报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但分别对保险、券商及银行板块给出了积极的投资观点和具体的投资建议 [1][2][3] 报告的核心观点 * 报告认为，尽管本周金融板块普遍跑输大盘，但各子行业均存在结构性机会和估值修复动力 [1][2][3] * 保险板块：短期回调主要受交易和情绪因素影响，中期在险资增配权益、负债端“挪储”需求、资产端贝塔属性增强及成本端改善等多重因素支撑下，2026年有望迎来强周期修复行情 [2][13][14][15] * 券商板块：证监会召开外资机构座谈会彰显资本市场改革开放决心，头部券商将受益。当前板块盈利与估值出现明显错配，是左侧布局时机，推荐综合实力强的中大型券商及有并购预期的券商 [2][16][17] * 银行板块：作为“百业之母”，银行是宏观基本面拐点时最具潜力的资产，当前是预先布局的窗口期。看好优质城商行、高股息大行、有转债强赎催化及估值折价股份行的投资机会 [2][3][18][19] 根据相关目录分别进行总结 一、周涨跌幅及各板块观点 * **市场表现**：本周（2026年2月23日至27日）沪深300指数上涨1.08% [10]。非银金融（申万）指数下跌1.18%，跑输沪深300指数2.26个百分点。其中，证券Ⅱ指数下跌0.39%，保险Ⅱ指数下跌3.74%，多元金融指数上涨3.90% [1][10]。银行（申万）指数下跌0.92%，跑输沪深300指数2.00个百分点，其中国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌1.67%、0.57%、0.70%、0.72% [1][10] * **保险板块观点**：板块深度调整（-3.74%）主要受前期获利了结、资金流向成长赛道、政策财报真空期及海外AI负面报告情绪扰动影响 [2][13]。中期来看，2026年保险机构增配权益趋势明确，为板块提供支撑 [2][14]。展望2026年，负债端居民“挪储”与分红险、银保渠道发力，资产端险资入市提升贝塔属性，成本端负债成本改善，叠加经济复苏、低估值高股息优势，板块估值修复动力充足，当前A股保险股PEV估值中枢仅0.64倍，向上修复至1倍PEV空间达55% [2][14][15] * **券商板块观点**：板块下跌0.39%，跑输大盘。本周证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会，围绕提高制度包容性、扩大开放、建设一流投行等议题展开，体现了扩大开放、坚持市场化改革的决心 [2][16]。截至2月28日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.33倍，处于2012年以来22.3%分位数，盈利和估值已出现明显错配 [17] * **银行板块观点**：板块下跌0.92%，跑输大盘。报告指出，AI等技术大规模商业化往往伴随行业超额利润收窄，而银行作为经营信用的核心主体，其“存贷利差”基本商业模式具备高壁垒，是宏观基本面到达拐点时最具潜力的资产，当前是预先布局的窗口期 [3][18][19] 二、保险周度数据跟踪 * **个股表现**：本周A股上市险企普跌，中国人寿跌幅最大（-6.14%），新华保险跌幅最小（-2.70%）且获得+1.03个百分点的相对收益 [20][21] * **AH溢价率**：截至2月27日，中国人寿A/H溢价率最高，为59.18%；中国平安最低，为4.85% [20] * **债券及理财收益率**：截至2月27日，10年期国债到期收益率为1.79%，环比下降0.51个基点。10年期AAA级企业债收益率上涨3.22个基点至2.31%。