业绩总结 - 2021年公司首次公开发行A股777.78万股，每股面值1元，发行价10元/股，募资净额72310.12万元[2] 其他 - 2024年4月25 - 30日保荐人对公司现场检查[3] - 保荐人认为公司持续督导期依法建立并执行信息披露制度[5] - 持续督导期保荐人未发现公司需向监管报告的重要事项[6]

证券代码：605599 证券简称：菜百股份 公告编号：2024-017 北京菜市口百货股份有限公司 董事、高级管理人员集中竞价减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 截至本公告披露日，北京菜市口百货股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）董事兼常务副总经理谢华萍女士、副总经理宁才刚先生、副总经理时磊 女士分别持有公司无限售条件流通股 1,286,628 股、1,286,628 股、1,285,328 股，分别占公司总股本的 0.1654%、0.1654%、0.1653%。上述股份来源均为公司 首次公开发行股票并上市前取得的股份，已于 2022 年 9 月 9 日解除限售并上市 流通。 集中竞价减持计划的主要内容 重要内容提示： 谢华萍女士拟通过集中竞价交易方式减持不超过 300,000 股，减持比例不超 过公司总股本的 0.0386%；宁才刚先生拟通过集中竞价交易方式减持不超过 300,000 股，减持比例不超过公司总股本的 0.0386%；时磊女士拟通过集中竞价 交易方式减持不超过 ...

业绩总结 - 菜百股份23年营收同比增长50.61%，归母净利润同比增长53.61%[1] - 24Q1营收同比增长25.01%，归母净利润同比增长16.15%[1] - 公司23年销售毛利率为10.68%，同比下降0.54pct；24Q1销售毛利率为10.00%，同比下降1.38pct[1] - 公司23年期间费用率为3.54%，同比下降0.83pct；24Q1期间费用率为3.10%，同比下降0.67pct[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到24,582.93百万元，较2022年增长约123.6%[2] - 公司2026年预计净利润为1,098.30百万元，较2022年增长约138.5%[2] - 公司2026年预计ROE为20.03%，较2022年增长约6.53个百分点[2] 其他策略 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点进行口头或书面发表[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8] - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别，预期相对收益和行业指数涨幅不同[9]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，营收达到165.52亿元，同比增长50.61%[1] - 公司2024年第一季度实现营收63.16亿元，同比增长25.01%[1] - 公司黄金珠宝零售营收在2023年达到165.39亿元，同比增长50.62%[3] - 公司2023年全年净利润为710百万元，2024Q1净利润为272百万元[7] - 公司2023年每股收益为0.91元/股，2024Q1为0.35元/股[7] 业绩展望 - 公司预计未来业绩可持续发展，维持24-25年归母净利润分别为8.25/9.35亿元，新增26年归母净利润预测为10.3亿元[5] - 公司2024E预计营业总收入为20,157百万元，2025E预计为23,239百万元，2026E预计为26,037百万元[7] - 公司2024E预计净利润为825百万元，2025E预计净利润为935百万元，2026E预计净利润为1,030百万元[7] 市场扩张和并购 - 公司持续拓展直营门店网络，线上渠道高速增长，多渠道联动贡献业绩增量[2] 财务状况 - 公司在2023年期间费用率为3.54%，同比下降0.82%[4] - 公司向全体股东现金股利每10股派发7元，分红比例达77.03%[4] 其他 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10] - 买入（Buy）评级表示相对强于市场表现20％以上，中性（Neutral）评级表示相对市场表现在-5％～＋5％之间波动[11] - 行业的投资评级中，看好（Overweight）表示行业超越整体市场表现[12]

