股价表现与交易情况 - 9月30日盘中股价下跌2.00%，报收153.11元/股，成交金额为3.65亿元，换手率为2.62%，总市值达137.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出861.68万元，特大单买卖占比分别为10.51%和11.64%，大单买卖占比分别为24.07%和25.30% [1] - 公司今年以来股价大幅上涨140.36%，近60日涨幅达92.81%，但近5个交易日出现回调，下跌9.94% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为9月11日，龙虎榜净买入8945.35万元，买入和卖出总额分别占总成交额的25.12%和18.20% [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司位于陕西省西安市，成立于2007年9月21日，于2021年12月24日上市 [2] - 主营业务为激光行业上游的高功率半导体激光元器件和激光光学元器件的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成中，激光光学产品占比最高，为48.73%，其次为半导体激光产品（18.92%）和汽车应用解决方案产品（12.62%） [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块涵盖3D打印、机器人概念、OLED、激光概念等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入3.93亿元，同比增长26.20% [2] - 2025年上半年归母净利润为-2494.07万元，但同比实现增长11.30% [2] - A股上市后累计派发现金分红6587.05万元 [3] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.19万户，较上期增加0.99%，人均流通股为7583股，较上期减少1.53% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，兴全趋势投资混合(LOF)位列第八大流通股东，持股139.22万股，较上期减少35.78万股 [3] - 金鹰科技创新股票A位列第十大流通股东，持股121.96万股，较上期减少6.75万股 [3]

市场整体表现 - 沪指早间探底回升，创业板指一度涨近3% [1] - 券商股拉升，国盛金控涨停创新高 [1] - 机器人概念股反复活跃，景兴纸业、万向钱潮等涨停 [1] - 教育、煤炭、猪肉、跨境支付等板块领跌 [1] 锂电池产业链表现 - 早盘锂电池概念整体强势上行，钠离子电池、麒麟电池、刀片电池、固态电池等细分领域涨幅居前 [1] - 多只相关个股掀起涨停潮，包括长华化学、品茗科技、卧龙新能、石大胜华等 [1] - 锂电电解液指数上涨6.67%，成交额140亿元，年初至今累计上涨65.17% [2] - 锂电正极指数上涨5.74%，成交额248亿元，年初至今累计上涨44.35% [2] - 磷酸铁锂电池指数上涨4.55%，成交额457亿元，年初至今累计上涨39.63% [2] - 动力电池指数上涨4.52%，成交额535亿元，年初至今累计上涨61.77% [2] - 锂电池指数上涨4.22%，成交额1082亿元，年初至今累计上涨56.37% [2] - 固态电池指数上涨3.95%，成交额730亿元，年初至今累计上涨56.34% [2] - 锂电负极指数上涨3.62%，成交额63亿元，年初至今累计上涨45.98% [2] - 钒电池指数上涨3.60%，成交额66亿元，年初至今累计上涨25.07% [2] 政策与行业动态 - 工信部正研究编制《"十五五" 新型电池产业发展规划》，统筹产业布局并引导区域差异化发展，推进锂电池产业高质量发展 [2] - 清华大学团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展，为高安全性、高能量密度固态锂电池实用化提供技术支撑，相关成果已在线发表于《自然》 [2] 海外机构调研概况 - 近10个交易日共有421家公司获机构调研，其中海外机构共对57家上市公司进行走访 [3] - 深南电路最受海外机构关注，被29家海外机构密集调研 [3] - 深南电路PCB新增产能来自对现有工厂技术改造升级以及南通四期项目和泰国工厂建设，南通四期项目预计今年四季度连线 [3] - 中控技术获20家海外机构调研，公司成功中标中国石化茂名石化百万吨乙烯和河南炼化百万吨乙烯项目 [3] - 茂名石化百万吨乙烯项目预计每年将新增近百万吨高附加值化工产品 [3] - 河南炼化百万吨乙烯项目成功实施后，预计每年可新增产值200亿元 [3] 海外机构调研股市场表现 - 获海外机构调研股近10个交易日平均上涨3.11% [5] - 德明利涨幅居首，累计涨幅为56.95% [5] - 公司表示各大存储原厂均于近期宣布涨价，各类型存储产品报价均有较大涨幅 [5] - 国内外头部科技厂商大力增加资本支出规模加码AI投入，算力基础设施建设持续扩张，服务器和数据中心的存储需求增长提升行业景气度，预计四季度存储价格有望维持上涨趋势 [5] - 股价下跌的有25只，跌幅最大的是苏宁环球，累计跌幅为21.75% [5] - 近10个交易日超半数海外机构调研股获得融资客加仓，其中10股获得融资净买入均超亿元 [5] - 中创智领累计获得3.42亿元融资净买入，居首 [5] 重点海外机构调研股数据 - 中创智领近10个交易日上涨7.55%，融资净买入3.42亿元 [6] - 科大讯飞近10个交易日上涨5.30%，融资净买入2.27亿元 [6] - 炬光科技近10个交易日下跌1.14%，融资净买入2.26亿元 [6] - 精智达近10个交易日上涨29.06%，融资净买入2.23亿元 [6] - 信立泰近10个交易日上涨11.20%，融资净买入1.82亿元 [6] - 沪电股份近10个交易日上涨0.17%，融资净买入1.71亿元 [6] - 潍柴动力近10个交易日下跌4.04%，融资净买入1.64亿元 [6] - 宁波银行近10个交易日下跌6.46%，融资净买入1.41亿元 [6] - 东芯股份近10个交易日下跌4.86%，融资净买入1.29亿元 [6] - 恺英网络近10个交易日上涨14.53%，融资净买入1.15亿元 [6]