余额宝、微信理财通年化收益率分别为1.01%、1.10%，环比分别上升0.50和0.80个基点 [24][25] 三、券商周度数据跟踪 * **个股表现**：本周涨幅前五的券商为第一创业（+8.66%）、西部证券（+2.56%）、中原证券（+2.55%）、长城证券（+2.38%）及中银证券（+2.36%） [29] * **估值水平**：截至2月27日，PB估值最高的券商为华林证券（6.79倍），最低的为华西证券（0.97倍） [34] * **AH溢价率**：在13家A+H上市券商中，中信证券溢价率最低（7.9%），中原证券最高（139.5%） [36] * **市场交投**：本周两市日均成交额24402.95亿元，环比增长15%；日均换手率1.99%，环比上升0.28个百分点 [38] * **两融与质押**：截至2月27日，全市场两融余额26584.61亿元，环比增长3.05%；股票质押市值31895.44亿元，环比增长3.77% [40] * **发行与基金**：本周有3家首发A股，募集资金17.01亿元，环比增长122%；无新增再融资项目。全市场新发基金规模8.8亿元，环比下降98.49% [46][47][49] 四、银行周度数据跟踪 * **个股表现**：A股银行中，兰州银行（+1.75%）、郑州银行（+1.05%）涨幅居前；H股银行中，郑州银行（+8.74%）、浙商银行（+2.28%）涨幅居前 [55] * **估值水平**：截至2月27日，A股银行PB估值靠前的为宁波银行（0.93倍）、招商银行（0.89倍）、杭州银行（0.88倍）；H股银行PB估值靠前的为招商银行（1.00倍）、农业银行（0.59倍） [55][57] * **AH溢价率**：在15家A+H上市银行中，招商银行溢价率最低为-10.3%，郑州银行最高为94.7% [58] * **央行操作与利率**：本周央行流动性净回笼5774亿元。截至2月27日，SHIBOR隔夜利率为1.36% [62][66] * **同业存单**：本周同业存单净融资-2063亿元。6个月期发行规模最大，为1544亿元，占比28.4% [73][77] * **信用债发行**：本周公司债发行规模95亿元，加权平均票面利率2.22%；未新发企业债 [82] 五、行业新闻及重点公司公告 * **行业资讯**：2月LPR报价连续9个月持稳；央行下调远期售汇业务外汇风险准备金率至0；证监会发布《私募投资基金信息披露监督办法》，自2026年9月1日起施行；证监会召开外资机构座谈会，就资本市场“十五五”规划听取意见 [87][88] * **重点公司公告**：多家银行涉及高管任职变动，如宁波银行选举新董事长、聘任新行长；中信证券获准公开发行不超过800亿元公司债券；渤海租赁子公司发行15亿美元优先无抵押票据等 [88][89][90][91][95][96]

2025年度中国系统重要性银行名单发布 - 中国人民银行与国家金融监督管理总局联合发布2025年度我国系统重要性银行名单，共认定21家国内系统重要性银行 [1] - 此次评估是构建全面宏观审慎管理体系、强化系统重要性金融机构监管的一部分 [1] - 我国金融系统性监管框架已基本建立，系统重要性银行评估是宏观审慎管理的重要支柱 [1] 入围银行名单与分组 - 入围银行包括6家国有银行、10家股份制银行和5家城商行，总计21家 [2] - 按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组11家、第二组4家、第三组2家、第四组4家，第五组暂无银行进入 [2] - 具体分组：第一组包括民生银行、光大银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、广发银行、浙商银行、上海银行；第二组包括兴业银行、中信银行、浦发银行、邮储银行；第三组包括交通银行、招商银行；第四组包括工商银行、中国银行、建设银行、农业银行 [2] - 与以往相比，浙商银行首次入围，兴业银行从第三组被调至第二组 [2] 更高的监管要求与影响 - 入围银行将面临更高的资本门槛，需额外增加0.25%到1.5%不等的附加资本要求，且必须是核心一级资本 [3] - 更高的资本要求将约束银行的利润分配，限制分红，以留存更多资本 [3] - 银行将面临更严格的恢复与处置计划要求，需制定详尽的“生前遗嘱”，这对公司治理、风险管理和数据治理能力提出更高要求 [3] - 银行的经营行为将受到更严密审视，监管会重点监测其大额风险暴露、同业业务、交叉金融业务等，以防止风险过度集中和蔓延 [4] - 为满足监管，银行必须在风险计量、压力测试、数据聚合与报告、公司治理等方面进行大规模投入和系统性改革 [4] 对入围银行的具体挑战与机遇 - 银行需建立强大的集团层面风险数据汇总能力，以实时看清整个集团的风险敞口，这考验其信息化和管理能力 [5] - 入围对银行市场声誉与融资成本有双重影响：一方面提升市场信誉和客户信心，另一方面更高的监管要求可能短期内影响盈利能力指标，并对长期融资成本产生复杂影响 [6] - 入围的地方性银行（城商行）需迅速适应从“地方性重要机构”到“全国性系统重要性机构”的角色转变，在全国甚至全球视角下审视自身风险 [7] - 满足更高监管标准有助于银行全面提升自身稳健经营水平和市场竞争力，从而在更高层次平台上参与竞争 [7] 未来趋势与监管体系展望 - 预计未来会有更多符合条件的中小银行（包括部分优秀的城商行、农商行）进入名单，但进程将是审慎和渐进的 [8] - 评估体系是动态的，监管机构会根据每年的评估结果动态调整名单，是否入围完全取决于银行自身经营行为是否达到系统重要性阈值 [8] - 当前监管体系仍需完善“监管空白”与“监管重叠”问题，需持续完善功能监管和行为监管，确保新兴金融活动被纳入监管视野 [9] - 逆周期宏观审慎政策可进一步精细化，探索更多结构性、差异化的工具，以精准应对特定领域的周期性风险累积 [9] - 压力测试情景设计应更具前瞻性，充分考虑未来可能出现的“未知的未知”风险，测试过程应更加严峻 [9] - 需进一步强化金融机构的公司治理与风险文化，推动建立真正有效的董事会和风险管理委员会，培育“风险为本”的企业文化 [10]

公司技术研发动态 - 平安银行于2023年4月申请的一项名为“网关报文二次解析的方法、装置、计算机设备及存储介质”的专利，已获得国家知识产权局授权，授权公告号为CN116346960B [1] - 公司拥有大量知识产权，根据天眼查数据，其商标信息达497条，专利信息总计4652条 [1] 公司基本情况 - 平安银行股份有限公司成立于1987年，总部位于深圳市，主营业务为货币金融服务 [1] - 公司注册资本为1142.4894787亿人民币 [1] - 公司对外投资了11家企业，并参与了999次招投标项目 [1] - 公司拥有71个行政许可 [1]

文章核心观点 - 政策推动与市场刚需共同驱动中国艺术金融蓝海开启 银行支持文化产业发展报告的通过使艺术品抵押贷款从愿景走向现实 为藏家 艺术家和文化企业提供了三赢的解决方案 [1] - 2025年国内艺术品质押贷款规模已突破1.2万亿元并保持高速增长 一个规模庞大 前景广阔的艺术金融市场已经全面开启 [1] 市场现状与规模 - 2025年国内艺术品质押贷款规模已成功突破1.2万亿元 并保持高速增长 [1] - 中国民间收藏总估值超过12万亿元 但合法流通率长期不足1% 市场存在巨大的未满足需求 [2] - 全国4000余家商业银行中 明确开展艺术品抵押贷款业务的不足20家 占比仅0.5% 市场参与度低但发展潜力显著 [3] - 2024年全球艺术品抵押贷款余额已超360亿美元 较五年前大幅增长 预计2025年将进一步攀升至340-400亿美元区间 [8] - 美国银行占据全球30%市场份额 其艺术品贷款余额屡创纪录 客户贷款利用率保持在70%左右 [8] - 2025年《文物艺术品流通管理办法》实施后 一季度文物备案交易额已达4200亿元 [8] - 国内可流通文物资产达45万亿元 即便渗透率提升至5% 也将形成2.25万亿元的庞大市场规模 增长空间高达50倍以上 [8] 银行机构业务模式 - 国有大行凭借资金优势占据主导地位 建设银行聚焦古玉器 古代书画等品类 最高抵押比例达70% 单户额度上限500万元 [2] - 工商银行覆盖文物 名画 民俗工艺品 抵押比例为60% 额度上限500万元 [2] - 中国银行主攻古董 家具 陶瓷领域 抵押率为60% 额度上限300万元 [2] - 股份制银行更为审慎 交通银行和招商银行仅接受名家书画和瓷器 抵押比例统一为50% 额度上限200万元 [2] - 地方银行进行创新实践 潍坊银行推出书画预收购模式 累计放贷11亿元且保持零坏账纪录 [2] - 湖州银行落地浙江省首笔艺术品质押融资 [2] - 兴业银行泉州分行推出“大师贷” 主要面向工艺美术大师 提供最高1000万元的专项信用贷款 已为30余位艺术大师授信超6600万元 [7] 创新风控与服务模式 - 潍坊银行采用“预收购人”闭环风控模式 由借款人引入第三方作为预收购方 约定违约后按协议价格收购质押品 