事件概述 - 平安银行上海分行市北支行成功拦截一起电信诈骗案件 保护客户380余万元资金 [1] - 事件处置过程仅耗时10分钟 涉及未到期存单赎回及境外转账企图 [1] 诈骗手法分析 - 诈骗分子使用特殊APP屏蔽外部通讯 仅允许接听骗子电话 切断客户与外界联系 [1] - 利用镜面反射绕过人脸识别系统 以"身份确认"为由实施转账操作 [1] 银行应对措施 - 理财经理周俊琪发现异常交易行为 包括连续赎回4笔未到期存单及大额境外转账 [1] - 内控主任陈珊启动应急机制 联动虹口反诈中心及分行完成保护性止付 [1] 行业影响 - 事件在人行上海总部及上海反诈中心指导下完成处置 [2] - 银行员工展现专业风险防范意识 体现"以客户为中心"服务理念 [2] - 该案例将作为内部培训素材 提升全行反诈意识和服务水平 [2] 后续计划 - 平安银行上海分行承诺持续优化服务效率 强化金融安全保障能力 [2] - 计划通过专业服务赢得客户口碑 为社会金融安全建设贡献力量 [2]

车贷"高息高返"模式调整 - 多地银行业协会发布自律公约叫停"高息高返"模式 四川、河南开封、信阳等地已采取行动 [1] - 工商银行、建设银行、交通银行等大行及平安、招行等股份行已暂停相关合作 存量业务暂不受影响 [3] - 银行返佣比例从15%折半下调 购车补贴力度显著减弱 [2] - 监管形成"中央政策+地方细则"闭环 重庆监管局1月已要求清理存量业务 [5] 商业模式变化 - "长贷短还"模式发生调整 免违约金门槛从"贷5满2"提高至"贷5满3" [6] - 实际车贷存续期仅2-3年 大幅短于银行预期的5年 导致收益被严重侵蚀 [5] - 银行前期支付高额返点后 贷款实际沦为低息甚至零息产品 [5] 行业影响分析 - 该模式根源在于银行获客压力及经销商渠道垄断 返佣比例通常在10%-15%范围 [3][4] - 高返佣推高银行经营成本 导致利润受损 1万元购车补贴政策已被撤回 [2][6] - 行业将转向不依赖高返佣 通过提升审批效率和增值服务深化合作 [7] 消费者端变化 - 贷款购车总成本此前比全款低数千元 例如22.98万元车型可节省约2万元 [2] - 新政策下提前还款免违约金期限延长 部分银行已上调违约成本 [6] - 上海地区实施细则预计6月上旬更新 现有业务暂按原政策执行 [2][3]

股东大会审议通过利润分配方案 - 2024年度利润分配方案以2024年12月31日总股本为基础，每10股派发现金股利人民币6.08元（含税）[1] - 其中2024年中期已按每10股派发现金股利人民币2.46元（含税）[1] - 2024年末期以每10股派发现金股利人民币3.62元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[1] 本次实施的权益分派方案 - 以现有总股本19,405,918,198股为基数，向全体股东每10股派3.6200元人民币现金（含税）[1] - 通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派3.2580元[1] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收[1] 股权登记日与除权除息日 - 本次权益分派股权登记日为2025年6月11日[2] - 除权除息日为2025年6月12日[2] 权益分派对象 - 分派对象为截止2025年6月11日下午深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东[2] 权益分派方法 - 委托中国结算深圳分公司代派的A股股东现金红利将于2025年6月12日发放[2]

利润分配 - 2024年度以总股本19,405,918,198股为基数，每10股派现金股利6.08元，中期已派2.46元，末期派3.62元[1] 权益分派 - 本次以总股本19,405,918,198股为基数，每10股派3.62元现金[3] - 深股通投资者等每10股派3.2580元[3] 缴税规则 - 持股1个月（含）以内，每10股补缴税款0.7240元[4] - 持股1个月以上至1年（含），每10股补缴税款0.3620元[4] - 持股超过1年，不需补缴税款[4] 时间安排 - 2024年年度股东大会于2025年5月23日通过利润分配方案[1] - 股权登记日为2025年6月11日[4] - 除权除息日为2025年6月12日[4] - 代派A股股东现金红利于2025年6月12日划入资金账户[6]