机构调研概况 - 近10个交易日共有421家公司获机构调研 其中证券公司调研361家 基金公司调研276家 海外机构调研57家[1] - 深南电路为海外机构调研最密集个股 共获29家海外机构调研[1] 海外机构调研股表现 - 海外机构调研股近10个交易日平均上涨3.11%[1] - 德明利、精智达、沃尔德等个股在调研期间股价上涨[1] - 精智达期间涨幅达29.06% 为表格中涨幅最高个股[2] 融资资金动向 - 超半数海外机构调研股获融资客加仓[1] - 10股融资净买入额超亿元 中创智领以3.42亿元净买入居首[1] - 融资净买入前五分别为中创智领(3.42亿元)、科大讯飞(2.27亿元)、炬光科技(2.26亿元)、精智达(2.23亿元)、信立泰(1.82亿元)[2] 重点个股调研情况 - 宁波银行获18家海外机构调研 但股价下跌6.46%[2] - 炬光科技获7家海外机构调研 东芯股份获6家海外机构调研[2] - 恺英网络股价上涨14.53% 同时获得1.15亿元融资净买入[2]

调研规模 - 9月1日至28日期间154家公募机构参与A股调研 覆盖28个行业605家上市公司 累计调研次数达4275次 [1] 市场表现 - 70家被调研上市公司股价涨幅超过20% 其中19家涨幅突破40% [3] - 机械设备行业上市公司沃尔德涨幅达113.77% 吸引30家公募机构集中调研 [3] - 精智达和伟创电气分别实现64.15%和52.09%的涨幅 [3] 调研频次 - 44家上市公司获公募机构调研不少于20次 [3] - 电力设备行业晶盛机电获81次调研居首 聚和材料以69次位列第二 [3] - 调研次数前十个股中机械设备行业占据五席 包括汇川技术 中联重科 杰普特 沃尔德和精智达 [3] 行业分布 - 公募机构调研覆盖18个申万一级行业 其中9个行业获调研超过100次 [4] - 机械设备行业最受关注 90家上市公司被调研 汇川技术 中联重科和杰普特为行业调研次数最多个股 [4] - 电子行业位列第二 83家上市公司获702次调研 深南电路 晶晨股份和炬光科技成为关注焦点 [4] - 电力设备 医药生物和基础化工行业调研热度较高 [4]

股价与交易数据 - 9月25日炬光科技股价下跌1.03% 成交额达11.08亿元 [1] - 当日融资买入1.69亿元 融资偿还1.16亿元 实现融资净买入5317.38万元 [1] - 融资余额达9.03亿元 占流通市值比例5.99% 处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 融券余额107.95万元 处于近一年50%分位的较低水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2007年9月21日 2021年12月24日上市 总部位于西安高新区 [2] - 主营业务为高功率半导体激光元器件和激光光学元器件的研发、生产和销售 [2] - 收入构成：激光光学产品48.73% 半导体激光产品18.92% 汽车应用解决方案12.62% 泛半导体制程解决方案8.97% [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.93亿元 同比增长26.20% [2] - 归母净利润-2494.07万元 同比改善11.30% [2] - A股上市后累计现金分红6587.05万元 [3] 股东结构 - 截至2025年6月30日股东户数1.19万户 较上期增加0.99% [2] - 人均流通股7583股 较上期减少1.53% [2] - 十大流通股东中兴全趋势投资混合(LOF)持股139.22万股 较上期减少35.78万股 [3] - 金鹰科技创新股票A持股121.96万股 较上期减少6.75万股 [3]