将处置风险转移给市场专业主体 [4] - 北京艺术品银行搭建全链条标准化服务 通过七级鉴定评估体系与区块链存证技术为艺术品建立“数字身份证” 贷款额度为评估价值的50%—70% 期限最长可达3年 [5] - 山东肥城建立起“版权评估-质押登记-融资授信-发放贷款”四步服务模式 为持有优质版权的企业提供标准化融资路径 [6] 科技赋能与趋势 - 区块链 人工智能 大数据等技术正在系统性解决艺术品真伪难辨 价值难估 权属难证等行业顽疾 [8] - 区块链为艺术品提供终身可追溯 不可篡改的数字档案 从技术层面解决确权 溯源和造假难题 [8] - 全球范围内 73%的客户将艺术品融资用于释放流动性并投资其他商业活动 意味着艺术品已从“审美对象”转变为“活跃资本” [9]

报告行业投资评级 - 行业评级为“买入” [2] 报告核心观点 - **核心观点**：银行业利润增速回正，净息差连续两季度企稳，行业基本面呈现企稳回升态势 [1][6] - **业绩**：2025年全年商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比提升2.35个百分点，其中城农商行在低基数效应下业绩大幅修复 [6][13] - **息差**：2025年全年商业银行净息差为1.42%，已连续两个季度保持不变，预计2026年一季度可能筑底，后续有望逐季企稳回升 [6][54] - **资产质量**：2025年四季度末，商业银行不良贷款率和关注类贷款占比均环比改善，但拨备覆盖率有所下行 [6][76] - **规模**：2025年四季度末，商业银行总资产同比增速为9.01%，贷款同比增速为7.26%，城商行贷款增速逆势提升 [6][29] - **资本**：2025年四季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.92%，环比小幅提升0.05个百分点 [6][93] - **投资建议**：节后至两会期间，银行板块预计跟随市场上涨，获得流动性支撑下的绝对收益。2026年板块内部分化可能加剧，大型银行和财富管理银行预计占优，推荐宁波银行、招商银行、青岛银行及大型国有银行 [104] 根据相关目录分别总结 一、业绩：整体回升，城农商行基数效应下大幅修复 - 2025年全年商业银行净利润同比上升2.33%，增速较前三季度走阔2.35个百分点 [6][13] - 分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行2025年全年净利润同比增速分别为2.25%、-2.84%、12.87%、4.57% [6][13] - 单季度看，2025年第四季度城商行、农商行净利润同比增速分别高达431.65%和332.95%，主要受2024年同期低基数影响 [14][16] - 2025年全年商业银行ROE和ROA分别为7.78%和0.60%，同比分别回落0.33和0.03个百分点 [13] 二、规模：扩张持续，城商行贷款增速逆势提升 - 截至2025年四季度末，商业银行总资产同比增速为9.01%，环比提升0.16个百分点；贷款同比增速为7.26%，环比微降0.01个百分点 [6][29] - 分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行总资产同比增速分别为10.78%、4.84%、9.69%、5.17% [6][29] - 分板块贷款增速分别为8.50%、3.28%、9.42%、6.81%，其中城商行贷款增速环比提升1.03个百分点，实现逆势提升 [29] - 国有行和股份行非信贷资产增长较好，带动整体资产增速回升；城商行贷款增速提升可能与“十五五”开局之年调整信贷投放节奏有关 [6][30] 三、息差：连续两季度企稳，26年有望回升 - 2025年全年商业银行净息差为1.42%，已连续两个季度保持不变，同比下降10.50个基点，但降幅较2024年收窄6.70个基点 [6][54] - 分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环比变动分别为-0.3、-0.6、+0.2、+2.0个基点 [6][54] - 