文章核心观点 平安银行郑州分行组织“企望中国行”企业家客户代表参访好想你集团，探索健康食品产业高质量发展路径及金融与健康产业协同发展新方向，未来将持续为企业家客户提供全方位服务，为中原地区实体经济注入新动能 [1][7] 活动概况 - 2025年3月20日平安银行郑州分行组织“企望中国行”企业家客户代表参访好想你集团，活动主题为“创新驱动·金融赋能” [1] - 2025年3月22日分行联合河南卫视唐宫文创举办同盟古镇小镇CEO研学活动，深化企望会对企业家的金融服务价值 [5] 行业背景 - “健康中国”战略背景下健康食品产业迎来发展新机遇 [1] 参访目的 - 平安银行郑州分行依托综合金融服务优势为实体企业提供支持，携手企业家客户参访好想你集团，学习其新零售模式、供应链管理及社会责任实践，探索金融与健康产业协同发展新方向 [1] 参访内容 - 企业家参观好想你集团智能生产基地、产品研发中心及文化展厅，了解全程质量管控体系和红枣深加工技术创新应用，通过VR感受科技赋能传统农业成果 [3] - 好想你集团高管分享以“用户体验为核心”的线上线下融合模式，企业家认同其品牌年轻化实践并围绕数字化转型金融需求展开讨论 [3] - 座谈会上好想你集团介绍践行乡村振兴、助农惠农成果，平安银行郑州分行私行财富部总经理表示将提供定制化金融产品助力集团发展 [5] 参访收获 - 参访企业家认为好想你集团创新路径为自身企业提供跨界融合新思路，在品牌文化塑造与数字化营销方面收获颇丰 [5] 活动意义 - 此次系列参访活动标志着银企合作从单一金融服务向生态化、场景化服务升级 [7] 未来规划 - 平安银行郑州分行将持续为企业家客户提供“个人+家族+企业”全方位服务，为中原地区实体经济高质量发展注入新动能 [7]

文章核心观点 平安银行北京分行举办金融适老游园会活动提升老年人金融安全意识，未来将继续开展系列活动助力老年友好型社会建设 [1][5] 活动基本信息 - 活动名称为“反诈识诈守钱袋 便民支付享安心”金融适老游园会 [1] - 3月26日在金融街丰汇园社区成功举办 [1] - 由平安银行北京分行主办，中国人民银行支付结算司等机构指导开展 [1] 活动形式与内容 - 以创新形式开展反诈、优化支付服务、爱护人民币及反假货币宣传，设“反诈识诈大拼盘”等三大互动体验装置 [1] - 北京市反诈中心资深警官在“平安大讲堂”结合案例讲解“三不一多”原则 [3] - 中国人民银行与平安银行北京分行志愿者派发宣传手册、讲解支付服务举措、普及人民币知识 [5] 活动效果与未来规划 - 活动获现场老年居民广泛好评，营造良好金融知识宣传氛围，提升金融教育质量和效果 [5] - 未来平安银行北京分行将持续举办金融适老系列活动，提升适老服务水平，助力老年友好型社会建设 [5]

