机器人ETF嘉实表现 - 盘中换手率达4.78%，成交2772.33万元，近1周日均成交2981.79万元 [2] - 近半年规模增长3.43亿元，份额增长2.60亿份 [2] - 近22个交易日合计资金净流入1393.00万元 [2] - 近1年净值上涨49.02%，在指数股票型基金中排名前14.20%（417/2936） [2] - 成立以来最高单月回报25.78%，最长连涨3个月，累计涨幅37.12%，上涨月份平均收益率9.72% [2] 中证机器人指数成分股 - 前十大权重股合计占比49.58%，包括汇川技术（9.96%）、科大讯飞（9.70%）、石头科技（5.03%）等 [2] - 7月23日权重股表现：大族激光涨7.67%，中控技术涨2.33%，双环传动涨2.34%，石头科技跌1.16% [4] 人形机器人行业动态 - 优必选推出工业人形机器人Walker S2，搭载自研群脑网络2.0和Co-Agent技术，支持单机自主与群体协同 [4] - 2025年上半年行业融资总额超140亿元，已超去年全年水平 [5] - 产业链合作加速，头部企业订单落地及投融资活跃度提升 [5]

科创机械ETF市场表现 - 科创机械ETF盘中换手率达80.87%，成交805万元，市场交投活跃 [2] - 近1年日均成交714.63万元，显示持续流动性 [2] - 跟踪上证科创板工业机械指数，覆盖50只市值较大的工业机械领域科创板股票 [2] 上证科创板工业机械指数成分 - 前十大权重股合计占比48.05%，集中度较高 [2] - 中控技术权重10.25%居首，柏楚电子(5.41%)、道通科技(5.18%)分列二三位 [2][4] - 权重股表现分化：柏楚电子涨2.56%，绿的谐波跌2.61% [4] 雅鲁藏布江水电项目影响 - 项目总投资1.2万亿元，为三峡工程静态投资的9倍 [4] - 规划装机容量60GW(三峡2.25倍)，年发电量3000亿千瓦时(三峡3倍) [4] - 土方量超5亿立方，将拉动挖掘机、装载机等工程机械需求 [4] 制造业PMI与机械行业关联 - 2025年6月制造业PMI环比回升0.2个百分点至49.7% [5] - 生产和新订单指数已进入扩张区间，新出口订单同步改善 [5] - 国际关系缓和或持续推动出口增长，利好机械设备需求 [5]

科创板六年发展成就 - 科创板开市六周年汇聚589家上市公司 总市值达7.3万亿元 [2] - 板块定位硬科技淬炼场 支持创新驱动国家战略实施 [2] - 成为资本市场改革试验田 承载支持新质生产力发展重任 [13] 制度创新与政策支持 - "科八条"和"1+6"改革举措强化监管正向激励 [5] - 设置科创板成长层 重启并扩大第五套上市标准适用范围 [13][17] - 注册制改革提升对未盈利科技企业包容性 支持高质量发展 [11] 企业融资与发展成效 - 海光信息上市近三年 公司治理与创新能力显著提升 [5] - 中控技术获得充足资金支持 加速AI和机器人技术研发 [7] - 拓荆科技上市首年即实现盈利 盈利能力持续增强 [17] - 泽璟制药作为首家第五套标准上市企业 五年取得全方位发展 [13] 行业影响与生态建设 - 推动半导体设备领域突破发展瓶颈 加速技术商业化 [17] - 促进创新药企聚焦肿瘤治疗研发 拓展国际化合作 [11] - 形成科技-产业-金融良性循环 助力制造业高质量发展 [7][17] 未来发展方向 - 需优化未盈利企业持续监管机制 丰富再融资工具 [11] - 应完善估值定价机制 拓宽长期资金入市渠道 [17] - 期待更精准支持研发投入与成果转化 提升资本耐心 [7][11]

