股份回购提议 - 公司实控人兼董事长邓学勤2025年3月14日提议回购股份[1] 回购相关信息 - 回购A股用于股权激励或员工持股计划，未转让完将减资注销[2] - 回购方式为上交所集中竞价交易，价格不超均价150%[3] - 资金总额3000 - 6000万元，来源为自有和专项贷款[3] - 回购期限为董事会通过方案起12个月内[3] 人员交易情况 - 邓学勤提议前6个月无买卖股份情况，回购期暂无增减持计划[4][5]

董事会会议 - 公司第二届董事会第二十一次会议于2025年3月17日召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] - 表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权[6] 股份回购 - 董事会同意回购部分A股股票[3] - 回购价格不超29.77元/股[3] - 资金总额3000 - 6000万元[3] - 用于股权激励或员工持股计划[3] - 授权管理层办理相关事宜[3] - 方案无需提交股东大会审议[3] 公告信息 - 公告日期为2025年3月19日[8]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入140,675.89万元，同比增长11.73%[3] - 2024年营业利润6,157.31万元，上年同期为 -25,623.17万元[3] - 2024年利润总额5,527.52万元，上年同期为 -26,007.00万元[3] - 2024年归属于母公司所有者的净利润3,153.15万元，上年同期为 -19,029.03万元[3] - 2024年加权平均净资产收益率1.94%，较上年同期增加13.05个百分点[3] - 2024年末总资产316,190.03万元，较期初增长4.32%[3] - 2024年末归属于母公司的所有者权益163,418.00万元，较期初增长0.50%[3] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司主业稳健向好，白蛋白紫杉醇欧盟区域销售带动海外收入增长[7] 运营成本情况 - 公司控制运营成本，销售、研发和生产成本同比均有下降[7] 潜在财务影响 - 公司未取得持有的私募基金2024年度审计及最终估值报告，或影响净利润[9]

文章核心观点 - 科兴制药与百诚医药全资子公司浙江玖盈科技有限公司达成出海战略合作，双方有机会在创新药研发、海外商业化等多领域建立深层次、多元化战略合作关系 [1] 合作信息 - 科兴制药与百诚医药全资子公司浙江玖盈科技有限公司达成出海战略合作 [1] - 签约仪式于2月24日在深圳成功举办 [1] 合作领域 - 两家企业有机会在创新药研发、海外商业化等多个领域建立深层次、多元化战略合作关系 [1]

新产品和新技术研发 - 公司人干扰素α1b吸入溶液获美国FDA新药临床试验许可[1] - 2022年11月获中国国家药监局《药物临床试验批准通知书》[3] - 2024年3月31日国内III期临床首例受试者入组且顺利推进[3] 未来展望 - 产品后续研究及审批结果存在不确定性[5] 其他 - 获批对公司近期财务和经营业绩无重大影响[4]

投资评级 - 报告公司投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 报告预计2024年公司利润将扭亏为盈，归母净利润约3000万元，扣非归母净利润约3300万元[4] - 公司2024年营收同比增长超10%，海外销售收入同比增长超60%（约2.2亿元）[4] - 公司加速推进"海外商业化"战略，白蛋白紫杉醇在欧盟获批上市，海外业务进入加速成长期[4] - 公司预计2024-2026年归母净利润为0.41/1.04/2.28亿元，EPS为0.20/0.52/1.14元，当前股价对应PE为83.6/32.7/15.0倍[4] 公司业务与产品 - 截至2024年6月底，公司已引进13种优势产品，其中肿瘤领域9个、消化及免疫领域2个、代谢病领域2个[5] - 公司自产EPO、GC和常乐康等产品持续拓展国际市场，2024年前三季度自产产品海外销售毛利率同比提升6.25%[5] - 公司积极推进引进产品在60余个国家110多项注册进程，白蛋白紫杉醇于2024年7月获得欧盟上市批准，8月实现首批发货[5] - 公司新设立德国子公司，推动白蛋白紫杉醇在欧盟及英国的销售[5] 财务数据与估值 - 公司2024年预计营业收入为14.61亿元，同比增长16.0%；2025年预计营业收入为18.37亿元，同比增长25.8%[6] - 2024年预计归母净利润为4100万元，同比增长121.4%；2025年预计归母净利润为1.04亿元，同比增长155.8%[6] - 2024年预计毛利率为68.8%，净利率为2.8%；2025年预计毛利率为67.3%，净利率为5.8%[6] - 2024年预计ROE为2.5%，2025年预计ROE为6.0%[6] 股价与市值 - 当前股价为17.10元，一年最高价为22.60元，最低价为10.61元[1] - 总市值为34.14亿元，流通市值为34.14亿元[1] - 近3个月换手率为82.62%[1]

