公司动态 - 深圳妈湾电力有限公司发布招标信息 项目名称为妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程0048地块临时建筑施工 预算金额810.07万元 [1] - 深圳妈湾电力有限公司股权结构为深圳能源持股73.41% 广聚能源持股6.42% [1] 项目投资 - 妈湾电厂启动升级改造煤电环保替代一期工程 涉及临时建筑施工 项目预算810.07万元 [1] 股东关联 - 深圳能源为深圳妈湾电力有限公司控股股东 持股比例73.41% [1] - 广聚能源为深圳妈湾电力有限公司参股股东 持股比例6.42% [1]

核心观点 - 三项前沿能源技术成果发布 包括海洋蓝色能源开发 退役组件热解处置及新能源发电功率预测系统 为能源新质生产力发展提供科技支撑[1] 海洋蓝色能源技术 - 摩擦纳米发电机技术通过摩擦起电与静电感应耦合 实现对低频微幅波浪能的高效捕获 装置结构简单且环境适应性强[2] - 技术输出峰值功率密度从最初每立方米几瓦提升至114.8瓦 发电部分体积1立方米的海洋浮标样机已在大连海域试验成功[2] - 我国沿岸波浪能密度最高仅每米5.1-7.7千瓦 远低于全球每米30-70千瓦的平均密度 开发难度较大[2] 退役组件热解处置技术 - 2030年新能源组件年退役量预计超500万吨 涵盖风机叶片 光伏组件及锂电池等[3] - 绝氧热解技术可低能耗高效回收高值资源 风机叶片转化为玻璃纤维和热解油 纤维强度达原材料90%以上 热解油热值每千克25兆焦耳[4] - 光伏组件可回收99%以上硅晶片 锂电池可回收99%以上电池黑粉 铜纯度超99% 铝纯度超98% 技术已在十余省份实现年处理数万吨组件规模[4] 新能源发电功率预测系统 - 系统依托多级降尺度区域气象大模型 使场站级气象预测准确率提升15% 风电功率预测准确率提升10%[5] - 三级降尺度架构将全球0.25°气象数据降维至9千米网格 再融合地形数据生成3千米网格 最终通过流体动力学模型细化至风机轮毂高度三维风速场 误差较传统方法降低10%[6] - 人工智能模型动态融合9层高空气象要素与地表辐照度 极端天气预测误差减少35% 已在总装机500兆瓦的6个场站应用[6] - 东部某风电场年考核费用从300万元降至240万元 西部光伏电站储能效率提升15% 相当于年增发一座小型电站发电量[6]

大会概况 - 2025能源绿色发展大会于9月17日在深圳举行 主题为"能源+AI引领绿色发展" [1] - 全国人大常委会副委员长郑建邦宣布开幕 广东省委副书记孟凡利 国家能源局副局长万劲松 中国能源研究会副理事长王禹民致辞 [1] - 大会由中国能源研究会 中国电力企业联合会 中国节能协会 民革中央经济委员会共同主办 [3] 政策导向与战略规划 - 郑建邦强调能源是经济社会发展重要物质基础 推动人工智能与能源产业深度融合是建设新型能源体系的时代机遇和绿色低碳转型必由之路 [1] - 提出需立足全球视野 聚焦中国实践 在政策引导 技术创新与市场机制发力 发挥人工智能与能源的倍增效能 为"十五五"发展凝聚动能 [1] - 孟凡利表示深圳将推进人工智能产业高质量发展和全域全时全行业高水平应用 加快打造人工智能先锋城市和全球数字能源先锋城市 [1] - 万劲松指出人工智能发展需可靠绿色能源保障 能源转型需推动AI与能源深度融合 促进能源领域新质生产力跃升和生产关系变革 [2] 技术成果与行业应用 - 深圳能源与华为联合创新推出"能源+AI"研发模式 成立能源行业首个人工智能联合创新实验室 [2] - 双方在华为开发者大会发布全球首个基于气象大模型的新能源功率预测平台 实现风电 光伏发电分钟级预测精度 [2] - 联合打造会展中心"光储充放检"一体化示范项目 作为深圳全球数字能源先锋城市重点示范工程 建成后将成为建筑低碳改造及能源综合利用样板 [2] - 大会宣布国际期刊Energy Use正式启运 中国制冷学会人工智能应用工作委员会成立 并发布5项行业成果及解决方案 [2] 学术交流与议题研讨 - 中国工程院院士刘吉臻 饶宏 戴琼海 华为副总裁周建军作主旨演讲 [2] - 江亿 高翔 郑南峰 严晋跃 赵旭东5位院士参与圆桌对话 围绕"AI赋能能源技术变革"交流探讨 [2] - 大会举行八场平行论坛 聚焦国家能源安全 深化AI与能源双向赋能 城市用能系统低碳规划 新型电力系统稳定调控 储能新突破等议题 [3]