股东大会信息 - 原股东大会召开日期为2025年9月29日[5] - 原股权登记日为2025年9月22日[3] - 延期后召开日期为2025年10月14日14点[7] - 网络投票2025年10月14日，各平台有不同时段[7] - 延期后股权登记日不变[7] 其他事项 - 2025年9月11日通过限制性股票激励计划议案[4] - 延期原因是完善激励计划方案细节[6] - 通信地址在陕西省西安高新区丈八六路56号[9] - 邮编710077[9] - 电话029 - 81889945 - 8240[9]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 2025年Q2单季度实现归母净利润701.39万元，同比及环比均扭亏为盈 [3][4] - 公司通过业务结构优化、工艺良率提升及新业务拓展推动毛利率显著改善 [4] - 光通信与消费电子领域布局为公司打开中长期成长空间 [5][6][7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.93亿元，同比增长26.20% [3][4] - 上半年归母净利润-0.25亿元，同比减亏 [3][4] - 上半年整体毛利率达33%，主要受益于工业收入占比降低、汽车微透镜阵列产品毛利率转正及固定成本摊销降低 [4] - 预测2025-2027年营业收入分别为8.22亿元、9.80亿元、12.89亿元，同比增长32.6%、19.2%、31.5% [8][10] - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.17亿元、0.56亿元、1.17亿元，2026-2027年增长率分别为226.8%、109.0% [8][10] - 预测毛利率从2024年28.1%提升至2027年41.1% [11] 业务板块分析 - 激光光学元器件、汽车应用、全球光子工艺与制造服务三大业务板块实现显著增长 [4] - 光通信领域：通过并购瑞士炬光布局CPO（外置激光器、光引擎接口、光纤阵列单元）及OCS（NXN大透镜、V型槽阵列）赛道 [5] - 消费电子领域：通过Heptagon资产掌握WLO/WLS/WLI技术，为AR/VR/MR设备提供微相机模组，已向多家北美客户送样 [6][7] 估值指标 - 当前股价170元对应2025-2027年PE分别为895倍、274倍、131倍 [8][11] - 当前股价对应2025-2027年PS分别为18.7倍、15.7倍、11.9倍 [11]

大宗交易情况 - 9月24日大宗交易成交量2.41万股，成交金额400.45万元，成交价166.16元，较当日收盘价折价2.00% [1] - 买方营业部为银泰证券西安友谊西路证券营业部，卖方营业部为中信建投证券西安科技路证券营业部 [1] - 近3个月内累计发生37笔大宗交易，合计成交金额达2.19亿元 [1] 股价及资金表现 - 9月24日收盘价169.55元，当日下跌0.26%，日换手率7.16%，成交额10.77亿元 [1] - 当日主力资金净流入3797.91万元，但近5日资金合计净流出2.87亿元，股价累计下跌3.65% [1] 融资余额变化 - 最新融资余额8.40亿元，近5日增加1.38亿元，增幅达19.73% [2]

大宗交易概况 - 炬光科技于9月24日发生大宗交易成交2.41万股，成交金额400.45万元，占当日总成交额0.37% [1] - 成交价格166.16元，较市场收盘价169.55元折价2% [1] 交易细节 - 证券代码688167，交易日期2025年9月24日 [2] - 买入营业部为"去世界最近發開設"，卖出营业部标记为"Ka" [2]

大宗交易概况 - 9月23日大宗交易成交量2.41万股，成交金额401.51万元，成交价166.60元，较当日收盘价折价2.00% [2] - 买方为银泰证券西安友谊西路营业部，卖方为中信建投证券西安科技路营业部 [2] - 近3个月累计发生36笔大宗交易，合计成交金额达2.15亿元 [2] 股价与资金流向 - 当日收盘价170.00元，下跌0.83%，日换手率8.87%，成交额13.44亿元 [2] - 当日主力资金净流出1.57亿元，近5日累计上涨3.03%但资金净流出2.23亿元 [2] - 融资余额8.29亿元，近5日增加1.43亿元，增幅达20.83% [2] 交易参与方 - 交易双方营业部均位于西安，买方为银泰证券西安友谊西路营业部，卖方为中信建投证券西安科技路营业部 [2]