广东世运电路科技股份有限公司 简式权益变动报告书 （修订稿） 上市公司名称：广东世运电路科技股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：世运电路 股票代码：603920.SH 信息披露义务人：新豪国际集团有限公司 住所：中国香港九龙观塘开源道 54 号丰利中心 8 楼 804 室 通讯地址：中国香港九龙观塘开源道 54 号丰利中心 8 楼 804 室 权益变动性质：股份减少（协议转让） 签署日期：二〇二四年十月 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办 法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告 书》及其他相关的法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》、《公开发行 证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人在广东世运电路科技股份有限公司拥有权 益的股份变动情况。 除特别说明 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于 广东世运电路科技股份有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 （修订稿） 二〇二四年十月 声 明 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购 管理办法》《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报 告书》《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收购报 告书》等相关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（简称"本财务顾 问"）按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神， 对本次权益变动的相关情况和资料进行了核查，对《广东世运电路科技股份有限 公司详式权益变动报告书》所披露的内容出具核查意见。 本财务顾问特作出如下声明： 一、本财务顾问依据的有关资料由信息披露义务人及其一致行动人提供。 信息披露义务人及其一致行动人已向本财务顾问作出承诺，保证其所提供的资 料均为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料，副本资料或复印件与其 原始资料或原件一致，所有文件的签名、印章均是真实的；所有文件和材料不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和 完整性承担个别和连带的法律 ...

| 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-085 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 关于 2021 年股票期权激励计划首次授予股票期权第三个行 权期自主行权实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示内容： 广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 22 日 召开了第四届董事会第二十六次会议、第四届监事会第二十一次会议，审议通过 了《关于 2021 年股票期权激励计划首次授予股票期权第三个行权期符合行权条 件的议案》。现将有关事项公告如下： 一、本次激励计划批准及实施情况 （一）本次激励计划已履行的相关审批程序 1、2021年6月2日，公司召开第三届董事会第二十四次会议，会议审议通过 了《关于公司<2021年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公 司<2021年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于提请股东大 会授 ...

| 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 关于 2024 年第三季度可转债转股、股票期权激励计划自主 行权结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示内容： 可转债转股情况：2024 年 7 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日期间，共有 118,462,000 元"世运转债"已转换成公司股票，转股数为 6,734,333 股，占可转债转股前公司已发行股份总额的 1.27%。截至 2024 年 9 月 30 日，累计共有 118,821,000 元"世运转债"已转换为公司股票，累计转 股数量 6,752,435 股，占"世运转债"转股前公司已发行股份总额的 1.27%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 9 月 30 日，"世运转债"尚未转股的 可转债金额 881,179,000 元，占"世运转债"发行总量的 ...

| 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 公告编号：2024-082 | | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | 广东世运电路科技股份有限公司 关于控制权拟发生变更事项获得受让方董事会审议通过暨 控制权拟发生变更事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、交易概述 2024年7月5日，广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"、"世运电 路"）控股股东新豪国际集团有限公司（以下简称"新豪国际"）、实际控制人佘英 杰与广东顺德控股集团有限公司（以下简称"顺控集团"或"受让方"）签署了《关 于广东世运电路科技股份有限公司股份转让协议》，约定新豪国际以 20.20元/股 的价格向顺控集团协议转让世运电路170,546,596股股份，占世运电路总股本的 25.90%。 具体内容请见公司于2024年7月9日披露的《世运电路关于股东权益变动暨控 制权拟发生变更的提示性公告》（公告编号：2024-059）。 1 二、进展情况 公司收到顺控集团于2024年 ...

证券代码：603920 证券简称：世运电路 公告编号：2024-084 转债代码：113619 转债简称：世运转债 广东世运电路科技股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 广东世运电路科技股份有限公司 (以下简称"公司")股票于 2024 年 9 月30日、10月8日及10 月9日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%， 根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 经公司自查并问询控股股东、实际控制人及公司董事、监事、高管，截 至本公告披露日，不存在应披露未披露的重大信息。 公司未发现存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道、市 场传闻、热点概念情况，请广大投资者理性投资，注意二级市场交易风险。 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票交易连续三个交易日内（2024 年 9 月 30 日、10 月 8 日及 10 月 9 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有 关规定，属于股票交易 ...

