股东大会 - 2024年年度股东大会2025年5月22日14点召开[3] - 网络投票2025年5月22日进行[3] - 股权登记日为2025年5月15日[16] 董事会换届 - 应选第三届董事会非独立董事2人[8] - 应选第三届董事会独立董事2人[8] 投票规则 - 股东每股拥有与应选人数相等投票总数[28] - 投票可集中或分散投给候选人[30]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入为8.0985550001亿元，较上年同期减少1.89%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6263.912035万元，较上年同期增长337.45%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5542.418871万元，较上年同期增长583.28%[4] - 基本每股收益为0.92元/股，较上年同期增长360.00%[4] - 2025年第一季度营业总收入8.10亿元，较2024年第一季度的8.25亿元下降1.90%[20] - 2025年第一季度净利润为62374698.26元，2024年为14184350.70元，同比大幅增长[21] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.92元/股，2024年为0.20元/股[22] 成本和费用（同比环比） - 研发投入合计8957.955727万元，较上年同期增长3.42%；研发投入占营业收入的比例为11.06%，较上年增加0.57个百分点[5] - 2025年第一季度营业总成本7.70亿元，较2024年第一季度的8.47亿元下降9.06%[20] - 2025年第一季度税金及附加为5473248.99元，2024年为6695928.60元[21] - 2025年第一季度销售费用为117616778.58元，2024年为142537563.43元[21] - 2025年第一季度管理费用为36131782.83元，2024年为29368575.63元[21] 其他财务数据 - 本报告期末总资产为53.5395441861亿元，较上年度末增长0.66%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为29.9372928512亿元，较上年度末增长1.74%[5] - 截至2025年3月31日，公司资产总计53.54亿元，较2024年12月31日的53.19亿元增长0.66%[16][17][18] - 截至2025年3月31日，流动资产合计39.54亿元，较2024年12月31日的39.12亿元增长1.07%[16] - 截至2025年3月31日，非流动资产合计14.00亿元，较2024年12月31日的14.06亿元下降0.45%[16][17] - 截至2025年3月31日，负债合计23.57亿元，较2024年12月31日的23.73亿元下降0.66%[17][18] - 截至2025年3月31日，所有者权益合计29.97亿元，较2024年12月31日的29.46亿元增长1.71%[18] 现金流量（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额为-1.5009514148亿元，较上年同期减少202.78%[4] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为873198606.04元，2024年为970143144.92元[25] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-150095141.48元，2024年为146037988.73元[26] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-41136411.01元，2024年为-33775370.29元[26] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为65330740.67元，2024年为-134227016.79元[27] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为-124948906.47元，2024年为-23173720.22元[27] 股东信息 - 非经常性损益合计721.493164万元[7] - 报告期末普通股股东总数为5895户；钟波持股1315.3554万股，占比18.79%[10][11] - 刘帅持有公司146.59万股人民币普通股[12] - 芒果传媒有限公司持有公司110万股人民币普通股[12] - 四川文化产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有公司109.05万股人民币普通股[12]

