公司融资动态 - 公司定增申请获上交所审核通过 计划募资不超过37.64亿元 发行股票不超过2005万股 资金将用于创新药研发项目 [2] - 公司推进赴港上市 2024年6月首次递交IPO申请 12月获中国证监会备案 2025年1月因文件失效第二次递交申请 [3] - 公司未来三年资金缺口达48.19亿元 同时推进A股定增和港股上市计划 [3][4] 财务表现 - 2025年一季度营收暴跌99.7%至6700万元 净利润亏损5.31亿元 [3] - 2024年归母净利润从亏损7.8亿元增至盈利37亿元 同比增幅580% 主要因百时美施贵宝支付的8亿美元首付款 [3] - 2024年收入来源包括知识产权授权收入53.32亿元 化药制剂3.22亿元 中成药制剂1.64亿元 [3] 业务结构 - 业务分为创新生物药和化药制剂/中成药制剂两大板块 [3] - 公司自2011年转型创新药 已构建四大核心技术平台 重点布局多特异性抗体和ADC领域 [2] - "以仿养创"模式难以为继 创新药成为主要发展方向 [4] 研发管线 - 公司拥有14款临床试验阶段药物 其中6款为ADC创新药 [4] - 核心产品BL-B01D1是全球首创靶向EGFRxHER3的双特异性抗体ADC 针对非小细胞肺癌和乳腺癌 [4] - 2023年12月凭借BL-B01D1达成84亿美元合作协议 [4] 行业竞争 - ADC已成为癌症治疗关键方式 但非小细胞肺癌和乳腺癌领域竞争者较多 [4] - 公司需确保资金充足以维持BL-B01D1先发优势 否则可能失去定价权和市场份额 [4]

百利天恒双抗ADC联合用药获批 - 公司自主研发的iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）联合仑伐替尼±帕博利珠单抗治疗晚期肾癌的II期临床试验获NMPA批准 [1] - 该疗法通过多靶点协同增强抗肿瘤效果 有望填补肾癌治疗领域未满足需求 [1] - 若临床试验顺利 将提升公司在ADC赛道的竞争力 [1] 康惠制药股权回购纠纷进展 - 公司与湖北科莱维的股权回购诉讼一审胜诉 科莱维需支付定金200万元及第二期股权回购款3599.40万元 [2] - 科莱维已提起上诉 案件进入二审阶段 执行仍存不确定性 [2] *ST苏吴业绩预亏 - 公司预计2025年上半年归母净利润亏损6000万至4000万元 扣非净利润亏损6460万至4460万元 [3] - 亏损主因贸易业务应收款计提大额减值准备 反映应收账款质量恶化 [3] - 作为退市风险警示股 若年内无法扭亏可能面临退市危机 [3] 华东医药布局减脂领域 - 公司在减脂及肌肉健康方向已有早期项目布局 目前处于探索阶段 [4] - 瞄准GLP-1类药物热潮 未来或抢占代谢治疗市场先机 [4] 先为达GLP-1头对头临床 - 公司启动XW003注射液对比司美格鲁肽注射液治疗肥胖的II期头对头临床研究（SLIMMER-UP-SWITCH） [5] - 若II期结果积极 将验证其cAMP偏向型GLP-1机制的临床优势 加速冲击减重市场 [5]

新产品和新技术研发 - 公司创新生物药iza - bren联合用药II期临床试验获批准[2] - iza - bren是全球首创且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC[3] - iza - bren正在中美进行40余项针对多种肿瘤类型的临床试验[3]

