中信建投证券股份有限公司 关于美芯晟科技（北京）股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐人"）作 为美芯晟科技（北京）股份有限公司（以下简称"美芯晟"或"公司"）首次公 开发行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，对美芯晟首次公开发行部分限售股 上市流通事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 三、本次上市流通的限售股的有关承诺 根据公司《美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板 上市招股说明书》及《美芯晟科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票科创 板上市公告书》，本次申请上市流通的首发限售股股东关于其持有的限售股上市 流通所作承诺如下： 中信建投投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期限为自公司首次公 开发行并上市之日起 24 个月。限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股 份的减持适用中国证监会和上海证券交易所关于股份减持的有关规定。 根据中国证券 ...

核心观点 - 公司2024年营业收入4.04亿元、同比下降14.43%，归母净利润-6656.71万元、同比下降320.76%，上市次年即出现业绩变脸巨额亏损 [1] - 收入下滑主因电源管理芯片市场价格下降及无线充电终端客户产品节奏调整，毛利率相比上市前巅峰时期近腰斩 [4][6] - 经营现金流长期为负，五年累计净流出2.22亿元，应收账款占收入比重高达47.28%，存货金额1.27亿元创历史新高 [9][11][13] - 客户集中度高且多为小微企业，前五客户收入占比60.22%，部分客户成立时间、社保缴纳人数等存在异常 [16][17][19][20] - 募投项目进展缓慢，实际投入仅占计划47.08%，工程建设费用大幅缩减，近10亿元募集资金闲置购买理财产品 [21][23][24][25] - 2025年一季度收入同比增32.18%至1.25亿元，但扣非净利润仍亏损，存货规模增至1.38亿元，周转天数达152.49天 [26] 财务表现 - 2024年营业收入4.04亿元（-14.43%），归母净利润-6656.71万元（-320.76%），扣非净利润-9308.20万元（-1609.03%） [1] - 经营活动现金流净额-7708.11万元，五年累计净流出2.22亿元 [1][9] - 2024年毛利率23.51%，显著低于可比上市公司平均数36.50%，且变动趋势与同行背离 [6][7] - 2024年芯片生产量184,884.24万颗（-9.78%），销售量174,810.59万颗（-7.35%），库存量28,547.60万颗（+54.53%） [8] 经营问题 - 应收账款1.91亿元占收入47.28%，近五年占比持续增加 [11] - 存货金额1.27亿元（+6%），周转天数不断增加 [13][15] - 前五客户收入占比60.22%，客户多为小微企业且存在工商信息异常 [16][19][20] - 募投项目投入进度仅47.08%，工程建设费用从1.87亿元缩减至8380万元 [24][25] - 2025年一季度存货跌价准备402.08万元同比大幅增加，存货周转天数达152.49天 [26] 募集资金使用 - 实际募集资金净额13.76亿元，超募3.76亿元 [23] - 截止2024年末仅支出3.77亿元，近10亿元闲置用于存款和理财产品 [25] - 理财产品带来收益0.36亿元，若剔除该收益2024年亏损将超1亿元 [25] - 募投项目完工时间从2025年4月延期至2027年4月 [24]

合规情况 - 公司章程和治理制度完备合规，法人治理结构完善[5] - 已披露公告与实际情况相符，无应披露未披露情形[6] - 建立防占用资金制度，无关联方违规占用资金情况[7] 运营情况 - 募集资金存放和使用符合规定，无被占用及擅自变更用途情形[8] - 规范关联交易等，无重大违法违规及损害中小股东利益情况[9] - 经营模式未变，重要经营场所正常运转[10]

证券代码：688458 证券简称：美芯晟 公告编号：2025-025 美芯晟科技（北京）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/1/18 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 2,500万元~5,000万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 1,188,036股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.0652% | | 累计已回购金额 | 4,153.47万元 | | 实际回购价格区间 | 30.12元/股~40.33元/股 | 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间，应当在每个月的前三个交易 日内公告截 ...

业务进展 - 激光测距（DToF）芯片与扫地机器人龙头企业深度合作，已进入规模交货阶段 [2] - 无线充电产品通过客户拓展、工艺技术升级，收入同比增加较多 [2] - 光学传感器已有产品放量出货，未来新品将进行客户导入，预计该产品线快速增长并贡献显著市场份额 [2] - 无线充电业务成本优化有望进一步拓展下沉市场，同时加速研发高集成、高效率有线快充产品，形成业务闭环 [2] - 模拟电源市场持续优化智能照明及高功率因数产品，更加专注于汽车照明市场，聚焦前后照灯、环绕灯及氛围灯等高附加值产品 [2] 财务表现 - 一季度实现收入1.25亿元，同比增长32.18% [2] - 归母净利润367.11万元，相比上年亏损-1,326.39万元增长1,693.50万元 [2] - 净利润增长主要受益于光学传感器和无线充电产品收入大幅增长，高毛利产品占比显著提升 [2] - 与上游供应链深度合作优化材料成本和封装成本，提升良率，毛利率空间有望进一步优化 [2] - 销售收入稳步增长，净利率有望进一步提升 [2] 战略规划 - 传感器和无线充业务占比预计稳步提升，持续优化产品结构与毛利水平 [2] - 对标业界先进管理经验，依托数字化转型优化流程提升管理效率 [2] - 不断拓展新客户加强竞争优势，提高用户粘性，预计进一步扩大市场份额 [2]