知识产权执法专项行动 - 市场监管总局印发《"守护知识产权"专项执法行动实施方案(2024-2025年)》，在全国范围内部署开展为期两年的专项行动 [1] - 组织江西、广东等9省(区、市)查办"极米坚果"商标侵权案件，成功查获违法经营额1.28亿元 [1] - 组织查办压片糖果企业利用商标宣称医疗保健功效欺骗消费者系列案件，立案查处违法生产企业23家，追踪溯源到上游违法企业和个人主体36个 [1] 重大侵权案件查处情况 - 安徽省阜阳市市场监管局查处谷某涉嫌生产销售侵权服装案，涉案金额达2亿元 [1] - 重庆市酉阳土家族苗族自治县市场监管局联合公安机关破获特大商标侵权案，涉案金额高达3亿元 [1] - 四川省市场监管局查处江西彩影科技有限公司等侵犯"极米"注册商标专用权案，涉及9个省(区、市)，涉案企业30余家，100余名执法人员参与查办 [2] 典型侵权案件列表 - 九省(区、市)市场监管部门联动查处江西彩影科技有限公司等侵犯"极米"注册商标专用权案 [3] - 北京市市场监管局查处北京游游教育咨询有限公司侵犯"乐高"注册商标专用权案 [4] - 河北省邢台市信都区市场监管局查处侵犯"华为"注册商标专用权案 [5] - 上海市市场监管局查处上海吉许食品有限公司等5家企业和个人侵犯"六和"注册商标专用权系列案 [5] - 浙江省温州市龙湾区市场监管局查处温州市尊享科技有限公司销售侵犯注册商标专用权的商品案 [5] - 安徽省阜阳市市场监管局查处谷某某等侵犯"始祖鸟"等注册商标专用权案 [6] - 湖北省襄阳市市场监管局查处沈某某团伙生产、销售商标侵权"特供酒"案 [7] - 广东省揭阳市市场监管局查处王某义生产假冒"ROLEX""RADO""FOSSIL"注册商标的手表案 [8] - 重庆市酉阳县市场监管局联合公安机关查处陈某等人销售侵犯"LV"等注册商标专用权的商品案 [9] - 四川省泸州市市场监管局查处泸州兄弟壹家装饰工程有限公司侵犯"兄弟装饰"注册商标专用权案 [10] 极米科技侵权案件详情 - 成都极米科技股份有限公司是智能投影和激光电视领域的高科技企业，行业龙头 [2] - 江西彩影科技有限公司及其相关企业涉嫌侵犯"极米"注册商标专用权，侵权行为涉及代加工、仓储、包装、销售等环节数十家主体，跨多个省份 [2] - 侵权商品大多通过电商平台进行销售，市场监管部门通过电子取证等技术手段调取并固定侵权证据 [2] - 侵权方向"极米"公司赔偿损失400万元 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][11] 报告的核心观点 - 极米科技作为智能投影行业龙头企业，坚持底层技术与产品创新双轮驱动，通过多样化宣传加强品牌影响力建立竞争优势 大力拓展海外市场，海外家用智能投影产品发展处于早期，增长潜力逐渐打开 车载业务后续有望放量带动业绩增长 预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.60、5.78、6.27亿元，对应PE分别为24.3、15.1和14.0倍 [11] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收34.05亿元，同比下滑4.27%，归母净利润1.20亿元，同比下滑0.30%，扣非归母净利润0.92亿元，同比增长34.94% [2][4] - 2024年Q4公司实现营收11.23亿元，同比下滑1.02%，归母净利润1.60亿元，同比增长367.35%，扣非归母净利润1.56亿元，同比增长499.03% [2][4] 业务分析 营收结构 - 2024年投影整机产品同比-6.63% 长焦投影/创新产品/超短焦投影分别同比-3.67%/-35.80%/-26.75% 境内/境外分别同比-14.80%/+18.94% [11] 市场地位 - 内销行业量增价减，2024年中国智能投影市场（不含激光电视）销量604.2万台，同比+3.0%，销额100.1亿元，同比-3.5%，对应均价同比-6.31% 公司连续5年保持国内出货量及出货额双第一，IDC 2024年国内投影机销量TOP10及销额TOP10榜单中，分别有4款、6款产品上榜 [11] 海外拓展 - 公司坚定实施品牌出海和全球化业务布局，产品已进入欧洲、日本等区域主要线下渠道 [11] 车载业务 - 截至公告披露日，公司累计已获得8个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯等领域，2025年有望陆续开始车载定点的交付 [11] Q4情况 - Q4国补对终端销售有一定助力，2024Q4内销智能投影产品销额/销量/均价分别同比+7.04%/+9.67%/-2.40% [11] 盈利分析 全年情况 - 2024年公司毛利率达31.19%，同比-0.15pct，投影整机产品毛利率同比-0.99pct 销售/管理/研发/财务费率分别同比-0.67/-0.80/+0.08/-0.57pct，全年归母净利率同比+0.14pct，剔除非经扰动后，全年扣非净利率同比+0.79pct [11] Q4情况 - 单Q4公司毛销差同比+10.47pct 