财务表现 - 2025年上半年营业收入8.29亿元 同比增长15.72% [1] - 净利润5304.32万元 同比增长15.53% [1]

电子行业 - 蓝思科技预计2025-2027年营业收入为921.8亿元/1155.1亿元/1377.9亿元，同比+31.9%/+25.3%/+19.3%；归母净利润分别为52.7亿元/65.0亿元/78.3亿元，同比+45.3%/+23.5%/+20.4% [1][8] - 公司以消费电子为基点，多元布局业务，智能汽车与座舱业务持续放量，已成为第二成长曲线，2024年汽车业务占总营收8.49% [8][9] - 消费电子领域玻璃盖板壁垒深厚，公司自2006年起与苹果深入合作，同时拓展金属结构件业务进军手机中高端市场，折叠屏领域有望在UTG新领域迎来突破 [9] - 可穿戴及机器人业务潜力可期，已与灵伴科技达成战略合作，并提前布局人形机器人赛道，与智元机器人联合交付灵犀X1 [9] 有色金属行业 - 隆达股份专注于高温合金、合金材料业务，2024年实现营业收入/归母净利润13.91/0.66亿元，同比增长15.22%/19.38% [11] - 航空发动机和燃气轮机需求向上带动高温合金需求，全球民用飞机市场前景广阔，AI需求增长推动数据中心电力需求激增 [11] - 公司持续开拓海外优质客源，加快进入全球两机供应链，已与多家海外客户新签/续签长期协议 [12] - 预计2025-2027年实现营收17.6/22.1/27.4亿元，同比增长26%/26%/24%，归母净利润1.2/1.7/2.5亿元，同比74%/51%/42% [12] 农林牧渔行业 - 圣农发展2025H1实现营收/归母净利润88.56/9.10亿元，同比+0.22%/+791.93%，鸡肉生食/深加工肉制品销售量同比+2.50%/13.21% [14] - 公司通过自有种源"901+"性能提升和精细化管理，综合造肉成本同比下降超10%，25H1肉鸡/肉制品业务毛利率为6.34%/18.42% [15] - 25H1公司毛利率为11.97%，同比+2.73pct，期间费用率为7.22%，同比-0.02pct [15] - 预计25~27年归母净利润为14.77/14.40/17.56亿元，同比+103.9%/-2.5%/+22.0% [16] 汽车行业 - 贝斯特2025H1实现营收7.16亿元，同比+2.73%，归母净利润1.48亿元，同比+3.30%，销售毛利率/净利率达35.21%/21.58% [19] - 公司新能源汽车零部件产能建设加速，泰国子公司计划2025Q4竣工，同时全面布局直线运动部件，滚珠丝杠副精度达C0级 [20] - 预计2025-2027年营收16.49/20.20/23.74亿元，归母净利润3.51/4.19/5.02亿元 [20] 北交所市场 - 锦波生物2025H1实现营业收入8.59亿元，同比+42.43%，归母净利润3.92亿元，同比+26.65%，医疗器械业务收入7.08亿元，同比+33.41% [22] - 功能性护肤品业务收入1.21亿元，同比+152.39%，自有品牌"重源"表现亮眼 [22] - 北交所市场当周日均成交额达257.1亿元，环比上涨8.2%，北证50收涨2.4%，日均换手率3.1% [26] - 科技成长主线引领市场，关注AI算力硬件、机器人核心部件及新材料等领域 [28]

公司财务决策 - 隆达股份董事会及监事会于2024年8月26日通过议案 同意使用不超过2亿元闲置募集资金暂时补充流动资金[1] - 资金用途限定于与主营业务相关的生产经营 使用期限自2024年8月26日起不超过12个月[1] - 截至公告披露日 公司已将所有暂时补充流动资金的闲置募集资金全额归还至募集资金专用账户[1]