科创板股价表现 - 科创板平均股价为30.97元，其中股价超100元的有42只，股价最高的是寒武纪（565.06元）[1] - 科创板股价分布：50-100元有106只，30-50元有166只[1] - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价325.52%，溢价幅度居前的有安集科技（1085.87%）、百利天恒（1049.31%）、热景生物（877.90%）[1] 行业分布 - 科创板百元股集中在电子（20只）、医药生物（8只）、计算机（6只）行业[1] - 电子行业代表公司：寒武纪、惠泰医疗、茂莱光学[2][3] - 医药生物行业代表公司：百利天恒、百济神州、泽璟制药[2][3] 资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出1.58亿元[2] - 净流入资金居前的有寒武纪（19329.02万元）、石头科技（3218.19万元）、安集科技（2901.10万元）[2] - 净流出资金居前的有中微公司（7091.40万元）、百济神州（6120.73万元）、海光信息（5666.41万元）[2] 融资融券 - 百元股最新融资余额合计258.63亿元，融资余额居前的有海光信息（35.07亿元）、寒武纪（34.38亿元）、中微公司（26.78亿元）[2] - 最新融券余额合计为1.67亿元，融券余额居前的有海光信息（0.18亿元）、惠泰医疗（0.12亿元）、华海清科（0.12亿元）[2]

指数表现 - 沪深300制药指数收盘报11931.35点 [1] - 近一个月下跌1.18% 近三个月上涨7.25% 年初至今上涨9.53% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比96.81% 恒瑞医药权重最高达43.14% [1] - 片仔癀权重10.14% 云南白药权重8.49% 科伦药业权重6.31% [1] - 华东医药权重5.98% 新和成权重5.69% 复星医药权重5.53% [1] - 同仁堂权重4.16% 百利天恒权重3.83% 华润三九权重3.54% [1] 市场分布 - 上海证券交易所占比69.99% 深圳证券交易所占比30.01% [2] - 药品制剂行业占比64.78% 中成药行业占比29.52% 原料药行业占比5.69% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并分拆参照细则处理 [2]

市场表现 - 医疗创新ETF(516820)上涨0.28% 中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨0.13% [1] - 成分股艾力斯上涨4.49% 康弘药业上涨2.92% 百利天恒上涨2.40% 海思科上涨1.76% 药明康德上涨1.49% [1] - 医疗创新ETF近5个交易日内3日资金净流入 合计净流入9230.21万元 日均净流入1846.04万元 最新单日净流入5785.88万元 [1] 行业趋势 - 医药板块处于分化加强阶段 创新药与困境反转板块形成内部结构差异 [2] - 创新药是医药板块产业趋势最明确且具备未来成长空间的子行业 创新药大时代已到来 [2] - 医疗卫生支出总盘子预计保持稳定可持续增长 行业稳步扩容下创新、消费升级、高端制造成为核心关键词 [3] 投资主线 - 建议两条主线共同把握：创新药全年维度投资主线不变 及中报业绩亮眼的CRO&CDMO、GLP-1景气赛道、困境反转原料药板块 [2] - 推荐布局有望走出拐点的细分板块 包括CRO&CDMO、科研上游、特色原料药等领域 [2] - CS医药创新指数是唯一完全基于量化因子编制的医药主题指数 通过量化指标筛选高景气度赛道股票 [2] 长期机遇 - 创新是医药行业永恒主题和长期上行驱动力 可借道医疗创新ETF把握优质龙头错杀机会 [3] - 寻找快于行业平均增速的细分领域将成为超额投资收益核心来源 [3]