高管变动 - 苏理获核准担任平安银行广州分行副行长，此前曾任该分行行长助理及交易部总经理 [2][3] - 王恺由平安银行北京分行行长调任广州分行行长，4月已带队开展安全检查工作 [5] - 原广州分行行长李明调任青岛分行负责人，4月完成工商登记变更 [5][6] 分行经营数据 - 截至2024年末，北京分行为第三大分行：54家网点、资产规模3489.65亿元、员工1852人 [8] - 广州分行为第四大分行：44家网点、资产规模2876.59亿元、员工1561人 [8] - 青岛分行属一级分行：17家网点、资产规模612.38亿元、员工647人 [8] 业务动态 - 苏理曾主导推出"车E贷"产品，实现全线上化融资，企业客户10分钟获批、最快当天提款 [3] - 李明在任期间推动"AI+金融"转型，强调通过智能工具优化风控效能和服务流程 [5]

案件背景 - 八旬老人赵某2021年1月15日通过平安银行广州中石化大厦支行APP花费105万元申购中风险基金"博时成长领航混合A"，2023年4月27日赎回时亏损约30万元（净值0.6960，累计亏损30.4%）[1][2][10] - 该基金由博时基金发行，成立规模32.69亿元，属混合型证券投资基金，风险等级为中风险，近一年盈利7.86%，近三年亏损5.23%[2][10] 一审判决要点 - 法院认定银行未全面履行适当性义务，提交的基金申购演示视频为事后录制，无法证明已充分提示风险[3] - 赵某曾多次购买理财产品具备投资经验，但未及时赎回导致损失扩大，被判承担30%责任，银行承担70%赔偿责任（20.98万元）[4] 二审判决反转依据 - 银行举证赵某2019-2020年风险评估结果为"成长型"，与中风险产品匹配，且申购通过APP自主完成[5][8] - 法院认定亏损主因是市场波动而非销售不当，赵某未提供银行代操作风险评估的直接证据[6][8] - 最终改判银行无责，适用"买者自负"原则，驳回赵某全部诉讼请求[9][10] 产品表现数据 - 案涉基金成立以来累计净值下跌30.4%，跑输同类平均跌幅15.08%，但近一年表现优于同类（7.86% vs 6.87%）[10] - 截至2023年5月30日规模为32.69亿元，当日净值0.6960，日跌幅0.64%[10]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行股全面走高，煤炭、电力股飘绿 [1] - 农业银行市值19494.05亿，成交额12.97亿，股价上涨0.72% [3] - 中国银行市值16250.21亿，成交额13.11亿，股价持平 [3] - 建设银行市值22701.00亿，成交额4.48亿，股价上涨0.55% [3] - 招商银行市值11162.30亿，成交额13.70亿，股价上涨1.91% [3] - 工商银行市值25376.13亿，成交额12.75亿，股价上涨0.71% [3] - 兴业银行市值4962.98亿，成交额26.91亿，股价上涨5.52% [3] - 平安银行市值2299.60亿，成交额19.84亿，股价上涨2.51% [3] - 浦发银行市值3671.96亿，成交额6.39亿，股价上涨1.46% [3] - 邮储银行市值5364.61亿，成交额7.51亿，股价上涨1.50% [3] - 中信银行市值4568.47亿，成交额5.48亿，股价上涨3.14% [3] - 光大银行市值2392.96亿，成交额4.46亿，股价上涨2.02% [3] 保险行业 - 中国人保市值3688.28亿，成交额5.39亿，股价上涨1.02% [4] - 中国太保市值3345.95亿，成交额17.08亿，股价上涨1.18% [4] - 