净利润与扣非净利润 - 2024年归属于母公司所有者的净利润预计为3000万元左右，实现扭亏为盈[3] - 2024年归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润预计为3300万元左右[3] - 2023年归属于母公司所有者的净利润为-19,029.03万元[4] - 2023年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-20,120.72万元[4] 营业收入与海外销售 - 2024年公司营业收入较上年同期增长超10%[5] - 2024年海外销售收入较同期增长超60%[5] 费用与成本 - 2024年公司销售费用、研发费用、产品生产成本较去年同期均有所下降[6] 非经常性损益 - 2024年非经常性损益金额变动主要系公司收到政府相关补贴及持有的私募基金公允价值变动所致[6]

科兴制药海外商业化进展 - 科兴制药在2025年开年海外商业化进度上取得显著进展，近期引进产品在多个国家获批上市，并与九源基因、科伦药业达成出海合作，推动行业出海风潮 [1] - 公司与青峰医药集团子公司科睿药业达成重要合作，引进恩扎卢胺软胶囊，第一批合作范围包括巴西、阿根廷、哥伦比亚、菲律宾等11个国家和地区 [1] - 这是继2024年4月签下奥拉帕利片后，双方开展的第二个合作品种 [1] 恩扎卢胺软胶囊的市场需求与治疗领域 - 恩扎卢胺软胶囊是一款针对晚期前列腺癌患者的药物，主要用于有高危转移风险的非转移性去势抵抗性前列腺癌（NM-CRPC）成年患者，以及雄激素剥夺治疗（ADT）失败后的转移性去势抵抗性前列腺癌（CRPC）成年患者 [2] - 2022年全球新发前列腺癌146.7万例，是男性第二大高发癌症，发病率随年龄增长而升高，50岁开始上升，高峰年龄段在65—80岁 [2] - 前列腺癌是欧美澳及撒哈拉以南非洲男性最常见的癌症，也是114个国家发病率最高、56个国家癌症死亡主因，2007—2017年全球发病率增长42% [2] - 巴西每10万男性中有62例新发病例，2022年27个欧盟国家男性新发癌症中前列腺癌占23.2% [2] 恩扎卢胺的市场表现与公司合作 - 恩扎卢胺作为新一代治疗前列腺癌的重要药物，具有显著的疗效和安全性，是目前前列腺癌适应症最全的雄激素受体AR抑制剂，市场需求巨大 [3] - 2023年恩扎卢胺全球销售额超过50亿美元 [3] - 青峰医药集团是中国医药工业百强企业，近年来在肿瘤治疗领域取得显著成果，恩扎卢胺是其肿瘤领域布局的重要产品之一 [3] - 青峰医药集团科睿药业副总裁魏东表示，此次合作意味着双方将在更多产品和更大市场上实现优势互补、共同发展 [3] - 科兴制药总经理赵彦轻表示，双方进一步深化合作是对前期合作成果的认可，恩扎卢胺软胶囊的引进将进一步拓展公司在肿瘤治疗领域的产品线 [3]

募资情况 - 公司首次公开发行4967.53万股，每股发行价22.33元，募资总额110924.94万元，净额99464.09万元[1] 资金管理 - 拟用最高2亿元闲置募集资金、3亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[4] - 闲置募集资金收益归公司，优先补足募投项目资金[5] 决策安排 - 2024年12月26日会议通过现金管理议案，董事会授权董事长决策并签合同[1][5] 风险与意见 - 现金管理受市场波动有系统性风险，监事会和保荐机构均同意[8][9][10]

业绩总结 - 深圳科兴药业2024年1 - 9月营收2.537572亿元，净利润0.556094亿元[6] - 2023年度营收3.112074亿元，净利润 - 1.071972亿元[6] 财务数据 - 2024年9月30日资产总额5.095651亿元，负债2.273734亿元，净资产2.821917亿元[7] - 2023年12月31日资产总额4.73801亿元，负债2.482001亿元，净资产2.256009亿元[7] 担保情况 - 拟为子公司2025年银行贷款提供最高4亿元担保[3] - 截止披露日对外担保余额1.516亿元[3] - 担保实际发生余额占2023年净资产9.32%，占总资产5.00%[12] 会议决策 - 2024年12月26日通过担保额度预计议案[4] - 本次担保无需提交股东大会审议[3] 其他情况 - 公司及子公司无逾期、涉诉担保，无关联担保[12]