科创板六周年发展概况 - 科创板于2019年7月22日正式启动 截至2025年7月22日上市公司数量达589家 成为全球硬科技企业聚集地 [1] - 科创板作为资本市场改革试验田 持续推动制度创新与产业升级 为科技企业提供开放包容高效的资本环境 [1][3] 企业上市融资成效 - 海光信息通过科创板平台实现多代CPU和DCU芯片自研及商用 产品广泛应用于云计算、AI等高端计算市场 [2] - 百利天恒在未盈利阶段实现上市 目前定增已获交易所审核通过 拟募集资金全部用于创新药研发项目 [4] - 拓荆科技上市后突破发展瓶颈 首年即实现盈利 PECVD、ALD等核心产品实现技术迭代和量产扩大 [5][6] - 泽璟制药作为首家第五套标准上市企业 已实现3个新药上市销售 营业收入逐年增长 [9] - 奥比中光2022年以未盈利状态上市 2025年第一季度实现扭亏为盈 经营业绩持续向好 [13] 制度创新与政策支持 - 科创板推出"科八条"、"1+6"等改革举措 包括设立科创成长层和重启第五套上市标准 [3][6][11] - 第五套上市标准适用范围扩大至人工智能等领域 为未盈利企业提供上市通道 [11][13][16] - 新政策打破传统盈利指标束缚 聚焦技术先进性和市场空间 增强制度包容性 [4][11][12] 研发投入与技术突破 - 海光信息持续加大研发投入 独立实现高端处理器自主研发 占据国内智能计算市场头部份额 [2] - 中控技术在AI、机器人领域持续投入 巩固工业自动化领先地位 市场份额稳步扩大 [7] - 云天励飞加大AI推理芯片研发 引领生态建设 迎接大模型云端推理服务产业爆发 [16] 国际化发展与市场拓展 - 中控技术品牌知名度和国际影响力提升 加快国际化步伐 与全球领先企业展开竞争合作 [7] - 百利天恒推动跨国药企合作 保障创新药管线在国际市场研发进程 [4] - 泽璟制药全面布局国际化合作 新药研发成果多次登上国际学术舞台 [9] 产业影响与生态建设 - 海光芯片有效缓解国产高端算力需求压力 成为千行百业发展新质生产力的计算引擎 [2] - 拓荆科技产品在先进存储、逻辑等领域广泛应用 助力国内半导体产业链快速发展 [6] - 科创板构建科技企业全生命周期金融服务体系 为培育新质生产力提供资本支撑 [11][14]

科创板六周年发展成果 - 科创板已成为硬科技企业绽放光芒的舞台，培育出新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等新兴产业公司，占比超八成[1][3][6] - 科创板上市公司数量从首批25家增长至589家，形成集成电路、生物医药等多个科技前沿领域的创新矩阵[6] - 科创板通过制度创新为未盈利高成长性企业开辟融资渠道，如海光信息、泽璟制药等企业实现技术突破和商业化落地[7][10][12] 科创板制度创新 - 近期推出"1+6"改革措施，包括设置科创成长层、重启第五套上市标准、试点资深专业机构投资者制度，提升对科技企业的包容性[2][3][5][6] - 科创板引入战略投资者跟投制度和动态分层管理，优化审核机制，提高资源配置精准度[2][3][6] - 注册制改革使科创企业上市便利度提升，发行定价自主性增强，如百利天恒在未盈利阶段即实现上市[6][10] 企业案例与行业影响 - 海光信息芯片占据国内高端计算市场头部份额，应用于能源、金融等行业的数据中心和智算中心[7] - 中控技术在工业自动化领域巩固领先地位，通过科创板融资加速AI和机器人技术研发[8] - 泽璟制药作为首家以第五套标准上市的企业，已实现3个新药产品获批上市，营业收入逐年增长[10] - 拓荆科技上市后突破半导体薄膜沉积设备技术瓶颈，PECVD、ALD等产品实现量产规模扩大[12] 未来发展方向 - 科创板将重点培育新兴产业领军者，如通过科创成长层服务优质未盈利科技型企业[3][6][11] - 行业期待进一步优化未盈利企业监管机制、丰富再融资工具、拓宽长期资金入市渠道[10][11][12] - 科创板将持续推动科技与资本深度融合，助力中国制造业向高质量发展迈进[8][11][12]

科创板融资余额变动 - 截至7月16日，科创板两融余额合计1610.65亿元，较上一交易日增加9.39亿元，融资余额连续3个交易日增加至1604.67亿元，环比增9.37亿元 [1] - 融资余额超亿元的科创板股有425只，其中17只超10亿元，114只在5000万元至1亿元区间，46只低于5000万元 [1] - 340只科创板股融资余额环比增加，59只净买入超1000万元，47只净买入500万至1000万元，27只减少金额超千万元 [1] 融资净买入重点个股 - 寒武纪融资净买入金额最高，达1.92亿元，融资余额增至36.46亿元，当日股价上涨4.90% [2] - 澜起科技、中控技术、中芯国际融资净买入金额分别为7350.82万元、4873.11万元、4871.46万元 [2] - 前沿生物融资余额环比增26.89%，增幅最大，当日股价上涨9.70% [2] 行业分布与融资占比 - 融资净买入超1000万元的科创板股中，医药生物、电子、计算机行业最集中，分别有15只、15只、12只个股 [2] - 融资余额占流通市值比例平均为4.19%，中研股份占比最高达9.83%，圣诺生物、中邮科技、瑞可达占比分别为7.32%、7.16%、6.75% [2] 个股表现与融资变动 - 融资净买入超1000万元的科创板股当日平均上涨0.78%，前沿生物、威腾电气、宏微科技涨幅居前，分别涨9.70%、8.40%、8.09% [2] - 近岸蛋白、之江生物、思特威跌幅居前，分别下跌6.48%、6.08%、5.07% [2] - 中创股份融资余额环比增31.54%，增幅最高，当日股价上涨4.70% [4]