机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有22个机构投资者持有美芯晟A股股份合计持股量达4768万股占总股本的42.75% [1] - 前十大机构投资者包括Leavision Incorporated等10家机构合计持股比例达41.74% [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下跌2.57个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期持股增加的公募基金共5个包括信澳领先增长混合A等持股增加占比达1.11% [2] - 本期持股减少的公募基金共7个包括大成恒享混合A等持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金1个为鹏华增瑞混合(LOF)A [2] - 本期未再披露的公募基金共71个包括南方科创板3年定开混合等 [2]

光学传感器业务表现 - 2024年光学传感器业务营收达6914万元，同比增长527.8%，营收占比提升至17%，成为核心增长引擎 [1][2] - 2025年一季度延续高增长，核心产品规模化量产交付，毛利率同比提升16个百分点至38% [2][6] - 光学传感器业务在智能终端头部企业渗透率提升，激光测距芯片与扫地机器人龙头企业深度合作并进入规模交货阶段 [6] 行业市场前景 - 2023年全球光学传感器市场规模195.2亿美元，预计2032年达512.1亿美元，2024-2032年复合增长率11.5% [2] - 智能汽车、机器人、低空经济等新兴场景快速渗透，叠加智能终端、智能家居等传统需求稳健增长，市场空间进一步打开 [1][3] 技术优势与产品布局 - 公司在数模混合芯片架构、嵌入式算法开发、PD/SPAD工艺、特种镀膜及专用封装等核心工艺技术实现全产业链垂直整合 [2] - 产品矩阵覆盖消费电子、工业智控、汽车电子三大场景，包括环境光/接近检测、光学追踪传感、DToF等 [3] - 自主研发的光学追踪传感器、激光测距芯片等关键性能指标比肩或超越国际巨头，填补国内高端光学传感芯片技术空白 [3] 客户合作与商业化进展 - 光学追踪传感器导入智能手表行业龙头企业，AR/VR/MR设备实现小批量出货，接近传感器进入全球领先TWS耳机品牌供应链 [3] - DToF芯片通过扫地机器人头部企业验证并规模交付，激光测距芯片应用于扫地机器人、智能手机配件、无人机等领域 [6] - 与行业头部客户建立战略合作，覆盖通信终端、消费电子、汽车电子、智能家居等成熟场景，拓展工业智控、低空经济等新兴领域 [5] 财务与经营表现 - 2025年一季度营收1.25亿元，同比增长32.18%，净利润367.11万元，同比扭亏为盈 [6] - 收入增长主要来自光学传感器和无线充电产品放量，研发投入孵化出具有市场竞争力的新品 [6] - 供应链垂直整合与成本管控强化，推动经营质量实质性突破 [5] 战略方向 - 多元化研发策略精准对接市场需求和技术趋势，AI技术深度集成作为优化产品组合和用户体验的核心方向 [7] - 加速布局手机端光学传感解决方案，向头部终端厂商送样验证，产品矩阵向AIoT生态延伸 [3][6]

