深圳歌力思服饰股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （杜岩冰） 我作为深圳歌力思服饰股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年度，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》《上海证 券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》等法律、行政法规及《公司章程》的有关规定，诚信、勤勉地履行独立 董事职责，及时了解公司经营信息，全面关注公司发展状况，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，审慎客观发表独立意见，为完善公司治理结构、保障公司规 范运作，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益发挥了积极作 用。作为独立董事，对《上市公司独立董事管理办法》第二十三条、第二十六条、 第二十七条和第二十八条所列上市公司与其控股股东、实际控制人、董事、高级 管理人员之间的潜在重大利益冲突事项进行监督，促使董事会决策符合公司整体 利益，维护了公司的整体利益和股东的合法权益。现将 2024 年度履行职责情况 报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 杜岩冰：西安工程大学工学学士、天津工业大学工商管理硕士，正高级工程 ...

深圳歌力思服饰股份有限公司 募集资金管理办法 第一章 总则 第一条 为了规范深圳歌力思服饰股份有限公司（以下简称"公司"）募集 资金的管理和运用，保护投资者的权益，依照《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规、规范性文件以及《深圳歌力思 服饰股份有限公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，特制定本办法。 第二条 本办法所称募集资金是指：公司发行股票及其衍生品种，向投资 者募集并用于特定用途的资金。 第三条 公司董事会应建立募集资金存储、使用、变更和管理的内部控制 制度，对募集资金存储、使用、变更、监督和责任追究等内容进行明确规定。 公司应当将募集资金存储、使用和管理的内部控制制度及时在上海证券交易 所（下称"上交所"）网站上披露。 第四条 公司的董事、监事和高级管理人员应当勤勉尽责，督促公司规范 使用募集资金，自觉维护公司募集资金安全，不得参与、协助或纵容公司擅自或 变相改变募集资金用途。 第五条 公司控股股东、实际控制人不得直 ...

深圳歌力思服饰股份有限公司 对外投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为了加强深圳歌力思服饰股份有限公司（下称"公司"或"上市 公司"）对外投资活动的内部控制，规范对外投资行为，根据《中华人民共和国 公司法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以及《深 圳歌力思服饰股份有限公司章程》的相关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称对外投资是指公司为实现扩大生产经营规模的战略， 达到获取长期收益为目的，将现金、实物、无形资产等可供支配的资源投向其他 组织或个人的行为。包括投资新设全资子公司、向子公司追加投资、与其他单位 进行联营、合营、兼并或进行股权收购、转让、项目资本增减等。 第三条 公司所有对外投资行为必须符合国家有关法规及产业政策，符合 公司长远发展计划和发展战略，有利于拓展主营业务，扩大再生产，有利于公司 的可持续发展，有预期的投资回报，有利于提高公司的整体经济利益。 第四条 公司对外投资原则上由公司总部集中进行，子公司确有必要进行 对外投资的，需事先经公司批准后方可进行。公司对子公司的投资活动参照本制 度实施指导、监督及管理。 本制度所称子公司是指本公司持有其 50%以上的股权/股份，或 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的0.29元降至2024年的-0.85元，同比下降393.1% [1] - 每股净资产从7.85元降至6.75元，同比下降14.01% [1] - 每股未分配利润从4.56元降至3.45元，同比下降24.34% [1] - 营业收入从29.15亿元增至30.36亿元，同比增长4.15% [1] - 净利润从1.06亿元降至-3.1亿元，同比下降392.45% [1] - 净资产收益率从3.74%降至-11.52%，同比下降408.02% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有21915.83万股，占流通股比59.37%，较上期减少406.73万股 [2] - 深圳市歌力思投资管理有限公司持股20416.05万股，占总股本55.31%，持股数量不变 [3] - 全国社保基金一一三组合持股250万股，占总股本0.68%，持股数量不变 [3] - 中欧价值发现混合A持股205.82万股，占总股本0.56%，较上期减少10万股 [3] - 夏国新、许卓伦、黄玉萍、华安生态优先混合A、赵蕾为新进股东 [3] - 屠巧燕、雷敏、彭小玉、林静英、雷显炳退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 分红方案为10派0.5元(含税) [4]

歌力思（603808）在上证e互动上表示，目前美国关税政策变化对公司业务直接影响较低，不会对公司 经营造成重大不利影响。公司业务主要集中在国内市场销售，出口至美国市场的业务主要通过法国IRO 进行，其占公司总收入的比重很低。未来公司将密切关注相关政策的变化动态并积极应对。(上证e互 动) ...