沪深两市资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出142.65亿元，科创板主力资金净流入7.22亿元 [1] - 主力资金净流入的科创板个股有257只，净流出的有332只 [1] - 科创板个股上涨379只，下跌200只，涨停个股包括普元信息、上纬新材 [1] 主力资金净流入个股 - 寒武纪主力资金净流入7.69亿元，居首；海光信息、恒玄科技分别净流入1.13亿元、8704.68万元 [1] - 14只个股主力资金净流入超5000万元，包括神州细胞、高测股份、芯原股份等 [1] - 普元信息主力资金净流入6292.86万元，涨幅20.01%，换手率11.33% [2] 主力资金净流出个股 - 炬芯科技主力资金净流出9357.45万元，跌幅3.22%；中芯国际、思特威分别净流出8239.84万元、6821.41万元 [1] - 思特威主力资金净流出6821.41万元，跌幅5.07%，换手率3.80% [20] 主力资金连续性观察 - 56只个股主力资金连续3个交易日以上净流入，中控技术连续7个交易日净流入 [2] - 136只个股主力资金连续流出，广大特材连续18个交易日净流出，南芯科技连续16个交易日净流出 [2] 科创板个股表现 - 伟创电气主力资金净流入4274.27万元，涨幅13.97%，换手率5.92% [2] - 上纬新材主力资金净流入1022.01万元，涨幅19.98%，换手率0.40% [4] - 前沿生物主力资金净流入411.74万元，涨幅9.70%，换手率10.18% [5] 主力资金净流入率 - 赛恩斯主力资金净流入率20.96%，涨幅6.44%，换手率5.54% [3] - 上纬新材主力资金净流入率27.23%，涨幅19.98%，换手率0.40% [4] - 普元信息主力资金净流入率22.15%，涨幅20.01%，换手率11.33% [2] 主力资金净流出率 - 广大特材主力资金净流出4904.06万元，净流出率16.03%，换手率4.99% [20] - 中芯国际主力资金净流出8239.84万元，净流出率4.79%，换手率0.99% [20] - 思特威主力资金净流出6821.41万元，净流出率5.70%，换手率3.80% [20]