文章核心观点 平安银行发布上百亿不良贷款转让计划，2024年业绩明显下滑，零售业务表现不佳，业务发展面临困境亟需调整 [1][4][5] 不良贷款转让情况 - 3月1日至17日集中发布多条不良贷款转让公告，涉及个人消费及经营性贷款、信用卡透支、公司不良贷款转让项目 [1] - 个人不良贷款转让笔数最多的三个项目为2025年第15期、第12期、第6期信用卡透支项目，资产笔数分别为45373笔、20878笔、20634笔 [1] - 未偿本金总额最多的三个项目为2025年上海宝逢金属材料等64户、第15期、第12期信用卡透支项目，分别为7.80亿元、5.78亿元、4.12亿元 [2] - 未偿本息总额最多的三个项目为2025年上海宝逢金属材料等64户、第6期个人消费及经营性贷款、第15期信用卡透支项目，分别为27.17亿元、7.24亿元、6.59亿元 [2] - 计划转让的不良贷款均为损失类，大部分预计3月31日竞价转让，未偿本息总额超120亿元，2024年报损失类贷款65亿元 [1][2] - 银登中心称若不存在再次挂牌，数据不存在重复计算可能，平安银行未作回复 [3] 不良贷款率情况 - 过去三年不良贷款率相对稳定，2022 - 2024年分别为1.05%、1.06%、1.06% [3] - 近三年公司及个人不良贷款率有所上升，2022 - 2024年末公司贷款不良率分别为0.72%、0.74%、0.79%，个人贷款不良率分别为1.32%、1.37%、1.39% [3] 业绩情况 - 2024年营业收入1466.95亿元，同比下降10.93%；归母净利润445.08亿元，同比下降4.19%；扣非净利润448.38亿元，同比下降3.40%，净利润下滑因资产减值损失不利影响增加 [4] - 2024年第四季度归母净利润47.79亿元，不足前三季度各单季一半 [5] - 2020 - 2023年除2023年营收同比下滑外其余指标增长，2024年数据全面下滑 [5] 零售业务情况 - 2024年零售金融业务营收712.55亿元，占比48.6%；2023年营收961.61亿元，占比58.4% [5] - 2024年零售金融业务净利润2.89亿元，占比0.6%；2023年净利润55.25亿元，占比11.9% [5] - 平安银行高管表示将加大力度做好做优零售业务 [1] 贷款业务情况 - 2024年底发放贷款和垫款本金总额33741.03亿元，同比下降1.0% [6] - 企业贷款中一般企业贷款同比增长，贴现业务总额1857.29亿元，同比下降13.5%；个人贷款总额17671.68亿元，同比下降10.6%，且连续三年下降 [6] - 贴现业务总额下降或反映融资需求减弱、经济活动放缓、信贷风险上升，可能因2024年国内降息周期导致 [6] 资本充足率情况 - 2023 - 2024年核心一级资本充足率分别为8.97%、8.86%；一级资本充足率分别为10.65%、10.44%；资本充足率分别为13.19%、12.84% [6] 盈利能力情况 - 2024年日均净息差1.87%，同比降低51个基点，受市场利率下行、主动压降零售高风险资产等因素影响，生息资产收益率同比下降61个基点，负债成本同比下降13个基点 [7] - 四季度日均净息差1.70%，较三季度下降17个基点，环比降幅大，受贷款收益率下行影响 [7] - 2024年手续费净收入同比下降18.1%，因代理保险及信用卡手续费收入下降；其他非息收入同比大幅增长69%，因债券投资等业务非利息净收入增长 [7]

文章核心观点 3月22日“2025汇聚金融‘活水’共创新质未来”科创金融大会召开，平安银行北京分行受邀参会并签约，大会探讨科创金融发展趋势，发布相关方案和办法，成立联盟和基金群，平安银行北京分行将依托合作助力昌平区高质量发展 [1][5][7] 大会概况 - 3月22日“2025汇聚金融‘活水’共创新质未来”科创金融大会由昌平区人民政府、未来科学城管委会及北京国有资本运营管理有限公司联合主办 [1] - 大会邀请金融领域专家、学者、政府主管部门、相关机构及驻昌平科技企业代表等，探讨科创金融发展趋势，推动金融机构为科技型企业提供金融支持 [1] - 大会设置主题发言和对话环节，嘉宾围绕科创金融前沿动态、创新模式、未来发展趋势和构建资本市场与企业深度融合新生态等主题交流 [3] 大会成果 - 与会领导和嘉宾启动“未来科创金融智库” [5] - 大会发布《昌平区科创金融高质量发展行动方案》《昌平区跨境人民币结算试点奖励办法》 [5] - 大会成立“昌平未来创投联盟CFIA”和150亿元科技产业基金群 [5] 平安银行北京分行情况 - 平安银行北京分行受邀参加大会，体现其在金融领域专业地位，大会为其在昌平区业务发展提供新思路和合作机会 [1] - 平安银行北京天通苑支行在会前推介会向参会科技企业介绍“科创贷”产品，展现分行支持科技创新领域专业能力 [1] - 区政府与平安银行北京分行等重点金融机构签约，展现分行支持科技创新、服务实体经济定位及在区域经济发展中重要地位 [7] - 平安银行北京分行长期深耕昌平区，支持社区民生工程、普惠金融贷款等，服务多个重点项目和多家科技企业 [7] - 未来平安银行北京分行依托与区政府战略合作，将为本地企业提供优质金融服务，助力昌平区高质量发展 [7]

