整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入13.01亿元，上年同期12.25亿元，同比增长6.22%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润4.03亿元，上年同期3.67亿元，同比增长9.75%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.90亿元，上年同期3.52亿元，同比增长10.72%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额3521.76万元，上年同期1.53亿元，同比下降77.05%[4] - 本报告期基本每股收益0.87元/股，上年同期0.79元/股，同比增长10.13%[4] - 本报告期加权平均净资产收益率3.48%，上年同期3.62%，减少0.14个百分点[5] - 本报告期研发投入4.70亿元，上年同期4.05亿元，同比增长16.17%[5] - 本报告期研发投入占营业收入的比例36.13%，上年同期33.03%，增加3.10个百分点[5] - 本报告期末总资产158.99亿元，上年度末159.13亿元，同比下降0.09%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益117.88亿元，上年度末113.56亿元，同比增长3.81%[5] - 报告期内公司营业收入13.01亿元，同比增长6.22%；归母净利润4.03亿元，同比增长9.75%；扣非归母净利润3.90亿元，同比增长10.72%[14] - 2025年第一季度营业总收入13.01亿元，较2024年第一季度的12.25亿元增长6.21%[20] - 2025年第一季度营业总成本9.85亿元，较2024年第一季度的9.15亿元增长7.63%[20] - 2025年第一季度净利润3.94亿元，较2024年第一季度的3.65亿元增长7.93%[21] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润4.03亿元，较2024年第一季度的3.67亿元增长9.75%[21] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.87元/股，2024年第一季度均为0.79元/股[21] - 2025年资产总计158.99亿元，较之前的159.13亿元略有下降[17] - 2025年负债合计40.77亿元，较之前的44.76亿元有所下降[18] - 2025年所有者权益合计118.22亿元，较之前的114.37亿元有所增长[18] - 2025年在建工程为1.50亿元，较之前的1.35亿元有所增长[17] - 2025年使用权资产为5257.65万元，较之前的4340.45万元有所增长[17] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为12.1940721734亿美元，2024年第一季度为12.1834580606亿美元，同比增长0.09%[24] - 2025年第一季度收到的税费返还为7238.501771万美元，2024年第一季度为4758.474509万美元，同比增长52.12%[24] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为13.07286482亿美元，2024年第一季度为12.8556587402亿美元，同比增长1.69%[24] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为12.7206887437亿美元，2024年第一季度为11.3212100885亿美元，同比增长12.36%[24] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3521.760763万美元，2024年第一季度为1.5344486517亿美元，同比下降77.05%[24] - 2025年第一季度收回投资收到的现金为25.8549442941亿美元，2024年第一季度为22.8539651168亿美元，同比增长13.13%[24] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为29.3637283486亿美元，2024年第一季度为37.897121574亿美元，同比下降22.52%[25] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -3.2252114925亿美元，2024年第一季度为 -14.7447109065亿美元，同比增长78.12%[25] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计为1211.887807万美元，2024年第一季度为415.397928万美元，同比增长191.74%[25] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -4.0634813287亿美元，2024年第一季度为 -13.6678048401亿美元，同比增长70.27%[25] 各条业务线数据关键指标变化 - WPS个人业务收入8.57亿，同比增长10.86%；截至2025年3月31日，WPS Office全球月度活跃设备数为6.47亿，同比增长7.92%[14] - WPS 365业务收入1.51亿元，同比增长62.59%[14] - 受信创2025年新采购流程影响，WPS软件业务收入2.62亿元，同比下降20.99%[15] 资产项目数据变化 - 2025年3月31日货币资金491,074,160.21元，较2024年12月31日的897,936,293.08元减少[16] - 2025年3月31日交易性金融资产1,585,120,578.76元，较2024年12月31日的1,384,151,830.27元增加[16] - 2025年3月31日应收账款571,572,831.93元，较2024年12月31日的504,567,059.92元增加[16] - 2025年3月31日预付款项25,136,891.94元，较2024年12月31日的13,981,930.37元增加[16] - 2025年3月31日其他应收款23,461,561.51元，较2024年12月31日的69,650,288.03元减少[16] - 2025年3月31日流动资产合计6,151,100,195.38元，较2024年12月31日的6,104,701,854.86元增加[16]

