核心观点 - 两家半导体设计公司宣布对部分芯片产品进行提价，以应对行业供应紧张和成本上升的压力 [1][2] 中微半导（688380.SH）相关信息 - 公司于1月27日晚间发布涨价函，决定即日起对MCU、Nor flash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1] - 涨价原因为全行业芯片供应紧张、成本上升，导致封装成品交付周期变长，框架、封测等成本大幅度增加 [4] - 公司强调，若后续成本再次大幅变动，价格也将跟进调整 [5] - 公司是一家以MCU研发与设计为核心的平台型芯片设计公司，为消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等领域提供解决方案 [5] - 公司业绩预告显示，预计2025年归母净利润为2.84亿元左右，同比增长107.55%左右，主要得益于新产品推出提升竞争力、产品出货量持续攀升以及32位MCU出货量和营收占比扩大 [5] - 截至1月27日收盘，公司股价报45.71元/股，最新市值为183亿元 [6] 国科微（300672.SZ）相关信息 - 公司已对客户发出涨价函，宣布自1月起对不同规格的KGD产品进行提价：合封512Mb产品涨价40%，合封1Gb产品涨价60%，合封2Gb产品涨价80% [6] - 对于第二季度的价格涨幅，公司将根据第二季度KGD的涨幅进行调整，具体执行策略另行通知 [8] - 公司业绩预告显示，预计2025年归母净利润亏损1.8亿元至2.5亿元，上年同期盈利9715.47万元，亏损重要原因之一是主要产品“未上调价格”而同期“原材料成本逐步上升”，导致毛利率承压 [8] - 公司是国内重点集成电路设计企业，致力于智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域大规模集成电路及解决方案开发 [10] - 截至1月27日收盘，公司股价报144元/股，最新市值为313亿元 [11] 行业动态 - 当前半导体行业面临严峻的供需形势和巨大的成本压力 [1] - 全行业芯片供应紧张、成本上升，导致封装成品交付周期变长，框架、封测费用等成本持续上涨 [4]

行业动态：半导体公司宣布产品涨价 - 两家半导体设计公司中微半导与国科微近期宣布对部分产品进行涨价 [1] - 中微半导宣布自1月27日起对MCU、Nor flash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1] - 国科微宣布自1月起对合封KGD产品进行涨价，其中512Mb产品涨价40%，1Gb产品涨价60%，2Gb产品涨价80%，外挂DDR产品价格调整另行通知 [5] 中微半导（688380.SH）详情 - 公司是一家以微控制器（MCU）研发与设计为核心的平台型芯片设计公司，为消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等领域提供芯片级一站式整体解决方案 [3] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为2.84亿元，同比增长约107.55% [3] - 业绩增长主要得益于新产品推出提升了产品竞争力，公司产品出货量持续攀升，且32位MCU出货量和营收占比扩大 [3] - 截至1月27日收盘，公司股价报45.71元/股，最新市值为183亿元 [3] 国科微（300672.SZ）详情 - 公司是国内重点集成电路设计企业，国家知识产权示范企业，长期致力于智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域大规模集成电路及解决方案开发 [7] - 公司预计2025年归母净利润亏损1.8亿元至2.5亿元，上年同期盈利9715.47万元 [7] - 业绩亏损的重要原因之一在于主要产品“未上调价格”，而同期“原材料成本逐步上升”，导致在产品售价未同步调整的情况下毛利率承压 [7] - 截至1月27日收盘，公司股价报144元/股，最新市值为313亿元 [7] 涨价原因与后续计划 - 中微半导表示涨价原因是全行业芯片供应紧张、成本上升，导致封装成品交付周期变长，框架、封测费用等成本大幅度增加 [3] - 中微半导强调，如果后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整 [3] - 国科微表示，对于第二季度的价格涨幅，公司将根据第二季度KGD的涨幅进行调整，具体执行策略另行通知 [7]