中国平安市值9817.14亿，成交额4.43亿，股价上涨0.85% [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值18993.71亿，成交额25.77亿，股价下跌1.70% [4] - 山西汾酒市值2210.09亿，成交额7.29亿，股价下跌0.66% [4] - 五粮液市值4849.68亿，成交额18.59亿，股价下跌1.19% [4] 半导体行业 - 北方华创市值2294.18亿，成交额9.04亿，股价上涨2.61% [4] - 寒武纪-U市值2516.93亿，成交额13.41亿，股价下跌0.12% [4] 汽车整车行业 - 比亚迪市值10850.38亿，成交额40.33亿，股价上涨1.34% [4] - 长城汽车市值1924.18亿，成交额1.68亿，股价下跌0.22% [4] 铁路公路行业 - 京沪高铁市值2867.04亿，成交额2.02亿，股价持平 [4] 航运港口行业 - 中远海控市值15172.44亿，成交额3.78亿，股价下跌0.35% [4] 石油行业 - 中国石化市值6985.82亿，成交额3.06亿，股价下跌0.37% [4] - 中国白油市值2544.45亿，成交额8.13亿，股价持平 [4] 煤炭行业 - 陕西煤业市值1990.38亿，成交额24.68亿，股价下跌0.86% [4] - 中国神华市值7792.43亿，成交额6.74亿，股价下跌1.63% [4] 电池行业 - 宁德时代市值11507.24亿，成交额5.06亿，股价上涨0.96% [4] 电力行业 - 长江电力市值1951.90亿，成交额15.40亿，股价下跌0.79% [5] - 中国核电市值3284.08亿，成交额23.58亿，股价上涨0.78% [5] 互联网服务行业 - 东方财富市值7330.68亿，成交额4.28亿，股价下跌0.94% [5] 食品饮料行业 - 海天味业市值2455.01亿，成交额3.88亿，股价下跌0.61% [5] 证券行业 - 中信证券市值3808.88亿，成交额9.24亿，股价上涨0.71% [5] - 国泰海通市值3169.82亿，成交额19.31亿，股价上涨4.66% [5] 消费电子行业 - 立讯精密市值2201.05亿，成交额11.33亿，股价下跌0.10% [5] - 工业富联市值3663.63亿，成交额15.91亿，股价上涨1.35% [5] 化学制药行业 - 恒瑞医药市值3747.37亿，成交额5.37亿，股价下跌0.32% [5] 家电行业 - 格力电器市值2326.02亿，成交额5.79亿，股价下跌1.00% [5] - 海尔智家市值2241.92亿，成交额14.15亿，股价上涨1.48% [5] 农牧饲渔行业 - 牧原股份市值2525.11亿，成交额23.68亿，股价下跌2.89% [5] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值1699.23亿，成交额10.29亿，股价上涨3.53% [5] 物流行业 - 顺丰控股市值2383.31亿，成交额9.38亿，股价上涨2.87% [5] 化学制品行业 - 万华化学市值2817.23亿，成交额4.40亿，股价下跌0.04% [5] 有色金属行业 - 紫金矿业市值4818.51亿，成交额18.00亿，股价上涨2.26% [5] 通信服务行业 - 中国联通市值1663.27亿，成交额6.17亿，股价下跌0.75% [5] 工程建设行业 - 中国建筑市值2363.53亿，成交额4.77亿，股价上涨0.70% [5] 交运设备行业 - 中国中车市值2077.80亿，成交额2.12亿，股价下跌1.35% [6] 电网设备行业 - 国电南瑞市值1758.22亿，成交额4.50亿，股价上涨0.56% [6]