报告发布 - 公司将于2025年04月24日发布2025年第一季度报告[2] - 公司已于2025年03月20日发布2024年年度报告[2] 业绩说明会 - 公司计划于2025年04月29日15:00 - 17:00参与业绩说明会[2][4][5][6] - 投资者可在2025年04月22日至04月28日16:00前提问[2][6] - 业绩说明会以网络互动形式召开，交流2024年度和2025年第一季度经营及财务情况[3]

文章核心观点 金山办公在2025数字政务合作伙伴峰会发布政务大模型增强版，引入深度推理能力并降低硬件资源成本，推进政务AI普及 [1] 分组1 - 2025金山办公数字政务合作伙伴峰会在武汉举办 [1] - 现场发布金山办公政务大模型增强版 [1] - 该大模型去年12月底在武汉正式发布 [1] - 增强版引入深度推理能力 [1] - 增强版在保证AI算法应用效果前提下，使AI服务器等硬件资源成本下降90% [1] - 增强版进一步推进政务AI在各级政府单位的普及落地 [1]

文章核心观点 提供金山办公在2025年4月18日的综合得分、主力成本、涨跌停情况、北向资金数据、技术面、资金流及关联行业/概念板块等信息，供用户看盘参考 [1][2] 公司情况 综合得分 - 综合得分46.75分，趋势方向偏弱 [1] 主力成本 - 当日主力成本307.03元，5日主力成本305.98元，20日主力成本303.18元，60日主力成本333.54元 [1] 涨跌停情况 - 过去一年内该股涨停1次，跌停0次 [1] 北向资金数据 - 持股量1870.17万股，占流通比4.04% [1] - 昨日净买入 -4.70万股，昨日增仓比 -0.01% [1] - 5日增仓比0.008%，20日增仓比 -0.461% [1] 技术面分析 - 短期压力位310.50元，短期支撑位300.76元，中期压力位323.60元，中期支撑位281.03元 [2] - 目前短线和中期趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态暂无特殊形态 [2] 资金流数据 - 2025年4月18日主力资金净流出6821.86万元，占总成交额 -10% [2] - 超大单净流出5238.30万元，大单净流出1583.56万元，散户资金净流出56.52万元 [2] 关联行业/概念板块 - 软件开发 -0.14%、国产软件 -0.02%、远程办公 -0.46%、人工智能 0.01%等 [2]

文章核心观点 - 金山办公CEO章庆元认为全球化竞争中中国企业可从关税战带来的全球经济变局找新机遇，公司拟通过出海、加速国产化软件替代、拥抱AI等战略发展，立足长期主义 [1][2][6] 加速海外市场探索 - 公司将海外市场探索视作现阶段核心战略，2024年境外收入仅2.18亿元，占比4.3% [2] - 国产手机、笔记本终端设备海外份额扩大提升国产办公软件WPS知名度，为海外扩张提供竞争条件 [2] - WPS移动版在东南亚“一带一路”国家、欧洲等地区积累约2亿月活跃设备数，移动端带动PC版用户增长 [2] - 美国市场因限制不是公司重点，2018年起公司致力于国内办公软件国产化替代 [2] 加速国产化软件替代与B端业务增长 - 2024年公司营业收入51.21亿元，同比增长12.40%，面向组织级用户的WPS365业务收入4.37亿，大幅增长149.33% [2] - WPS365在金融、制造等行业深化布局，新增华润集团等标杆客户，超百万企业用户选择使用 [2] - 中美关税博弈加速国产化办公软件替代进程，公司拟巩固央国企核心B端客户，抢占民营企业B端市场份额 [3] 积极拥抱AI，加大研发投入 - 章庆元认为AI变革是时代机遇，2025年是AI应用元年，预计明后年AI Agent会成熟 [4][5] - 为应对AI幻觉和污染问题，公司主要方向是基于私域知识的AIGC，利用WPS私有云作为私域知识库 [5] - 公司未参与AI大模型研发，但去年研发投入16.96亿元，占收入比约33%，研发费用同比增长15.16%，研发人员占比67%，同比增长12.50% [5] - 未来几年公司会加大投入，降低利润率，投入AI、协作和国际化三大战略，立足长期主义发展 [6]