国产芯片 - 中微半导宣布自1月27日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%-50% [1] - 国科微同日宣布对多款存储类产品大幅提价，部分涨幅达60%～80% [1] - 近期芯片行业整体供应紧张，上游原材料及制造环节成本普遍上行，封装成品交付周期拉长 [2] - 台湾力成、华东、南茂等存储封测厂订单涌进，产能利用率直逼满载，近期陆续调升封测价格，涨幅或达30% [2] - 本轮AI所带来的加速芯片和存储芯片挤占了大量传统需求的产能，导致较多环节出现缺货现象 [2] 天然气 - 大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，创三年来最高 [3] - 2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140% [3] - 上周末，美国东北部多个州的现货天然气价格涨至每百万英热单位50至100美元，26日现货天然气交易价格更是高达约150美元 [3] - 23日以来，冬季风暴横扫美国大部分地区，带来大范围降雪、雨夹雪和低温天气，已在多个州总共造成30人死亡 [3] 人工智能 - DeepSeek于1月27日正式发布新一代文档识别模型 DeepSeek-OCR2，核心升级在于自研视觉编码器DeepEncoder V2 [4] - 研究机构认为，2025年底到2026年初，AI应用已经呈现加速落地趋势，这一趋势将在2026年持续深入 [4] - DeepSeek的V4有望在2月推出，且性能领先，有望给海外封闭模型厂商带来较大盈利压力，深刻改变全球AI市场竞争格局和产业生态 [4] 脑科学 - 2026脑机接口开发者大会将于2026年2月3日至4日在天津举办，主题为“技术开源、生态共建、产业落地” [4] - 脑机接口已被纳入“十五五”重点发展方向，国家医保局2025年首次设立独立收费项目，多地出台医保支付细则，打通“产品+支付”闭环 [5] - 技术进展上，非侵入式已量产用于康复、专注力训练，Neuralink今年将开始实现“大规模生产”脑机接口设备，并转向更精简、几乎完全自动化的外科手术流程 [5] 宏观与行业新闻 - 中国航发年度会议召开，提出“十五五”及中长期发展的主要任务，包括完成加快航空发动机自主研制步伐等三大战略任务 [6] - 内蒙古109亿绿氢项目变更备案，产能大幅提升，配置308台碱槽+152套PEM设备 [6] - 国家能源局成立能源行业电力安全治理标准化技术委员会等7个标准化技术组织，其中四个与氢能相关 [7] - 《药品管理法实施条例》23年来首次全面修订，将于5月15日施行 [8] - 大批中成药将退出市场，国家药监局《中药注册管理专门规定》第七十五条的落地进入最后窗口期，距离2026年7月1日仅剩半年时间 [8] - 国产超导量子计算机“本源悟空”全球访问量突破4000万次 [8] - 四川省首只量子科技产业基金落地，规模达10亿元 [8] - 内蒙古对个人购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品给予15%补贴 [8] - 欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划 [8] - 德国军工巨头要为德军打造本土版“星链” [8] 市场行情与题材 - 国产芯片题材受到关注，三星电子将一季度NAND价格上调100% [10] - 黄金价格方面，现货黄金首次突破5000美元/盎司，现货白银突破112美元/盎司 [11] - 光通信题材方面，全自研国产“光领域大模型”发布 [11] - 光伏题材方面，马斯克表示SpaceX和特斯拉正提升光伏产能，目标是每年达到100GW [11] - 航天题材方面，马斯克希望7月前让SpaceX上市 [12] - 机器人题材方面，工信部将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南 [12] - AI营销题材方面，阿里巴巴宣布千问全面接入淘宝、支付宝等阿里核心生态 [12] - 印度暴发尼帕病毒疫情 [13]

行业涨价趋势 - 继存储芯片涨价后，芯片涨价的公司和品类正在扩容，模拟芯片和被动元器件也出现涨价迹象 [1][3][4] - 存储芯片涨价风暴可能影响整个芯片品类和电子产品制造链 [2] 公司具体涨价行动 - **中微半导**：自1月27日起对MCU、Nor flash等产品涨价，幅度为15%至50%，原因包括全行业芯片供应紧张、成本上升、封装交付周期变长及框架、封测费用上涨 [1] - **国科微**：自1月起对合封KGD产品涨价，其中512Mb产品涨40%，1Gb产品涨60%，2Gb产品涨80%，外挂DDR产品价格另行通知，并表示第二季度价格将根据KGD涨幅调整 [1] - **国巨**：自2月1日起对部分消费级规格电阻产品涨价，幅度为15%至20%，原因是晶圆成本显著上涨，电容产品价格维持不变 [4] 涨价驱动因素 - AI时代下，多模态应用与企业级存储需求爆发式增长是存储芯片价格上涨的主要原因之一 [2] - 全行业芯片供应紧张、原材料成本周期、封装及晶圆成本显著上涨是普遍提及的涨价原因 [1][4] - 高端模拟芯片（如德州仪器、ADI产品）的账期和交期开始拉长，其涨价品类主要对应AI服务器、汽车电子等下游领域 [3] 公司应对与规划 - 公司在日常经营中通过产能合作、提前备货、锁价等方式降本增效，并根据市场情况制定和调整价格策略 [2] - 公司正规划SoC平台DDR适配提速工作 [2]

| | | 中微半导[688380] 2026-01-27 15:30 | | | 5PMA = | | 10PMA = 20PMA = 30PMA = | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 50.00 | | | | | | | | | | 47.21 | | | | | | | | | | 44.43 | | | | | | | | | | 41.64 | | | | | | | | | | 38.86 | | | | | | | | | | 36.07 | | | | | | | | | | 33.28 | | | | | | | | | | 30.50 | | | | | | | | | | 27.71 | | | | | | | | | | 60.19万 | 成交量:363084 | | | | | | | | | 45.15万 | | | | | | | | | | 30.10万 | | | | | | | | | | 15.05万 | | | | | | | | | | | | | 8 | | | == | | ...