公司资金管理 - 公司于2024年8月26日召开董事会及监事会会议审议通过使用不超过2亿元闲置募集资金暂时补充流动资金的议案 [1] - 资金用途限定于与主营业务相关的生产经营使用且需保证募集资金项目建设的资金需求和正常进行 [1] - 实际使用金额未超过2亿元且资金运用情况良好未影响募投项目建设 [1] 资金归还情况 - 截至公告披露日公司已将全部暂时补充流动资金的闲置募集资金归还至募集资金专用账户 [2] - 公司已就资金归还情况通知保荐机构及保荐代表人 [2] 公告信息 - 相关决议详情参见2024年8月28日披露于上海证券交易所网站的公告 [1] - 本公告由江苏隆达超合金股份有限公司董事会发布 [3]

资金使用 - 2024年8月26日公司通过用不超2亿闲置募集资金补充流动资金议案[1] - 闲置募集资金使用期限自2024年8月26日起不超12个月[1] - 公司规定期限内实际使用不超2亿闲置资金补充流动资金[2] 资金归还 - 截至2025年8月19日公司已将闲置募集资金全部归还专用账户[2][4]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予"增持"评级 目标价23.5元 对应2025年50倍PE [2][14] - 预计2025-2027年营收17.6/22.1/27.4亿元 CAGR 26%/26%/24% [2][3] - 预计同期归母净利润1.2/1.7/2.5亿元 CAGR 74%/51%/42% [2][3] - 核心逻辑：海外两机需求增长+优质客户资源+产能扩张驱动业绩 [1][2] 公司基本面 - 2024年营收13.91亿元(+15.22%) 归母净利0.66亿元(+19.38%) [1][3] - 高温合金业务占比68.94% 毛利率18.17%(+1.95pct) [24][26] - 海外收入2.62亿元(+128.69%) 毛利率23.26%显著高于国内 [30][31] - 研发费用率3.5% 拥有铸造+变形高温合金双技术路线 [39][42] 行业机遇 航空发动机领域 - 全球民航市场2040年前需新增43,610架飞机 对应高温合金需求约35万吨 [18][56] - 航发维修市场未来10年规模达5533亿美元 中国占719亿美元 [19][20] - 全球航发供应链重构 赛峰等巨头积极寻求中国供应商合作 [22][66] 燃气轮机领域 - AI数据中心电力需求激增 2030年达945TWh(2024年415TWh) [25][26] - 燃气轮机建设周期1-3年 与数据中心建设周期高度匹配 [28][77] - 全球燃气轮机市场规模2032年将达347.5亿美元 CAGR4.66% [23][69] 公司战略与产能 - 已与赛峰签10年长单 进入GE/西门子/罗罗供应链 [30][81] - 2025年新增铸造/变形高温合金产能2000/3000吨 总产能达5000吨 [82][83] - 投资6000万美元建设马来西亚基地 设计年产能5万吨 [84][85] - 实施股权激励计划 考核2023-2025年高温合金收入增速 [86][87]

航空发动机概念板块表现 - 截至8月4日收盘 航空发动机概念板块上涨3.47% 位居概念板块涨幅第5位 板块内87只个股上涨[1] - 爱乐达涨停20% 山河智能 能科科技 万泽股份等涨停 航亚科技 西菱动力 隆达股份涨幅居前 分别上涨11.19% 8.47% 7.24%[1] - 跌幅居前的有苏州高新下跌0.37% 隆鑫通用下跌0.16% 华工科技下跌0.04%[1] 板块资金流动情况 - 航空发动机概念板块获主力资金净流入19.75亿元 其中48只个股获主力资金净流入 6只个股主力资金净流入超亿元[2] - 山河智能主力资金净流入4.94亿元居首 爱乐达净流入2.41亿元 海格通信净流入2.27亿元 旭光电子净流入2.08亿元[2] - 旭光电子主力资金净流入率23.75% 爱乐达净流入率22.99% 山河智能净流入率20.94%[3] 个股资金流入详情 - 能科科技主力资金净流入1.13亿元 换手率8.23% 净流入率13.69%[3] - 卧龙电驱净流入1.07亿元 换手率5.85% 净流入率5.08%[3] - 万泽股份净流入6378.74万元 换手率12.01% 净流入率6.26%[4] 资金流出个股情况 - 航发控制主力资金净流出622.93万元 净流出率1.59%[7] - 隆鑫通用净流出630.90万元 净流出率2.36%[7] - 西菱动力净流出2853.47万元 净流出率2.77% 尽管股价上涨8.47%[7]