文章核心观点 - 金山办公CEO称办公软件底层逻辑将从“人适应软件”到“软件理解人”，基于私域知识的AIGC和AI Agent是今年发展重点 [1] 公司动态 - 金山办公CEO章庆元参加长江商学院论坛回应产品战略热点问题 [1] - 两年前金山办公开始探索AI Agent应用并推进落地 [1] - 未来随着AI Agent智能体可控性提升，用户与软件交互方式将改写 [1] 行业趋势 - 办公软件底层逻辑将逐步从“人适应软件”到“软件理解人” [1] - 基于私域知识的AIGC和AI Agent是今年发展重点 [1]

文章核心观点 - 金山办公CEO章庆元称海外是公司重点业务和大的增量市场，未来WPS会考虑将国内AI模型引入海外市场 [1] 公司情况 - 金山办公在海外已拥有超过2亿月活设备数 [1] 行业动态 - DeepSeek让中国AI大模型水平达世界级且成本更占优势，为在大模型上做应用的企业带来新机遇 [1]

文章核心观点 4月15日A股三大指数收盘涨跌不一，上证科创板综合指数下跌0.5%，报1158.81点，成交额788.94亿元，介绍其近月、季、年表现、编制方式、持仓等情况 [1] 指数表现 - 4月15日上证科创板综合指数下跌0.5%，报1158.81点，成交额788.94亿元 [1] - 上证科创板综合指数近一个月下跌7.69%，近三个月上涨4.75%，年至今上涨4.10% [1] 指数编制 - 上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，将样本分红计入指数收益，以2019年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] - 上市以来日均总市值排名在科创板前10位的证券于上市满三个月后计入指数，其他证券于上市满一年后计入指数 [2] - 样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除；被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数 [2] - 当样本退市时，将其从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照指数计算与维护细则处理 [2] 指数持仓 十大权重股 - 海光信息（5.41%）、寒武纪（4.13%）、中芯国际（2.84%）、金山办公（2.18%）、中微公司（1.83%）、联影医疗（1.67%）、传音控股（1.54%）、百利天恒（1.49%）、澜起科技（1.32%）、华润微（0.95%） [1] 市场板块 - 上海证券交易所占比100.00% [1] 行业分布 - 信息技术占比52.19%、工业占比23.48%、医药卫生占比16.36%、原材料占比3.37%、可选消费占比2.19%、通信服务占比1.79%、主要消费占比0.57%、能源占比0.05% [2]

报告公司投资评级 - 维持对金山办公“增持”评级 [1][11] 报告的核心观点 - 金山办公2024年全年实现收入51.21亿元，同比增长12.40%；归母净利润16.45亿元，同比增长24.84%；扣非后归母净利润15.56亿元，同比增长23.30%；每股收益3.56元 [6] - 公司分业务披露口径转变，未来重点发展WPS个人业务和WPS 365业务；AI产品成业务成长重要推手，2025年AI应用能力构建值得期待；公司三大费用率提升且人员扩张，应收账款减少、合同负债增加；2025年将发力海外业务 [8][9][11] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月11日收盘价308元，一年内最高/最低398.08/168.53元，沪深300指数3750.52，市净率12.55倍，流通市值1425.04亿元 [1] - 2024年12月31日每股净资产24.55元，每股经营现金流4.75元，毛利率85.14%，净资产收益率摊薄14.49%，资产负债率28.13%，总股本/流通股46267.40万股，B股/H股0万股 [2] 业务情况 - 新口径下，2024年WPS个人业务收入32.83亿元，同比增长18%；WPS365收入4.37亿元，增长149.33%；WPS软件业务下滑8.56%至12.68亿元 [8] - 原口径下，2024年国内个人服务订阅业务收入31.00亿元，同比增长16.84%；国内机构订阅及服务业务10.64亿元，同比增长11.11%；国内机构授权业务收入7.06亿元，同比增长7.71%；国际及其他业务收入2.50亿元，同比下滑13.19% [8] - 单季度看，2024年Q4国内个人订阅、国内机构订阅、国内机构授权、互联网广告及其他业务增速分别为32%、28%、46%、 - 7%，较Q3分别提升15、28、37、3PCT；Q4 WPS月活跃设备数6.32亿，同比增长6.22%，较Q3提升1.27PCT [8] AI相关 - 2023年开始向AI转型，2024年3月C端推AI会员和大会员服务，4月B端发布AI产品；2024年WPS AI月度活跃用户数达1968万，WPS活跃设备数量增速加快，付费率和ARPU值提升 [8] - 2025年随着DeepSeek - R1推出，AI应用需求爆发，推理模型提升助力公司AI产品能力补足，推理成本下降可释放更多产品能力 [9] 财务情况 - 预计2025 - 2027年收入分别为61.16亿元、73.33亿元、88.14亿元，增长比率分别为19.43%、19.91%、20.19%；净利润分别为19.83亿元、25.10亿元、32.01亿元，增长比率分别为20.55%、26.58%、27.52% [11] - 2024年销售费用、管理费用、研发费用分别增长2.47%、 - 9.36%、15.16%，三大费用总计增长7.13%；员工增长14% [11] - 2024年应收账款较上年减少6237万元至5.05亿元，合同负债同比增加12.88%至21.36亿元 [11] 海外业务 - 2024年海外收入2.18亿元，同比增长38.38%，毛利率提升5.14PCT至69.75%，占总体收入4%；2025年将加大海外投入 [11]