科创板融资余额变动 - 截至7月15日科创板两融余额合计1601 25亿元较上一交易日增加4295 86万元其中融资余额合计1595 30亿元环比增加3456 88万元 [1] - 科创板融资余额超亿元的个股有425只其中10亿元以上的17只5000万元至1亿元的112只低于5000万元的48只 [1] - 融资余额环比增加的个股共288只净买入超千万元的54只500万至1000万元的43只100万至500万元的122只不足百万元的69只 [1] - 融资余额环比减少的个股中金额超千万元的33只金山办公传音控股海光信息分别减少1 65亿元1 38亿元1 29亿元 [1] 融资净买入重点个股 - 生益电子最新融资余额4 06亿元环比增加1 18亿元当日股价上涨2 33% [2] - 澜起科技中控技术微芯生物净买入金额分别为8426 30万元5313 59万元5165 87万元 [2] - 融资净买入超千万元的个股当日平均涨幅0 05%致远互联益方生物南新制药分别上涨10 85%7 89%6 21% [2] - 美芯晟广大特材神工股份跌幅居前分别为10 49%9 82%6 88% [2] 行业分布与融资占比 - 融资净买入超千万元的个股中医药生物电子机械设备行业最集中分别有17只16只8只 [2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为4 00%容百科技占比最高达13 08%中科蓝讯正帆科技麦澜德占比分别为10 17%7 70%7 42% [2] 个股融资明细数据 - 热景生物融资余额环比增加3113 34万元涨幅12 47%股价上涨4 42% [3] - 派能科技融资余额环比增加3052 06万元涨幅4 87%股价下跌3 80% [3] - 龙迅股份融资余额环比增加2885 26万元涨幅24 60%股价上涨3 45% [3] - 华纳药厂融资余额环比增加2773 19万元涨幅10 57%股价下跌0 37% [3] - 鼎通科技融资余额环比增加2538 73万元涨幅9 60%股价上涨2 20% [3] - 威迈斯融资余额环比增加2423 17万元涨幅10 62%股价上涨2 91% [3] - 广大特材融资余额环比增加2387 75万元涨幅6 63%股价下跌9 82% [3] - 源杰科技融资余额环比增加2287 20万元涨幅6 04%股价上涨6 20% [3] - 杰普特融资余额环比增加2110 05万元涨幅12 00%股价下跌1 97% [3] - 圣诺生物融资余额环比增加2061 48万元涨幅4 94%股价上涨2 92% [3] - 达梦数据融资余额环比增加2059 37万元涨幅4 31%股价上涨3 46% [3] - 联影医疗融资余额环比增加2048 99万元涨幅3 80%股价下跌0 59% [3] - 美芯晟融资余额环比增加1959 44万元涨幅10 46%股价下跌10 49% [3] - 聚辰股份融资余额环比增加1935 24万元涨幅5 44%股价下跌1 28% [3] - 浩欧博融资余额环比增加1918 03万元涨幅7 92%股价上涨3 67% [3] - 杰华特融资余额环比增加1882 37万元涨幅6 35%股价下跌0 34% [3] - 铂力特融资余额环比增加1863 31万元涨幅1 63%股价下跌1 19% [3] - 德马科技融资余额环比增加1823 01万元涨幅8 74%股价下跌0 40% [3] - 正帆科技融资余额环比增加1794 92万元涨幅2 35%股价下跌1 50% [3] - 容百科技融资余额环比增加1724 15万元涨幅1 33%股价下跌2 92% [3] - 安集科技融资余额环比增加1675 91万元涨幅3 80%股价下跌2 06% [3] - 益方生物融资余额环比增加1639 08万元涨幅12 04%股价上涨7 89% [3] - 泰凌微融资余额环比增加1567 26万元涨幅4 53%股价上涨0 45% [3] - 中科星图融资余额环比增加1357 36万元涨幅2 16%股价上涨0 75% [4] - 南模生物融资余额环比增加1317 09万元涨幅28 49%股价上涨5 31% [4] - 诺泰生物融资余额环比增加1301 62万元涨幅2 96%股价上涨3 98% [4] - 国力股份融资余额环比增加1294 56万元涨幅4 42%股价下跌0 14% [4] - 华曙高科融资余额环比增加1242 25万元涨幅11 19%股价下跌3 20% [4] - 三生国健融资余额环比增加1240 50万元涨幅3 52%股价下跌0 67% [4] - 精智达融资余额环比增加1230 22万元涨幅7 99%股价下跌5 11% [4] - 迈得医疗融资余额环比增加1229 93万元涨幅20 81%股价下跌3 49% [4] - 麦澜德融资余额环比增加1227 65万元涨幅16 66%股价上涨0 64% [4] - 路维光电融资余额环比增加1186 67万元涨幅5 04%股价下跌1 90% [4] - 爱博医疗融资余额环比增加1182 98万元涨幅2 14%股价下跌1 65% [4] - 致远互联融资余额环比增加1173 40万元涨幅7 35%股价上涨10 85% [4] - 腾景科技融资余额环比增加1159 21万元涨幅5 39%股价上涨0 44% [4] - 南新制药融资余额环比增加1123 21万元涨幅12 18%股价上涨6 21% [4] - 威腾电气融资余额环比增加1074 01万元涨幅4 18%股价上涨3 51% [4] - 皓元医药融资余额环比增加1068 83万元涨幅2 92%股价下跌2 60% [4] - 嘉元科技融资余额环比增加1041 97万元涨幅2 07%股价上涨0 28% [4] - 艾罗能源融资余额环比增加1038 54万元涨幅10 56%股价下跌4 35% [4] - 纳微科技融资余额环比增加1026 60万元涨幅3 76%股价上涨1 05% [4] - 利元亨融资余额环比增加1025 69万元涨幅2 57%股价上涨1 42% [4] - 神工股份融资余额环比增加1019 68万元涨幅4 06%股价下跌6 88% [4] - 复旦微电融资余额环比增加1015 97万元涨幅2 24%股价下跌1 18% [5] - 京仪装备融资余额环比增加1001 83万元涨幅9 31%股价下跌1 51% [5]