业绩总结 - 菜百股份2023年实现营收165.52亿元，同比增长50.6%[1] - 2024年一季度，菜百股份实现营收63.16亿元，同比增长25.01%[1] - 2023年毛利率为10.68%，同比下滑0.54%[2] 未来展望 - 预计2024-2026年，菜百股份营业收入将分别为210.32、248.30、279.22亿元，同比增长27.1%、18.1%、12.5%[3] - 菜百股份2026年预计营业总收入为27,922亿元，营业收入增长率逐年下降[5] 财务指标 - 2023年归母净利润7.07亿元，同比增长53.6%[1] - 2024年一季度归母净利润2.72亿元，同比增长16.15%[1] - 2026年净利润率预计为3.59%，ROA和ROE分别为11.78%和21.56%[5] - 预计2026年每股收益为1.29元，每股净资产为5.98元[5] 其他 - 民生证券研究院提供独立客观的研究报告[9]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比增长54%[1] - 公司2023年黄金饰品和贵金属投资产品收入分别同比增长54%和56%[1] - 公司2023年毛利率略有下滑，净利率小幅提升[1] - 公司2024年Q1归母净利润同比增长16%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为8.16/9.3/10.5亿元，对应PE为13/12/10倍[1] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新开线下门店19家，线上渠道销售收入同比增长103%[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到295.34亿元，较2023年增长78.2%[2] - 公司2026年预计净利润为105.7亿元，同比增长49.2%[2] - 公司资产总计预计在2026年达到954.7亿元，较2023年增长50.1%[2] - 公司2026年预计每股净资产为8.49元，较2023年增长74.7%[2] - 公司2026年预计营业利润率为9.19%，较2023年略有下降[2] - 公司2026年预计归母净利率为3.56%，较2023年略有下降[2] - 公司2026年预计收入增长率为18.4%，较2023年略有下降[2] - 公司2026年预计归母净利润增长率为13.08%，较2023年略有下降[2] - 公司2026年预计ROIC为17.43%，较2023年略有下降[2] - 公司2026年预计P/B（现价）为1.64，较2023年下降[2]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长50.61%，归母净利润同比增长53.61%[1] - 2024Q1业绩表现超预期，营收同比增长25.01%，归母净利润同比增长16.15%[1] - 菜百股份2026年预计净利润为1046百万元，较2022年增长127.4%[2] - 菜百股份2024年PE为11，低于可比公司平均值12[3] 用户数据 - 公司直营模式受益金价上行，黄金饰品和贵金属投资产品高增长[1] - 公司电商渠道实现高增长，2023年营业收入同比增长102.55%[1] 未来展望 - 公司计划2024Q2开业4家门店，门店扩张稳步推进[1] - 2024年预测每股净收益为1.09元，净利润预计为8.48亿元[1] - 公司净资产收益率预计在20.9%，投入资本回报率预计在20.1%[1] - 2024年预测市盈率为12.80，股息率为5.0%[1] 新产品和新技术研发 - 公司直营模式受益金价上行，黄金饰品和贵金属投资产品高增长[1] 市场扩张和并购 - 公司计划2024Q2开业4家门店，门店扩张稳步推进[1] 其他新策略 - 分析师声明报告数据来源合规，独立客观公正[4] - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[9] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，减持评级表示相对沪深300指数下跌5%以上[11] - 公司地址分别位于上海、深圳和北京，联系电话和邮箱也提供[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入165.52亿元，同比增长50.61%[1] - 公司1Q2024营业收入63.16亿元，同比增长25.01%[1] - 公司1Q2024综合毛利率下降1.37个百分点[2] 用户数据 - 公司2023年线下门店净增17家，电商子公司实现营业收入29.82亿元，同比增长102.55%[3] 未来展望 - 公司下调2024/2025年EPS预测至1.06/1.21元，新增对2026年EPS的预测为1.35元[4] 新产品和新技术研发 - 菜百股份2024年预计营业收入将达到1,994.6亿元，2025年将增至2,310.4亿元[7] 市场扩张和并购 - 公司2022年至2026年的净利润分别为46.1亿元、71亿元、82.8亿元、94.1亿元和105.3亿元[7] 其他新策略 - 行业评级体系中，公司被评为"买入"，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收165.52亿元，同比增长50.61%[1] - 公司2023年归母净利润7.07亿元，同比增长53.61%[1] - 公司2023年分红率为77.03%，每10股派发现金红利7元，累计分红金额5.44亿元[2] - 公司2023年黄金饰品/贵金属投资产品/贵金属文化产品/钻翠珠宝/联营佣金收入分别为61.59/88.84/11.09/2.14/1.73亿元，同比增长分别为54.11%/55.79%/18.41%/0.07%/32.34%[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到28,679百万元，同比增长12.0%[10] - 公司2026年预计净利润将达到1,042百万元，同比增长10.3%[10] - 公司ROE%预计在2026年将达到15.6%[10] 