A股市场整体表现 - 三大股指低开高走，盘中集体翻红，创业板指一度涨超1% [1][2] - 截至中午收盘，上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.15%，创业板指上涨0.69% [2] - 全市场超4000股下跌 [2] 行业板块表现 - 通信板块领涨，盘中涨幅一度超过2%，龙头股中兴通讯盘中一度大涨逾9% [2] - 电子板块明显走强，盘中涨幅超过1%，英集芯、云汉芯城20%涨停，香农芯创一度20%涨停 [1][2] - 煤炭板块高位震荡，安泰集团、宝泰隆、中煤能源、大有能源等多股涨幅居前 [3] - 银行、非银金融等大金融板块一度走强 [4] - 钢铁、建筑材料、基础化工等板块盘中走低 [4] 概念板块及新股表现 - 存储芯片、汽车芯片等概念板块走强，页岩气、风沙治理等概念板块走低 [5] - 新股长江能科上市，盘中涨幅一度超过300% [6] - 长江能科为能源化工专用设备制造商，是国家级专精特新"小巨人"企业，拥有17项发明专利、46项实用新型专利 [6] 港股市场表现 - 港股市场上午整体表现相对低迷 [7] - 恒生指数成份股中，新东方-S、比亚迪电子领涨，盘中涨幅一度超过5% [8] - 港股通标的股中，药捷安康-B再度大涨，盘中涨幅一度超过50% [9] 贵金属市场表现 - 上海期货交易所白银期货主力合约暴涨，突破12000元/千克，创历史新高，盘中涨幅一度超过5% [1][10] - 10月以来白银期货主力合约累计涨幅已超一成，今年以来累计涨幅已超六成 [10] - 上海期货交易所黄金期货主力合约大幅上涨，涨幅一度超过2%，盘中突破970元/克，再创历史新高 [12]

A股市场整体表现 - 三大股指低开高走，盘中集体翻红，创业板指一度涨超1% [2][4] - 截至中午收盘，上证指数上涨0.1%至3916.10点，深证成指上涨0.15%至13139.00点，创业板指上涨0.69%至3046.68点 [4][5] - 全市场超4000股下跌，万得全A成交额1.22万亿元 [4][5] 行业板块表现 - 通信板块领涨，盘中涨幅一度超过2%，龙头股中兴通讯盘中一度大涨逾9% [2][5] - 电子板块明显走强，盘中涨幅超过1%，英集芯、云汉芯城20%涨停，香农芯创一度20%涨停 [2][6] - 煤炭板块高位震荡，安泰集团、宝泰隆、中煤能源、大有能源等多股涨幅居前 [6] - 银行、非银金融等大金融板块一度走强，钢铁、建筑材料、基础化工等板块盘中走低 [6] 新股上市表现 - 新股长江能科上市，上午盘中涨幅一度超过300% [7][8] - 长江能科为国家级专精特新"小巨人"企业，专注于能源化工专用设备，拥有17项发明专利、46项实用新型专利 [8] 港股市场表现 - 港股市场上午整体表现相对低迷 [10] - 恒生指数成份股中，新东方-S、比亚迪电子领涨，盘中涨幅一度超过5% [10] - 港股通标的股中，药捷安康-B再度大涨，盘中涨幅一度超过50% [10] 贵金属市场表现 - 上海期货交易所白银期货主力合约暴涨，突破12000元/千克，创历史新高，盘中涨幅一度超过5% [2][12] - 10月以来白银期货主力合约累计涨幅超过一成，今年以来累计涨幅超过六成 [12] - 上海期货交易所黄金期货主力合约大幅上涨，涨幅一度超过2%，盘中突破970元/克，再创历史新高 [14]

市场整体表现 - 上证综指报3920.29点，上涨0.21%，收于五日均线之上 [1] - A股总成交额为8897.73亿元 [1] - 共有390只A股价格突破五日均线 [1] 突破五日均线个股表现 - 纽威数控、英集芯、路畅科技乖离率居前，分别为8.90%、8.57%、8.00% [1] - 乖离率较大的个股普遍伴随较高涨幅，如云汉芯城今日涨幅达20.00% [1] - 部分个股换手率显著，如云汉芯城换手率为50.11%，赛分科技换手率为20.55% [1] - 中国海油、容知日新、民德电子等个股乖离率较小，刚站上五日均线 [1]