核心观点 - 鹏华深圳能源REIT 2025年上半年运营稳健 项目售电量13.59亿千瓦时 平均上网电价0.5138元/千瓦时 合并收入6.18亿元 净利润0.55亿元[1][2] - 电力市场化改革背景下 项目通过优化交易策略实现电价逆势提升2.63% 同时应对西电东送及市场电价下行挑战[2][6] - 广东省新电价政策推动气电经营模式转变 容量电费占比提升 气价传导机制有望应用 促进项目平稳运营[4] 运营表现 - 项目公司售电量13.59亿千瓦时 售电收入6.18亿元同比下降10.85% LNG成本3.82亿元同比下降8.11%[2] - 平均上网电价0.5138元/千瓦时同比上升2.63% 息税折旧摊销前利润1.39亿元 经营活动现金流量0.65亿元[2] - 运营策略包括优化电力交易安排 预留气量至传统旺季发电 实现电价逆势提升[6] 电力市场环境 - 广东省建成全电量竞争"中长期+现货"市场交易体系 中长期电量占比从94%以上降至80%[5] - 西电东送多发挤占省内发电空间 市场电价呈下行趋势[6] - 7月广东省发布两项电价政策 调整煤电气电容量电价和完善燃气机组市场机制[4] 政策影响 - 新政策推动气电经营模式转变 容量电费收入占比提高 有利于项目平稳运营[4] - 项目有望应用气电天然气价格传导机制 政策对电力市场价格影响待持续观察[4] - 政策与国家"30·60"碳达峰碳中和目标高度契合[2] 管理措施 - 运营管理包括研判电力市场形势 优化交易策略 落实安全生产和环保要求[3] - 基金管理人与运管机构深化协作 优化流程提升运管水平[3] - 跟踪电力市场格局演变 灵活调整运营策略与管理机制[3]

行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点 - 山东新能源机制电价竞价结果显示风电表现优于光伏 风电机制电价为0.319元/千瓦时(较煤电标杆电价低19%) 机制电量比例70% 光伏机制电价0.225元/千瓦时(较煤电标杆低43%) 机制电量比例80% [5][9][10] - 国家发改委发布新能源就近消纳电价新机制 明确"谁受益、谁负担"原则 要求项目界面清晰、计量准确 新能源项目可为供电可靠性付费 [5][11][12] - 全球天然气价格呈现分化走势 美国Henry Hub现货价格周跌3.61%至2.94美元/mmBtu 欧洲TTF现货周涨1.27%至32欧元/MWh 英国NBP现货周涨2.13%至79便士/therm 东北亚LNG现货周涨1.77%至11.50美元/mmBtu [5][15][16] 电力行业 - 山东机制电价竞价中风电项目规模达3.5911GW 机制电量59.67亿千瓦时 光伏项目规模1.265GW 机制电量12.48亿千瓦时 [9] - 风电优势源于其出力曲线与负荷曲线更匹配 山东计划优化光伏与风电装机比例 从3.2:1调整为2.6:1 [10] - 就近消纳新机制通过差异化的付费设计 引导新能源项目提升自身平衡能力 减轻系统调节压力 [12][13] - 投资建议关注水电(国投电力、川投能源、长江电力)、绿电(新天绿色能源、龙源电力等)、核电(中国核电、中国广核)、火电(华电国际、建投能源)及电源装备(东方电气、哈尔滨电气) [5][14] 燃气行业 - 美国天然气产量9月上半月达1074亿立方英尺/日 虽较8月高点回落但仍处历史高位 LNG出口终端检修导致原料气需求下降 [15][17] - 欧洲天然气库存水平为79.37% 约903.52太瓦时 较五年均值高92.0% 挪威管道检修及气温偏冷导致供需趋紧 [20][26] - 东北亚LNG需求疲软但受地缘政治风险溢价影响价格逆势上涨 随着高温消散价格有望回落 [15][28] - 投资建议关注城燃企业(昆仑能源、新奥能源等)和天然气贸易商(新奥股份、九丰能源等) [5][32] 市场表现 - 报告期内燃气板块相对沪深300跑赢 公用事业、电力、电力设备及环保板块跑输 [36]