文章核心观点 平安银行琼海支行为做好博鳌亚洲论坛2025年年会支付服务保障，落实境外来琼人员支付便利化服务，提升外籍人员金融业务服务体验，未来还将继续优化相关服务 [1][5] 目前采取的措施 自助设备 - 实现ATM外卡取现全覆盖，支持银联、VISA、万事达三大卡组织外卡取现功能，并张贴外卡受理标识，外籍人士可按实时汇率便捷取现 [3] 账户服务 - 推出外籍人士简易开户服务，提供双语版开户申请书和指南，开户当天即开即用 [3] - APP上线英文速赢版功能，网点人员使用翻译软件，客服热线开通双语服务，确保沟通无障碍 [3] 支付指南 - 网点提供中、英、日、韩、俄等七国语言的多语种支付指南，介绍境外银行卡移动支付绑定等内容 [3] 外汇牌价 - 网点电视实时播放外汇牌价，方便外籍人士了解外汇行情 [4] 零钱包兑换 - 现金柜台开通小面额兑换绿色通道窗口，提供标准化零钱包，解决外籍人士零钞兑换难题 [4] 宣传推广 - 定期在周边社区、商圈开展支付便利化宣传，引导商户尊重支付习惯，不拒绝现金支付 [4] - 借助“315”活动开展支付服务宣传，提高公众认知度和参与度 [4] 未来规划 - 配合地方监管指示，通过加强员工培训、优化现金服务、持续开展宣传等方式，推进外籍人士支付便利服务优化工作 [5]

会议信息 - 平安银行第十二届董事会第三十七次会议于2025年3月21日召开[1] - 会议通知于2025年3月18日以书面方式发出[1] - 第十一届监事会6人通过视频、电话列席会议[1] 人事任免 - 会议审议通过聘任方蔚豪为副行长议案，同意票13票[1][2] - 方蔚豪1973年出生，有丰富金融行业任职经历[5] - 方蔚豪与大股东无关联，未持股，无违规情形[6]

分红情况 - 2024年以总股本19,405,918,198股为基数，每10股派现金股利6.08元（含税），合计派现117.99亿元，占普通股股东净利润28.32%，占股东净利润26.51%，中期已派47.74亿元，末期拟派70.25亿元 [1] - 2024 - 2026年每年现金分配利润占可分配利润10% - 35% [1] 息差趋势 - 2024年净息差1.87%，较去年降51个基点，受市场利率下行和压降零售高风险资产影响 [1] - 2025年净息差仍有下行压力但幅度趋缓，公司将加强资产负债管理缓解下行 [1] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1.06%与上年持平，生成率1.80%同比降0.09个百分点，拨备覆盖率250.71%降26.92个百分点，拨贷比2.66%降0.28个百分点 [1][2] - 非贷款资产整体风险可控 [2] 零售贷款 - 2024年末个人贷款余额17,672亿元，较上年降10.6%，抵押类占比62.8% [3] - 公司优化贷款业务结构，采取优化资产组合、升级风控、加强队伍建设、深化综合经营等措施 [3] 对公贷款 - 2024年四大基础行业贷款新发放4,425亿元，同比增35.4% [4] - 2024年三大新兴行业贷款新发放2,160亿元，同比增41.9% [4] 财富管理 - 2024年末财富客户146万户，增5.7%，私行客户30万户，增7.3%，私行AUM余额19,755亿元，增3.1% [5] - 2024年代理非货币公募基金销售额1,185亿元，同比增50.6% [5] - 2024年末零售理财产品持仓余额7,705亿元，增3.4%，服务信托余额1,866亿元，增31.9%，服务信托客户3.45万户，增41.4% [5] - 2024年财富管理手续费收入44亿元，受银保降费影响同比下降 [5]