展望2026年，预计一季度在贷款集中重定价背景下，净息差仍有下行压力，但降幅同比将继续收窄，行业净息差可能在一季度筑底，后续逐季企稳回升 [6][54] - 结构上，大型结算型银行和财富管理优势突出的银行，其负债端活期存款占比回升有望驱动负债成本改善幅度更大 [6][54] 四、资产质量：前瞻指标改善，拨备覆盖率下行 - 截至2025年四季度末，商业银行不良贷款率为1.50%，环比回落2.00个基点；关注类贷款占比为2.18%，环比下行1.32个基点 [6][76] - 拨备覆盖率为205.21%，环比回落1.94个百分点；拨贷比为3.07%，环比回落7.00个基点 [6][76] - 分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%、1.21%、1.82%、2.72%，环比均下行，其中农商行下行幅度最大，达9.6个基点 [76] - 各板块拨备覆盖率均环比回落，预计存量拨备回补利润的空间继续压缩 [76] 五、资本：资本充足率环比小幅提升 - 截至2025年四季度末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.92%、12.37%、15.46%，环比分别提升0.05、0.01、0.10个百分点 [6][93] - 分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为18.16%、13.58%、12.39%、13.18% [93] - 报告认为，在金融供给侧改革深化的背景下，行业并购整合趋势渐明，银行需保留充足资本实力以应对可能到来的整合浪潮 [94]

春节后银行资金回流与营销活动观察 - 春节假期后银行网点迎来存款高峰，居民和企业资金从节日消费回流银行体系，形成存款增长期，是银行吸纳低成本资金、优化负债结构的重要窗口 [2][10] - 为抓住资金回流窗口，多家银行推出以“资产配置礼”为代表的营销活动，业务重点从传统的“揽储”转向“揽资产”，旨在提升零售AUM（资产管理规模），冲刺一季度业务“开门红” [2][10] 银行“资产配置礼”营销活动特点 - 与以往单纯上浮存款利率不同，近期多家银行营销活动明确聚焦“资产配置”，奖励与客户金融资产规模或配置多元化程度挂钩 [3][11] - 平安银行活动要求客户7天内配置推荐产品，持仓净增1000元可得1.88元权益包，净增5万元可得8.88元权益包 [3][11] - 农业银行活动持续至4月30日，客户月日均金融资产较2025年12月基数提升可获奖励，最低档提升10万元（含）至30万元（不含）奖励5.2万“小豆”，最高档提升600万元以上奖励240万“小豆”，统计资产包括存款、理财、基金、保险、国债等 [4][11][12] - 南京银行活动持续至3月31日，面向金卡及以上客户，“提升有礼”按当月月日均金融资产每提升1万元奖励1000积分，每月上限8万积分；“配置有礼”根据持有产品种类数奖励，种类增加1种奖2000积分，持有5种及以上奖12000积分 [4][12] - 吉林银行活动以微信立减金为奖励，配置1万至5万元可得5.88元，配置50万元及以上可得98.88元 [4][12] 银行营销策略转变的驱动因素 - 银行普遍视一季度为“开门红”关键期，当前更倾向通过“资产配置礼”而非单纯提高存款利率吸引资金 [5][13] - 原因之一是存款利率已处低位且持续下行，单纯利率竞争空间有限且会压缩银行息差 [5][13] - 原因之二是“资产配置礼”能引导客户资金从存款转向理财、基金、保险等多元产品，有助于提升银行中间业务收入，并通过服务增强客户黏性，符合零售业务向财富管理转型趋势 [5][13] - 行业依赖存贷利差的传统模式面临挑战，发展财富管理、提升AUM成为增加非息收入的重要方向 [6][14] - 零售客户尤其是财富客群综合价值更高，通过资产配置服务可深度挖掘客户潜力，提升银行整体收益 [6][14] - 在金融脱媒趋势下，银行需增强财富管理能力以稳固客户关系，避免资金流向其他金融机构或资本市场 [6][14] 行业面临的挑战与长期发展建议 - 营销活动结束后，面临资金可能转走的挑战，需从短期营销转向长期客户关系经营以避免“礼送完、钱转走” [7][15] - 建议提升资产配置专业性，提供个性化、持续跟踪服务，而非一次性促销 [7][15] - 建议加强客户教育和陪伴，帮助客户理解长期投资理念以建立信任关系 [7][15] - 建议完善客户分层经营体系，针对不同客群提供差异化产品与服务以增强归属感 [7][15] - 建议强化数字化运营能力，通过线上渠道保持日常互动并及时响应需求变化 [7][15] - 建议注重品牌与口碑建设，让客户认可服务价值而非仅受礼品驱动，从“产品销售”转向“客户经营”以提升客户黏性 [7][15]