文章核心观点 东方财富证券深圳科技园营业部举办“走进歌力思，共探时尚行业新机遇”专题投教活动，展现歌力思品牌魅力与增长潜力，彰显公司透明化治理与长期价值，助力资本市场与实体经济共生共荣 [1][6] 活动概况 - 东方财富证券深圳科技园营业部在深圳市证券业协会指导下于3月12日举办活动，组织21位投资者探访歌力思 [1] 公司战略 - 歌力思自1996年成立、2015年上市后，以“自有品牌+收购品牌”双轮驱动，形成国际化多品牌矩阵，旗下有多个国家品牌精准锁定细分市场 [2] - 集团坚持“独立运营+资源共享”模式，各品牌设计、运营团队自主决策，共享渠道拓展、供应链与数字化资源等 [2] 业绩表现 - 2024年公司营收同比增长约3%-7%，国内业务亮眼，主品牌及部分国际品牌国内市场均实现增长，推动国内营收同比攀升7%-13% [3] - 线上渠道多平台实现突破，前三季度收入同比增长38%，天猫、抖音、微信小程序等全域布局成效显著 [3] 海外业务调整 - 受全球需求疲软影响，IRO品牌海外市场短期承压，集团启动战略调整，加快低效门店调整，优化商业模型，通过预算管控与降本增效提升运营效率 [4] 活动体验 - 投资者走进歌力思总部展厅，了解发展历程，欣赏最新系列服装，其工艺沉淀与科技赋能获投资者赞叹 [4] 公司荣誉 - 东方财富证券深圳分公司负责人代表深圳市证券业协会向歌力思颁发“投教先锋”纪念杯，表彰其在投资者关系管理、价值传递领域的标杆实践 [5]

股权交易 - 2024年12月12日公司审议通过子公司转让唐利国际部分股权议案[2] - 东明国际将唐利国际50%股权以8250万元转让给沙丘国际[2] 股权结构 - 华悦国际控股持唐利国际10%股份（300万股）[3] - 东明国际投资持唐利国际40%股份（1200万股）[3] - 沙丘国际控股持唐利国际50%股份（1500万股）[3] 股权登记 - 唐利国际完成股权变更和股份押记登记手续[3] - 沙丘国际向东明国际押记唐利国际1500万股股份[3]

