杭州光云科技股份有限公司 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688365 证券简称：光云科技 公告编号：2025-018 关于参加2024年度科创板人工智能及软件行业集体业绩说明会 暨2025年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） ● 会议召开方式：上证路演中心网络互动 ● 投资者可于2025年04月22日（星期二）至04月28日（星期一）16:00前登录上证路演中心网站首页点 击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱gyir@raycloud.com进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注 的问题进行回答。 杭州光云科技股份有限公司（以下简称"公司"）将于2025年4月26日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）发布公司2024年度报告和2025年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了 解公司2024年度和2025年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于202 ...

杭州光云科技股份有限公司 关于参加2024年度科创板人工智能及软件行业集体 业绩说明会暨2025年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 证券代码：688365 证券简称：光云科技 公告编号：2025-018 ●会议召开方式：上证路演中心网络互动 ●投资者可于2025年04月22日（星期二）至04月28日（星期一）16:00前登 录 上 证 路 演 中心 网站 首 页 点 击 "提 问预 征 集 " 栏 目或 通过 公 司 邮 箱 gyir@raycloud.com进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 杭州光云科技股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2025 年 4 月 26 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布公司 2024 年度报告和 2025 年第一 季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度和 2025 年第一季 度经营成果、财务 ...

员工持股计划实施进展 - 公司于2023年7月26日通过董事会决议，9月11日通过股东大会审议批准《2023年员工持股计划（草案）》[1] - 2023年9月28日完成首次股份过户，将回购专用账户的2,690,700股非交易过户至员工持股计划账户[2] - 2025年3月21日通过预留份额分配决议，90.11万股由不超过4名对象以6.87元/股认购[3] - 2025年4月7日完成预留股份过户，员工持股计划总持股量达2,576,600股（占总股本0.61%）[4] 持股计划具体条款 - 预留股份锁定期为17个月，自最后一笔股票过户日起算，解锁后一次性解除限售[4] - 股票来源均为公司回购专用证券账户的股份，首次受让与预留部分合计占股0.61%[2][4] - 预留部分实际认购资金总额为619.0557万元，对应90.11万股[3] 公司治理与信息披露 - 所有决议均经董事会、股东大会及薪酬与考核委员会审议通过[1][3] - 关键节点（如股份过户）均在中国证券登记结算公司完成登记并公告[2][4] - 公司承诺持续披露持股计划实施进展，符合《上市公司员工持股计划试点指导意见》及科创板监管指引[3][4]

员工持股计划 - 2023年9月28日，2690700股股票非交易过户至员工持股计划账户[2] - 2023年员工持股计划预留份额619.0557万份，对应90.11万股[4] - 4人认购预留份额，缴纳资金619.0557万元，认缴90.11万股[4] - 2025年4月7日，90.11万股股票非交易过户至员工持股计划账户[5] - 截至2025年4月9日，员工持股计划持股2576600股，占总股本0.61%[5] - 预留份额股票锁定期17个月[5] - 预留股份受让价格6.87元/股[4]

股东大会 - 2025年第一次临时股东大会于4月7日召开[4] - 现场出席股东或代理人3名，代表股份225,777,280股，占比53.1336%[12] - 网络表决股东129名，代表股份30,022,558股，占比7.0654%[12] 表决结果 - 同意255,366,121股，占参会有表决权股份99.8304%[17] - 中小投资者同意1,137,998股，占比72.4048%[18] 其他 - 截至股权登记日，回购专用账户股份901,100股[13] - 披露收购逸淘（山东）100%股权相关公告[14]

会议信息 - 股东大会于2025年4月7日在杭州光云大厦召开[2] - 132人出席，所持表决权占60.1990%[2] - 董事、监事全出席，高管列席[4] 收购议案 - 审议通过现金收购逸淘100%股权议案[5] - 普通股股东同意比例99.8304%[5] - 5%以下股东同意比例72.4048%[5]

业绩数据 - 2023年营业收入2138.06万元、净利润237.40万元，2024年营业收入4737.02万元、净利润1663.22万元[21] - 2023年负债总计775.91万元、所有者权益567.55万元，2024年负债总计1478.58万元、所有者权益2230.77万元[21] 收购信息 - 公司拟2亿元现金收购逸淘（山东）投资管理有限公司100%股权[11] - 截至2024年12月31日，标的公司所有者权益账面值170.74万元，归母公司所有者权益2018.98万元，评估值20268.42万元，增值率903.89%[11] - 本次交易前，周学新出资498万元持股99.60%，张敏出资2万元持股0.40%；交易后公司出资500万元持股100%[12] - 2025年3月21日，公司第三届董事会第二十七次会议审议通过收购议案并提交股东大会[13] - 本次交易不构成关联交易和重大资产重组，实施无重大法律障碍[13] 交易安排 - 现场会议时间为2025年4月7日15:00，地点在杭州市滨江区坚塔街599号光云大厦10楼会议室[9] - 网络投票时间为2025年4月7日9:15 - 15:00[9] - 2025年1月8日已支付定金2000万元，协议生效后转为首期款，后续分五期支付剩余款项[26][27] 业绩承诺与奖励 - 若2025年平台软件收入较2024年同期下滑，受让方无需支付第四期1500万元[28] - 若2025年平台软件收入较2024年同期增长低于20%，受让方扣除第四期500万元[28] - 若2025年平台软件收入较2024年同期增长高于30%，双方给员工发200万元奖金[28] - 若2025年承诺业绩收入低于7000万元，受让方扣除第四期300万元[29] - 2025年度目标公司承诺业绩收入超7500万元有超额奖励，如达9000万元奖励375万元[30] - 受让方奖励的不低于50%部分可用公司股权/期权激励授予[30] 其他事项 - 自评估基准日至交割前一月末，目标公司盈利归光云科技，亏损由转让方补偿[31] - 违约方30日内不纠正且无重大不利影响付500万元违约金，否则付标的股权转让价款总额20%违约金[33] - 本次交易不涉及关联交易，无同业竞争、对外担保和非经营性资金占用[35] - 标的公司逸淘分销订单管理软件在1688服务市场多项排名第一[36] - 本次交易可使公司产品矩阵丰富，服务延伸至采购及供应链管理环节[36] - 本次交易完成后预计形成商誉，每年进行减值测试，有减值风险[40] - 标的公司经营业绩受多种因素影响，可能不及预期[41] - 本次交易业务整合和协同效应可能不达预期，实施有不确定性[43]