外部国补助力下行业均价下滑幅度收窄，竞争态势缓和 内部夯实入门级DLP投影份额优势，提升中高端产品中激光投影占比，产品矩阵优化 管理/研发/财务费率分别同比+0.75/-0.08/-1.19pct，单Q4归母净利率/扣非归母净利率分别同比+11.28/+11.26pct [11] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|3405|4048|4687|5089| |营业成本（百万元）|2343|2614|3102|3415| |毛利（百万元）|1062|1434|1585|1674| |销售费用（百万元）|598|567|609|611| |管理费用（百万元）|116|121|131|132| |研发费用（百万元）|368|364|412|433| |财务费用（百万元）|-50|-45|-56|-69| |营业利润（百万元）|84|357|604|692| |利润总额（百万元）|86|362|606|694| |所得税费用（百万元）|-34|4|30|69| |净利润（百万元）|120|358|575|624| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|120|360|578|627| |EPS（元）|1.72|5.14|8.26|8.96| |经营活动现金流净额（百万元）|230|436|606|671| |投资活动现金流净额（百万元）|-1076|-46|-26|-56| |筹资活动现金流净额（百万元）|-321|-262|0|0| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-1167|128|580|614| |每股收益（元）|1.72|5.14|8.26|8.96| |每股经营现金流（元）|3.29|6.23|8.65|9.58| |市盈率|57.11|24.33|15.15|13.97| |市净率|2.33|2.65|2.25|1.94| |EV/EBITDA|54.30|15.61|13.20|10.49| |总资产收益率|2.3%|6.5%|9.1%|8.9%| |净资产收益率|4.1%|10.9%|14.9%|13.9%| |净利率|3.5%|8.9%|12.3%|12.3%| |资产负债率|44.6%|40.3%|38.6%|36.3%| |总资产周转率|0.64|0.73|0.74|0.72| [16]

公司动态 - 极米科技携全系列车载光影产品及解决方案亮相第二十一届上海国际汽车工业展览会 涵盖车内与车外两大领域 [2] - 公司2024年成立车载事业部 正式进军车载投影业务 涵盖智能座舱和智能大灯领域 已获得8个车载业务定点 [3] - 极米科技是国内唯一实现从镜片到镜头、光机到整机全链路交付的企业 在宜宾建立车载投影产品生产线 [4] 市场地位与技术优势 - 极米科技连续七年保持中国投影机市场出货量第一 连续五年出货量和销售额"双第一" 2023-2024年蝉联全球家用投影市场出货量冠军 [3] - 公司具备四大车载业务优势：市场感知能力、软件创新、硬件积累（累计投影仪出货量超700万台）、全闭环生产能力 [3][4] - 公司在光学、结构、散热材料、电子技术等领域有深厚积累 软件功能革新包括全自动校正、自动避障等 [3] 行业前景与市场预测 - 车载投影技术成为提升驾驶体验和车辆智能化的重要工具 未来或成投影光学产品最大独立细分市场 [5] - 2025年车载HUD、智能大灯、车载投影市场规模预计分别为192亿元、108亿元、240亿元 [6] - 全球车载HUD市场规模2024年达18.4亿美元 预计2030年达47.6亿美元 CAGR为17.17% [6] - L3级自动驾驶普及将推动车载投影升级为智能座舱核心交互终端 市场空间有望突破千亿元级 [6] 战略布局与竞争壁垒 - 公司聚焦"硬件+软件+服务"融合 通过全链条自研能力实现光学镜头、光机、整机一体化交付 缩短主机厂开发周期 [7] - 头部企业与整车厂、供应商深度绑定 极米科技凭借技术深度和生态整合广度构建竞争壁垒 [7] - 公司计划在海外和国内市场同步发力 目标实现车载业务"从1到100"的跨越 [6]

公司业绩与战略转型 - 2024年第四季度净利润同比增长375%至1.62亿元，实现环比扭亏，而前三季度净利润同比下滑146.81% [1] - 公司提出未来3-5年三大方向：加强技术创新、家用投影出海、投入车载显示业务 [1] - 2024年获得6个车载光学定点项目，2025年3月增至8个，涵盖智能座舱和智能大灯零部件 [1] 车载业务布局与进展 - 组建300多人的独立车载团队，不共享家用业务资源，全链路闭环运营 [9][10] - 宜宾生产基地专门设立车载产线，具备镜片、镜头、光机和整机的自主生产能力 [10] - 2025年3月进入交付阶段，预计上半年产生车载业务营收，后续财报将分开展示家用和车载业务 [10] 车载产品解决方案 - 车内解决方案包括一机多投座舱投影、天幕投影和侧窗投影，支持多档悬停和全车投影矩阵联动 [2][4] - 车外解决方案包括DLP智慧大灯、像素灯模组和动态地面投影，DLP大灯支持130万像素驻车观影和5-10米100英寸投影 [5][7] - 第二代量产产品在分辨率、亮度和设计上提升，第三代产品探索更多应用场景 [12] 行业背景与市场定位 - 2023年中国汽车总产值达11万亿元，占GDP近10%，首次超过房地产 [10] - 2024年全球投影机出货量2016.7万台（+7.5%），但销售额下降6.2%至92.7亿美元，中国大陆出货量下降3.1%至689.3万台 [11] - 车载投影与显示屏非直接竞争，投影具备大尺寸、无需固定幕布和介质适应性等差异化优势 [13] 业务发展策略 - 家用投影加速出海，车载业务聚焦产品力，避免价格战 [11][12] - 主机厂合作强调供应商安全和长期价值，而非低价竞争 [12] - 车载显示行业呈现大屏化、多屏化、高清化和解决方案多元化趋势 [12]

财务表现 - 2024年公司实现营收34.05亿元，同比-4.27%，归母净利润1.20亿元，同比-0.30%，扣非归母净利润0.92亿元，同比+34.94% [1] - 2024Q4营收11.23亿元，同比-1.02%，归母净利润1.60亿元，同比+367.35%，扣非归母净利润1.56亿元，同比+499.03% [1] - 2024年净利率3.52%，同比+0.15pct，2024Q4净利率14.28%，同比+11.27pct [9] 分行业收入 - 2024年投影整机产品收入29.99亿元，同比-6.63%，配件产品收入1.70亿元，同比+0.32%，互联网增值服务收入1.46亿元，同比-1.20% [1] - 投影整机产品毛利率26.59%，同比-0.99pct，配件产品毛利率52.15%，同比+2.16pct，互联网增值服务毛利率95.52%，同比+2.39pct [4] 分产品表现 - 2024年长焦投影收入27.68亿元，同比-3.67%，创新产品收入1.22亿元，同比-35.80%，超短焦投影收入1.08亿元，同比-26.75% [2] - 长焦投影毛利率26.12%，同比-0.30pct，创新产品毛利率31.36%，同比-13.57pct，超短焦投影毛利率33.11%，同比+5.40pct [4] - 长焦投影销量104.14万台，超短焦投影销量1.62万台，创新产品销量3.16万台 [7] 分地区表现 - 2024年境内收入22.29亿元，同比-14.80%，境外收入10.86亿元，同比+18.94% [3] - 境内毛利率23.88%，同比-2.91pct，境外毛利率45.44%，同比+0.81pct [5] 销售模式 - 2024年线上销售收入21.70亿元，同比-13.51%，线下销售收入11.45亿元，同比+12.24% [4] - 线上毛利率27.15%，同比-1.32pct，线下毛利率38.12%，同比-0.50pct [6] 费用与毛利率 - 2024年销售费用率17.56%，同比-0.57pct，管理费用率3.42%，同比-0.80pct，研发费用率10.80%，同比+0.08pct，财务费用率-1.46%，同比-0.57pct [8] - 2024年毛利率31.19%，同比-0.06pct，2024Q4毛利率36.11%，同比+8.2pct [4] 新业务布局 - 2024年公司布局车载投影新业务，获得8个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯领域 [4] 未来展望 - 公司为投影行业龙头，极米和快乐星球双品牌分别布局DLP和LCD技术路线，车载业务开启第二成长曲线 [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.91/5.42/6.80亿元，当前股价对应PE分别为22.40/16.16/12.89倍 [9]

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2025-034 极米科技股份有限公司 关于参加 2024 年度科创板消费电子行业 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 05 月 07 日 （星期三） 15:00-17:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、 参加人员 董事长：钟波 总经理：肖适 投资者可于 2025 年 04 月 26 日 （星期六） 至 05 月 06 日 （星期二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@xgimi.com（邮件标题：2024 年度科创板消费电子行业集体业绩说明会提问） 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 极米科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 22 日 ...