报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/服装家纺，6个月评级为增持（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 歌力思发布2024年度业绩预告，24Q4归母净利润预计-3.11至-4.11亿元，同比-903%至-1226%；扣非归母-2.46至-3.51亿元，同比-423%至-647%；24年度归母净利润预计-3.89至-2.89亿元，上年同期1.06亿元；扣非归母-3.43至-2.38亿元，上年同期0.8亿元；若不考虑相关因素影响，预计归母净利润0.52至1.02亿元 [1] - 2024年公司旗下多品牌矩阵在国内保持良好增长态势，主营收入同比增长约3%-7%，主要品牌在国内市场均正增长，国际品牌self - portrait、Laurèl、IRO表现突出，推动国内业务营收同比增长约7%-13% [2] - IRO品牌海外业务受欧美通胀、地缘局势等影响，业绩未达预期，2025年低效门店加速关闭，盈利规模将下降，公司将加快加大调整改善措施，优化商业模型 [3] - 基于业绩预告调整盈利预测，预计公司24 - 26年EPS分别为-0.8/0.2以及0.3元（原值为0.2、0.2以及0.3元），PE分别为-9X、35X、25X，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|2,394.74|2,915.18|3,063.86|3,441.94|3,906.60| |增长率(%)|1.35|21.73|5.10|12.34|13.50| |EBITDA(百万元)|277.70|640.49|451.99|367.57|393.74| |归属母公司净利润(百万元)|20.45|105.65|(296.99)|73.40|101.99| |增长率(%)|(93.27)|416.56|135.57|(124.72)|38.95| |EPS(元/股)|0.06|0.29|(0.80)|0.20|0.28| |市盈率(P/E)|126.69|24.53|(8.72)|35.30|25.40| |市净率(P/B)|0.94|0.89|1.00|0.99|0.97| |市销率(P/S)|1.08|0.89|0.85|0.75|0.66| |EV/EBITDA|8.06|3.41|3.68|5.19|5.43| [5] 基本数据 - A股总股本369.09百万股，流通A股股本369.09百万股，A股总市值2,591.03百万元，流通A股市值2,591.03百万元，每股净资产7.70元，资产负债率30.51%，一年内最高/最低9.23/5.72元 [7] 财务预测摘要 资产负债表(百万元) |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|518.39|585.40|463.23|221.60|34.24| |应收票据及应收账款|289.77|367.00|306.61|488.36|392.09| |预付账款|16.30|13.25|42.86|54.66|70.78| |存货|775.48|944.72|842.53|1,140.41|1,368.50| |其他|157.27|163.53|179.68|217.67|237.69| |流动资产合计|1,757.22|2,073.89|1,834.92|2,122.70|2,103.29| |长期股权投资|447.64|522.89|522.89|522.89|522.89| |固定资产|183.48|175.87|179.36|195.35|199.33| |在建工程|1.42|0.55|0.55|5.55|5.55| |无形资产|627.07|581.27|563.39|545.51|527.63| |其他|1,326.63|1,267.52|1,126.36|1,131.47|1,137.22| |非流动资产合计|2,586.24|2,548.10|2,392.54|2,400.76|2,392.62| |资产总计|4,343.46|4,621.99|4,227.46|4,523.46|4,495.91| |短期借款|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |应付票据及应付账款|212.35|290.14|157.47|385.61|238.86| |其他|517.92|588.60|732.62|751.07|821.19| |流动负债合计|730.27|878.74|890.09|1,136.68|1,060.05| |长期借款|102.21|55.64|115.00|125.00|140.00| |应付债券|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|577.68|547.49|557.98|537.76|502.48| |少数股东权益|114.15|163.21|77.60|104.96|129.44| |股本|369.09|369.09|369.09|369.09|369.09| |资本公积|764.51|780.02|780.02|780.02|780.02| |留存收益|1,749.15|1,848.61|1,551.62|1,585.73|1,625.19| |其他|(132.07)|(101.35)|(113.94)|(115.79)|(110.36)| |股东权益合计|2,864.83|3,059.58|2,664.39|2,724.01|2,793.38| |负债和股东权益总计|4,343.46|4,621.99|4,227.46|4,523.46|4,495.91| [12] 利润表(百万元) |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|2,394.74|2,915.18|3,063.86|3,441.94|3,906.60| |营业成本|866.56|939.08|1,072.35|1,170.26|1,328.24| |营业税金及附加|14.91|18.50|19.34|21.67|24.59| |销售费用|1,134.90|1,343.40|1,470.65|1,652.13|1,875.17| |管理费用|223.74|243.14|269.62|296.01|335.97| |研发费用|52.13|72.50|72.15|80.52|93.51| |财务费用|34.07|18.87|91.00|94.12|77.80| |资产/信用减值损失|(42.90)|(155.82)|(500.00)|(40.00)|(40.00)| |公允价值变动收益|(8.34)|3.88|0.00|0.00|0.00| |投资净收益|42.82|71.49|(157.15)|64.32|60.74| |其他|(4.47)|137.93|0.00|0.00|0.00| |营业利润|81.32|222.22|(588.40)|151.55|192.05| |营业外收入|15.15|3.98|18.00|19.00|20.00| |营业外支出|4.26|5.68|5.61|5.19|5.49| |利润总额|92.21|220.52|(576.01)|165.36|206.55| |所得税|36.59|58.57|(115.20)|33.07|41.31| |净利润|55.62|161.95|(460.81)|132.29|165.24| |少数股东损益|35.17|56.30|(163.82)|58.89|63.25| |归属于母公司净利润|20.45|105.65|(296.99)|73.40|101.99| |每股收益（元）|0.06|0.29|(0.80)|0.20|0.28| [12] 现金流量表(百万元) |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|55.62|161.95|(296.99)|73.40|101.99| |折旧摊销|126.35|131.32|49.39|51.89|53.89| |财务费用|28.99|23.85|91.00|94.12|77.80| |投资损失|(42.94)|(71.49)|157.15|(64.32)|(60.74)| |营运资金变动|(161.77)|(118.63)|161.72|(276.33)|(294.31)| |其它|307.84|352.64|(163.82)|58.89|63.25| |经营活动现金流|314.09|479.63|(1.54)|(62.35)|(58.11)| |资本支出|15.78|3.82|24.51|75.22|75.28| |长期投资|46.17|75.24|0.00|0.00|0.00| |其他|(118.55)|(156.00)|(216.67)|(65.90)|(54.54)| |投资活动现金流|(56.60)|(76.94)|(192.15)|9.32|20.74| |债权融资|(206.33)|(45.11)|5.92|(115.94)|(54.11)| |股权融资|(15.17)|(41.06)|65.62|(72.67)|(95.87)| |其他|(335.20)|(186.88)|0.00|0.00|0.00| |筹资活动现金流|(556.70)|(273.05)|71.54|(188.61)|(149.98)| |汇率变动影响|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |现金净增加额|(299.21)|129.64|(122.16)|(241.64)|(187.36)| [12] 主要财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入|1.35%|21.73%|5.10%|12.34%|13.50%| |成长能力 - 营业利润|-76.30%|173.26%|137.77%|-125.76%|26.72%| |成长能力 - 归属于母公司净利润|-93.27%|416.56%|135.57%|-124.72%|38.95%| |获利能力 - 毛利率|63.81%|67.79%|65.00%|66.00%|66.00%| |获利能力 - 净利率|0.85%|3.62%|-9.69%|2.13%|2.61%| |获利能力 - ROE|0.74%|3.65%|-11.48%|2.80%|3.83%| |获利能力 - ROIC|4.31%|10.86%|-23.47%|11.84%|11.16%| |偿债能力 - 资产负债率|34.04%|33.80%|36.97%|39.78%|37.87%| |偿债能力 - 净负债率|-7.05%|-9.65%|-2.86%|5.28%|12.70%