板块整体表现 - 金属新材料板块8月4日较上一交易日上涨1.18% [1] - 上证指数当日上涨0.66%至3583.31点 深证成指上涨0.46%至11041.56点 [1] 领涨个股表现 - 江南新材(603124)以10.00%涨幅领涨 收盘价59.96元 成交额3.65亿元 [1] - 隆达股份(688231)上涨7.24%至21.02元 成交额1.73亿元 [1] - 图南股份(300855)上涨6.80%至26.70元 成交额4.25亿元 [1] - 华达新材(605158)上涨3.59%至9.82元 成交额1.78亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.43亿元 游资净流出2464.91万元 散户净流出1.18亿元 [2] - 江南新材主力净流入1.48亿元 占比40.71% 游资净流出9306.68万元 [3] - 宁波韵升(600366)成交额4.72亿元 主力净流入未列前十 [2][3] - 正海磁材(300224)主力净流入2213.34万元 游资净流入4502.48万元 [3] 个股交易活跃度 - 鑫科材料(600255)成交量79.81万手 成交额2.83亿元 主力净流入880.98万元 [1][3] - 中科三环(000970)成交量36.13万手 成交额4.72亿元 [2] - 宁波韵升成交量40.44万手 成交额4.72亿元 [2]

公司治理 - 公司于2025年8月1日召开第二届第十四次董事会会议 审议《关于公司为下属全资子公司提供担保的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2024年营业收入构成中航空航天占比31.24% 为最大业务板块 [1] - 其他业务占比29.15% 燃机业务占比19.18% [1] - 汽车涡轮占比7.21% 油气化工占比7.06% 其他业务占比6.16% [1] 行业动态 - 德资巨头中国区高管警告智驾行业陷入残酷价格战 强调智驾功能绝不能免费 否则将给全行业带来灾难 [1]

董事会及监事会会议召开情况 - 第二届董事会第十四次会议于2025年8月1日以现场结合通讯方式召开，应到董事9名，实到9名，会议由董事长浦益龙主持，全体监事及部分高管列席[2] - 第二届监事会第十次会议同日以现场方式召开，应到监事3名，实到3名，由监事会主席吕斌主持，董事会秘书列席[10] 闲置募集资金现金管理决议 - 批准使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月，资金可循环滚动使用，投资于保本型产品（如定期存款、大额存单等）[3][23][24] - 现金管理旨在提高资金使用效率，收益优先用于补足募投项目缺口，不影响正常经营及项目建设[21][22][28] - 监事会及保荐机构均认为该决策符合法规要求，未损害股东利益[11][35] 全资子公司担保决议 - 为马来西亚全资子公司SINGDA SUPERALLOY提供不超过1.2亿元连带责任担保，用于履行与苏美达的《销售合同》债务，担保期限为债务到期后3年[5][39][42] - 被担保方2024年营收1.02亿元，净利润亏损1,763万元，但公司认为其资信风险可控[40][43] - 当前公司无其他对外担保，本次担保额占最近一期总资产3.36%、净资产4.44%[46] 募集资金基本情况 - 公司2022年IPO实际募资净额22.01亿元，其中超募资金12.01亿元，部分资金因项目建设周期暂时闲置[19][20] - 原募投项目“航空级高温合金技术改造”产能规模从6,000吨调整为3,000吨，调整后总投资额未披露[20] 实施与监督机制 - 现金管理由财务部具体执行，管理层获授权签署文件，并需定期披露进展[25][26] - 建立多层风控措施，包括专户监管、审计监督及保荐机构核查[30][31][35]