公司股价表现 - 10月16日公司股价上涨5.48%，报收22.14元/股，成交额达1.11亿元，换手率为1.72%，总市值为95.05亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为电源管理、快充协议芯片的研发和销售 [1] - 电源管理类业务是主要收入来源，占比65.15%，数模混合SoC类业务占比22.02%，电池管理类业务占比12.33% [1] 基金持仓情况 - 国投瑞银专精特新量化选股混合A基金持有公司股票5.64万股，占其基金净值比例为1.37%，为公司第七大重仓股 [2] - 该基金于10月16日因公司股价上涨实现浮盈约6.48万元 [2] 持仓基金表现 - 重仓公司的国投瑞银专精特新量化选股混合A基金今年以来收益率为52.59%，近一年收益率为66.63%，自成立以来收益率为36.77% [2] - 该基金最新规模为6467.75万元，成立于2022年12月5日 [2]

投资评级 - 报告对英集芯的投资评级为“买入”，且为“维持”[1] 核心观点 - 公司深度挖掘新兴市场需求，三大产品线齐发力，精准锚定锂电池、新能源、汽车电子、医疗健康等新兴市场[4] - 公司通过外延并购丰富产品矩阵，联合开发连续血糖检测CGM AFE芯片并竞得成都蕊源半导体15%股权，助力快速切入新领域[5] - 预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为16.6/19.3/21.9亿元，归母净利润分别为1.5/2.0/2.6亿元[6] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为21.00元，总股本/流通股本为4.29/2.99亿股，总市值/流通市值为90/63亿元[3] - 公司52周内最高/最低价为22.90/14.44元，资产负债率为6.6%，市盈率为72.41[3] - 公司第一大股东为珠海英集投资合伙企业（有限合伙）[3] 业务发展亮点 - 在PMU领域，公司联合多家先进制程算力芯片原厂协同研发，成功研发多款PMU产品并实现稳定供货[4] - 在汽车电子领域，公司成功推出国内首款符合AEC-Q100标准的USB hub芯片，产品开始导入Tier1头部客户[4] - 在锂电池管理领域，公司凭借高集成度解决方案，产品在电动工具、智能家电等场景的行业头部客户中完成大批量出货[4] - 在光伏新能源领域，产品矩阵实现从uW级微光搜集到KW级大功率MPPT DC-DC的全覆盖[4] - 在AC-DC领域，公司成功量产具有创新架构的Buck PFC芯片，并为多个手机品牌的Inbox充电器提供全套方案，实现大批量出货[4] 财务预测与估值 - 预计2025/2026/2027年营业收入增长率分别为16.14%/16.20%/13.51%，归母净利润增长率分别为16.95%/35.74%/30.30%[7] - 预计2025/2026/2027年每股收益（EPS）分别为0.34/0.46/0.60元，市盈率（P/E）分别为62.05/45.71/35.08[7] - 预计毛利率将从2024年的33.5%提升至2027年的35.9%，净利率将从8.7%提升至11.7%[10] - 公司基于在消费电子领域的优势市场地位，可比公司iFind一致预期PS均值为5.90x，公司估值具备吸引力[8][9] 相对估值 - A股可比公司包括南芯科技、艾为电子、芯朋微、晶丰明源，其2025E平均PS为5.90x[9] - 英集芯基于2025E营业收入的PS为5.43x，低于可比公司均值，显示相对估值优势[9]