2024年度净利润情况 - 2024年度预计归属于上市公司股东的净利润为-38,938万元至-28,938万元，上年同期为10,564.52万元[4][5][7] - 2024年度预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-34,269万元至-23,769万元，上年同期为8,031.00万元[4][5][7] - 若不考虑减值、投资损失和一次性费用等因素，2024年预计归属于上市公司股东的净利润为5,201万元至10,201万元[4][5][11] 2024年主营收入情况 - 2024年主营收入同比增长约3%-7%，国内业务营收同比增长约7%-13%[8] 唐利国际相关业绩影响 - 转让唐利国际50%股权预计对当期业绩影响约-5,400万元，已累计分红约4.5亿元[8] - 预计对唐利国际相关商誉、商标计提减值金额约10,144万元[9][12][13] IRO品牌相关情况 - 实施IRO品牌海外业务降本增效预计产生约4,000至6,000万元一次性费用[9] - 预计对IRO品牌相关商誉、商标计提减值准备约18,000万元至23,000万元[10][12][13] - IRO品牌2025年加速关闭低效门店，海外盈利规模将下降[9] - IRO品牌在中国区启用新系列商标，旧商标销售将被替代[10][13]

股价情况 - 公司股票2025年1月14 - 16日连续三日涨幅偏离值累计超20%[2][3][9] 业绩总结 - 2024年前三季度小红书电商收入约700万，占比0.3%[2][7] - 2024年1 - 9月营收215,231.33万元，同比增4.20%[9] - 2024年1 - 9月归母净利润2,152.52万元，同比降84.22%[9] - 2024年1 - 9月扣非净利润1,322.15万元，同比降89.59%[9] 其他情况 - 公司生产经营正常，环境无重大变化[4] - 公司及相关方无应披露未披露重大事项[6] - 异常波动期相关人员无买卖股票行为[8] - 无其他重大影响股价事件[8] - 董事会确认无应披露未披露事项[11]