行业核心发展趋势 - 市场进入存量阶段，用户规模基本筑底企稳，月度总独立设备数在6.48亿至7.39亿区间波动上行，2025年12月达到阶段高点，行业由高速扩张转入存量提升阶段[7] - 用户行为从“长时浏览”转向高频、短时、目的明确的功能型使用，单机单日使用次数从2023年约4.5次回落至2024年初约3.3次，后企稳在3.8-4.2次区间；单机单日有效使用时长从约4.9分钟下探至2025年中约2.7分钟，后稳定在约3分钟附近[9] - AI与大模型成为核心设施，深度赋能业务与交互，鸿蒙原生适配与智能风控协同，技术应用进入以AI深度赋能、操作系统级生态融合为核心的全面架构重塑阶段[2][11] - 政策环境呈现合规与创新双重规范强化，“五篇大文章”指引创新方向，存量整治与数据安全新规则筑牢底线[3][14] - 竞争格局呈现显著的马太效应和结构性分化，生态与区域能力决定胜负，国有大行凭生态嵌入领先，股份制银行靠专业差异生存，区域银行借本地深耕增长，民营银行已相对边缘化[4][16] 市场用户规模与黏性 - 2023年至2025年，中国手机银行APP月度总独立设备数在6.48亿至7.39亿区间内波动上行，并在2025年12月达到阶段高点，显示在高基数下仍保持韧性增长[7] - 用户使用黏性呈现“频次小幅回落、时长先降后稳”特征，刚性功能使用保持相对稳定，用户行为正由被动浏览向目的明确、操作高效的功能型使用转变[9] 竞争格局与市场份额 - 国有六大行在月活跃用户（MAU）上占据绝对优势，包揽总榜前六名中的五席及前十名中的六席[5][18] - 农业银行以2.49亿平均MAU位居榜首，工商银行（1.94亿）、建设银行（1.09亿）紧随其后，构成第一梯队[5][18][20] - 股份制银行中，招商银行以7185.4万平均MAU绝对领先，平安口袋银行（2940.2万）与中信银行（2489.5万）位列第二梯队[5][21][22] - 城市商业银行中，共有17家进入TOP50榜单，月活规模主要在100万至400万区间，江苏银行（355.1万）、北京银行（341.5万）、宁波银行（337.8万）位列前三[24][26] - 农村商业银行/信用社中，共有17家入选TOP50，福建农信以789.5万平均MAU领先，四川农信（607.2万）、云南农信（535.3万）和丰收互联（487.6万）处于领先梯队[5][27][29] 核心用户画像 - 活跃用户以男性为主，占比56.7%，领先女性用户13.4个百分点[45] - 年龄分布上，40岁以下青年用户占比63.3%，41-60岁中年用户占比33.3%，构成核心用户群体[45] - 婚姻状况上，66.5%的活跃用户已婚，52.1%的活跃用户已育有子女[47] - 地域分布高度集中于新一线及以下城市，合计贡献超过90%的活跃用户，其中新一线、二线、三线城市合计占比接近六成，一线城市占比不足一成[48] - 消费能力呈现“橄榄型”结构，中等消费群体占比近六成，是规模最大的客群[6] 优秀案例与产品迭代 - 农业银行：截至2025年末MAU提升至2.7亿以上，2026年1月推出手机银行11.0版本，聚焦智能服务匹配、全域场景融合、差异化客群定制及安全守护[30] - 工商银行：2025年平均MAU为1.94亿，推出手机银行智享+1.0，打造智慧服务、财富管理、惠民消费、缤纷权益和安全守护五大升级体验[33] - 邮储银行：2025年平均MAU突破5324.4万，推出手机银行11.0版本，致力于从功能型工具向“贴心陪伴”式服务演进[35] - 招商银行：在股份制银行中领先优势明显，2025年12月MAU达7721.1万，推出14.0版本，完成财富管理、信贷用卡、生活服务及智能交互四大核心升级[37] - 平安银行：在股份制银行中排名第二，推出平安口袋银行8.0版本，通过AI重构服务链路实现操作极简，并提供个性化洞察与福利增值[39] - 北京银行：以386.5万MAU位列城商行第一，推出手机银行APP 10.0版本，以“智慧进化、安心守护、生态融合”为核心方向进行迭代[41] - 天津银行：进入TOP50榜单，推出手机银行8.0版，致力于深度融合金融服务与生活场景[42]

