市场整体表现 - 上证综指报3876.57点，上涨1.04%，但收于五日均线之下 [1] - A股市场总成交额为8534.13亿元 [1] - 共有2184只A股价格突破五日均线 [1] 个股突破五日均线情况 - 禾信仪器乖离率最大，为14.01%，股价上涨20.00%至125.96元，换手率5.15% [1] - 天润科技乖离率11.57%，股价上涨17.23%至23.00元，换手率9.73% [1] - 长光华芯乖离率9.61%，股价上涨20.00%至89.29元，换手率7.94% [1] - 炬光科技乖离率9.46%，股价上涨13.47%至139.02元，换手率6.92% [1] - 天下秀乖离率9.10%，股价上涨9.95%至7.07元，换手率11.72% [1] - 珠城科技、赛腾股份、瑞晟智能等个股乖离率较小，刚刚站上五日均线 [1]

金迪克股价表现 - 11月25日盘中股价涨停，报25.75元 [2] - 成交金额达1.98亿元，换手率为6.75%，振幅为18.69% [2] - 科创板当日550只个股上涨，16只涨幅超过10%，金迪克为涨停股之一 [2] 科创板市场整体情况 - 截至发稿，科创板共有37只个股下跌 [2] - 跌幅较大的个股包括菱电电控下跌8.10%、华曙高科下跌8.03%、品茗科技下跌6.38% [2] - 除金迪克外，当日涨停的科创板股还包括德科立、长光华芯、禾信仪器等 [2] 金迪克资金面数据 - 上一交易日主力资金净流入157.71万元，但近5日主力资金净流出3045.58万元 [3] - 11月24日两融余额为4121.53万元，融资余额较前一交易日减少284.79万元，降幅6.46% [3] - 近10日两融余额合计增加1820.34万元，增幅达79.10%，其间融资余额增长79.10% [3]

板块整体表现 - 11月21日生物制品板块整体下跌3.1%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普遍下跌，金迪克以10.47%的跌幅领跌，三元基因、奧浦迈、赛升药业跌幅均超过6% [2] 个股价格与成交 - 特宝生物和万泽股份为板块内少数上涨个股，涨幅分别为0.72%和0.55% [1] - 长春高新成交额最高，达6.71亿元，股价下跌2.73% [1] - 金迪克成交量6.91万手，成交额1.49亿元，股价大幅下跌10.47% [2] 资金流向 - 生物制品板块整体主力资金净流出11.25亿元，游资资金净流入2.24亿元，散户资金净流入9.02亿元 [2] - 禾元生物和昊帆生物获得主力资金净流入，分别为420.41万元和402.95万元 [3] - 三元基因主力资金净流出265.33万元，游资和散户资金也呈净流出状态 [3]

行业倡议背景与核心内容 - 中国疫苗行业协会发布反对“内卷式”竞争的倡议，旨在引导行业持续健康发展，打破内卷，构建健康有序的良性生态[1] - 倡议要求全体会员严格遵守《疫苗管理法》和《价格法》，坚持公平合法定价，自觉维护价格稳定，共同营造公平有序的竞争环境[1] - 倡议明确提出坚决抵制无序低价竞争，严禁在招投标中以低于成本的报价参与竞标，以切实保障产品与服务的质量标准[1] 倡议的执行与监督机制 - 该倡议经理事会批准，全体会员应共同遵守并接受行业与社会监督[2] - 对违反倡议的会员，协会将采取警告、通报批评、暂停行使会员权利直至除名等措施[2] 行业现状与价格战具体表现 - 中国疫苗行业协会现有会员单位330余家，涵盖主要疫苗与生物制品企业及全产业链上下游企业[4] - 从去年以来，公费市场疫苗价格持续下探，价格战愈演愈烈[1][4] - 2024年9月，上海生物制品研究所的三价流感疫苗在北京中标价降至5.5元/支，创公费流感疫苗市场新低[4] - 2024年8月，沃森生物的二价HPV疫苗在山东中标价降至27.5元/支，刷低国产二价HPV疫苗价格[4] 价格战对行业及公司业绩的影响 - 疫苗行业价格战折射出行业同质化竞争现象，导致疫苗企业业绩承压[5] - 今年前三季度，A股14家疫苗板块企业中，有10家企业归属于上市公司股东的净利润同比下滑[5] - 其中智飞生物、康乐卫士、万泰生物、百克生物、金迪克5家企业出现亏损，亏损额分别为12.06亿元、2.29亿元、1.73亿元、1.58亿元、8647.06万元[5] - 在行业同质化竞争背景下，一些企业为生存或抢占市场份额而进行价格战[5]

板块整体表现 - 11月19日生物制品板块整体下跌1.47%，表现弱于上证指数（上涨0.18%）和深证成指（下跌0.0%）[1] - 板块内个股普跌，领跌股为金迪克，当日下跌6.60%[1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出9.11亿元，而游资和散户资金分别净流入6630.23万元和8.45亿元[2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括*ST四环（上涨1.15%）、特宝生物（上涨0.91%）和文曲药业（上涨0.48%）[1] - 跌幅显著的个股包括金迪克（下跌6.60%）、华兰疫苗（下跌5.98%）和三元基因（下跌5.23%）[2] - 部分权重股如长春高新（下跌0.27%）和沃森生物（下跌0.16%）也出现小幅下跌[1] 个股资金流向 - 长春高新获得主力资金净流入884.18万元，净占比2.00%，但游资净流出1070.43万元[3] - 康华生物主力资金净流入559.31万元，净占比3.39%，而散户资金净流出336.90万元[3] - *ST四环主力资金净流入61.44万元，游资净流入71.75万元，但散户资金净流出133.19万元[3] - ST未名主力资金净流出132.37万元，净占比-4.55%，但游资净流入331.32万元[3]