本次股票上市流通总数为 117,964,243 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 10 月 16 日。 一、本次限售股上市类型 （一）本次限售股上市类型为：向特定对象发行的限售股。 （二）向特定对象发行股票核准情况： | 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 关于向特定对象发行限售股份上市流通的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上 市股数为 117,964,243 股。 经中国证券监督管理委员会《关于同意广东世运电路科技股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1017 号）核准，广东世运电路 科技股份有限公司（以下简称"公司"）向 14 名特定对象发行人民币普通股（A 股）117,964,243 股。新增股份的登记手续于 ...

中信证券股份有限公司 关于广东世运电路科技股份有限公司 向特定对象发行限售股份上市流通的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为广东世运电 路科技股份有限公司（以下简称"世运电路"或"公司"）2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易 所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等规定，就世运电路非公开发行限售股份的上市流通事项进行了核查，核查 情况及核查意见如下： 发行对象认购的本次发行的股票自本次发行结束之日（即自本次向特定对象 发行的股票登记至名下之日）起六个月内不得转让。本次发行完成后，发行对象 基于本次发行所取得的上市公司向特定对象发行的股票，因上市公司分配股票股 利、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。法 律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。 限售期满后按中国证监会及上交所的有关规定执行。若前述限售期与证券监 管机构的最新监管意见或监管要求不相符，将根据相关证券监管机构的监管意见 或监管要求进行相应调整。 一、本次限售股上市类型 （一 ...

总体观点 - 公司未来6个月的中性目标价为26元,上行目标股价为33元。[8][10][15][16] - 公司核心客户特斯拉的Robotaxi和FSD业务进入商用化阶段,以及Dojo算力提升带动PCB需求提升,叠加公司募投项目产能释放,产品结构调整盈利能力增强。[8][10] - 国资企业顺德控股收购公司25.9%股份成为控股股东,有助于公司进一步打开国内市场,实现内外双轮驱动发展。[33] PCB行业分析 - 全球PCB市场短期周期犹动不改向好基调,2023年受下游整体需求下行周期影响,全球PCB产值下滑约15%,进入2024年将进入复苏阶段。[18][19][20][21] - 新能源汽车渗透率提升及自动驾驶和智能网联等技术的搭载量增加,带动PCB性能和用量提升。[22][23][24][25] 公司业务分析 - 特斯拉自动驾驶和算力中心建设进入加速期,公司作为特斯拉在车载PCB板和Dojo算力芯片板核心供应商,有望受益。[8][9][27][29] - 公司持续扩大产能,规划进行300万产能项目,一期100万平方米已处于产能爬坡阶段,二期150万平方米即将投产,三期50万平方米将按客户需求推进。[30][31] - 公司通过国资企业顺德控股的控股,有望进一步打开国内新能源汽车市场。[33] 财务预测与估值 - 我们预计2024-2026年公司营收分别为54.62/63.44/73.20亿元,同比增加20.1%/16.9%/15.4%,毛利率为23.3%/24.3%/24.6%。[43] - 给予公司2025年动态PE 20x估值,目标股价为26元/股。[12][15]

二、董事会会议审议情况 广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十 七次会议（以下简称"会议"）通知、议案材料已于 2024 年 9 月 4 日以书面、 电话等形式发出。本次会议于 2024 年 9 月 9 日以现场结合通讯表决的方式召开， 并以记名的方式进行了表决。会议由董事长佘英杰先生主持，会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的 召开符合有关法律法规和《广东世运电路科技股份有限公司章程》的规定，会议 形成的决议合法有效。 | 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-079 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 第四届董事会第二十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）审议并通过《关于注销部分股票期权的议案》 2 特此公告。 广东世运电路科技股份有限公司董事会 20 ...