文章核心观点 美芯晟科技（北京）股份有限公司发布2025年第一季度合并利润表、现金流量表等财务报告，召开第二届董事会第三次会议和第二届监事会第二次会议审议多项议案，还披露2024年度募集资金存放与实际使用情况及使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理的计划 [1][5][59][89][114] 财务报告 合并利润表和现金流量表 - 2025年1 - 3月合并利润表和现金流量表未经审计，被合并方在合并前及上期净利润均为0元 [1] 2024年度财务决算报告 - 董事会和监事会均认为该报告真实准确反映公司2024年度财务状况和经营成果，需提交股东大会审议 [19][64] 2024年年度报告及报告摘要 - 编制符合规定，内容真实准确完整，需提交股东大会审议 [22][68] 2025年第一季度报告 - 编制符合规定，内容真实准确完整，已通过董事会审计委员会审议 [53][87] 董事会会议 会议召开情况 - 2025年4月29日以现场结合线上通讯方式召开，应出席董事7人，实际出席7人，由董事长程宝洪主持 [5] 审议议案情况 - 通过《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》等21项议案，部分需提交股东大会审议，部分已通过董事会审计委员会或薪酬与考核委员会审议 [6][8][11][13][15][17][21][24][27][29][32][35][37][39][41][44][48][50][52][55][57] 监事会会议 会议召开情况 - 2025年4月29日以现场和线上通讯同时进行的方式召开，应出席监事3人，实际出席3人，由监事会主席朱元军主持 [60] 审议议案情况 - 通过《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》等13项议案，部分需提交股东大会审议，部分议案全体监事回避表决直接提交股东大会 [61][63][66][69][71][73][76][79][81][83][85][87][88] 募集资金情况 基本情况 - 2023年首次公开发行股票，募集资金总额15.0075亿元，净额13.7648305262亿元，截至2024年12月31日，累计投入8.203657亿元，余额7.128921亿元 [89][91] 存放和管理情况 - 制定管理办法，实行专户存储，与银行、保荐机构签订协议，严格按协议存放和使用资金 [92] 实际使用情况 - 2024年直接投入募投项目1.860897亿元，支付发行费用34.42万元，用于股票回购1.19812亿元；2023 - 2024年进行多次现金管理；2024年进行两次股份回购 [91][98][99][106][107] 变更情况 - 2025年4月29日同意调整募投项目内部投资结构并延期至2027年4月，2024年未发生变更募投项目情况 [108] 现金管理计划 - 2025年4月29日董事会和监事会审议通过，拟使用不超6.50亿元闲置募集资金和不超8.00亿元闲置自有资金进行现金管理，期限12个月，资金可循环滚动使用，无需提交股东大会审批 [28][72][115]

文章核心观点 - 美芯晟光学传感器业务布局进入收获期，成为业绩增长核心驱动力，公司通过多元化研发、技术集成等策略，结合市场需求和技术趋势，有望实现收入和利润稳步增长 [2][4][7] 经营情况 - 2025年第一季度公司营业收入1.25亿元，同比增加32.18%，净利润367.11万元，实现扭亏为盈，毛利率38%，同比增长约16个百分点 [3] - 收入增长得益于光学传感器业务和无线充电产品放量，光学传感器业务渗透智能终端头部企业，无线充电产品通过客户拓展和工艺升级增加收入 [3] 光学传感器业务 - 2024年该业务营收6913.89万元，同比激增527.78%，占总营收比重提升至17.11%，2025年第一季度持续高增长，驱动业绩增长 [4][5] - 全球光学传感器市场2023年规模195.2亿美元，预计2032年达512.1亿美元，2024 - 2032年复合年增长率11.5% [5] - 公司在数模混合芯片架构等方面有深厚积累，实现全产业链垂直整合，构建完整产品矩阵 [5] - 公司受益半导体国产化红利，产品关键性能指标比肩或超越国际巨头，填补国内技术空白 [6] - 公司形成完整光传感产品布局，商业化进程提速，产品矩阵向AIoT生态延伸，打造多维增长引擎 [6] - 多款新品进入市场推广和批量交付阶段，预计收入快速增长，成为2025年业绩增长新动力 [7] 技术与战略 - 公司坚持多元化研发策略，扩展产品线，对接市场需求和技术趋势 [2][9] - 积极拥抱AI技术渗透机遇，将AI技术深度集成作为核心战略方向 [2][9][10] - 丰富产品矩阵，夯实“电源管理 + 信号链”双驱动，搭建“手机 + 汽车 + 机器人”多平台战略 [8] - 在高景气度产业加大布局，拓展新品类，打造多元化协同发展新格局 [8]

公司治理 - 公司董事会由7名董事组成，独立董事3人，占比超三分之一[1] - 2024年召开9次董事会会议和3次股东大会，独立董事陈玲玲全出席[4] 合规情况 - 报告期内无应披露未披露关联交易[9] - 报告期内无对外担保，无控股股东占用非经营性资金情形[10] - 截至2024年12月31日，募集资金存放与使用合规[11] - 报告期内公司及相关方无变更或豁免承诺情形[12] - 报告期内公司未被收购[13] 人事变动 - 2024年1月2日董事盛建宏退休辞职，1月19日补选胡志宇为非独立董事[23] - 2024年11月25日提名第二届董事会非独立董事与独立董事候选人[23] - 2024年12月11日聘任于龙珍为财务负责人[22] - 2024年12月11日聘任程宝洪为总经理[24][25] 公司决策 - 2024年7月8日审议通过用超募资金回购公司股份方案[18] - 2024年4月28日审议通过2024年限制性股票激励计划草案[19] - 2024年5月20日审议通过向激励对象首次授予限制性股票议案[19] 其他事项 - 续聘致同会计师事务所担任2024年度审计机构，程序合规[15] - 独立董事同意2023年度利润分配方案[16] - 独立董事2024年履职，2025年继续维护公司和股东权益[26]