业务战略与市场拓展 - 公司深度挖掘锂电池、新能源、汽车电子、医疗健康等新兴市场需求 [1] - 公司推动电源管理类、数模混合SoC类及电池管理类三大核心业务产品线快速放量与市场突破 [1] - 在汽车电子领域，公司成功推出国内首款符合AEC-Q100标准的USB hub芯片，并开始导入Tier1头部客户 [1] - 在光伏新能源领域，产品矩阵实现从微瓦级微光搜集到千瓦级大功率MPPT DC-DC的全覆盖 [1] 产品与技术进展 - 在PMU领域，公司联合多家先进制程算力芯片原厂协同研发，成功研发多款PMU产品并实现稳定供货 [1] - 在锂电池管理领域，公司凭借高集成度解决方案（单芯片内置MCU、Buck boost充电和PD快充协议）在电动工具、智能家电等场景的行业头部客户中完成大批量出货 [1] - 在AC-DC领域，公司量产具有创新架构的Buck PFC芯片，显著降低方案BOM成本与产品尺寸，并为多个手机品牌的Inbox充电器提供全套方案，实现大批量出货 [1] - 公司与参股公司联合开发的连续血糖检测CGM AFE芯片性能指标比肩国际一线品牌，具备超低功耗优势，并开始导入国内一线CGM客户 [2] 外延并购与产品矩阵 - 公司成功竞得成都蕊源半导体15%股权，该公司以DC-DC芯片为主，产品涵盖多系列电源管理芯片 [2] - 此次交易助力公司快速切入DC-DC领域，实现消费、汽车电子、工业控制、网络通信、安防监控市场全覆盖 [2] - 并购丰富了公司产品矩阵，产品广泛应用于网络通信、安防监控、智能电力、消费电子等场景，客户涵盖海康威视、中兴通讯等知名企业 [2] 财务业绩预测 - 预计公司2025年营业收入为16.6亿元，2026年为19.3亿元，2027年为21.9亿元 [3] - 预计公司2025年归母净利润为1.5亿元，2026年为2.0亿元，2027年为2.6亿元 [3]

股价与融资融券交易 - 10月13日公司股价下跌2.37%，成交额为2.14亿元 [1] - 当日融资买入额为2145.37万元，融资偿还额为2390.92万元，融资净卖出245.55万元 [1] - 截至10月13日，融资融券余额合计1.99亿元，其中融资余额1.98亿元，占流通市值的3.05%，该余额超过近一年70%分位水平 [1] - 10月13日融券卖出1.67万股，金额36.47万元；融券余量3.99万股，余额86.96万元，该余额超过近一年90%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司全称为深圳英集芯科技股份有限公司，位于广东省珠海市，成立于2014年11月20日，于2022年4月19日上市 [1] - 公司主营业务为电源管理、快充协议芯片的研发和销售 [1] - 主营业务收入构成为：电源管理类65.15%，数模混合SoC类22.02%，电池管理类12.33%，其他(补充)0.49%，其他0.01% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为1.37万户，较上期减少5.80%；人均流通股为21800股，较上期增加6.19% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股270.66万股 [2] - A股上市后公司累计派现1.71亿元，近三年累计派现1.55亿元 [2] 财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.02亿元，同比增长13.42% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润5192.14万元，同比增长32.96% [2]

回购方案 - 首次披露日为2025年2月25日[2] - 实施期限为2025年2月25日至2026年2月24日[2] - 预计回购金额1000万元至1500万元[2] 回购进展 - 截至2025年9月30日累计回购107,000股[2][5] - 占总股本比例0.02%[2][5] - 累计回购金额1,609,670元[2][5] 方案信息 - 2025年2月24日董事会同意集中竞价回购[3] - 回购价格不超27元/股[3] - 回购期限为董事会通过日起12个月内[3]

股本情况 - 首次公开发行后总股本420,000,000股，限售股383,294,188股，非限售股36,705,812股[3][5] - 2023 - 2025年多次新增股份，2025年5月8日后总股本增至429,331,405股[5][6][7] 限售股上市 - 本次上市流通股数为130,362,032股，日期为2025年10月20日[2][19] - 本次上市流通限售股占公司目前股本总数的30.36%[3] - 多家股东持有限售股本次上市流通，如珠海英集投资等[19] 股东承诺 - 实际控制人黄洪伟等承诺上市36个月内不转让股份，期满2年减持价不低于发行价[9][12][13] - 首次公开发行限售股股东严格履行股份锁定承诺[17]

股本变化 - 公司首次公开发行4200万股，发行后总股本至42000万股[1] - 2023 - 2025年多次新增股份，总股本增至429331405股[4][5][6] 限售股情况 - 本次上市流通限售股130362032股，占比30.36%，2025年10月20日流通[2][18][19] - 珠海英集等多家企业及黄洪伟持有限售股本次上市流通[22] 股东承诺 - 实际控制人黄洪伟等承诺36个月不转让，2年内减持价不低于发行价[8][12][14][16] - 触发条件锁定期延长6个月，违规减持收益归公司[14][15][16][17] 保荐机构意见 - 保荐机构认为限售股上市流通符合规定，信披真实准确完整[20]