2025年战略方向和经营策略 - 持续深化党建引领，加强党的领导和建设，落实决策部署和监管要求，深化党业融合，以高质量党建引领银行经营管理高质量发展 [1] - 提升金融服务实体经济能力，发挥资源禀赋和特色优势，做好金融“五篇大文章”，发展消费金融、私行财富、金融市场做市、企业客户避险等业务 [1] - 强化金融风险防控，将资产质量视为“第一生命线”，防控重点领域风险，化解存量问题资产，优化客群和资产结构，升级智慧风控平台，强化利率、合规、信访和金融消费者权益保护等管理 [1] 2024年资本充足率情况 - 年末各级资本充足率均满足监管达标要求，核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.12%、10.69%、13.11% [1][2] - 持续强化资本内生积累，优化表内外资产业务结构，提高资本配置及使用效率，保持核心一级资本充足率稳定 [2] - 未来统筹平衡内源性与外源性资本补充，提升资本精细化管理能力，确保各级资本充足率持续达标并保持安全边际 [2] 2024年手续费收入情况 - 手续费及佣金净收入241亿元，同比下降18.1% [3] - 结算手续费收入30亿元，同比下降8.3%，主要因对公结算业务手续费收入下降 [3] - 代理及委托手续费收入54亿元，同比下降29.4%，主要因代理个人保险收入下降 [3] - 银行卡手续费收入132亿元，同比下降18.3%，主要因信用卡业务手续费收入下降 [3] - 其他手续费及佣金收入48亿元，同比下降23%，主要因理财管理费、贸易融资等收入下降 [3] 2024年零售存款表现 - 年末个人存款余额12,872亿元，较上年末增长6.6%；全年个人存款日均余额12,632亿元，较去年同期增长10.1% [4] - 年末代发及批量业务客户带来的AUM余额9,778亿元，较上年末增长20.7%，带来客户存款余额3,555亿元，较上年末增长18.8% [4] - 推进零售存款业务稳健发展，围绕投资理财、代发工资、支付结算等拓展低成本存款，带动规模增长和结构优化 [4] 房地产贷款资产质量表现 - 重视房地产行业授信风险防范和质量管控，加强贷款管控，坚持“以项目为中心”，全方位监控 [5] - 年末对公房地产贷款不良率1.79%，较上年末上升0.93个百分点，受外部环境影响部分房企资金面紧张所致，但整体不良仍处较低水平 [5] 2024年对公业务整体发展情况 - 紧跟国家战略布局，围绕服务实体经济，在产业金融等五个方面重点发力，加大对重点领域融资支持力度 [6] - 坚持以客户为中心，培育并做强战略客群，夯实对公业务发展基础 [6] - 聚焦“做精行业、做精客户、做精产品”，实现业务稳健发展 [6] - 年末企业贷款余额16,069亿元，较上年末增长12.4%；企业存款余额22,465亿元，较上年末增长2.1% [6][7]

战略定位 - 公司坚持零售战略定位，以客户为中心推动零售业务高质量、可持续发展，深化转型并强化核心业务能力 [1] 净息差情况 - 2024年净息差为1.87%，较去年同期下降51个基点，受市场利率下行、主动压降零售高风险资产等因素影响 [1] - 负债端主动优化结构，改善成本；资产端收益率受市场利率等影响下行 [1] - 预计2025年净息差仍有下行压力，但幅度趋缓，公司将加强资产负债组合管理 [1] 对公业务情况 - 2024年末企业贷款余额16,069亿元，较上年末增长12.4%；企业存款余额22,465亿元，较上年末增长2.1% [2] - 未来将围绕服务实体经济，在五个方面重点发力，加大对重点领域融资支持 [2] 零售业务情况 - 聚焦“调结构、提质量”，优化贷款业务结构，提升新发放资产质量 [3] - 2024年末个人贷款余额17,671.68亿元，高风险贷款下降，抵押类贷款占比提升4.0个百分点至62.8% [3] - 全面升级零售风险体系，2024年末个人贷款不良率较三季末下降0.04个百分点 [3] 净利润情况 - 2024年实现营业收入1,466.95亿元，同比下降10.9% [4] - 业务及管理费405.82亿元，同比下降11.7%；信用及其他资产减值损失494.28亿元，同比下降16.4% [4] - 实现净利润445.08亿元，同比下降4.2% [4] 零售贷款资产质量 - 2024年末个人贷款不良率较三季末下降0.04个百分点 [5] - 住房按揭贷款不良率0.47%，较上年末上升0.17个百分点；信用卡贷款不良率2.56%，较上年末下降0.21个百分点；消费性贷款不良率1.35%，较上年末上升0.12个百分点；经营性贷款不良率1.02%，较上年末上升0.19个百分点 [5] - 未来将升级风险模型，调整客群和资产结构，实施差异化政策 [5] 房地产贷款资产质量 - 2024年末对公房地产贷款不良率1.79%，较上年末上升0.93个百分点，受外部环境影响，整体不良仍处较低水平 [6] 分红情况 - 拟以2024年12月31日总股本19,405,918,198股为基数，每10股派发现金股利人民币6.08元（含税），合计派发现金股利117.99亿元，占净利润比例为28.32% [7] - 公司有意愿在盈利和资本充足满足条件下，增强分红稳定性、及时性和可预期性 [7]