基金产品运营调整 - 平安基金将旗下平安国证2000交易型开放式指数证券投资基金的主流动性服务商由方正证券股份有限公司调整为一般流动性服务商 该基金代码为159521，场内简称为国证2000ETF指数基金 [1] - 此次调整依据《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号一一流动性服务》等相关规定执行 [1] - 调整生效日期为2026年2月24日 [1] 基金销售渠道拓展 - 平安基金新增平安银行股份有限公司为旗下平安久瑞回报混合型证券投资基金的销售机构 该基金的A类份额代码为026634，C类份额代码为026635 [2] - 新增销售机构的合作协议自2026年2月26日起生效 [2] - 平安久瑞回报混合型证券投资基金的发售期为2026年2月26日至2026年3月13日 [2]

赎回规模 - 公司拟于2026年3月9日赎回全部非公开发行的优先股，总计2亿股 [1] - 每股优先股面值为人民币100元，因此本次赎回的总规模为人民币200亿元 [1] 赎回价格与股息 - 本次优先股的赎回价格为每股优先股的票面金额（100元）加上当期应付股息（4.37元） [2] - 赎回价格合计为每股104.37元 [2] 赎回时间与付款安排 - 赎回日期确定为2026年3月9日 [3] - 公司将于赎回日（2026年3月9日）向优先股股东支付所持股份的票面金额及当期应付股息 [4] 赎回授权与审批程序 - 赎回权源于公司2014年第二次临时股东大会对董事会的授权，允许其根据市场情况等因素决定赎回事宜 [5] - 公司董事会已于2025年8月22日审议通过行使优先股赎回权的议案 [5] - 国家金融监督管理总局已对本次赎回事项答复无异议 [5]

行业整体用户活跃度 - 2025年1月，证券类App月活跃用户数达1.84亿，同比增长13.86%，环比增长5.11%，显示市场向好背景下用户活跃度显著提升 [1] 头部及主要券商App用户规模 - 华泰证券“涨乐财富通”与国泰海通“国泰海通君弘”月活分别为1281.5万和1100.99万，环比增长5.73%和5.85%，保持行业领跑地位 [2] - 平安证券App月活为937.28万，环比增长5.56% 招商证券、中信证券、国泰海通、中信建投旗下App月活均超700万，环比增幅均超4% [2] - 广发证券“广发易淘金”月活达736.42万，环比增长5.53%，进入月活超700万阵营 [2] 用户增长突出的券商App - 从环比增速看，国信证券“国信金太阳”月活442.1万，环比增长7.94%，增速居首 国投证券App月活368.64万，环比增长7.08%，紧随其后 [2] - 从同比增速看，兴业证券“兴业证券优理宝”、国信证券“国信金太阳”、长江证券“长江e号”月活同比分别增长35.15%、18.62%、18.48%，位居前三 [3] 行业智能化转型趋势 - 春节前后，十余家券商对旗下App进行迭代升级，重点依托AI工具提升智能化服务水平 [4] - 具体案例包括：“兴业证券优理宝”新增智能交易工具“波段赢家”，利用量化波段策略、大数据和机器学习模型提示机会与风险 西部证券App新增AI投资助手“小西”，支持语音交互，具备AI选股、盯盘、发现功能 [4] - 行业专家指出，券商丰富AI智能工具矩阵旨在解构专业投研能力，降低用户信息筛选与行情研判精力，触达更广泛普通投资者，行业服务正从单一交易通道向伴随式智能投顾转变 [4] 用户偏好与行业未来竞争焦点 - 调查数据显示，2015年至2025年中国证券类App用户规模持续增长，用户更倾向于选择具备智能推荐投资标的和专业知识投教功能的App [4] - 行业未来竞争核心将是金融科技与用户使用场景的深度融合能力，需持续深化AI技术与场景运营融合，推动服务智能化转型，驱动竞争从用户规模扩张向服务价值提升转变 [5]