板块整体表现 - 生物制品板块整体下跌0.98%，表现弱于大盘，上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内部分化明显，部分个股上涨，但禾元生物领跌，跌幅达3.89% [1][2] 个股价格与成交表现 - 涨幅居前的个股包括奧浦迈（上涨3.38%至58.80元）、金虎克（上涨2.88%至26.80元）、特宝生物（上涨1.22%至77.08元） [1] - 跌幅居前的个股包括禾元生物（下跌3.89%至79.95元）、三生国健（下跌3.87%至67.60元）、我武生物（下跌3.23%至31.77元） [2] - 成交额较高的个股包括来完在（成交额6.75亿元）、荣昌生物（成交额3.75亿元）、长春高新（成交额4.59亿元） [1] 资金流向 - 生物制品板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额达9.81亿元 [2] - 游资资金净流入1.62亿元，散户资金净流入8.19亿元 [2] - 个股方面，华兰疫苗主力资金净流入4850.88万元，净占比7.18%；荣昌生物主力资金净流入2361.97万元，净占比6.30% [3]

科创板指数表现 - 科创100指数收盘上涨0.4% [1] - 科创综指收盘下跌0.2% [1] - 科创板50指数收盘下跌0.5% [1] - 科创成长指数收盘下跌0.9% [1] 软件板块表现 - 板块多数上涨 [1] - 博睿数据涨停 [1] - 品高股份上涨超过11% [1] - 星环科技上涨超过11% [1] 锂电池板块表现 - 板块震荡上行 [1] - 容百科技涨停 [1] - 振华新材上涨超过10% [1] - 嘉元科技上涨超过5% [1] - 厦钨新能上涨超过3% [1] 创新药板块表现 - 板块普遍下跌 [1] - 科兴制药下跌超过7% [1] - 金迪克下跌超过7% [1] 科创板50ETF资金流向 - 上一交易日获得2.4亿元资金净流入 [1]

公司股价表现 - 硕世生物股价午后下跌近15% [1] - 昂利康、万邦德、康龙化成、美迪西、皓元医药、金迪克、金石亚药等多只股票跌幅超过5% [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [2] 核心观点 - 医药生物板块表现强劲，上周收涨3.29%，显著跑赢大盘，子版块全线修复，流感数据抬头是重要驱动因素 [3][8] - 地方政策持续跟进支持创新药发展，继北京、上海、深圳后，重庆出台全链条支持措施，目标到2027年每年获批上市创新药1-3个，创新药总数达10个，国内创新药械生态改善有望持续扩大 [3][13] - 全球医药行业并购与合作活跃，包括Merck以92亿美元收购Cidara Therapeutics、艾迪康以2.04亿美元收购Crown Bioscience等重大交易，显示产业整合与全球化布局加速 [13][14] - 流感活动持续上升，南方省份哨点医院流感样病例占比为5.5%，北方省份为6.1%，均高于前一周及2022年、2024年同期水平 [3][13] 市场周度回顾 - 医药生物板块上周上涨3.29%，同期Wind全A下跌0.47%，沪深300下跌1.08% [3][8] - 细分板块中，医药流通（5.92%）、体外诊断（5.91%）和原料药（5.09%）涨幅居前 [3][8][9] - 个股方面，金迪克（61.6%）、人民同泰（61.1%）和诚达药业（58.3%）涨幅居前；*ST长药（-33.6%）、振德医疗（-11.3%）和福瑞股份（-8.1%）跌幅居前 [3][8][11] 行业要闻及重点公司公告 - **政策动态**：重庆出台创新药支持政策，涵盖资金支持、伦理审查加速、快速挂网入院等环节 [3][13] - **流感监测**：2025年第45周南北省份流感活动均呈上升趋势，北方省份ILI%为6.1% [13] - **重大交易**： - Merck以92亿美元全现金收购Cidara Therapeutics [13] - 艾迪康以2.04亿美元收购Crown Bioscience 100%股权，首付款1.2亿美元 [13] - 来凯医药与齐鲁制药达成许可协议，潜在总金额最高可达人民币20.45亿元 [14] - **研发进展**： - 复星医药子公司复宏汉霖帕妥珠单抗注射液获美国FDA批准 [15] - 长春高新子公司双特异性抗体偶联药物GenSci143获临床试验批准 [15] - 诺诚健华本季度营业收入达3.84亿元，同比增长38.09% [15][16] - 智飞生物带状疱疹mRNA疫苗临床试验申请获受理 [17]

个股涨幅表现 - 本周有18只个股涨幅超过40%，11只个股涨幅超过50% [1] - 华盛锂电周涨幅达79.61%，位列涨幅榜首 [1] - 海科新源、金迪克、孚日股份周涨幅分别为71.38%、61.65%、61.23% [1] 个股跌幅表现 - 本周有5只个股跌幅超过20% [1] - *ST长药周跌幅达33.62%，位列跌幅榜首 [1] - 海天股份、德固特周跌幅分别为29.01%、24.65% [1]