科创板资金流向总体情况 - 沪深两市全天主力资金净流出411.86亿元 科创板主力资金净流出18.01亿元 [1] - 科创板个股上涨229只 其中涨停1只（上纬新材） 下跌352只 [1] - 主力资金净流入个股218只 净流出个股371只 [1] 主力资金净流入居前个股 - 澜起科技主力资金净流入2.54亿元 涨幅3.13% 换手率3.03% [2] - 优刻得主力资金净流入1.16亿元 涨幅3.97% 换手率9.81% [2] - 生益电子主力资金净流入1.07亿元 涨幅2.33% 换手率3.44% [2] - 微芯生物主力资金净流入8903.52万元 涨幅5.27% 换手率6.42% [2] - 百济神州主力资金净流入8381.65万元 涨幅6.80% 换手率4.26% [2] 主力资金净流出居前个股 - 寒武纪主力资金净流出1.44亿元 跌幅2.12% [1] - 华丰科技主力资金净流出1.06亿元 跌幅2.99% [16] - 亚虹医药主力资金净流出1.03亿元 跌幅3.61% [16] - 广大特材主力资金净流出7045.21万元 跌幅9.82% [16] - 南芯科技主力资金连续15天净流出 [1] 连续资金流入个股表现 - 中控技术连续6个交易日主力资金净流入 [1] - 航天宏图连续5个交易日主力资金净流入 [1] - 佰仁医疗连续5个交易日主力资金净流入 [1] - 共有41只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [1] 个股特殊表现情况 - 上纬新材涨停20.01% 主力资金净流入1090.05万元 换手率仅0.28% [3] - 近岸蛋白涨幅14.65% 主力资金净流入2607.80万元 换手率22.78% [2] - 致远互联涨幅10.85% 主力资金净流入1982.34万元 换手率9.26% [3] - 海博思创涨幅7.74% 但主力资金净流出2193.70万元 [15] 行业资金流向特征 - 半导体行业个股资金流向分化明显 澜起科技净流入2.54亿元而寒武纪净流出1.44亿元 [1][2] - 生物医药板块表现活跃 百济神州、微芯生物等个股资金净流入且涨幅较大 [2] - 新能源板块资金流出明显 天合光能净流出7563.11万元 跌幅2.11% [16]

报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [2] 报告的核心观点 - 预计25Q2延续行业利润修复趋势，行业盈利能力从低点快速反弹，是利润弹性释放后的修复性大幅度增长，25年基于24年低基数效应预计维持中高速增长 [4][18] - 行业呈现出良好的“收入 - 成本错配”结构性剪刀差，25Q2 - Q4薪酬成本增速将维持在1%的低水平，技术密集型行业基层岗位薪酬增长转向结构性倾斜 [18][19] 分组1：2025Q2单季度计算机业绩前瞻 - 对55家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025Q2净利润预测显示，增速超50%的有13家占比23.6%，30% - 50%的有6家占比10.9%，0% - 30%的有25家占比45.5%， - 30% - 0%的有4家占比7.3%，低于 - 30%的有7家占比12.7% [4][5][6] - 详细列出各公司2025Q2收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [7][8][9] 分组2：2025H1计算机业绩前瞻 - 对60家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025H1净利润预测显示，增速超50%的有12家占比20.0%，30% - 50%的有10家占比16.7%，0% - 30%的有25家占比41.7%， - 30% - 0%的有7家占比11.7%，低于 - 30%的有6家占比10.0% [12][13] - 详细列出各公司2025H1收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [14][15][16] 分组3：计算机行业利润修复情况 - 24Q4/25Q1行业收入增速分别为5%/21%，净利润增速分别为 - 68%/82%，行业盈利能力从低点快速反弹 [18] - 24年各季度薪酬成本增速较23年稳定下降，24Q2首次出现负值，24Q4/25Q1薪酬成本增速（不考虑资本化）均为2%，员工总数增速/人力增速为 - 1% [18] - 假设25Q2 - Q4行业人均薪酬增速2%、人力增速 - 1%，薪酬成本增速将维持在1%的低水平 [19] 分组4：计算机单季度业绩增速和先导指标 - 展示2022Q2 - 2025Q1计算机单季度业绩增速和先导指标相关数据，包括营业总收入增速、营业总成本增速等多项指标 [20] 分组5：计算机重点公司估值表 - 列出部分计算机重点公司2025/7/14总市值、2024A - 2027E归母净利润及对应PE数据，盈利预测取Wind一致预期 [24]