迪哲医药舒沃替尼片纳入NCCN指南 - 迪哲医药的舒沃哲®（舒沃替尼片）被纳入美国NCCN非小细胞肺癌指南推荐 用于治疗EGFR 20号外显子插入突变非小细胞肺癌 [1] - 舒沃哲®成为全球唯一纳入国际权威肺癌指南的EGFR exon20ins NSCLC小分子靶向药 标志着"中国研发 全球标准"的可行性 [1] - 行业应早期规划国际临床与注册策略 政策层面可建立创新药分层评价体系 给予源头创新制度性激励 [1] 瑞康医药高管变动 - 瑞康医药董事 副总裁韩春林因个人原因辞去所有职务 不再担任公司及子公司任何职务 [2] - 此前公司公告董事 董秘兼副总裁李喆被监察委员会实施留置 李喆涉及年初争议交易 [2] - 韩春林辞职是否与留置事件相关需等待公司回应 [2] 百利天恒定增进展 - 百利天恒向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 符合发行条件和信息披露要求 [3] - 上交所将在收到申请文件后提交证监会注册 若获批将增强公司资本实力 [3] - 作为创新药企 此次融资可能支撑其新药研发管线推进 [3] *ST苏吴信息披露违规 - *ST苏吴收到证监会《行政处罚事先告知书》 涉及未如实披露实际控制人 虚增营收成本利润 未披露关联方资金占用 [4] - 公司可能因重大违法被强制退市 并面临投资者索赔风险 [4]

融资概况 - 公司计划通过非公开发行股票募集资金总额不超过3764亿元(含本数) 资金将用于创新药研发项目 [2] - 再融资方式为非公开发行股票 融资金额为39亿元 受理日期为2025年4月16日 审核状态为"遭过" 更新日期为2025年7月11日 [2] 发行对象与定价 - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者 包括各类金融机构及合格投资者 [3] - 采取询价发行方式 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 定价基准日为发行期首日 [3] - 证券投资基金管理公司等机构以其管理的多只产品认购时视为一个发行对象 信托公司仅能以自有资金认购 [3] 发行规模与限制 - 发行股票数量不超过发行前总股本的5% 即不超过2005万股(含本数) [4] - 发行对象认购的股票有6个月锁定期 自发行结束之日起不得转让 [4] - 截至预案公告日尚未确定具体发行对象 可能存在关联交易情况将在后续公告中披露 [4] 股权结构影响 - 控股股东朱义目前持股2981594万股 占总股本的7435% [4] - 按发行上限2005万股计算 发行后总股本将增至42105万股 朱义持股比例降至7081% 仍保持控股股东地位 [4] 中介机构 - 本次发行的保荐机构及主承销商为中信证券股份有限公司 保荐代表人为杨沁 陈溦 [5]

融资进展 - 公司2025年7月11日收到上交所向特定对象发行股票审核意见[2] - 发行申请符合条件和信息披露要求[2] - 上交所将提交中国证监会注册[2] - 发行事项需获证监会同意注册方可实施[2] - 能否获批及时间不确定[2]

指数表现 - 中证A500指数本周上涨0.96%，报4707.08点，实现周线三连阳 [6] - 本周日均成交额4067.87亿元，单日成交额环比上升10.89% [2][6] - 本周总成交额20339.35亿元 [2] 成分股表现 - 涨幅前十成分股中，中油资本(000617.SZ)以27.78%涨幅领跑，衢州发展(600208.SH)、北方稀土(600111.SH)分别上涨23.67%和21.66% [4] - 跌幅前十成分股中，华海药业(600521.SH)下跌9.50%，科伦药业(002422.SZ)、百利天恒(688506.SH)分别下跌8.61%和8.43% [4] 基金表现 - 38只中证A500基金集体收涨，华泰柏瑞基金(563360.SH)以1.48%涨幅居首，规模189.17亿元 [6][7] - 基金总规模1985.44亿元，前三名为华泰柏瑞(189.17亿元)、国泰(178.43亿元)、广发(171.80亿元) [7] - 份额整体净流出43.59亿份，但易方达基金(159361.SZ)逆势获2.88亿份净申购 [6] 机构观点 - 中泰证券认为A股突破关键点位后资金选择积极，下半年险资/理财/公募将形成增量资金共振，科技与红利板块具备配置价值 [8] - 天风证券指出消费数据出现基本面拐点，社零数据显示可选消费修复弹性，Q1居民支出增速低于收入增速印证持续性 [8] - 机构建议从财报筛选ROE与盈利增速改善的可选消费标的，重点关注摩托车、家电板块 [9]