文章核心观点 光云科技拟2亿元高溢价收购山东逸淘100%股权 公司上市后业绩不佳 此次收购虽称有协同效应 但面临多重风险[1][4][12] 分组1：光云科技收购情况 - 光云科技拟以2亿元现金收购山东逸淘100%股权 交易完成后山东逸淘将纳入合并报表范围 [1] - 截至2024年12月31日 山东逸淘所有者权益账面值170.74万元 评估值2.03亿元 增值率903.89% [1] - 交易方案调整为纯现金收购 山东逸淘承诺2025年收入不低于7000万元 设超额奖励和业绩未达标扣尾款机制 [11] 分组2：光云科技上市后业绩表现 - 光云科技2020年4月登陆科创板 曾被称为“A股电商SaaS第一股” [3] - 2016 - 2021年营收增长 2022 - 2024年营收下滑 2024年预计为4.82亿元不及上市当年 [4] - 2021 - 2024年归母净利润由盈转亏且2024年亏损幅度预计加大至 - 0.83亿元 [7] 分组3：光云科技业绩下滑原因 - 电商行业竞争格局变化 传统平台增速低 新平台抢占份额 光云科技对淘宝系依赖高 基础需求减少 [9] - 新兴平台需求专业化个性化 光云科技研发费用率超25% 叠加市场开拓成本上升 未转化为盈利增长点 [9] - 客户数量增加但价格竞争激烈 客户付费意愿下降 净利润率承压 [9] 分组4：山东逸淘情况及收购风险 - 山东逸淘是分销侧头部软件服务商 2024年营收和净利润翻倍和增超6倍 [11] - 光云科技称收购有协同效应 可拓展电商供应链及分销管理环节SaaS产品 [11] - 山东逸淘过度依赖1688平台 未来增长持续性存疑 光云科技收购或加剧现金流压力 [12] - 收购后双方技术整合和团队融合面临挑战 协同效应待观察 [13]

收购交易 - 公司拟以现金2亿元收购山东逸淘100%股权，标的公司评估值为2.03亿元，评估增值1.82亿元，增值率903.89% [1] - 交易完成后山东逸淘将纳入公司合并财务报表范围 [2] - 原计划"现金+股份"支付方式调整为纯现金收购，山东逸淘承诺2025年收入不低于7000万元并设置超额奖励机制 [17] 公司基本面 - 公司成立于2009年，是中国首批电商SaaS服务商，2020年4月登陆科创板 [5] - 2016年营收2.62亿元，2020年上市当年达5.10亿元，2021年增至5.45亿元（较2016年增长108%），但2022-2024年连续下滑至4.94亿/4.75亿/4.82亿元 [6] - 归母净利润从2020年盈利0.94亿元转为2021-2023年亏损0.60亿/1.79亿/0.18亿元，2024年预计亏损扩大至0.83亿元 [9][11] 行业环境 - 2023年电商用户渗透率超70%，阿里/京东等传统平台增速降至个位数（阿里淘天4%，京东零售0.1%），拼多多/抖音等新平台通过低价策略抢占市场 [13] - 商家数量增长放缓导致对公司SaaS工具基础需求减少，新兴平台商家需求更趋专业化迫使公司加大研发投入（研发费用率连续三年超25%） [13][14] 收购标的分析 - 山东逸淘2023/2024年营收分别为2138.06万元/4737.02万元（翻倍增长），净利润237.40万元/1663.22万元（增长超6倍） [17] - 标的公司为供应链生态中分销侧头部软件服务商，可补足公司在电商供应链及分销管理环节的产品短板 [17] - 标的公司过度依赖1688平台业务，未来增长持续性存疑，且收购可能加剧公司现金流压力 [17] 协同效应与整合 - 双方在产品、渠道、人员、客户等方面存在显著协同效应，有助于提升公司业务规模及盈利能力 [17] - 技术整合与团队融合面临挑战，预期协同效应实现仍需观察 [18]

市场扩张和并购 - 公司拟2亿元现金收购逸淘（山东）投资管理有限公司100%股权[1] 业绩总结 - 2023年标的公司营收2138.06万元、净利润237.40万元[2] - 2024年标的公司营收4737.02万元、净利润1663.22万元[2] 数据相关 - 2023年末标的公司资产3709.35万元、负债1478.58万元、权益2230.77万元[2] - 2024年末标的公司资产1343.46万元、负债775.91万元、权益567.55万元[2] 其他新策略 - 2025年平台软件收入下滑，受让方免付1500万转让款[3] - 2025年平台软件收入增长低于20%，受让方可扣500万转让款[3] - 2025年承诺业绩低于7000万，受让方可扣300万转让款[4] - 2025年承诺业绩低于6500万，受让方可扣1000万转让款[5] - 2025年承诺业绩超7500万，奖励目标公司团队[6]