公司动态：中微半导产品提价 - 中微半导宣布自1月27日起，对旗下MCU、Norflash等部分芯片产品价格进行调整，涨价幅度为15%至50% [1][4] - 此次提价主要原因为全行业芯片供应紧张、成本上升，具体包括封装成品交付周期变长，以及框架、封测费用等成本大幅度持续上涨 [4] - 公司强调，若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整 [5] - 中微半导是国内领先的智能控制解决方案供应商，以MCU研发与设计为核心，产品应用于消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等领域 [8] 市场反应：半导体板块表现 - 1月27日，芯片半导体板块在二级市场探底回升，领涨市场 [6] - 中微半导当日股价报收45.71元/股，最新市值为183亿元 [7] - 板块内多只个股表现强势，其中盛科通信-U录得20%涨停，电科芯片、华天科技录得10%涨停，明微电子、国民技术、神工股份、富满微、芯源微等均涨超10% [7] - 部分个股年初至今涨幅显著，例如富满微累计上涨60.77%，晓程科技累计上涨93.77% [8] 行业背景与展望 - 行业面临全行业芯片供应紧张、成本上升的局面，导致封装交付周期变长，成本大幅增加 [4] - 华安基金基金经理表示，长期来看，AI驱动的高端半导体赛道及国产替代主线仍受市场关注，AI驱动的算力与存力需求爆发、国产替代的持续突破，有望为芯片半导体板块提供广阔成长空间 [5] - 东莞证券认为，AI驱动半导体产业链价格全线调涨可能对下游消费电子成本端构成压力，但AI设施投入在2026年持续加大为确定性事件，建议关注半导体先进封装、相关设备及CPU的投资机遇 [9]

市场整体概览与业绩预告披露情况 - A股市场整体呈现震荡分化格局，热点板块轮动活跃，机构普遍对后市持乐观态度，认为市场有望震荡上行 [1][7] - 截至1月25日，A股已有超过950家公司披露2025年业绩预告，其中业绩向好的公司占比在四成左右 [1][7] - 业绩高增长领域有望成为后续市场关注的焦点，半导体产业链与医药行业是重要看点 [1][7] 半导体产业链业绩表现 - 受人工智能、数据中心建设及国产替代需求拉动，半导体产业链2025年业绩整体呈现强劲增长态势，特别是在存储芯片、设备及材料领域，多家公司净利润同比翻倍 [1][8] - 中微半导预计2025年实现营业收入11.22亿元，同比增长约23%，归母净利润2.84亿元，同比增长约107% [1][8] - 炬芯科技预计2025年实现营业收入9.22亿元，同比增长41.44%，归母净利润2.04亿元，同比增长91.40% [2][8] - 佰维存储预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22% [3][9] - 德明利预计2025年归母净利润为6.50亿元至8.00亿元，同比增长85.42%至128.21%，其中第四季度单季归母净利润同比大增1051.59%至1262.41% [3][9] - 香农芯创预计2025年归母净利润为4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78% [3][9] - 神工股份预计2025年实现营业收入4.3亿元至4.5亿元，同比增长42.04%至48.65%，净利润为1.1亿元至1.3亿元，同比增长135.30%至178.09% [3][9] - 业绩高增主要受益于存储行业景气度回升及下游需求回暖 [3][9] 医药行业业绩表现 - 医药行业呈现结构性分化格局，截至1月26日，已有超过60家医药上市公司披露业绩预告，其中约有一半公司业绩向好 [3][9] - 创新药、器械及细分赛道龙头企业表现不俗，部分盈利能力单一的药企业绩承压 [3][9] - 昭衍新药预计2025年归母净利润约2.33亿元至3.49亿元，同比增长约214%至371%，扣非后归母净利润同比大增约945%至1468% [4][10] - 上海谊众预计2025年归母净利润为6000万元至7000万元，同比增长760.18%至903.54% [4][10] - 力生制药预计2025年归母净利润为4亿元至4.4亿元，同比增长116.77%至138.44% [4][10] - 以岭药业预计2025年归母净利润为12亿元至13亿元，实现扭亏（上年同期亏损7.24亿元） [4][10] - 艾迪药业预计2025年归母净利润亏损1600万元至2400万元，亏损幅度同比下降约83%至88.67% [4][10] - 智飞生物预计2025年归母净利润巨亏107亿元至137亿元（上年同期盈利20亿元），主要因疫苗行业深度调整及主要产品销售不及预期 [4][10] - 康华生物预计2025年归母净利润约1.91亿元至2.33亿元，同比下降41%至52% [5][10] 银行业绩表现 - 截至1月25日，已有8家上市银行发布2025年业绩快报，归母净利润同比均实现增长，其中7家实现营收、净利双增 [1][5][7][11] - 招商银行2025年总资产突破13万亿元，兴业银行总资产突破11万亿元，中信银行、浦发银行同步跻身“十万亿俱乐部” [5][11] - 中小银行总资产增速较快，南京银行、宁波银行和杭州银行的资产总额较年初分别增长16.63%、16.11%和11.96% [5][11] - 归母净利润增速最高的是杭州银行，同比增长12.05%，其次是浦发银行（10.52%）、宁波银行（8.13%）和南京银行（8.08%），苏农银行预计同比增长5.04% [5][11] - 业绩增长动力主要来自负债端成本改善和中间业务收入快速增长 [6][12] - 宁波银行2025年存款付息率同比下降33个基点，12月当月付息率为1.42%，同比下降44个基点，2025年手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72% [6][12] - 浦发银行表示2025年付息成本下降显著，净息差趋势企稳 [6][12] - 展望2026年，得益于息差降幅收窄、信用成本继续下行，预计上市银行业绩将延续改善趋势 [6][12]