团队成员 - 王越是信达证券新消费团队的高级分析师[12] - 周子莘是信达证券新消费团队的美容护理分析师[13] - 涂佳妮是信达证券新消费团队的社服&零售分析师[14] - 宿一赫是信达证券新消费团队的社服行业研究助理[15] - 蔡昕妤是信达证券新消费团队的商贸零售分析师[16] - 李汶静是信达证券新消费团队的化妆品、医美分析师[17] - 林凌是信达证券新消费团队的美护上游产业链分析师[18] 风险提示 - 本报告提醒投资者证券市场存在风险，建议投资者深入了解市场风险并谨慎行事[29] - 信达证券不保证报告中信息的准确性和完整性，且不构成对任何人的投资建议[23][24] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并提供投资银行服务，但未经授权不得转载或转发报告[25][26] - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、持有、卖出等，基准指数为沪深300指数[28] - 报告中提到的证券不一定适合所有国家和投资者，投资者应独立评估并咨询专业顾问意见[30]

业绩总结 - 2023年度黄金及珠宝首饰销售收入占营业总收入比例超95%[10] - 2023年末公司合并流动资产60.27亿元，较上年末增长16.93%[29] - 2023年末公司合并非流动资产3.29亿元，较上年末基本持平[29] - 2023年末公司合并资产总计63.56亿元，较上年末增长15.92%[29] - 2023年末公司合并流动负债24.76亿元，较上年末增长23.30%[31] - 2023年末公司合并非流动负债0.90亿元，较上年末增长39.10%[31] - 2023年末公司合并负债合计25.66亿元，较上年末增长23.78%[31] - 2023年末公司合并股东权益合计37.90亿元，较上年末增长11.14%[31] - 本期合并营业收入为165.52亿元，上期为109.90亿元[1] - 本期合并营业成本为147.85亿元，上期为97.57亿元[1] - 本期合并营业利润为9.51亿元，上期为6.17亿元[1] - 本期合并利润总额为9.52亿元，上期为6.17亿元[1] - 本期合并净利润为7.10亿元，上期为4.61亿元[1] - 归属于母公司股东的本期净利润为7.07亿元，上期为4.60亿元[1] - 少数股东本期损益为3589.17万元，上期为802.54万元[1] - 本期其他综合收益的税后净额为2790.59万元，上期为1880.89万元[1] - 本期综合收益总额为7.38亿元，上期为4.80亿元[1] - 基本每股收益本期为0.91，上期为0.59[1] 财务数据 - 截至2023年12月31日存货账面价值占资产总额比重超50%[12] - 2023年年末股本为7777.78万元[40][41][42] - 2023年年末资本公积为8.32亿元[40][41][42] - 2023年其他综合收益较年初增加1880.89万元[40][42] - 2023年盈余公积较年初增加4563.99万元[40][42] - 2023年未分配利润较年初增加3075.90万元[42] - 2023年少数股东权益较年初增加958.18万元[40] - 2023年股东权益合计较年初增加1.80亿元[40] 审计相关 - 审计认为公司2023年财报按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[5] - 审计将黄金及珠宝首饰销售收入的确认列为关键审计事项[10] - 审计针对黄金及珠宝首饰销售收入确认执行多项程序[11] - 审计将存货的存在及计价列为关键审计事项[14] - 审计针对存货的存在及计价执行多项程序[15] 其他 - 公司控股股东为金正公司，实际控制人为西城国资委[46] - 公司主要税种及税率：增值税13%、6%、5%，消费税5%等[189] - 货币资金期末合计17.32亿元，上年年末合计15.63亿元[191] - 受限货币资金期末合计2.37亿元，上年年末合计1.89亿元[193] - 交易性金融资产期末余额4.03亿元，上年年末余额2.92亿元[193] - 应收账款期末账面余额2.35亿元，账面价值2.35亿元[193][194] - 本期按欠款方归集的期末余额前五名应收账款汇总金额1.03亿元，占比43.75%[194] - 预付款项期末余额2634.10万元，供应商1占99.09%[195] - 其他应收款期末余额6481.24万元，上年年末余额4205.86万元[195] - 代理黄金回购款期末账面余额4348.47万元，上年年末账面余额2384.86万元[195] - 本期计提坏账准备 -24.53万元，坏账准备期末余额6.14万元[194] - 期末其他应收款账面余额合计7755.91万元，账面价值6481.24万元[197] - 期末处于第三阶段按单项计提坏账准备的其他应收款账面余额1274.67万元，预期信用损失率100%[198] - 深圳市翠绿黄金精炼有限公司其他应收款期末余额3504.79万元，占比45.19%[200] - 个人其他应收款期末余额1094.87万元，占比14.12%，坏账准备期末余额1094.87万元[200] - 中国黄金集团营销有限公司其他应收款期末余额594.13万元，占比7.66%[200] - 期末余额前五名单位其他应收款合计5640.11万元，占比72.72%[200]