合作领域 - 双方重点在基础设施建设 低碳清洁能源 生态环境治理 海外协同等领域开展全方位深度合作 [1] - 合作围绕绿色能源开发 生态环保协同 海外业务拓展等领域进行 [1] 合作形式 - 双方共同签署深化战略合作协议以实现互利共赢发展 [1] - 合作由中交集团与深圳能源集团高层领导共同见证并举行会谈 [1]

核心观点 - 深圳能源于2025年9月12日接待特定对象调研 披露机组容量 煤耗 煤炭来源及煤电盈利等关键运营数据 [1][2] 机组容量情况 - 截至2025年半年度末 在运装机容量达2531.44万千瓦 在建装机容量457.97万千瓦 已核准未开工装机容量564.5万千瓦 [3] 煤耗及机组替换 - 2025年上半年常规燃煤机组平均煤耗305.77克/千瓦时 燃煤热电机组平均煤耗273.33克/千瓦时 [4] - 妈湾电厂已拆除2台320兆瓦机组 计划原址建设2台660兆瓦超超临界燃煤机组 [4] 煤炭供应结构 - 主要煤炭供应商包括国能销售集团广州有限公司 广州珠江电力燃料有限公司 伊泰能源供应链服务（深圳）有限公司等 [5] 煤电板块盈利 - 2025年上半年煤电板块实现归母净利润约3.29亿元 [6]

装机容量与项目进展 - 在运装机容量2531.44万千瓦 [2] - 在建装机容量457.97万千瓦 [2] - 已核准未开工装机容量564.5万千瓦 [2] - 妈湾电厂拆除2台320兆瓦机组并计划建设2台660兆瓦超超临界机组 [2] 煤电运营指标 - 常规燃煤机组平均煤耗305.77克/千瓦时 [2] - 燃煤热电机组平均煤耗273.33克/千瓦时 [2] - 煤电板块上半年归母净利润3.29亿元人民币 [3] 煤炭供应链 - 煤炭来源为内贸下水煤、内陆煤和进口煤 [3] - 主要供应商包括国能销售集团广州有限公司、广州珠江电力燃料有限公司、伊泰能源供应链服务（深圳）有限公司 [3] 会议基本信息 - 投资者调研时间2025年9月12日 [2] - 参与机构包括信达证券、英大投资、信达资管 [2] - 公司接待人员为董事会办公室管理层团队 [2]

股东信息 - 截至2025年8月20日公司股东人数为111,107户 [1]

公司成立与股权结构 - 西藏察隅深能新能源有限公司于2025年8月8日成立 注册资本6000万元人民币 法定代表人邵鸿志[1][2] - 公司由深能西部能源（成都）有限公司全资持股 持股比例100%[1][2] - 深能西部能源（成都）有限公司由深圳能源（000027）持股32.10%（出资额162,099.04万元） Newton Industrial Limited持股67.90%（出资额342,881.96万元）[2] 经营范围与行业属性 - 公司主营业务涵盖水力发电 发电/输电/供电业务 水资源管理及发电技术服务[1][2] - 所属行业为电力、热力生产和供应业（行业代码D44） 注册地位于西藏自治区林芝市察隅县[2] - 经营许可包括电力设施安装、维修和试验等需批准项目[2] 企业基本信息 - 统一社会信用代码91540425MAER0GTA73 登记状态为存续企业 注册资本全部为认缴制[2] - 企业类型为非自然人投资或控股的法人独资 登记机关为察隅县市场监督管理局[2] - 英文注册名称为Xizang Chayu Shenneng New Energy Co Ltd[2]