报告公司投资评级 - 行业为银行/股份制银行Ⅱ，6个月评级为增持（调低评级），当前价格11.49元，目标价格13.12元 [5] 报告的核心观点 - 平安银行2024年底财报显示营收表现整体企稳，非息收入延续强势，资产负债结构持续调整，资产质量稳健向优，预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为1.40%、3.94%、3.15%，调整为“增持”评级 [1][4] 各部分总结 营收表现 - 2024年末总营收约1467亿元，YoY - 10.93%，较上季度增速向上修复1.65pct；净利息收入934亿元，YoY - 20.82%；非息净收入533亿元，YoY + 14%，较上季度增速增长6.42pct；利息净收入占比63.7%，较24年前三季度下行1.32pct [2][9] - 拨备前利润增速24Q1、24H1、24Q1 - 3、2024为 - 14.96%、 - 14.25%、 - 13.69%、 - 10.83%；归母净利润增速24Q1、24H1、24Q1 - 3、2024为2.26%、1.94%、0.24%、 - 4.19% [2][9] - 2024年末生息资产收益率为3.97%，环比 - 0.10pct，较三季度下行速度放缓9bp；计息负债成本率2.14%，较24Q1 - 3改善约6bp；净息差1.87%，较前三季度下滑6bp [2][13] - 2024全年手续费及佣金净收入约241亿元，YoY - 18.1%，较1 - 3Q24同比增速（ - 18.47%）边际改善0.40pcts；其它非息净收入同比增加68.75%，投资净收益24Q1、24H1、24Q1 - 3、2024同比增速为42.36%、67.96%、63.07%、53.26% [13][15] 资产负债结构 - 资产端：2024年末生息资产总计6.09万亿元，较24Q1 - 3上升109亿元，环比增长0.2%；贷款、金融投资、同业及拆放、存放央行占生息资产比重分别为54.1%、26.2%、15.3%和4.4%，较24Q1 - 3占比结构环比变动 - 0.3、 + 0.2、 + 0.3、 - 0.2pct [3][19] - 负债端：2024年末计息负债余额5.07万亿元，较24Q1 - 3增长92亿元，环比上行2.9%；存款、已有债券和同业负债占计息负债比重分别为70.8%、13.7%和15.5%，较24Q1 - 3占比结构环比变动 - 2.0、 + 1.3和 + 0.8pct [3][19] 资产质量 - 2024年不良占比1.06%，与上季度大体持平；不良贷款净生成率（累计年化）约2.39%，与去年同期数据接近；不良核销转出率季度性上行至225.4%，较第三季度增加50.61pcts [22] - 2024年贷款拨备率和不良拨备覆盖率分别为2.66%和250.7%，环比分 别下降0.01个百分点和0.5个百分点 [23] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年归母净利润同比增长为1.40%、3.94%、3.15%，对应现价BPS：31.79、37.25、44.46元；使用股息贴现模型测算目标价为13.12元，对应25年0.41x PB，现价空间14% [4]