银行板块市场表现 - A股银行板块震荡走强 [1] - 沪农商行触及涨停并创逾3年新高 [1] - 渝农商行涨超6% [1] - 兴业银行涨超2% [1] - 平安银行、招商银行、中信银行跟涨 [1]

银行板块表现 - 沪农商行触及涨停 创3年多新高 [1] - 渝农商行涨近6% [1] - 杭州银行 中信银行刷新历史高点 [1] - 兴业银行 瑞丰银行 平安银行 郑州银行涨幅靠前 [1] 行业动态 - 银行板块整体震荡走强 [1]

文章核心观点 - 保险行业正经历自2024年启动的第三轮举牌浪潮，其举牌频率和规模已超过2023年全年，并接近2024年全年水平，且势头持续强劲 [1][5] - 本轮举牌潮的主要驱动力包括：在低利率和“资产荒”环境下，险资面临投资压力与潜在“利差损”风险，需要通过增配权益资产来增厚收益；新金融工具准则的实施促使险资通过增加长期股权投资以优化财务报表稳定性；政策鼓励中长期资金入市也提供了动力 [5][23][24] - 举牌标的呈现显著的高股息、红利股特征，银行股（尤其是H股）是核心标的，同时公用事业、交通运输等行业占比明显提升 [6][8][10][12] 险资举牌概况与趋势 - **规模与频率**：截至5月31日，7家保险公司共实施15次举牌，超过2023年全年举牌量，并接近2024年全年举牌数，去年至今险资举牌已超30次 [1] - **参与主体**：举牌保险公司包括平安人寿、中国人寿、新华保险、阳光人寿、长城人寿、瑞众人寿、中邮人寿等，其中平安人寿尤为活跃 [3] - **历史脉络**：近10年保险行业出现三轮举牌浪潮，分别为2015年、2020年和2024年启动的第三轮 [5] - **定义与标准**：保险公司持有或与关联方共同持有一家上市公司已发行股份的5%即构成“举牌”，此后每增持5%需公告 [4] 举牌标的行业与特征分析 - **标的行业变化**：与2020年举牌潮相比，2024年以来银行业仍为举牌重点，但公用事业、交通运输行业的占比明显提升 [8] - **标的股票列举**：今年被举牌的股票包括北京控股、电投产融、东方物流、中国儒意、中国水务、大唐新能源、中国神华、杭州银行以及邮储银行、招商银行、农业银行、中信银行等银行H股，其中9只为H股 [6] - **高股息特征显著**：在利率下行和新会计准则挑战下，险资存在增配红利股需求，本轮被举牌公司高股息特征更显著 [8] - **选股标准**：险资配置高股息资产不仅看股息收益率，更注重以高盈利为基础、盈利质量好且具有可持续性（如ROE水平），同时要求买入成本不能过高以保障分红收益 [9] 银行股成为举牌核心标的 - **受青睐原因**：银行股具有体量大、估值相对较低、股息率高的特点，且国有大行经营状况稳定，与险资投资理念高度契合，平均股息率在5%以上 [12][19] - **具体标的与举牌方**：今年被举牌的12家上市公司中有5家银行，招商银行、邮储银行、农业银行等银行H股均被二度举牌，中国平安是主要的银行股买家 [11][13] - **平安人寿持仓案例**： - 对招商银行H股：持股比例在1月突破5%后，两个多月升至10%，至5月19日持股比例突破13% [14][18] - 对邮储银行H股：1月8日举牌（持股超5%），5月9日增持至10%，5月26日增持后持股比例超过11% [15][16][18] - 对农业银行H股：2月17日举牌（持股超5%），5月12日增持至10%，5月19日增持后持股比例突破11%，5月23日平安集团整体持股比例突破14% [15][16][18] - 对工商银行H股：去年12月20日举牌（持股超15%），至今年2月14日持股占比已突破18% [19] - **持仓金额与资产占比**：截至2025年5月9日，平安人寿持有邮储银行H股账面余额为88.54亿元，占上季度末总资产0.19%；持有农业银行H股账面余额为143.67亿元，占比0.30% [17] - **权益资产占比提升**：截至2025年3月31日，平安人寿权益类资产账面余额为1.1万亿元，占上季度末总资产比例为23.26%，较2024年9月30日的19.81%提升了3.45个百分点 [19] 举牌潮的驱动因素深度解析 - **利率环境与资产荒**：在低利率、非标等高收益项目缩减的“资产荒”背景下，险资面临“利差损”压力，通过权益投资增厚收益的需求迫切 [23][24] - **会计准则影响**：新金融工具准则实施后，举牌上市公司并计入长期股权投资，有助于提升险企利润表的稳定性 [23][24] - **政策支持**：多项支持中长期资金入市的政策推出，增强了险资举牌的动力 [24] - **银保联动前景**：除了财务投资，险资入股银行也着眼于通过股权纽带加强深度合作，促进银保业务发展，提升双方价值 [20][21] 险资投资策略的共性与分化 - **战略共识**：配置高股息、经营稳健的银行股是保险资金的战略方向之一，国有大行因其低波动、高分红、低估值特点被视为理想标的 [19][22] - **战术分化**：尽管是战略所向，但不同保险机构在个股投资和战术选择上有所分化，有机构表示不会超配银行股 [22] - **长期趋势**：在非上市险企新会计准则切换及长债利率下行趋势下，通过重仓持有优质资产和增加长期股权投资规模以稳定收益和报表的趋势或将持续 [25]