公司核心动态 - 中微半导体于1月27日晚间发布官方涨价通知，宣布即日起对MCU、Nor flash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1][3] - 公司2025年业绩预告显示，预计年度营业收入约为11.22亿元，同比增长约23.07% [8] - 公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润约为2.84亿元，同比大幅增长约107.55% [8] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润约为1.69亿元，同比大幅增长约85.36% [8] 涨价原因与背景 - 涨价主要受全行业芯片供应紧张、成本上升等因素影响，导致封装成品交付周期变长，成本较此前大幅增加 [3][8] - 具体成本压力来源于框架、封测费用等成本的持续上涨 [3][8] - 公司表示若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整 [3][8] 行业状况与同业动态 - 行业正面临严峻的供需形势和巨大的成本压力 [3] - 另一家国产芯片厂商国科微此前也已发布涨价通知，宣布自2026年1月起对部分产品进行提价，其中合封512Mb的KGD产品涨价40%，合封1Gb的KGB产品涨价60% [8]

行业动态：半导体公司产品涨价 - 中微半导与国科微两家半导体公司相继发布产品涨价函，主要原因为全行业芯片供应紧张、成本上升及封装交付周期变长 [2] - 中微半导决定对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50%，并表示若成本再次大幅变动将跟进调整价格 [2] - 国科微宣布自1月起对合封KGD产品进行大幅提价，其中512Mb产品涨价40%，1Gb产品涨价60%，2Gb产品涨价80%，外挂DDR产品价格将另行通知 [2] 公司业务与产品 - 中微半导是国内领先的智能控制解决方案供应商，以微控制器（MCU）研发与设计为核心，为消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等提供芯片及解决方案 [2] - 国科微长期致力于智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域的大规模集成电路及解决方案开发，拥有直播卫星高清芯片、4K/8K超高清解码/显示芯片、AI视觉处理芯片及车载AI芯片等一系列核心自主知识产权产品 [3]

中微半导（688380）今日发出涨价函，公司旗下部分芯片产品将不同程度涨价。 1月27日，中微半导发布涨价通知函：受当前全行业芯片供应紧张、成本上升等因素的影响，封装成品交付周期变长，成本较此前大幅度增 加，框架、封测费用等成本也持续上涨。鉴于当前严峻的供需形势以及巨大的成本压力，经过慎重研究，决定于即日起对MCU、Norflash 等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50%。若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整。 公开资料显示，中微半导是国内领先的智能控制解决方案供应商，以微控制器（MCU）研发与设计为核心，专注于芯片设计与销售，致力 为消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等各类智能终端设备提供高性能、低功耗、高集成度的芯片产品及系统解决方案。 截至今日收盘，中微半导股价报45.71元/股，最新市值183.01亿元。 东莞证券认为，AI驱动半导体产业链价格全线调涨，可能会对下游消费类电子（如手机、电脑等）成本端构成一定压力，进而影响终端出 货，但AI设施投入在2026年持续加大为确定性事件，建议关注半导体先进封装、先进封装相关设备、CPU的投资机遇。 责编：叶舒筠 校对： 陶谦 | 今开 | 41 ...