核心观点 - 极米科技在上海国际车展展示全系列车载光影解决方案 展现车载光学领域创新实力与前瞻布局 [1] 车内光影解决方案 - 一机多投座舱投影支持前投与背投两种模式 前投模式打造沉浸式车内大屏娱乐空间 背投模式可将画面投射到车尾幕布满足户外场景需求 配备32英寸幕布具备多档悬停功能 [4] - 天幕投影实现玻璃天幕与投影视觉深度融合 营造虚实交织主题氛围 [7] - 侧窗投影支持触控联动控制 通过触控车窗实现影音娱乐与全车投影矩阵便捷操作 [7] 车外光影解决方案 - DLP双模大灯投影采用白光与彩光双模设计 解决传统DLP大灯混色失效问题 白光模块提供辅助照明 彩光模块支持130万像素观影体验 满足5-10米范围内100英寸观影需求 具备光学变焦与自动调焦功能 [9] - 2.56W像素灯模组呈现更清晰画面效果 [10] - 20W像素级彩色动态照地灯自带蓝牙/Wifi模组 可独立于车机实现内容个性化自定义 [10] 技术积累与市场进展 - 公司拥有超过十年投影显示技术积累 2024年正式进军车载光学市场并获6个定点项目 截至2025年3月定点项目增至8个 [11] - 投影仪出货量突破700万台 在光学 结构 散热材料和电子技术领域处于行业领先地位 [11] - 软件领域为智能算法开拓者 首创全自动校正 自动避障和自动环境识别等功能 [11] 生产能力与行业认可 - 为国内唯一实现从镜片到镜头 从光机到整机全链路交付的企业 [12] - 垂直整合生产模式提升生产效率与市场响应速度 确保产品高品质与一致性 [12] - 国际知名厂商审核专家评价"用一年时间完成其他工厂五年才能走完的路" [12]

公司产品展示 - 极米科技在2025年上海国际汽车工业展览会上展示了全系列车载光影解决方案，涵盖车内与车外两大领域 [1][2] - 车内解决方案包括一机多投座舱投影、天幕投影和侧窗投影，其中一机多投座舱投影支持前投和背投模式，32英寸幕布具备多档悬停功能 [3][6][8] - 天幕投影实现玻璃天幕与投影视觉融合，侧窗投影支持触控联动控制 [7][12] - 车外解决方案包括DLP智慧大灯、像素灯模组和动态地面投影DGP，其中DLP双模大灯采用白光与彩光双模设计，支持130万像素观影和5-10米范围内100英寸投影 [9][11][14][18] 技术优势与市场表现 - 公司是国内唯一实现从镜片到镜头、从光机到整机全链路交付的企业，具备垂直整合生产能力 [16] - 2021年登陆上海科创板，2023-2024年连续两年全球家用投影市场出货量第一 [16] - 2024年正式进军车载光学市场，已累计获得8个定点项目，涵盖智能座舱和智能大灯零部件 [16] - 上市后累计投入近14亿元用于研发，构建全链条自研自产能力 [16] 行业前景与战略规划 - 车载投影市场处于萌芽阶段，公司计划以创新驱动和技术基石成为全球车载光影解决方案领导企业 [17] - 最新彩色动态照地灯产品已进入开发测试阶段并有意向客户 [16]