报告公司投资评级 - 维持对金山办公“增持”评级 [1][11] 报告的核心观点 - 金山办公2024年全年实现收入51.21亿元，同比增长12.40%；归母净利润16.45亿元，同比增长24.84%；扣非后归母净利润15.56亿元，同比增长23.30%；每股收益3.56元 [6] - 公司分业务披露口径转变，未来重点发展WPS个人业务和WPS 365业务；AI产品成业务成长重要推手，2025年AI应用能力构建值得期待；公司三大费用率提升且人员扩张，应收账款减少、合同负债增加；2025年将发力海外业务 [8][9][11] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月11日收盘价308元，一年内最高/最低398.08/168.53元，沪深300指数3750.52，市净率12.55倍，流通市值1425.04亿元 [1] - 2024年12月31日每股净资产24.55元，每股经营现金流4.75元，毛利率85.14%，净资产收益率_摊薄14.49%，资产负债率28.13%，总股本/流通股46267.40万股，B股/H股0万股 [2] 业务收入情况 - 新口径下，2024年WPS个人业务收入32.83亿元，同比增长18%；WPS365收入4.37亿元，增长149.33%；WPS软件业务下滑8.56%至12.68亿元 [8] - 原口径下，2024年国内个人服务订阅业务收入31.00亿元，同比增长16.84%；国内机构订阅及服务业务10.64亿元，同比增长11.11%；国内机构授权业务收入7.06亿元，同比增长7.71%；国际及其他业务收入2.50亿元，同比下滑13.19% [8] - 单季度看，2024年Q4国内个人订阅、国内机构订阅、国内机构授权、互联网广告及其他业务增速分别为32%、28%、46%、 - 7%，较Q3分别提升15、28、37、3PCT；Q4 WPS月活跃设备数6.32亿，同比增长6.22%，较Q3提升1.27PCT [8] AI业务情况 - 2023年开始向AI转型，2024年3月C端推AI会员和大会员服务，4月B端发布AI产品；2024年WPS AI月度活跃用户数达1968万，WPS活跃设备数量增速加快，付费率和ARPU值提升 [8] - 2025年随着DeepSeek - R1推出，AI应用需求爆发，推理模型提升助力补足AI产品能力，向Excel延伸，推理成本下降可释放更多产品能力 [9] 财务情况 - 2024年销售、管理、研发费用分别增长2.47%、 - 9.36%、15.16%，三大费用总计增长7.13%；员工增长14% [11] - 2024年应收账款较上年减少6237万元至5.05亿元，合同负债同比增加12.88%至21.36亿元 [11] 海外业务情况 - 2024年海外收入2.18亿元，同比增长38.38%，毛利率提升5.14PCT至69.75%，占总体收入4%；2025年将加大海外投入 [11] 财务预测 - 预计2025 - 2027年收入分别为61.16亿元、73.33亿元、88.14亿元，增长比率分别为19.43%、19.91%、20.19%；净利润分别为19.83亿元、25.10亿元、32.01亿元，增长比率分别为20.55%、26.58%、27.52% [11][42]