设项目”于 2024 年 10 月 31 日达到预定可使用状态 [9] - “墨西哥汽车内饰件产业基地建设项目”预计达产日期由 2025 年 1 月延期至 2026 年 12 月 [9] - 2024 年墨西哥工厂营收 39.29 亿元，净利润 1.29 亿元，后续将推进墨西哥募投项目 [9] 可比公司估值比较 - 爱柯迪、新泉股份、银轮股份等可比公司 2025 年 PE 平均估值 21.33 倍 [10]

股东大会网络投票服务 - 公司拟于2025年5月20日召开2024年年度股东大会 [1] - 公司委托上证信息通过智能短信推送股东大会参会邀请和议案信息 [2] - 投资者可通过短信链接直接投票或使用原有交易系统及互联网投票平台 [2] - 公司提供投资者反馈渠道包括邮件和热线 [2]

上海岱美汽车内饰件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 29 日召开了第六届董事会第十八次会议和第六届监事会第十五次会议，分别审议通 过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意在确保不影响募 集资金投资项目建设和募集资金使用的情况下，使用总金额不超过人民币 40,000.00 万元的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日 起 12 个月内有效。在上述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。闲置募集资 金现金管理到期后归还至募集资金专户。在额度范围内，董事会授权公司管理层 负责办理使用闲置募集资金购买低风险的保本型银行理财产品、银行结构性存款 或低风险保本型证券公司收益凭证等相关事宜，具体事项由公司财务部负责组织 实施。公司保荐人对本事项发表了同意意见。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 30 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海岱美汽车内饰件 股份有限公司关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号： 2025-026）。 一、本次使用闲置募集资金进行现金管理到期收回的情况 1、公司向招商银行股份有限公司购买了招商银行 ...

上海岱美汽车内饰件股份有限公司 关于股东大会开设网络投票提示服务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：603730 | 证券简称：岱美股份 | 公告编号：2025-032 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113673 | 债券简称：岱美转债 | | 上海岱美汽车内饰件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 30 日披露了关于召开 2024 年年度股东大会的通知，公司拟于 2025 年 5 月 20 日 14:30 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的 表决方式，具体内容详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披 露的《上海岱美汽车内饰件股份有限公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》 （公告编号：2025-027）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参 会、及时投票，公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"） 提供的股东大会提醒服务，委托上证信息通 ...

| 证券代码：603730 | 证券简称：岱美股份 | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113673 | 债券简称：岱美转债 | | 上海岱美汽车内饰件股份有限公司 关于参加 2025 年上海辖区上市公司年报集体业绩 说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海岱美汽车内饰件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 15 日下午15:00-16:30参加由上海上市公司协会与上证所信息网络有限公司联合举 办的"2025 年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会"活动，现将活动情况公 告如下： 答：尊敬的投资者，您好！2024 年度，按合并报表口径，公司实现营业收 入人民币 63.77 亿元，较上年同期增长 8.80%；实现归属于上市公司股东的净利 润人民币 8.02 亿元，较上年同期增长 22.66%；实现归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润人民币 7.97 亿元，较上年同期增长 17.33%；实现每股收 益人民币 0.49 ...

会议信息 - 2024年度公司召开七次董事会会议[12] - 2024年度公司召开三次股东大会[14] - 2024年度公司召开五次监事会会议[21] - 2025年现场会议时间为5月20日下午14：30，网络投票时间为5月20日9:15 - 15:00[5] 业绩数据 - 2024年公司总资产737,256.01万元，较2023年增长6.46%[29] - 2024年公司营业收入637,709.69万元，较2023年增长8.80%[29] - 2024年公司营业利润94,294.74万元，较2023年增长17.59%[29] - 2024年归属于母公司所有者的净利润80,218.02万元，较2023年增长22.66%[29] - 2024年基本每股收益0.49元/股，较2023年增长22.50%[29] - 2024年公司全年营业收入63.77亿元，净利润8.02亿元[34] - 2024年公司合并口径下未分配利润约25.10亿元，母公司未分配利润约10.94亿元[34] 分红方案 - 2024年度拟每10股派发现金红利3.50元，合计派发现金红利5.78亿元，现金分红比例72.11%[34] - 2024年度拟每10股派送红股3股，派送后总股本变更为21.49亿股[34] 人员薪酬 - 2024年董事长姜银台薪酬109.91万元，副董事长姜明薪酬110.78万元[39] 未来计划 - 2025年董事会将围绕既定生产经营计划目标推进中长期发展战略实施[18] - 2025年监事会将加强自身学习，强化监督管理职能[26] - 2025年度公司及子公司拟申请综合授信额度不超17.20亿元[44] - 2025年度公司及子公司拟办理远期结售汇和外汇期权业务，总额度不超5亿美元[49] - 2025年度公司为子公司预计担保金额不超1.97亿元[50] - 公司制定了2025 - 2027年股东分红回报规划[53] 其他 - 2024年立信会计师事务所为公司出具标准无保留意见审计报告[23][29] - 2024年公司使用闲置募集资金进行现金管理及补充流动资金，提高了资金使用效率[24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 10.81 元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 岱美股份 24 年营收 63.8 亿元（yoy+8.8%），归母净利 8.0 亿元（yoy+22.7%），低于 Wind 一致预期；25Q1 营收 15.9 亿元（yoy+0.2%，qoq+1.2%），归母净利 2.1 亿元（yoy+7.1%，qoq+16.7%），符合前瞻预期 [1] - 考虑欧洲及北美汽车需求或承压，下调公司 25 - 26 年归母净利润 13%/13%至 9.3/11.1 亿元，预计 27 年归母净利 13.0 亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 24 年公司营收同比增长 8.8%，核心产品遮阳板营收同比+2.0%至 39.4 亿元，顶棚控制器产品营收同比+4.2%至 5.2 亿元；头枕项目量价齐升，营收同比+19.6%至 12.0 亿元，平均单价同比+4.0%；顶棚及系统集成产品持续放量，实现 6.0 亿元营业收入 [2] - 24 年公司归母净利 8.0 亿元（yoy+22.7%），低于 Wind 一致预期（8.7 亿），系海外汽车需求偏弱及海外工厂人工成本增加；25Q1 归母净利 2.1 亿元（yoy+7.1%，qoq+16.7%），符合前瞻预期（1.95 - 2.15 亿元） [1] 毛利率与费用情况 - 24 年公司毛利率同比-0.04pct 至 26.8%，25Q1 毛利率同环比分别-0.2/+5.2pct 至 27.7%，同比下滑或系墨西哥产能扩张、平均摊销成本提高及海运费波动影响 [3] - 24 年公司费用管控优化，销售/管理/研发费用率同比+0.2/-0.5/-0.5pct 至 1.5%/5.9%/3.4%；25Q1 三费费率则分别同比+0.2/0.0/0.05pct 至 1.8%/6.7%/3.2% [3] 海外业务情况 - 公司坚定执行全球化战略，客户覆盖海外主流整车厂，24 年海外营收同比+9.9%至 54.4 亿元 [4] - 公司通过墨西哥、越南等制造基地布局，提升全球贸易风险应对能力，截至 25 年 4 月供应美国的产品全部转移至墨西哥生产，受关税波动风险影响小 [4] 盈利预测与估值 - 下调公司 25 - 26 年归母净利润 13%/13%至 9.3/11.1 亿元，预计 27 年归母净利 13.0 亿元 [5] - 基于可比公司估值均值，给予公司 25 年 19.3x PE，对应目标价 10.81 元（前值 11.70 元，对应 25E PE 18x） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|5,861|6,377|7,375|8,577|9,705| |+/-%|13.90|8.80|15.64|16.30|13.16| |归属母公司净利润 (人民币百万)|653.98|802.18|931.45|1,111|1,300| |+/-%|14.77|22.66|16.11|19.29|17.04| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.40|0.49|0.56|0.67|0.79| |ROE (%)|14.47|16.66|18.02|19.78|21.06| |PE (倍)|20.39|16.63|14.32|12.00|10.26| |PB (倍)|2.95|2.77|2.58|2.37|2.16| |EV EBITDA (倍)|13.68|11.87|10.77|9.14|7.76|[7] 可比公司估值 |证券代码|公司名称|市值（亿元）|EPS（元）| |PE (倍)| | |----|----|----|----|----|----|----| | | | |2025E|2026E|2025E|2026E| |603997 CH|继峰股份|154|0.53|0.82|23.1|14.9| |603179 CH|新泉股份|208|2.84|3.56|15.0|12.0| |300893 CH|松原股份|79|1.76|2.36|19.8|14.8| |平均| |147| | |19.3|13.9|[13] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 详细展示了 2023 - 2027E 年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、现金、应收账款等各项指标及主要财务比率 [18]